Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
TJX Cos. Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El valor del NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Aunque en 2021 se observa una caída significativa en comparación con 2020, el beneficio vuelve a recuperarse en 2022 y continúa en ascenso en los años siguientes, alcanzando un máximo en 2025. Este patrón indica una recuperación y expansión en la rentabilidad operativa después de los impactos negativos del primer año, mostrando una mejora sostenida en la generación de beneficios después de impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia al alza constante, incrementándose de 11.96% en 2020 a 13.03% en 2025. Este incremento refleja un aumento gradual en los costes asociados a la financiación de la empresa, posiblemente debido a cambios en las condiciones del mercado, mayor riesgo percibido o ajustes en las estructuras de financiamiento. La tendencia ascendente en el costo de capital puede impactar la rentabilidad económica futura, dado que afecta el cálculo del beneficio económico.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado una tendencia de crecimiento sostenido durante los años analizados. A partir de 2020, con un valor de 18,717 millones de dólares, se observa un aumento progresivo, alcanzando los 22,612 millones en 2025. Este incremento indica una expansión en los activos utilizados por la empresa para generar beneficios, posiblemente correspondiente a inversiones en infraestructura, inventarios o activos fijos, en línea con el crecimiento de los beneficios netos y la expansión general.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que refleja la rentabilidad ajustada por el costo de capital, presenta una fluctuación notable en 2021, con un valor negativo de -2,417 millones de dólares, indicando que en ese año no se generaron beneficios por encima del costo del capital invertido. Sin embargo, desde 2022 en adelante, el beneficio económico vuelve a ser positivo y en aumento, destacando una recuperación sustentada y una mejora en la creación de valor para los accionistas. La tendencia creciente en beneficio económico en los últimos años sugiere un fortalecimiento en la generación de valor económico y una gestión eficiente del capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
TJX Cos. Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en los ingresos diferidos de tarjetas de regalo.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, excluidos los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, excluidos los intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Consideraciones generales
- Se observa un incremento progresivo en la utilidad neta y en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) a lo largo de los periodos analizados. Ambos indicadores muestran tendencias ascendentes, destacando una recuperación y crecimiento sostenido en los resultados operativos y netos de la empresa.
- Utilidad neta
- La utilidad neta fue de aproximadamente 3,3 mil millones de dólares en el primer período, disminuyendo significativamente en el segundo período a alrededor de 90 millones, lo que sugiere un impacto negativo en ese año específico. Posteriormente, la utilidad muestra una recuperación rápida y una tendencia constante de crecimiento en los siguientes años, alcanzando casi 4,9 mil millones de dólares en el último período. Este patrón indica una evidente recuperación tras el bajón inicial y un crecimiento sostenido en los beneficios netos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la utilidad neta, comenzando en cerca de 3,5 mil millones, registrando una caída en el segundo período a aproximadamente 270 millones, y recuperándose posteriormente en los siguientes años. La tendencia general es de recuperación y crecimiento constante, alcanzando aproximadamente 5,1 mil millones en el período final analizado. Este comportamiento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad de las actividades principales, además de reflejar la capacidad de la organización para superar periodos de dificultad.
- Resumen de patrones y tendencias
- Los datos revelan un patrón de caída significativa en los resultados en el segundo período, posiblemente asociado a eventos económicos adversos o desafíos específicos en ese año. La posterior recuperación y crecimiento en los años siguientes indican una fuerte capacidad de recuperación y adaptación del negocio. La tendencia de ambos indicadores hacia niveles superiores a los del período inicial sugiere que la organización ha fortalecido sus operaciones y ha logrado una mejora en su rentabilidad a largo plazo.
Impuestos operativos en efectivo
TJX Cos. Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado. En el primer año registrado, la provisión fue de 1,134 millones de dólares, con una disminución significativa en 2021, donde el valor bajó a -1 millón de dólares, posiblemente indicando un ajuste o reversión de beneficios fiscales anteriores. Posteriormente, los valores vuelven a subir, alcanzando 1,115 millones en 2022, 1,138 millones en 2023, y continúan en ascenso en 2024 y 2025 con 1,493 millones y 1,619 millones, respectivamente. Este patrón podría reflejar incrementos en la carga fiscal estimada o cambios en la normativa tributaria que impactan las provisiones.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran fluctuaciones en el período, aunque con una tendencia a la alza en los valores absolutos. En 2020, la cifra fue de 1,199 millones de dólares, pero en 2021 se registró una disminución significativa a 320 millones, situación que puede estar relacionada con cambios en las obligaciones fiscales o en la estructura operativa. A partir de 2021, los valores vuelven a incrementarse notablemente, alcanzando 1,229 millones en 2022, y manteniéndose en niveles similares en 2023 con 1,128 millones, para luego subir a 1,532 millones en 2024 y 1,628 millones en 2025. La alza sostenida en los últimos años sugiere un crecimiento en las operaciones o en la base fiscal que soporta estas obligaciones.
Capital invertido
TJX Cos. Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos de tarjetas de regalo.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Entre febrero de 2020 y febrero de 2025, el total de deuda y arrendamientos ha experimentado fluctuaciones. Desde un valor de 11,464 millones de dólares en 2020, se observa un incremento notable hasta 15,503 millones en 2021. Posteriormente, en 2022, la cifra disminuyó a 12,507 millones, pero en 2023 volvió a estabilizarse ligeramente en 12,744 millones. En los años siguientes, la cifra se mantuvo relativamente estable, con leves incrementos, alcanzando 12,542 millones en 2024 y 12,778 millones en 2025. La tendencia general indica un aumento significativo en el pico de 2021 y una posterior estabilización en los años posteriores.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto muestra una tendencia creciente a lo largo del período analizado. En 2020, el valor era de 5,948 millones de dólares, con una ligera disminución en 2021 a 5,833 millones. A partir de ese punto, se observa una tendencia constante de aumento, alcanzando 6,003 millones en 2022, 6,364 millones en 2023, y una expansión significativa en los años siguientes, llegando a 7,302 millones en 2024 y 8,393 millones en 2025. Esto refleja una mejora en la posición patrimonial de la compañía a lo largo de los años, aportando mayor solidez financiera.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza a lo largo del período de análisis. En 2020, el valor era de 18,717 millones de dólares. Este valor aumentó claramente en 2021 a 22,428 millones, pero posteriormente mostró una disminución en 2022 a 19,742 millones. Desde entonces, la tendencia se estabilizó y slowly a incrementarse, con valores de 20,404 millones en 2023, 21,125 millones en 2024 y 22,612 millones en 2025. La variación refleja una tendencia general de crecimiento en la inversión de capital, con ciertos ajustes a la baja en 2022 pero una posterior recuperación y expansión.
Costo de capital
TJX Cos. Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
TJX Cos. Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El comportamiento del beneficio económico ha presentado variaciones notables a lo largo del período analizado. En el año fiscal 2020 se registró un beneficio positivo de 1,298 millones de USD. Sin embargo, en el ejercicio fiscal 2021 se observó una caída sustancial, alcanzando un déficit de -2,417 millones de USD, lo que indica una pérdida significativa en ese período. Posteriormente, en 2022, el beneficio recuperó la senda positiva, alcanzando 1,208 millones de USD y manteniéndose en valores similares en 2023 con 1,255 millones de USD. En los ejercicios más recientes, se evidencia un incremento progresivo, llegando a 1,931 millones en 2024 y 2,137 millones en 2025, reflejando una tendencia positiva en términos de rentabilidad económica.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa ha mostrado una tendencia de incremento continuo en el período analizado. Desde 18,717 millones de USD en 2020, el capital ha aumentado de forma sostenida hasta alcanzar 22,612 millones en 2025. Este incremento indica que la empresa ha estado realizando inversiones o acumulando activos a lo largo del tiempo, con aumentos en los fondos comprometidos para sus operaciones y expansión.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico evidencia una notable recuperación y crecimiento en la eficiencia económica de la compañía. En 2020, el ratio fue del 6.93%, pero en 2021 sufrió una caída significativa hasta -10.78%, indicando una pérdida en la rentabilidad relativa frente al capital invertido. A partir de 2022, el ratio vuelve a situarse en valores positivos (6.12%) y mantiene una tendencia ascendente, alcanzando 9.14% en 2024 y finalizando en 9.45% en 2025. Este patrón refleja una recuperación y una mejora en la generación de beneficios económicos en proporción al capital invertido, posicionando a la empresa en una situación favorable en los últimos años.
Ratio de margen de beneficio económico
TJX Cos. Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos de las tarjetas de regalo | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En el primer año (febrero de 2020), se registra un valor positivo de 1298 millones de dólares. Sin embargo, en el año siguiente (enero de 2021), se observa una caída significativa hasta -2417 millones, indicando una pérdida económica sustancial. Posteriormente, en los años siguientes, el beneficio económico se recupera y vuelve a registrar valores positivos, alcanzando 1208 millones en enero de 2022, 1255 millones en enero de 2023, y experimentando un crecimiento hasta 1931 millones en febrero de 2024 y 2137 millones en febrero de 2025. Esta evolución refleja un proceso de recuperación y mejora en la rentabilidad económica tras un período de pérdida en 2021.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran una tendencia de crecimiento estable y sostenida en todos los períodos considerados. Desde 41768 millones en febrero de 2020, las cifras disminuyen en el año siguiente a 32212 millones, lo que puede estar asociado a efectos de mercado o situación excepcional. Sin embargo, a partir de ese momento, las ventas muestran un incremento continuo, alcanzando 48659 millones en enero de 2022, y manteniéndose en niveles crecientes en los años subsecuentes, llegando a 49972 millones en 2023, 54269 millones en 2024 y superando los 56000 millones en 2025 con 56411 millones. La tendencia refleja una expansión en las ventas netas ajustadas tras la caída inicial, consolidando un crecimiento sostenido en los últimos años del análisis.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico indica la rentabilidad relativa de la empresa respecto a sus ventas y beneficios económicos. En 2020, el valor es positivo en 3.11%, pero en 2021 se observa una fuerte caída a -7.5%, sugiriendo un deterioro en la eficiencia para generar beneficios económicos en ese período, probablemente vinculado a la pérdida registrada en el beneficio económico. A partir de 2022, el ratio vuelve a registrar valores positivos, mostrando una recuperación de la rentabilidad con proporciones de 2.48% en 2022, 2.51% en 2023, y una tendencia de crecimiento en los años posteriores, alcanzando un 3.56% en 2024 y un 3.79% en 2025. La mejora en este indicador en los últimos años refleja una mayor eficiencia en la generación de beneficios económicos en relación a las ventas y otros factores operativos, consolidándose como un signo de recuperación y mayor rentabilidad operativa.