Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Trade Desk Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
Utilidad neta	393,076)	178,940)	53,385)	137,762)	242,317)
Depreciación y amortización	87,490)	80,418)	54,425)	42,219)	28,632)
Compensación basada en acciones	494,699)	491,621)	498,642)	337,413)	111,775)
Impuestos diferidos sobre la renta	(76,903)	(61,597)	(11,507)	(16,777)	(31,218)
Gastos de arrendamiento no monetarios	57,403)	48,955)	44,115)	40,315)	33,269)
Provisión para pérdidas crediticias esperadas en cuentas por cobrar	853)	2,960)	3,203)	1,456)	3,149)
Otro	(7,881)	(20,379)	622)	5,803)	2,190)
Cuentas por cobrar	(474,227)	(554,012)	(291,747)	(444,342)	(418,054)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes y no corrientes	(38,783)	(26,815)	50,655)	1,648)	(66,655)
Cuentas a pagar	298,919)	475,463)	187,119)	309,410)	481,313)
Gastos devengados y otros pasivos corrientes y no corrientes	46,564)	35,681)	8,168)	7,596)	35,446)
Pasivos por arrendamiento operativo	(41,754)	(52,913)	(48,346)	(43,990)	(17,095)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(209,281)	(122,596)	(94,151)	(169,678)	14,955)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	346,380)	419,382)	495,349)	240,751)	162,752)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	739,456)	598,322)	548,734)	378,513)	405,069)
Compras de inversiones	(679,539)	(608,379)	(553,295)	(278,387)	(230,759)
Venta de inversiones	—)	—)	1,977)	4,539)	—)
Vencimientos de las inversiones	629,088)	555,806)	338,829)	253,444)	167,602)
Compras de bienes y equipos	(98,238)	(46,790)	(84,160)	(54,804)	(74,061)
Costos capitalizados de desarrollo de software	(8,824)	(8,230)	(7,725)	(5,169)	(6,053)
Adquisición de negocios	—)	—)	—)	(13,261)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(157,513)	(107,593)	(304,374)	(93,638)	(143,271)
Recompras de acciones ordinarias Clase A	(234,784)	(646,597)	—)	—)	—)
Ingresos de la línea de crédito	—)	—)	—)	—)	143,000)
Reembolso de la línea de crédito	—)	—)	—)	—)	(143,000)
Pago de los costos de financiamiento de la deuda	—)	—)	—)	(1,924)	—)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	216,281)	60,525)	47,525)	61,476)	76,146)
Ingresos del plan de compra de acciones de los empleados	49,989)	38,482)	33,062)	29,229)	21,671)
Impuestos pagados relacionados con la liquidación neta de adjudicaciones de acciones restringidas	(139,095)	(78,516)	(48,595)	(56,855)	(53,138)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(107,609)	(626,106)	31,992)	31,926)	44,679)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo	474,334)	(135,377)	276,352)	316,801)	306,477)
Efectivo y equivalentes de efectivo, inicio de año	895,129)	1,030,506)	754,154)	437,353)	130,876)
Efectivo y equivalentes de efectivo, fin de año	1,369,463)	895,129)	1,030,506)	754,154)	437,353)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

Patrón de utilidad neta: La utilidad neta muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado. Se observa una caída significativa en 2022 respecto a 2021, alcanzando su valor más bajo en ese año, con una ligera recuperación en 2023, y un incremento considerable en 2024 para alcanzar 393,076 miles de dólares. Esta variabilidad podría reflejar cambios en los ingresos, gastos o prioridades de inversión de la empresa a lo largo del tiempo.
Depreciación y amortización: El gasto en depreciación y amortización ha mostrado una tendencia de aumento constante, pasando de 28,632 miles en 2020 a 87,490 en 2024. Este incremento puede indicar una mayor inversión en activos de largo plazo y en el desarrollo de software, así como una política de capitalización más agresiva.
Compensación basada en acciones: El gasto asociado a la compensación basada en acciones ha tenido un crecimiento sostenido, incrementándose notablemente en cada período, y alcanzando 494,699 miles en 2024. Esto puede sugerir una estrategia de incentivación y retención mediante acciones, que ha ido en aumento para motivar a los empleados y alinearlos con los objetivos corporativos.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los impuestos diferidos negativos han aumentado en magnitud, alcanzando -76,903 miles en 2024, respecto a valores negativos menores en los años anteriores. Este patrón puede reflejar diferencias temporales en la contabilización de ingresos y gastos, o cambios en las estructuras fiscales de la compañía.
Gastos de arrendamiento no monetarios: Este concepto ha aumentado de manera constante, pasando de 33,269 miles en 2020 a 57,403 en 2024, indicando posiblemente una mayor cantidad de contratos de arrendamiento bajo las nuevas normativas de reconocimiento de estos gastos.
Cuentas por cobrar: El saldo de cuentas por cobrar presenta una tendencia a la disminución en 2022, con una pérdida significativa en 2023, y una recuperación parcial en 2024, aunque aún sigue por debajo de los niveles de 2020 y 2021. Esto puede implicar cambios en las políticas de crédito o en la gestión del cobro.
Cuentas por pagar y pasivos asociados: Las cuentas por pagar en general muestran variaciones, con un incremento en 2023 y una disminución en 2024. Los pasivos por arrendamiento operativo y otros pasivos también variaron, con una tendencia de reducción en 2024. La gestión de estas obligaciones facilita la liquidez y el control del pasivo circulante.
Cambios en activos y pasivos operativos: Estos cambios han sido negativos en todos los períodos, con una reducción significativa en 2021 y 2022, indicando aumento en las inversiones en activos o en la utilización de pasivos para financiar operaciones, seguido de una fuerte caída en 2024, reflejando posibles esfuerzos en la optimización del capital circulante.
Conciliación del flujo de efectivo: Los ajustes para conciliación y el efectivo neto proporcionado por actividades operativas muestran un incremento a lo largo del período, alcanzando en 2024 aproximadamente 739,456 miles, respaldando la generación sólida de efectivo operacional a pesar de las variaciones en los componentes de la inversión y financiación.
Actividades de inversión y financiamiento: Las compras de inversiones han aumentado notablemente, alcanzando -679,539 miles en 2024, mientras que las ventas de inversiones han sido marginadas en comparación con las compras. Las adquisiciones de bienes y equipos también han aumentado, aunque con cierta estabilidad relativa, siendo reflejo de la estrategia de inversión en capacidades y activos tecnológicos.
Recompras de acciones y operaciones de financiamiento: Las recompras de acciones en 2024 y 2023 reflejan una estrategia de retorno de valor a los accionistas, con una significativa recompra en 2024 por 234,784 miles. Además, las líneas de crédito y las actividades relacionadas muestran que la empresa gestionó cuidadosamente su financiamiento, con entradas y salidas de efectivo relacionadas con la deuda y opciones sobre acciones.
Flujo de efectivo y saldo final: El efectivo y equivalentes de efectivo han experimentado una tendencia al alza, con un incremento de 474,334 miles en 2024 respecto a 2023, alcanzando un saldo final de aproximadamente 1,369,463 miles en ese año. La gestión del efectivo refleja una sólida generación interna y una estrategia de inversión y recompra activa que ha fortalecido la posición de liquidez al cierre del período.

Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

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