El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Autodesk.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Autodesk Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Cuenta de resultados
- Estado de resultado integral
- Estado de flujos de efectivo
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Valor empresarial (EV)
- Relación entre el valor de la empresa y la EBITDA (EV/EBITDA)
- Relación entre el valor de la empresa y la FCFF (EV/FCFF)
- Relación precio-FCFE (P/FCFE)
- Datos financieros seleccionados desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
Aceptamos:
Tasas de retorno
Autodesk Inc. (ADSK) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Fecha | PrecioADSK,t1 | DividendoADSK,t1 | RADSK,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
28 feb. 2015 | ||||||
1. | 31 mar. 2015 | |||||
2. | 30 abr. 2015 | |||||
3. | 31 may. 2015 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
70. | 31 dic. 2020 | |||||
71. | 31 ene. 2021 | |||||
Promedio (R): | ||||||
Desviación estándar: |
Autodesk Inc. (ADSK) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Fecha | PrecioADSK,t1 | DividendoADSK,t1 | RADSK,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
28 feb. 2015 | ||||||
1. | 31 mar. 2015 | |||||
2. | 30 abr. 2015 | |||||
3. | 31 may. 2015 | |||||
4. | 30 jun. 2015 | |||||
5. | 31 jul. 2015 | |||||
6. | 31 ago. 2015 | |||||
7. | 30 sept. 2015 | |||||
8. | 31 oct. 2015 | |||||
9. | 30 nov. 2015 | |||||
10. | 31 dic. 2015 | |||||
11. | 31 ene. 2016 | |||||
12. | 29 feb. 2016 | |||||
13. | 31 mar. 2016 | |||||
14. | 30 abr. 2016 | |||||
15. | 31 may. 2016 | |||||
16. | 30 jun. 2016 | |||||
17. | 31 jul. 2016 | |||||
18. | 31 ago. 2016 | |||||
19. | 30 sept. 2016 | |||||
20. | 31 oct. 2016 | |||||
21. | 30 nov. 2016 | |||||
22. | 31 dic. 2016 | |||||
23. | 31 ene. 2017 | |||||
24. | 28 feb. 2017 | |||||
25. | 31 mar. 2017 | |||||
26. | 30 abr. 2017 | |||||
27. | 31 may. 2017 | |||||
28. | 30 jun. 2017 | |||||
29. | 31 jul. 2017 | |||||
30. | 31 ago. 2017 | |||||
31. | 30 sept. 2017 | |||||
32. | 31 oct. 2017 | |||||
33. | 30 nov. 2017 | |||||
34. | 31 dic. 2017 | |||||
35. | 31 ene. 2018 | |||||
36. | 28 feb. 2018 | |||||
37. | 31 mar. 2018 | |||||
38. | 30 abr. 2018 | |||||
39. | 31 may. 2018 | |||||
40. | 30 jun. 2018 | |||||
41. | 31 jul. 2018 | |||||
42. | 31 ago. 2018 | |||||
43. | 30 sept. 2018 | |||||
44. | 31 oct. 2018 | |||||
45. | 30 nov. 2018 | |||||
46. | 31 dic. 2018 | |||||
47. | 31 ene. 2019 | |||||
48. | 28 feb. 2019 | |||||
49. | 31 mar. 2019 | |||||
50. | 30 abr. 2019 | |||||
51. | 31 may. 2019 | |||||
52. | 30 jun. 2019 | |||||
53. | 31 jul. 2019 | |||||
54. | 31 ago. 2019 | |||||
55. | 30 sept. 2019 | |||||
56. | 31 oct. 2019 | |||||
57. | 30 nov. 2019 | |||||
58. | 31 dic. 2019 | |||||
59. | 31 ene. 2020 | |||||
60. | 29 feb. 2020 | |||||
61. | 31 mar. 2020 | |||||
62. | 30 abr. 2020 | |||||
63. | 31 may. 2020 | |||||
64. | 30 jun. 2020 | |||||
65. | 31 jul. 2020 | |||||
66. | 31 ago. 2020 | |||||
67. | 30 sept. 2020 | |||||
68. | 31 oct. 2020 | |||||
69. | 30 nov. 2020 | |||||
70. | 31 dic. 2020 | |||||
71. | 31 ene. 2021 | |||||
Promedio (R): | ||||||
Desviación estándar: |
Mostrar todo
1 Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.
2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de ADSK durante el período t.
3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.
Varianza y covarianza
t | Fecha | RADSK,t | RS&P 500,t | (RADSK,t–RADSK)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RADSK,t–RADSK)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 31 mar. 2015 | |||||
2. | 30 abr. 2015 | |||||
3. | 31 may. 2015 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
70. | 31 dic. 2020 | |||||
71. | 31 ene. 2021 | |||||
Total (Σ): |
t | Fecha | RADSK,t | RS&P 500,t | (RADSK,t–RADSK)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RADSK,t–RADSK)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 31 mar. 2015 | |||||
2. | 30 abr. 2015 | |||||
3. | 31 may. 2015 | |||||
4. | 30 jun. 2015 | |||||
5. | 31 jul. 2015 | |||||
6. | 31 ago. 2015 | |||||
7. | 30 sept. 2015 | |||||
8. | 31 oct. 2015 | |||||
9. | 30 nov. 2015 | |||||
10. | 31 dic. 2015 | |||||
11. | 31 ene. 2016 | |||||
12. | 29 feb. 2016 | |||||
13. | 31 mar. 2016 | |||||
14. | 30 abr. 2016 | |||||
15. | 31 may. 2016 | |||||
16. | 30 jun. 2016 | |||||
17. | 31 jul. 2016 | |||||
18. | 31 ago. 2016 | |||||
19. | 30 sept. 2016 | |||||
20. | 31 oct. 2016 | |||||
21. | 30 nov. 2016 | |||||
22. | 31 dic. 2016 | |||||
23. | 31 ene. 2017 | |||||
24. | 28 feb. 2017 | |||||
25. | 31 mar. 2017 | |||||
26. | 30 abr. 2017 | |||||
27. | 31 may. 2017 | |||||
28. | 30 jun. 2017 | |||||
29. | 31 jul. 2017 | |||||
30. | 31 ago. 2017 | |||||
31. | 30 sept. 2017 | |||||
32. | 31 oct. 2017 | |||||
33. | 30 nov. 2017 | |||||
34. | 31 dic. 2017 | |||||
35. | 31 ene. 2018 | |||||
36. | 28 feb. 2018 | |||||
37. | 31 mar. 2018 | |||||
38. | 30 abr. 2018 | |||||
39. | 31 may. 2018 | |||||
40. | 30 jun. 2018 | |||||
41. | 31 jul. 2018 | |||||
42. | 31 ago. 2018 | |||||
43. | 30 sept. 2018 | |||||
44. | 31 oct. 2018 | |||||
45. | 30 nov. 2018 | |||||
46. | 31 dic. 2018 | |||||
47. | 31 ene. 2019 | |||||
48. | 28 feb. 2019 | |||||
49. | 31 mar. 2019 | |||||
50. | 30 abr. 2019 | |||||
51. | 31 may. 2019 | |||||
52. | 30 jun. 2019 | |||||
53. | 31 jul. 2019 | |||||
54. | 31 ago. 2019 | |||||
55. | 30 sept. 2019 | |||||
56. | 31 oct. 2019 | |||||
57. | 30 nov. 2019 | |||||
58. | 31 dic. 2019 | |||||
59. | 31 ene. 2020 | |||||
60. | 29 feb. 2020 | |||||
61. | 31 mar. 2020 | |||||
62. | 30 abr. 2020 | |||||
63. | 31 may. 2020 | |||||
64. | 30 jun. 2020 | |||||
65. | 31 jul. 2020 | |||||
66. | 31 ago. 2020 | |||||
67. | 30 sept. 2020 | |||||
68. | 31 oct. 2020 | |||||
69. | 30 nov. 2020 | |||||
70. | 31 dic. 2020 | |||||
71. | 31 ene. 2021 | |||||
Total (Σ): |
Mostrar todo
VarianzaADSK = Σ(RADSK,t–RADSK)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
CovarianzaADSK, S&P 500 = Σ(RADSK,t–RADSK)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
Estimación sistemática del riesgo (β)
VarianzaADSK | |
VarianzaS&P 500 | |
CovarianzaADSK, S&P 500 | |
Coeficiente de correlaciónADSK, S&P 5001 | |
βADSK2 | |
αADSK3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaciónADSK, S&P 500
= CovarianzaADSK, S&P 500 ÷ (Desviación estándarADSK × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βADSK
= CovarianzaADSK, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=
3 αADSK
= PromedioADSK – βADSK × PromedioS&P 500
= – ×
=
Tasa de rendimiento esperada
Suposiciones | ||
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 | RF | |
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 | E(RM) | |
Riesgo sistemático de Autodesk acciones ordinarias | βADSK | |
Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Autodesk3 | E(RADSK) |
1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).
3 E(RADSK) = RF + βADSK [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=