Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
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- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
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Beneficio económico
TJX Cos. Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Entre los períodos considerados, el NOPAT muestra una tendencia general al alza, incrementándose desde 3,536 millones de dólares en febrero de 2020 hasta 5,082 millones en febrero de 2025. A pesar de una caída significativa en 2021, que pasó de 3,512 millones en 2020 a 270 millones en 2021, en los años posteriores se observa una recuperación y un crecimiento sostenido, alcanzando nuevos máximos en 2025, lo que indica una mejora en la rentabilidad operacional después de impuestos en el período analizado.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia de incremento gradual, comenzando en aproximadamente un 11.96% en 2020 y llegando a un 13.03% en 2025. Este aumento refleja probablemente una mayor percepción de riesgo o mayores costos asociados a la financiación y la inversión en la empresa, alineándose con el crecimiento del capital invertido y la expansión de la compañía.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general de aumento a lo largo de los años, pasando de 18,717 millones de dólares en 2020 a 22,612 millones en 2025. Aunque presenta fluctuaciones en algunos períodos, la tendencia al incremento indica una ampliación de los activos utilizados para la operación, posiblemente en respuesta a nuevas inversiones, adquisiciones o expansión de las operaciones.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una fuerte variabilidad en 2021, con un valor negativo de -2,418 millones, en contraste con los años anteriores y posteriores donde vuelve a registrar valores positivos. Desde 2022 hasta 2025, el beneficio económico muestra una tendencia ascendente, pasando de 1,207 millones en 2022 a 2,135 millones en 2025. La recuperación y crecimiento en este indicador reflejan una mejora en la creación de valor tras considerar el costo del capital, alcanzando niveles que superan ampliamente los de 2020.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
TJX Cos. Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en los ingresos diferidos de tarjetas de regalo.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, excluidos los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, excluidos los intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Consideraciones generales
- Se observa un incremento progresivo en la utilidad neta y en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) a lo largo de los periodos analizados. Ambos indicadores muestran tendencias ascendentes, destacando una recuperación y crecimiento sostenido en los resultados operativos y netos de la empresa.
- Utilidad neta
- La utilidad neta fue de aproximadamente 3,3 mil millones de dólares en el primer período, disminuyendo significativamente en el segundo período a alrededor de 90 millones, lo que sugiere un impacto negativo en ese año específico. Posteriormente, la utilidad muestra una recuperación rápida y una tendencia constante de crecimiento en los siguientes años, alcanzando casi 4,9 mil millones de dólares en el último período. Este patrón indica una evidente recuperación tras el bajón inicial y un crecimiento sostenido en los beneficios netos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la utilidad neta, comenzando en cerca de 3,5 mil millones, registrando una caída en el segundo período a aproximadamente 270 millones, y recuperándose posteriormente en los siguientes años. La tendencia general es de recuperación y crecimiento constante, alcanzando aproximadamente 5,1 mil millones en el período final analizado. Este comportamiento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad de las actividades principales, además de reflejar la capacidad de la organización para superar periodos de dificultad.
- Resumen de patrones y tendencias
- Los datos revelan un patrón de caída significativa en los resultados en el segundo período, posiblemente asociado a eventos económicos adversos o desafíos específicos en ese año. La posterior recuperación y crecimiento en los años siguientes indican una fuerte capacidad de recuperación y adaptación del negocio. La tendencia de ambos indicadores hacia niveles superiores a los del período inicial sugiere que la organización ha fortalecido sus operaciones y ha logrado una mejora en su rentabilidad a largo plazo.
Impuestos operativos en efectivo
TJX Cos. Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado. En el primer año registrado, la provisión fue de 1,134 millones de dólares, con una disminución significativa en 2021, donde el valor bajó a -1 millón de dólares, posiblemente indicando un ajuste o reversión de beneficios fiscales anteriores. Posteriormente, los valores vuelven a subir, alcanzando 1,115 millones en 2022, 1,138 millones en 2023, y continúan en ascenso en 2024 y 2025 con 1,493 millones y 1,619 millones, respectivamente. Este patrón podría reflejar incrementos en la carga fiscal estimada o cambios en la normativa tributaria que impactan las provisiones.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran fluctuaciones en el período, aunque con una tendencia a la alza en los valores absolutos. En 2020, la cifra fue de 1,199 millones de dólares, pero en 2021 se registró una disminución significativa a 320 millones, situación que puede estar relacionada con cambios en las obligaciones fiscales o en la estructura operativa. A partir de 2021, los valores vuelven a incrementarse notablemente, alcanzando 1,229 millones en 2022, y manteniéndose en niveles similares en 2023 con 1,128 millones, para luego subir a 1,532 millones en 2024 y 1,628 millones en 2025. La alza sostenida en los últimos años sugiere un crecimiento en las operaciones o en la base fiscal que soporta estas obligaciones.
Capital invertido
TJX Cos. Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos de tarjetas de regalo.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Entre febrero de 2020 y febrero de 2025, el total de deuda y arrendamientos ha experimentado fluctuaciones. Desde un valor de 11,464 millones de dólares en 2020, se observa un incremento notable hasta 15,503 millones en 2021. Posteriormente, en 2022, la cifra disminuyó a 12,507 millones, pero en 2023 volvió a estabilizarse ligeramente en 12,744 millones. En los años siguientes, la cifra se mantuvo relativamente estable, con leves incrementos, alcanzando 12,542 millones en 2024 y 12,778 millones en 2025. La tendencia general indica un aumento significativo en el pico de 2021 y una posterior estabilización en los años posteriores.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto muestra una tendencia creciente a lo largo del período analizado. En 2020, el valor era de 5,948 millones de dólares, con una ligera disminución en 2021 a 5,833 millones. A partir de ese punto, se observa una tendencia constante de aumento, alcanzando 6,003 millones en 2022, 6,364 millones en 2023, y una expansión significativa en los años siguientes, llegando a 7,302 millones en 2024 y 8,393 millones en 2025. Esto refleja una mejora en la posición patrimonial de la compañía a lo largo de los años, aportando mayor solidez financiera.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza a lo largo del período de análisis. En 2020, el valor era de 18,717 millones de dólares. Este valor aumentó claramente en 2021 a 22,428 millones, pero posteriormente mostró una disminución en 2022 a 19,742 millones. Desde entonces, la tendencia se estabilizó y slowly a incrementarse, con valores de 20,404 millones en 2023, 21,125 millones en 2024 y 22,612 millones en 2025. La variación refleja una tendencia general de crecimiento en la inversión de capital, con ciertos ajustes a la baja en 2022 pero una posterior recuperación y expansión.
Costo de capital
TJX Cos. Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
TJX Cos. Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El análisis de la serie temporal revela que en 2020 se registró un beneficio económico positivo de aproximadamente 1,297 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se observó un decremento pronunciado, resultando en una pérdida de alrededor de 2,418 millones. A partir de ese año, la tendencia se invierte y se mantiene en territorio positivo, con incrementos constantes anuales. En 2022, el beneficio aumentó a aproximadamente 1,207 millones y en 2023 se mantuvo en cifras similares. La tendencia positiva continúa en 2024 y 2025, alcanzando aproximadamente 1,930 millones y 2,135 millones respectivamente, evidenciando una recuperación sostenida y crecimiento progresivo en el beneficio económico.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado. En 2020, el monto invertido fue de aproximadamente 18,717 millones de dólares, incrementándose en 2021 a 22,428 millones. En los años subsiguientes, el capital mantiene una tendencia de crecimiento constante, alcanzando aproximadamente 22,612 millones en 2025. Este patrón indica una estrategia de inversión continua y sostenida en el tiempo.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio muestra una evolución estable con cierta variabilidad a lo largo del período. En 2020, fue favorable con un 6.93%, pero en 2021 se convirtió en negativo con un -10.78%, reflejando un deterioro en la rentabilidad económica en ese año. Posteriormente, en 2022, el ratio se recuperó y volvió a valores positivos en torno a 6.11%, manteniéndose en niveles similares en 2023 con un 6.15%. En 2024 y 2025, el ratio elevó su valor a 9.14% y 9.44%, respectivamente, evidenciando una mejora progresiva en la rentabilidad del capital invertido y en la eficiencia en generar beneficios económicos respecto al capital utilizado.
Ratio de margen de beneficio económico
TJX Cos. Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos de las tarjetas de regalo | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Tras un valor positivo en 2020, se experimentó una disminución sustancial y un resultado negativo en 2021. A partir de 2022, se registra una recuperación constante, con un crecimiento progresivo hasta 2025, alcanzando los niveles más altos del período analizado.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran una trayectoria de recuperación y crecimiento. Tras una caída significativa en 2021, se observa un aumento considerable en 2022 y 2023, manteniendo una tendencia ascendente en 2024 y 2025. El crecimiento, aunque constante, se modera ligeramente en los últimos dos años.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. En 2021, el ratio es negativo, lo que indica pérdidas. A partir de 2022, el ratio se vuelve positivo y muestra una mejora constante, pasando del 2.48% en 2022 al 3.79% en 2025. Esta mejora coincide con el aumento del beneficio económico y las ventas netas ajustadas, sugiriendo una mayor eficiencia en la generación de beneficios.
En resumen, la entidad experimentó dificultades en 2021, pero ha demostrado una notable capacidad de recuperación y crecimiento en los años siguientes. La mejora en el ratio de margen de beneficio económico indica una creciente rentabilidad y eficiencia operativa.