Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Time Warner Cable Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2015	31 dic 2014	31 dic 2013	31 dic 2012	31 dic 2011
Utilidad neta	1,844)	2,031)	1,954)	2,159)	1,667)
Depreciación	3,560)	3,236)	3,155)	3,154)	2,994)
Amortización	136)	135)	126)	110)	33)
Ganancia antes de impuestos en la liquidación del acuerdo de agencia de Verizon Wireless	(120)	—)	—)	—)	—)
Deterioro del valor de los activos	—)	—)	—)	—)	60)
Pérdida (de ingresos) por inversiones basadas en el método de participación, neta de distribuciones de efectivo	—)	(13)	—)	(426)	109)
Ganancia antes de impuestos por la venta de la inversión en Clearwire Corporation	—)	—)	—)	(64)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	593)	756)	363)	562)	638)
Gastos de compensación basados en acciones	161)	182)	128)	130)	112)
Beneficio fiscal en exceso de la compensación basada en acciones	(92)	(141)	(93)	(81)	(48)
Ajustes por partidas no monetarias y no operativas	4,238)	4,155)	3,679)	3,385)	3,898)
Créditos	53)	11)	(23)	(63)	(25)
Cuentas por pagar y otros pasivos	360)	82)	157)	(26)	202)
Otros cambios	44)	71)	(14)	70)	(54)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de adquisiciones y enajenaciones	457)	164)	120)	(19)	123)
Efectivo proporcionado por las actividades operativas	6,539)	6,350)	5,753)	5,525)	5,688)
Gastos de capital	(4,446)	(4,097)	(3,198)	(3,095)	(2,937)
Adquisiciones de negocios, neto de efectivo adquirido	—)	—)	(423)	(1,340)	(561)
Compras de inversiones	(4)	(2)	(588)	(207)	(24)
Retorno de capital de las participadas	—)	—)	9)	1,200)	3)
Ingresos por venta, vencimiento y cobro de inversiones	3)	19)	726)	104)	5)
Adquisición de activos intangibles	(51)	(39)	(40)	(37)	(47)
Otras actividades de inversión	153)	27)	38)	30)	31)
Efectivo utilizado por las actividades de inversión	(4,345)	(4,092)	(3,476)	(3,345)	(3,530)
Empréstitos a corto plazo (reembolsos), netos	(507)	507)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	—)	—)	—)	2,258)	3,227)
Amortización de deudas a largo plazo	(500)	(1,750)	(1,500)	(2,100)	—)
Amortizaciones de deuda a largo plazo asumidas en adquisiciones	—)	—)	(138)	(1,730)	(44)
Costes de emisión de deuda	—)	—)	—)	(26)	(25)
Amortización de participaciones preferentes de amortización obligatoria	—)	—)	(300)	—)	—)
Dividendos pagados	(865)	(857)	(758)	(700)	(642)
Recompras de acciones ordinarias	—)	(259)	(2,509)	(1,850)	(2,657)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	129)	226)	138)	140)	114)
Beneficio fiscal en exceso de la compensación basada en acciones	92)	141)	93)	81)	48)
Impuestos pagados en efectivo en lugar de acciones emitidas para compensación basada en acciones	(72)	(76)	(68)	(45)	(29)
Adquisición de una participación minoritaria	—)	—)	—)	(32)	—)
Otras actividades de financiación	(8)	(8)	(14)	(49)	(20)
Efectivo utilizado por las actividades de financiación	(1,731)	(2,076)	(5,056)	(4,053)	(28)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes	463)	182)	(2,779)	(1,873)	2,130)
Efectivo y equivalentes al inicio del año	707)	525)	3,304)	5,177)	3,047)
Efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio	1,170)	707)	525)	3,304)	5,177)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

Componente de estado de flujo de efectivo	Descripción	La empresa
Efectivo proporcionado por las actividades operativas	Importe de la entrada (salida) de efectivo de las actividades operativas, excluyendo las operaciones discontinuadas. Los flujos de efectivo de la actividad operativa incluyen transacciones, ajustes y cambios en el valor que no se definen como actividades de inversión o financiamiento.	El efectivo proporcionado por las actividades operativas de Time Warner Cable Inc. aumentó de 2013 a 2014 y de 2014 a 2015.
Efectivo utilizado por las actividades de inversión	Importe de la entrada (salida) de efectivo de las actividades de inversión, excluyendo las operaciones interrumpidas. Los flujos de efectivo de la actividad de inversión incluyen la concesión y el cobro de préstamos y la adquisición y enajenación de instrumentos de deuda o capital y propiedades, planta y equipo y otros activos productivos.	El efectivo utilizado por las actividades de inversión de Time Warner Cable Inc. disminuyó de 2013 a 2014 y de 2014 a 2015.
Efectivo utilizado por las actividades de financiación	Importe de las entradas (salidas) de efectivo de las actividades de financiación, excluidas las operaciones interrumpidas. Los flujos de caja de la actividad financiera incluyen la obtención de recursos de los propietarios y la obtención de un rendimiento y un retorno de su inversión; pedir dinero prestado y reembolsar las cantidades prestadas, o liquidar la obligación; y la obtención y pago de otros recursos obtenidos de los acreedores a crédito a largo plazo.	El efectivo utilizado por las actividades de financiación de Time Warner Cable Inc. aumentó de 2013 a 2014 y de 2014 a 2015.

Time Warner Cable Inc. (NYSE:TWC)

Estado de flujos de efectivo