Stock Analysis on Net

NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

Valor actual del flujo de caja libre al capital (FCFE) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) se describe generalmente como flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

NVIDIA Corp., pronóstico de flujo de efectivo libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 17.36%
01 FCFE0 12,109
1 FCFE1 15,711 = 12,109 × (1 + 29.75%) 13,387
2 FCFE2 19,776 = 15,711 × (1 + 25.87%) 14,357
3 FCFE3 24,127 = 19,776 × (1 + 22.00%) 14,924
4 FCFE4 28,500 = 24,127 × (1 + 18.13%) 15,021
5 FCFE5 32,562 = 28,500 × (1 + 14.25%) 14,623
5 Valor terminal (TV5) 1,195,067 = 32,562 × (1 + 14.25%) ÷ (17.36%14.25%) 536,678
Valor intrínseco de NVIDIA acciones ordinarias 608,990
 
Valor intrínseco de NVIDIA acciones ordinarias (por acción) $242.63
Precio actual de la acción $177.06

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2022-01-30).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.26%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.05%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias NVIDIA βNVDA 1.44
 
Tasa de rendimiento requerida en acciones ordinarias de NVIDIA3 rNVDA 17.36%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rNVDA = RF + βNVDA [E(RM) – RF]
= 3.26% + 1.44 [13.05%3.26%]
= 17.36%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento fcfe (g) implícita en el modelo PRAT

NVIDIA Corp., PRAT modelo

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Promedio 30 ene. 2022 31 ene. 2021 26 ene. 2020 27 ene. 2019 28 ene. 2018 29 ene. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos en efectivo declarados y pagados 399  395  390  371  341  261 
Ingresos netos 9,752  4,332  2,796  4,141  3,047  1,666 
Ingresos 26,914  16,675  10,918  11,716  9,714  6,910 
Activos totales 44,187  28,791  17,315  13,292  11,241  9,841 
Patrimonio de los accionistas 26,612  16,893  12,204  9,342  7,471  5,762 
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.96 0.91 0.86 0.91 0.89 0.84
Ratio de margen de beneficio2 36.23% 25.98% 25.61% 35.34% 31.37% 24.11%
Ratio de facturación del activo3 0.61 0.58 0.63 0.88 0.86 0.70
Ratio de apalancamiento financiero4 1.66 1.70 1.42 1.42 1.50 1.71
Promedios
Tasa de retención 0.90
Ratio de margen de beneficio 29.77%
Ratio de facturación del activo 0.71
Ratio de apalancamiento financiero 1.57
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 29.75%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2022-01-30), 10-K (fecha de reporte: 2021-01-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-01-26), 10-K (fecha de reporte: 2019-01-27), 10-K (fecha de reporte: 2018-01-28), 10-K (fecha de reporte: 2017-01-29).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ingresos netos – Dividendos en efectivo declarados y pagados) ÷ Ingresos netos
= (9,752399) ÷ 9,752
= 0.96

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ingresos netos ÷ Ingresos
= 100 × 9,752 ÷ 26,914
= 36.23%

3 Ratio de facturación del activo = Ingresos ÷ Activos totales
= 26,914 ÷ 44,187
= 0.61

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio de los accionistas
= 44,187 ÷ 26,612
= 1.66

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.90 × 29.77% × 0.71 × 1.57
= 29.75%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de una sola etapa

g = 100 × (Valor de mercado de renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (444,421 × 17.36%12,109) ÷ (444,421 + 12,109)
= 14.25%

donde:
Valor de mercado de renta variable0 = valor de mercado actual de NVIDIA acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = flujo de caja libre a capital de NVIDIA del año pasado (US$ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de NVIDIA


Pronóstico de la tasa de crecimiento de FCFE (g)

NVIDIA Corp., Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor gt
1 g1 29.75%
2 g2 25.87%
3 g3 22.00%
4 g4 18.13%
5 y posteriores g5 14.25%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 29.75% + (14.25%29.75%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.87%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 29.75% + (14.25%29.75%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.00%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 29.75% + (14.25%29.75%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.13%