Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Home Depot Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
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1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2026 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de las métricas financieras entre 2021 y 2026 revela una divergencia entre la inversión de capital y la generación de valor económico.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se registró un incremento notable entre 2021 y 2022, alcanzando un máximo en 2023. A partir de 2024, se observa una corrección a la baja, seguida de una tendencia de recuperación leve y gradual hacia 2026.
- Capital invertido
- Tras una ligera contracción en 2022, el capital invertido ha mantenido una trayectoria ascendente. Este crecimiento se ha acelerado significativamente en los últimos dos periodos, pasando de 55.884 millones en 2024 a 82.289 millones en 2026.
- Costo de capital
- El costo de capital ha permanecido relativamente estable a lo largo del periodo, con variaciones marginales que oscilan entre el 15,79% y el 16,4%.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia decreciente sostenida desde el pico alcanzado en 2022. El beneficio económico ha disminuido de forma constante, reduciéndose de 10.352 millones en 2022 a 3.843 millones en 2026.
La disminución progresiva del beneficio económico es consecuencia directa del incremento acelerado del capital invertido en un contexto donde el NOPAT se ha estabilizado. Dado que el costo de capital se mantiene constante, el crecimiento de la base de activos no ha generado un retorno operativo proporcional, lo que ha resultado en una reducción de la creación de valor neto para la organización.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Home Depot Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
4 2026 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2026 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2026.
- Ganancias Netas
- Se observa un incremento considerable en las ganancias netas entre 2021 y 2022, pasando de 12.866 millones de dólares a 16.433 millones de dólares. Este crecimiento se mantiene, aunque a un ritmo menor, en 2023, alcanzando los 17.105 millones de dólares. A partir de 2023, se identifica una tendencia a la baja, con las ganancias netas disminuyendo a 15.143 millones de dólares en 2024, 14.806 millones de dólares en 2025 y 14.156 millones de dólares en 2026. Esta disminución sugiere una posible estabilización o un ligero declive en la rentabilidad general.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una trayectoria similar a la de las ganancias netas. Se registra un aumento importante entre 2021 y 2022, de 14.172 millones de dólares a 18.148 millones de dólares. El NOPAT se mantiene relativamente estable en 2023, con un valor de 18.170 millones de dólares. A partir de este punto, se observa una disminución gradual, con valores de 16.384 millones de dólares en 2024, 16.730 millones de dólares en 2025 y 16.839 millones de dólares en 2026. La convergencia entre la tendencia del NOPAT y las ganancias netas indica que los cambios en la rentabilidad operativa están directamente relacionados con la rentabilidad final.
- Tendencias Generales
- En general, la entidad experimentó un período de crecimiento significativo en rentabilidad entre 2021 y 2023. Sin embargo, a partir de 2023, se identifica una tendencia a la baja tanto en las ganancias netas como en el NOPAT. Esta disminución, aunque gradual, sugiere la necesidad de un análisis más profundo para identificar los factores subyacentes que contribuyen a esta evolución. La relativa estabilidad del NOPAT en los últimos tres años, con un ligero repunte en 2026, podría indicar una capacidad de mantener la rentabilidad operativa a pesar de las presiones externas.
Impuestos operativos en efectivo
Home Depot Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de seis años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento notable en la provisión para impuestos sobre la renta entre 2021 y 2022, pasando de 4112 millones de dólares a 5304 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2023, situándose en 5372 millones de dólares. A partir de 2023, la tendencia se invierte con una reducción constante y progresiva hasta alcanzar los 4446 millones de dólares en 2026. Esta disminución sugiere una posible optimización en la gestión fiscal o cambios en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón similar al de la provisión para impuestos sobre la renta, con un aumento inicial entre 2021 y 2022, pasando de 5040 millones de dólares a 5876 millones de dólares. A partir de 2022, se registra una disminución gradual y constante en los impuestos operativos en efectivo, descendiendo a 4542 millones de dólares en 2026. La correlación entre la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere una relación directa entre la planificación fiscal y el flujo de efectivo relacionado con los impuestos.
- Tendencia General
- En general, ambos indicadores muestran un pico en 2022 y una tendencia decreciente posterior. La convergencia de estas tendencias indica una posible estrategia de gestión fiscal que busca reducir la carga impositiva a lo largo del tiempo, o bien, una respuesta a cambios en la rentabilidad que impactan en la obligación tributaria. La disminución más pronunciada en los últimos años podría indicar una mayor efectividad en las estrategias de planificación fiscal o una reducción en los ingresos sujetos a impuestos.
Capital invertido
Home Depot Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable (déficit).
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una trayectoria ascendente en el total de deuda y arrendamientos reportados. A partir de un valor de 43422 en el período inicial, la cifra experimenta un incremento constante, alcanzando los 65350 en el último período registrado. Este aumento sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo o una estrategia de inversión que requiere un endeudamiento progresivo.
- Capital Contable
- El capital contable presenta una evolución notable. Inicialmente positivo, experimenta un descenso considerable, registrando un valor negativo en el segundo período. Posteriormente, se observa una recuperación progresiva, pasando a valores positivos y mostrando un crecimiento significativo hasta alcanzar los 12813 en el último período. Esta recuperación indica una mejora en la solvencia y la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones con recursos propios.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza, aunque con cierta volatilidad. Tras un ligero descenso entre los dos primeros períodos, se registra un aumento constante a partir del tercer período, culminando en 82289 en el último período. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos.
En resumen, la entidad ha incrementado su endeudamiento a lo largo del tiempo, al mismo tiempo que ha logrado una recuperación significativa en su capital contable y ha aumentado su capital invertido. La combinación de estos factores sugiere una estrategia de crecimiento que implica tanto el financiamiento externo como la generación de valor a través de la inversión y la mejora de la solvencia.
Costo de capital
Home Depot Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Home Depot Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2026 | 2 feb 2025 | 28 ene 2024 | 29 ene 2023 | 30 ene 2022 | 31 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2026 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia decreciente en la generación de valor económico a partir del año 2022. El beneficio económico alcanzó un máximo de 10.352 millones de dólares en enero de 2022, iniciando posteriormente un descenso continuo que se extiende hasta febrero de 2026, periodo en el cual se sitúa en 3.843 millones de dólares.
- Evolución del capital invertido
- El capital invertido mantuvo una estabilidad relativa entre 2021 y 2024, con fluctuaciones moderadas. No obstante, a partir de enero de 2024, se registra un incremento acelerado en la inversión, pasando de 55.884 millones de dólares a 82.289 millones de dólares para febrero de 2026.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra una correlación directa con la caída del beneficio económico. Tras un pico del 21,43% en 2022, el indicador ha declinado sistemáticamente cada año, cerrando el periodo analizado en un 4,67%.
- Relación entre inversión y rentabilidad
- Se identifica una divergencia entre el crecimiento del capital invertido y la rentabilidad económica. Mientras que la base de capital se ha expandido significativamente en los últimos dos periodos, la capacidad de generar retornos por encima del coste de capital se ha reducido drásticamente.
Ratio de margen de beneficio económico
Home Depot Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2026 | 2 feb 2025 | 28 ene 2024 | 29 ene 2023 | 30 ene 2022 | 31 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una divergencia entre el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad económica durante el periodo analizado.
- Ventas netas ajustadas
- Presentan una tendencia ascendente general, incrementándose desde los 132,817 millones de dólares en enero de 2021 hasta los 164,648 millones de dólares en febrero de 2026. Se identifica una ligera contracción en el ejercicio de enero de 2024, seguida de una recuperación en los periodos posteriores.
- Beneficio económico
- Alcanzó un punto máximo de 10,352 millones de dólares en enero de 2022. A partir de dicha fecha, se registra una tendencia decreciente sostenida, descendiendo hasta los 3,843 millones de dólares en febrero de 2026.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Sigue una trayectoria paralela al beneficio económico, registrando su valor más alto en enero de 2022 con un 6.81%. Desde entonces, el margen ha sufrido una reducción constante, situándose en el 2.33% al cierre del periodo analizado en febrero de 2026.
El comportamiento de los datos sugiere que, a pesar del aumento en el volumen de ventas, la eficiencia en la generación de valor económico se ha deteriorado, resultando en una compresión progresiva de los márgenes.