Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
TJX Cos. Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución en el NOPAT en 2021, seguida de una recuperación y un crecimiento constante en los años posteriores. El NOPAT experimenta un aumento considerable de 3536 millones de dólares en 2020 a 5082 millones de dólares en 2025, indicando una mejora en la rentabilidad operativa después de impuestos. El crecimiento más pronunciado se da entre 2023 y 2025.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período analizado. Aumenta de 11.94% en 2020 a 13.01% en 2025. Este incremento sugiere un mayor riesgo percibido o un aumento en las tasas de interés del mercado, lo que impacta en el costo de financiamiento de la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones. Se observa un aumento significativo de 18717 millones de dólares en 2020 a 22428 millones de dólares en 2021, seguido de una ligera disminución en 2022. A partir de 2022, el capital invertido muestra un crecimiento constante, alcanzando los 22612 millones de dólares en 2025. Este patrón podría indicar inversiones estratégicas y expansión de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una marcada disminución en 2021, registrando un valor negativo de -2413 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una recuperación y un crecimiento constante, alcanzando los 2141 millones de dólares en 2025. La recuperación del beneficio económico sugiere una mejora en la eficiencia en la asignación de capital y una mayor capacidad para generar valor a partir de las inversiones.
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad de recuperación y crecimiento en términos de rentabilidad y generación de valor, a pesar del aumento en el costo de capital. La gestión del capital invertido y la mejora en la eficiencia operativa parecen ser factores clave en este desempeño.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
TJX Cos. Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en los ingresos diferidos de tarjetas de regalo.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, excluidos los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, excluidos los intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Consideraciones generales
- Se observa un incremento progresivo en la utilidad neta y en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) a lo largo de los periodos analizados. Ambos indicadores muestran tendencias ascendentes, destacando una recuperación y crecimiento sostenido en los resultados operativos y netos de la empresa.
- Utilidad neta
- La utilidad neta fue de aproximadamente 3,3 mil millones de dólares en el primer período, disminuyendo significativamente en el segundo período a alrededor de 90 millones, lo que sugiere un impacto negativo en ese año específico. Posteriormente, la utilidad muestra una recuperación rápida y una tendencia constante de crecimiento en los siguientes años, alcanzando casi 4,9 mil millones de dólares en el último período. Este patrón indica una evidente recuperación tras el bajón inicial y un crecimiento sostenido en los beneficios netos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la utilidad neta, comenzando en cerca de 3,5 mil millones, registrando una caída en el segundo período a aproximadamente 270 millones, y recuperándose posteriormente en los siguientes años. La tendencia general es de recuperación y crecimiento constante, alcanzando aproximadamente 5,1 mil millones en el período final analizado. Este comportamiento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad de las actividades principales, además de reflejar la capacidad de la organización para superar periodos de dificultad.
- Resumen de patrones y tendencias
- Los datos revelan un patrón de caída significativa en los resultados en el segundo período, posiblemente asociado a eventos económicos adversos o desafíos específicos en ese año. La posterior recuperación y crecimiento en los años siguientes indican una fuerte capacidad de recuperación y adaptación del negocio. La tendencia de ambos indicadores hacia niveles superiores a los del período inicial sugiere que la organización ha fortalecido sus operaciones y ha logrado una mejora en su rentabilidad a largo plazo.
Impuestos operativos en efectivo
TJX Cos. Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado. En el primer año registrado, la provisión fue de 1,134 millones de dólares, con una disminución significativa en 2021, donde el valor bajó a -1 millón de dólares, posiblemente indicando un ajuste o reversión de beneficios fiscales anteriores. Posteriormente, los valores vuelven a subir, alcanzando 1,115 millones en 2022, 1,138 millones en 2023, y continúan en ascenso en 2024 y 2025 con 1,493 millones y 1,619 millones, respectivamente. Este patrón podría reflejar incrementos en la carga fiscal estimada o cambios en la normativa tributaria que impactan las provisiones.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran fluctuaciones en el período, aunque con una tendencia a la alza en los valores absolutos. En 2020, la cifra fue de 1,199 millones de dólares, pero en 2021 se registró una disminución significativa a 320 millones, situación que puede estar relacionada con cambios en las obligaciones fiscales o en la estructura operativa. A partir de 2021, los valores vuelven a incrementarse notablemente, alcanzando 1,229 millones en 2022, y manteniéndose en niveles similares en 2023 con 1,128 millones, para luego subir a 1,532 millones en 2024 y 1,628 millones en 2025. La alza sostenida en los últimos años sugiere un crecimiento en las operaciones o en la base fiscal que soporta estas obligaciones.
Capital invertido
TJX Cos. Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos de tarjetas de regalo.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Entre febrero de 2020 y febrero de 2025, el total de deuda y arrendamientos ha experimentado fluctuaciones. Desde un valor de 11,464 millones de dólares en 2020, se observa un incremento notable hasta 15,503 millones en 2021. Posteriormente, en 2022, la cifra disminuyó a 12,507 millones, pero en 2023 volvió a estabilizarse ligeramente en 12,744 millones. En los años siguientes, la cifra se mantuvo relativamente estable, con leves incrementos, alcanzando 12,542 millones en 2024 y 12,778 millones en 2025. La tendencia general indica un aumento significativo en el pico de 2021 y una posterior estabilización en los años posteriores.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto muestra una tendencia creciente a lo largo del período analizado. En 2020, el valor era de 5,948 millones de dólares, con una ligera disminución en 2021 a 5,833 millones. A partir de ese punto, se observa una tendencia constante de aumento, alcanzando 6,003 millones en 2022, 6,364 millones en 2023, y una expansión significativa en los años siguientes, llegando a 7,302 millones en 2024 y 8,393 millones en 2025. Esto refleja una mejora en la posición patrimonial de la compañía a lo largo de los años, aportando mayor solidez financiera.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza a lo largo del período de análisis. En 2020, el valor era de 18,717 millones de dólares. Este valor aumentó claramente en 2021 a 22,428 millones, pero posteriormente mostró una disminución en 2022 a 19,742 millones. Desde entonces, la tendencia se estabilizó y slowly a incrementarse, con valores de 20,404 millones en 2023, 21,125 millones en 2024 y 22,612 millones en 2025. La variación refleja una tendencia general de crecimiento en la inversión de capital, con ciertos ajustes a la baja en 2022 pero una posterior recuperación y expansión.
Costo de capital
TJX Cos. Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
TJX Cos. Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. En 2020, se registra un valor positivo de 1301 millones de dólares. Posteriormente, en 2021, se experimenta una pérdida considerable, alcanzando los -2413 millones de dólares. A partir de 2022, la tendencia se revierte, mostrando una recuperación gradual con valores de 1212 millones de dólares, 1259 millones de dólares, 1935 millones de dólares y finalmente 2141 millones de dólares en 2025. Esta evolución sugiere una capacidad de adaptación y recuperación ante circunstancias adversas.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se inicia en 18717 millones de dólares en 2020 y aumenta progresivamente hasta alcanzar los 22612 millones de dólares en 2025. Este incremento continuo indica una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad del capital invertido. En 2020, se sitúa en 6.95%. En 2021, experimenta un descenso significativo hasta -10.76%, coincidiendo con la pérdida económica. A partir de 2022, el ratio se recupera gradualmente, alcanzando 6.14%, 6.17%, 9.16% y finalmente 9.47% en 2025. La correlación entre este ratio y el beneficio económico es evidente, mostrando una mejora en la eficiencia en la generación de beneficios a medida que la entidad se recupera.
En resumen, la entidad ha experimentado un período de volatilidad en sus beneficios, seguido de una recuperación y crecimiento sostenido. El capital invertido ha aumentado constantemente, y el ratio de diferencial económico ha mostrado una tendencia positiva en los últimos años, lo que sugiere una mejora en la rentabilidad y eficiencia operativa.
Ratio de margen de beneficio económico
TJX Cos. Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos de las tarjetas de regalo | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. En 2020, se registra un valor positivo de 1301 millones de dólares. Posteriormente, en 2021, se experimenta una pérdida considerable de -2413 millones de dólares. A partir de 2022, la entidad recupera la rentabilidad, mostrando un beneficio de 1212 millones de dólares, que aumenta gradualmente a 1259 millones en 2023, 1935 millones en 2024 y alcanza los 2141 millones en 2025. Esta trayectoria indica una recuperación y un crecimiento sostenido de la rentabilidad.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas presentan una disminución en 2021, pasando de 41768 millones de dólares en 2020 a 32212 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se observa una tendencia al alza, con un incremento a 48659 millones de dólares, seguido de 49972 millones en 2023, 54269 millones en 2024 y finalmente 56411 millones en 2025. Este patrón sugiere una recuperación y expansión de las actividades comerciales.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. En 2020, se sitúa en 3.12%. En 2021, este ratio se vuelve negativo, alcanzando -7.49%, lo que coincide con la pérdida económica registrada en ese año. A partir de 2022, el margen de beneficio mejora progresivamente, pasando de 2.49% a 2.52% en 2023, 3.57% en 2024 y 3.8% en 2025. Esta evolución indica una mejora en la eficiencia operativa y una mayor capacidad para generar beneficios a partir de las ventas.
En resumen, la entidad experimentó un período de dificultades en 2021, pero demostró una notable capacidad de recuperación y crecimiento en los años siguientes. Tanto el beneficio económico como las ventas netas ajustadas muestran una tendencia positiva, y el ratio de margen de beneficio económico se ha fortalecido, lo que sugiere una mejora en la rentabilidad y la eficiencia general.