Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Netflix Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	10,981,201)	8,711,631)	5,407,990)	4,491,924)	5,116,228)
Adiciones a los recursos de contenido	(17,096,617)	(16,223,617)	(12,554,703)	(16,839,038)	(17,702,202)
Cambio en los pasivos por contenido	(610,838)	(779,135)	(585,602)	179,310)	232,898)
Amortización de activos de contenido	16,422,166)	15,301,517)	14,197,437)	14,026,132)	12,230,367)
Depreciación y amortización de inmovilizado material e intangibles	333,389)	328,914)	356,947)	336,682)	208,412)
Gastos de compensación basados en acciones	368,449)	272,588)	339,368)	575,452)	403,220)
Pérdida por remedición (ganancia) de la deuda en moneda extranjera	72,348)	(121,539)	176,296)	(353,111)	(430,661)
Otras partidas no monetarias	577,451)	494,778)	512,075)	533,543)	376,777)
Impuestos diferidos sobre la renta	(442,056)	(590,698)	(459,359)	(166,550)	199,548)
Otros activos corrientes	(790,661)	22,180)	(181,003)	(353,834)	(369,681)
Cuentas a pagar	(8,039)	121,353)	93,502)	(158,543)	145,115)
Gastos devengados y otros pasivos	881,218)	191,899)	103,565)	(55,513)	180,338)
Ingresos diferidos	254,917)	77,844)	178,708)	27,356)	91,350)
Otros activos y pasivos no corrientes	(793,655)	(446,351)	(310,920)	(217,553)	(289,099)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(456,220)	(33,075)	(116,148)	(758,087)	(241,977)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(831,928)	(1,350,267)	1,866,311)	(2,465,667)	(4,723,618)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	10,149,273)	7,361,364)	7,274,301)	2,026,257)	392,610)
Compras de bienes y equipos	(688,220)	(439,538)	(348,552)	(407,729)	(524,585)
Variación en otros activos	—)	—)	—)	—)	(26,919)
Adquisiciones	(17,194)	—)	—)	(757,387)	(788,349)
Compras de inversiones	(169,965)	(1,742,246)	(504,862)	(911,276)	—)
Ingresos procedentes de vencimientos y ventas de inversiones	1,917,067)	—)	1,395,165)	—)	—)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	1,041,688)	(2,181,784)	541,751)	(2,076,392)	(1,339,853)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda	—)	1,794,460)	—)	—)	—)
Amortización de deudas	(1,833,450)	(400,000)	—)	(700,000)	(500,000)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	666,965)	832,887)	169,990)	35,746)	174,414)
Recompras de acciones ordinarias	(9,127,167)	(6,263,746)	(6,045,347)	—)	(600,022)
Impuestos pagados relacionados con la liquidación neta de acciones de adjudicaciones de acciones	(46,165)	(8,285)	—)	—)	(224,168)
Otras actividades de financiación	(5,806)	(29,743)	(75,446)	—)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(10,345,623)	(4,074,427)	(5,950,803)	(664,254)	(1,149,776)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	386,519)	(416,331)	82,684)	(170,140)	(86,740)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	1,231,857)	688,822)	1,947,933)	(884,529)	(2,183,759)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, principios de año	7,807,337)	7,118,515)	5,170,582)	6,055,111)	8,238,870)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin de año	9,039,194)	7,807,337)	7,118,515)	5,170,582)	6,055,111)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la actividad económica. La utilidad neta muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado, con un incremento notable entre los años 2023 y 2025.

Utilidad Neta: Se observa una trayectoria ascendente en la utilidad neta, pasando de US$ 5,116 mil millones en 2021 a US$ 10,981 mil millones en 2025. Este crecimiento indica una mejora en la rentabilidad general.

En cuanto a las inversiones en contenido, se aprecia una fluctuación considerable, aunque con una tendencia a la estabilización en los últimos años. Las adiciones a los recursos de contenido se mantienen en niveles elevados, lo que sugiere una estrategia continua de inversión en la creación y adquisición de contenido.

Adiciones a los Recursos de Contenido: Las adiciones a los recursos de contenido presentan variaciones, pero se mantienen por encima de los US$ 12 mil millones anuales. En 2023 y 2024 se observa una disminución, seguida de un aumento en 2025.
Cambio en los Pasivos por Contenido: El cambio en los pasivos por contenido muestra una tendencia negativa en los últimos años, lo que podría indicar una gestión más eficiente de las obligaciones financieras relacionadas con el contenido.
Amortización de Activos de Contenido: La amortización de activos de contenido experimenta un aumento constante, reflejando la creciente base de activos de contenido que requieren amortización.

Los gastos operativos, incluyendo la depreciación, amortización, compensación basada en acciones y otras partidas no monetarias, muestran un comportamiento variable. La depreciación y amortización de inmovilizado material e intangibles se mantiene relativamente estable, mientras que los gastos de compensación basados en acciones presentan fluctuaciones.

Gastos de Compensación Basados en Acciones: Los gastos de compensación basados en acciones disminuyen en 2023 y 2024, para luego aumentar en 2025.

La gestión de impuestos diferidos muestra una tendencia negativa, lo que podría indicar cambios en las estrategias fiscales o en las tasas impositivas. Los flujos de efectivo operativos muestran una mejora significativa a lo largo del período, con un aumento constante en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas.

Efectivo Neto Proporcionado por las Actividades Operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas aumenta considerablemente, pasando de US$ 392.6 millones en 2021 a US$ 10,149 mil millones en 2025.

Las actividades de inversión se caracterizan por compras de bienes y equipos, así como por adquisiciones y compras de inversiones. Las actividades de financiación incluyen la emisión y amortización de deuda, la emisión de acciones ordinarias y las recompras de acciones. El efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo es variable, pero generalmente moderado.

Efectivo Neto Utilizado en Actividades de Financiación: El efectivo neto utilizado en actividades de financiación muestra una tendencia negativa, con un aumento en el uso de efectivo en los últimos años.

Finalmente, el saldo de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido muestra un crecimiento constante, lo que indica una sólida posición de liquidez. El aumento neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido es positivo en la mayoría de los años, lo que contribuye al crecimiento del saldo final.

Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

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