Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
TJX Cos. Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estructura del balance: activo
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de solvencia
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de ratios de actividad a largo plazo
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Datos financieros seleccionados desde 2005
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Ratio de rotación total de activos desde 2005
- Periodificaciones agregadas
Aceptamos:
Beneficio económico
TJX Cos. Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución considerable en el NOPAT en 2021, seguido de una recuperación y un crecimiento constante en los años posteriores. El NOPAT experimenta un aumento significativo de 3536 millones de dólares en 2020 a 5082 millones de dólares en 2025, indicando una mejora en la rentabilidad operativa después de impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período analizado. Aumenta de 13.84% en 2020 a 15.1% en 2025. Este incremento sugiere un mayor riesgo percibido o un aumento en las tasas de interés del mercado, lo que impacta en el costo de financiamiento de la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones. Se observa un aumento significativo de 2020 a 2021, seguido de una disminución en 2022. Posteriormente, el capital invertido se recupera y continúa creciendo hasta 2025, alcanzando los 22612 millones de dólares. Esta dinámica podría reflejar inversiones estratégicas, reestructuraciones o cambios en las necesidades de financiamiento.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una marcada volatilidad. En 2020, se registra un beneficio económico de 946 millones de dólares. Sin embargo, en 2021, se produce una pérdida considerable de -2840 millones de dólares. A partir de 2022, el beneficio económico se recupera y muestra un crecimiento constante, alcanzando los 1667 millones de dólares en 2025. Esta evolución sugiere una fuerte correlación con el NOPAT y el costo de capital, y podría indicar la capacidad de la entidad para generar valor por encima de su costo de capital en los últimos años.
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad de recuperación y crecimiento en términos de rentabilidad operativa, a pesar del aumento en el costo de capital. La gestión del capital invertido ha sido dinámica, y el beneficio económico ha experimentado una mejora significativa en los últimos años, lo que indica una creación de valor sostenida.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
TJX Cos. Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en los ingresos diferidos de tarjetas de regalo.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, excluidos los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, excluidos los intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Consideraciones generales
- Se observa un incremento progresivo en la utilidad neta y en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) a lo largo de los periodos analizados. Ambos indicadores muestran tendencias ascendentes, destacando una recuperación y crecimiento sostenido en los resultados operativos y netos de la empresa.
- Utilidad neta
- La utilidad neta fue de aproximadamente 3,3 mil millones de dólares en el primer período, disminuyendo significativamente en el segundo período a alrededor de 90 millones, lo que sugiere un impacto negativo en ese año específico. Posteriormente, la utilidad muestra una recuperación rápida y una tendencia constante de crecimiento en los siguientes años, alcanzando casi 4,9 mil millones de dólares en el último período. Este patrón indica una evidente recuperación tras el bajón inicial y un crecimiento sostenido en los beneficios netos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la utilidad neta, comenzando en cerca de 3,5 mil millones, registrando una caída en el segundo período a aproximadamente 270 millones, y recuperándose posteriormente en los siguientes años. La tendencia general es de recuperación y crecimiento constante, alcanzando aproximadamente 5,1 mil millones en el período final analizado. Este comportamiento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad de las actividades principales, además de reflejar la capacidad de la organización para superar periodos de dificultad.
- Resumen de patrones y tendencias
- Los datos revelan un patrón de caída significativa en los resultados en el segundo período, posiblemente asociado a eventos económicos adversos o desafíos específicos en ese año. La posterior recuperación y crecimiento en los años siguientes indican una fuerte capacidad de recuperación y adaptación del negocio. La tendencia de ambos indicadores hacia niveles superiores a los del período inicial sugiere que la organización ha fortalecido sus operaciones y ha logrado una mejora en su rentabilidad a largo plazo.
Impuestos operativos en efectivo
TJX Cos. Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado. En el primer año registrado, la provisión fue de 1,134 millones de dólares, con una disminución significativa en 2021, donde el valor bajó a -1 millón de dólares, posiblemente indicando un ajuste o reversión de beneficios fiscales anteriores. Posteriormente, los valores vuelven a subir, alcanzando 1,115 millones en 2022, 1,138 millones en 2023, y continúan en ascenso en 2024 y 2025 con 1,493 millones y 1,619 millones, respectivamente. Este patrón podría reflejar incrementos en la carga fiscal estimada o cambios en la normativa tributaria que impactan las provisiones.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran fluctuaciones en el período, aunque con una tendencia a la alza en los valores absolutos. En 2020, la cifra fue de 1,199 millones de dólares, pero en 2021 se registró una disminución significativa a 320 millones, situación que puede estar relacionada con cambios en las obligaciones fiscales o en la estructura operativa. A partir de 2021, los valores vuelven a incrementarse notablemente, alcanzando 1,229 millones en 2022, y manteniéndose en niveles similares en 2023 con 1,128 millones, para luego subir a 1,532 millones en 2024 y 1,628 millones en 2025. La alza sostenida en los últimos años sugiere un crecimiento en las operaciones o en la base fiscal que soporta estas obligaciones.
Capital invertido
TJX Cos. Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos de tarjetas de regalo.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Entre febrero de 2020 y febrero de 2025, el total de deuda y arrendamientos ha experimentado fluctuaciones. Desde un valor de 11,464 millones de dólares en 2020, se observa un incremento notable hasta 15,503 millones en 2021. Posteriormente, en 2022, la cifra disminuyó a 12,507 millones, pero en 2023 volvió a estabilizarse ligeramente en 12,744 millones. En los años siguientes, la cifra se mantuvo relativamente estable, con leves incrementos, alcanzando 12,542 millones en 2024 y 12,778 millones en 2025. La tendencia general indica un aumento significativo en el pico de 2021 y una posterior estabilización en los años posteriores.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto muestra una tendencia creciente a lo largo del período analizado. En 2020, el valor era de 5,948 millones de dólares, con una ligera disminución en 2021 a 5,833 millones. A partir de ese punto, se observa una tendencia constante de aumento, alcanzando 6,003 millones en 2022, 6,364 millones en 2023, y una expansión significativa en los años siguientes, llegando a 7,302 millones en 2024 y 8,393 millones en 2025. Esto refleja una mejora en la posición patrimonial de la compañía a lo largo de los años, aportando mayor solidez financiera.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza a lo largo del período de análisis. En 2020, el valor era de 18,717 millones de dólares. Este valor aumentó claramente en 2021 a 22,428 millones, pero posteriormente mostró una disminución en 2022 a 19,742 millones. Desde entonces, la tendencia se estabilizó y slowly a incrementarse, con valores de 20,404 millones en 2023, 21,125 millones en 2024 y 22,612 millones en 2025. La variación refleja una tendencia general de crecimiento en la inversión de capital, con ciertos ajustes a la baja en 2022 pero una posterior recuperación y expansión.
Costo de capital
TJX Cos. Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
TJX Cos. Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una volatilidad significativa en el beneficio económico durante el período examinado. Inicialmente, se observa un beneficio económico positivo de 946 millones de dólares en el primer período. No obstante, este valor experimenta una disminución drástica, registrando una pérdida de 2840 millones de dólares en el período siguiente.
Posteriormente, se aprecia una recuperación gradual del beneficio económico, alcanzando los 827 millones de dólares, seguido de un ligero incremento a 850 millones de dólares. En los dos períodos más recientes, el beneficio económico muestra un crecimiento considerable, llegando a 1501 millones de dólares y, finalmente, a 1667 millones de dólares.
En cuanto al capital invertido, se identifica una tendencia general al alza a lo largo de los seis períodos. El capital invertido aumenta de 18717 millones de dólares en el primer período a 22612 millones de dólares en el último, con fluctuaciones intermedias. Se observa un incremento notable entre el primer y segundo período, seguido de una estabilización y un crecimiento más moderado en los períodos subsiguientes.
El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja la volatilidad del beneficio económico. Inicialmente, este ratio se sitúa en el 5.06%. Tras la pérdida significativa en el segundo período, el ratio cae a -12.66%. A partir de ese momento, el ratio se recupera gradualmente, alcanzando el 4.19% y el 4.17% en los períodos siguientes. Finalmente, el ratio experimenta un aumento más pronunciado, llegando al 7.1% y al 7.37% en los dos últimos períodos, lo que indica una mejora en la rentabilidad del capital invertido.
- Beneficio económico
- Presenta una marcada volatilidad, con una pérdida significativa seguida de una recuperación y crecimiento sostenido.
- Capital invertido
- Muestra una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones intermedias.
- Ratio de diferencial económico
- Refleja la volatilidad del beneficio económico y muestra una mejora en la rentabilidad del capital invertido en los períodos más recientes.
Ratio de margen de beneficio económico
TJX Cos. Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos de las tarjetas de regalo | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. En 2020, se registra un valor positivo de 946 millones de dólares. Posteriormente, en 2021, se experimenta una pérdida sustancial de 2840 millones de dólares. A partir de 2022, la tendencia se revierte, mostrando una recuperación gradual con 827 millones de dólares, 850 millones de dólares en 2023, y un crecimiento continuo hasta alcanzar 1501 millones de dólares en 2024 y 1667 millones de dólares en 2025. Esta evolución sugiere una capacidad de adaptación y recuperación tras un período de dificultades.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas presentan una trayectoria generalmente ascendente. Tras un descenso notable en 2021, pasando de 41768 millones de dólares en 2020 a 32212 millones de dólares, se observa un repunte significativo en 2022, alcanzando los 48659 millones de dólares. Este crecimiento continúa en 2023 (49972 millones de dólares) y se consolida en 2024 (54269 millones de dólares) y 2025 (56411 millones de dólares). El crecimiento constante de las ventas indica una expansión de la actividad comercial.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. En 2020, se sitúa en 2.27%. En 2021, este ratio experimenta un descenso drástico a -8.82%, coincidiendo con la pérdida económica mencionada. A partir de 2022, el margen se estabiliza en torno al 1.7%, manteniéndose en ese nivel hasta 2023. Posteriormente, se aprecia una mejora gradual, alcanzando el 2.77% en 2024 y el 2.95% en 2025. Esta tendencia ascendente indica una mejora en la eficiencia operativa y la capacidad de generar beneficios a partir de las ventas.
En resumen, los datos sugieren que la entidad ha superado un período de dificultades en 2021, mostrando una recuperación en términos de beneficio económico y un crecimiento constante en las ventas netas ajustadas. La mejora del ratio de margen de beneficio económico indica una mayor rentabilidad y eficiencia en los últimos años del período analizado.