Stock Analysis on Net

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Advanced Micro Devices Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 19.43%
01 FCFE0 1,121
1 FCFE1 1,295 = 1,121 × (1 + 15.50%) 1,084
2 FCFE2 1,507 = 1,295 × (1 + 16.38%) 1,056
3 FCFE3 1,767 = 1,507 × (1 + 17.25%) 1,037
4 FCFE4 2,087 = 1,767 × (1 + 18.13%) 1,026
5 FCFE5 2,483 = 2,087 × (1 + 19.00%) 1,022
5 Valor terminal (TV5) 683,925 = 2,483 × (1 + 19.00%) ÷ (19.43%19.00%) 281,438
Valor intrínseco de AMD acciones ordinarias 286,663
 
Valor intrínseco de AMD acciones ordinarias (por acción) $177.41
Precio actual de las acciones $191.06

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

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Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.53%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.63%
Riesgo sistemático de AMD acciones ordinarias βAMD 1.64
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de AMD3 rAMD 19.43%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rAMD = RF + βAMD [E(RM) – RF]
= 4.53% + 1.64 [13.63%4.53%]
= 19.43%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Advanced Micro Devices Inc., modelo PRAT

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Promedio 30 dic. 2023 31 dic. 2022 25 dic. 2021 26 dic. 2020 28 dic. 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Utilidad neta 854 1,320 3,162 2,490 341
Ingresos netos 22,680 23,601 16,434 9,763 6,731
Activos totales 67,885 67,580 12,419 8,962 6,028
Capital contable 55,892 54,750 7,497 5,837 2,827
Ratios financieros
Tasa de retención1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de margen de beneficio2 3.77% 5.59% 19.24% 25.50% 5.07%
Ratio de rotación de activos3 0.33 0.35 1.32 1.09 1.12
Ratio de apalancamiento financiero4 1.21 1.23 1.66 1.54 2.13
Promedios
Tasa de retención 1.00
Ratio de margen de beneficio 11.83%
Ratio de rotación de activos 0.84
Ratio de apalancamiento financiero 1.55
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 15.50%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-28).

2023 Cálculos

1 La empresa no paga dividendos

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta ÷ Ingresos netos
= 100 × 854 ÷ 22,680
= 3.77%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos netos ÷ Activos totales
= 22,680 ÷ 67,885
= 0.33

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 67,885 ÷ 55,892
= 1.21

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 1.00 × 11.83% × 0.84 × 1.55
= 15.50%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (308,712 × 19.43%1,121) ÷ (308,712 + 1,121)
= 19.00%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de AMD acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = el último año AMD flujo de caja libre a capital (US$ en millones)
r = Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de AMD


Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Advanced Micro Devices Inc., modelo H

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Año Valor gt
1 g1 15.50%
2 g2 16.38%
3 g3 17.25%
4 g4 18.13%
5 y siguientes g5 19.00%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.50% + (19.00%15.50%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.38%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.50% + (19.00%15.50%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.25%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.50% + (19.00%15.50%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.13%