Stock Analysis on Net

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

Valor actual del flujo de caja libre al capital (FCFE) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) se describe generalmente como flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Advanced Micro Devices Inc., pronóstico de flujo de efectivo libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 21.85%
01 FCFE0 3,220
1 FCFE1 4,586 = 3,220 × (1 + 42.43%) 3,764
2 FCFE2 6,267 = 4,586 × (1 + 36.65%) 4,221
3 FCFE3 8,202 = 6,267 × (1 + 30.87%) 4,534
4 FCFE4 10,260 = 8,202 × (1 + 25.09%) 4,654
5 FCFE5 12,241 = 10,260 × (1 + 19.31%) 4,557
5 Valor terminal (TV5) 576,017 = 12,241 × (1 + 19.31%) ÷ (21.85%19.31%) 214,452
Valor intrínseco de AMD acciones ordinarias 236,182
 
Valor intrínseco de AMD acciones ordinarias (por acción) $145.75
Precio actual de la acción $93.50

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-25).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.12%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.11%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias AMD βAMD 1.87
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de AMD3 rAMD 21.85%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rAMD = RF + βAMD [E(RM) – RF]
= 3.12% + 1.87 [13.11%3.12%]
= 21.85%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento fcfe (g) implícita en el modelo PRAT

Advanced Micro Devices Inc., PRAT modelo

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Promedio 25 dic. 2021 26 dic. 2020 28 dic. 2019 29 dic. 2018 30 dic. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Ingresos netos 3,162  2,490  341  337  43 
Ingresos netos 16,434  9,763  6,731  6,475  5,329 
Activos totales 12,419  8,962  6,028  4,556  3,540 
Patrimonio de los accionistas 7,497  5,837  2,827  1,266  611 
Ratios financieros
Tasa de retención1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de margen de beneficio2 19.24% 25.50% 5.07% 5.20% 0.81%
Ratio de facturación del activo3 1.32 1.09 1.12 1.42 1.51
Ratio de apalancamiento financiero4 1.66 1.54 2.13 3.60 5.79
Promedios
Tasa de retención 1.00
Ratio de margen de beneficio 11.16%
Ratio de facturación del activo 1.29
Ratio de apalancamiento financiero 2.94
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 42.43%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-25), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-26), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-28), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-29), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-30).

2021 Cálculos

1 La empresa no paga dividendos

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ingresos netos ÷ Ingresos netos
= 100 × 3,162 ÷ 16,434
= 19.24%

3 Ratio de facturación del activo = Ingresos netos ÷ Activos totales
= 16,434 ÷ 12,419
= 1.32

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio de los accionistas
= 12,419 ÷ 7,497
= 1.66

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 1.00 × 11.16% × 1.29 × 2.94
= 42.43%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de una sola etapa

g = 100 × (Valor de mercado de renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (151,517 × 21.85%3,220) ÷ (151,517 + 3,220)
= 19.31%

donde:
Valor de mercado de renta variable0 = valor de mercado actual de AMD acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = flujo de caja libre a capital de AMD del año pasado (US$ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de AMD


Pronóstico de la tasa de crecimiento de FCFE (g)

Advanced Micro Devices Inc., Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor gt
1 g1 42.43%
2 g2 36.65%
3 g3 30.87%
4 g4 25.09%
5 y posteriores g5 19.31%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 42.43% + (19.31%42.43%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 36.65%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 42.43% + (19.31%42.43%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 30.87%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 42.43% + (19.31%42.43%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.09%