Humana Inc. (NYSE:HUM)

El análisis de los ratios financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la capacidad de pago. Inicialmente, se observa una disminución en los ratios de endeudamiento entre el primer trimestre de 2020 y el cuarto trimestre de 2020. El ratio de deuda sobre fondos propios disminuye de 0.66 a 0.51, mientras que el ratio de deuda sobre capital total se reduce de 0.4 a 0.34 y la relación deuda/activos de 0.23 a 0.2. El ratio de apalancamiento financiero también experimenta una ligera disminución, pasando de 2.8 a 2.55.

Ratio de deuda sobre fondos propios

A partir del primer trimestre de 2021, este ratio muestra una tendencia al alza, alcanzando un máximo de 0.87 en el tercer trimestre de 2022. Posteriormente, se observa una ligera disminución, estabilizándose alrededor de 0.7 en los trimestres finales de 2023 y principios de 2024.

Ratio de deuda sobre capital total

Este ratio sigue un patrón similar, con un aumento desde 0.33 en el primer trimestre de 2021 hasta 0.46 en el tercer trimestre de 2022, seguido de una estabilización en torno a 0.43-0.44 en los períodos más recientes.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos experimenta un incremento notable a partir del primer trimestre de 2021, alcanzando un pico de 0.29 en el segundo y tercer trimestre de 2021. Luego se estabiliza en torno a 0.27-0.28 hasta el primer trimestre de 2024, donde se observa un ligero aumento a 0.27.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero muestra una fluctuación más pronunciada. Aumenta desde 2.56 en el primer trimestre de 2021 hasta 3.35 en el segundo trimestre de 2023, para luego disminuir a 2.85 en el primer trimestre de 2024.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses, que indica la capacidad de cubrir los gastos por intereses con las ganancias, presenta una disminución constante y preocupante. Comienza en 15.36 en el primer trimestre de 2020 y experimenta una reducción significativa hasta alcanzar 3.98 en el primer trimestre de 2024. Esta disminución sugiere una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses, lo que podría indicar un mayor riesgo financiero.

En resumen, se observa un aumento general en los niveles de endeudamiento a partir de 2021, acompañado de una disminución en la capacidad de cobertura de intereses. Esta combinación sugiere un incremento en el riesgo financiero y una potencial vulnerabilidad ante cambios en las tasas de interés o en la rentabilidad operativa.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución general de la deuda total desde el primer trimestre de 2020 hasta el último trimestre de 2022. Inicialmente, la deuda disminuye de 8124 millones de dólares en marzo de 2020 a 6980 millones de dólares en diciembre de 2020. Posteriormente, se aprecia un repunte significativo, alcanzando un máximo de 13545 millones de dólares en marzo de 2024, con fluctuaciones intermedias. La deuda total muestra una volatilidad creciente en los últimos trimestres.

Capital Contable

El capital contable presenta una trayectoria ascendente en general, con un crecimiento notable desde 12355 millones de dólares en marzo de 2020 hasta 17565 millones de dólares en septiembre de 2024. Se identifican fluctuaciones trimestrales, pero la tendencia predominante es positiva. El crecimiento parece ser más pronunciado en los primeros años del período analizado.

Ratio de Deuda sobre Fondos Propios

El ratio de deuda sobre fondos propios experimenta una disminución inicial, pasando de 0.66 en marzo de 2020 a 0.50 en junio de 2021. Sin embargo, a partir de septiembre de 2021, el ratio comienza a aumentar de forma constante, alcanzando un máximo de 0.87 en septiembre de 2022. Posteriormente, se observa una ligera disminución, seguida de un nuevo aumento a 0.84 en marzo de 2024. Este incremento sugiere un mayor apalancamiento financiero en los últimos períodos, indicando una mayor dependencia de la deuda en relación con el capital propio.

En resumen, la estructura de capital ha experimentado cambios notables. Inicialmente, se observa una reducción de la deuda y un aumento del capital contable, lo que resulta en una disminución del ratio de deuda sobre fondos propios. No obstante, en los últimos trimestres, la deuda ha aumentado significativamente, elevando el ratio de deuda sobre fondos propios y sugiriendo un cambio en la estrategia financiera.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de financiamiento a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución general en la deuda total desde el primer trimestre de 2020 hasta el último trimestre de 2022. Inicialmente, la deuda disminuye de 8124 millones de dólares en marzo de 2020 a 6980 millones de dólares en diciembre de 2020. Posteriormente, se mantiene relativamente estable hasta el primer trimestre de 2022, con fluctuaciones menores. A partir del segundo trimestre de 2022, la deuda comienza a aumentar nuevamente, alcanzando un máximo de 13545 millones de dólares en el primer trimestre de 2024, con fluctuaciones posteriores.

Capital Total

El capital total muestra una tendencia ascendente general durante el período. Se registra un aumento desde 20479 millones de dólares en marzo de 2020 hasta 28761 millones de dólares en el tercer trimestre de 2021. Continúa creciendo, alcanzando un máximo de 30943 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, aunque con algunas fluctuaciones trimestrales.

Ratio de Deuda sobre Capital Total

El ratio de deuda sobre capital total presenta una evolución que refleja los cambios en la deuda y el capital. Inicialmente, el ratio disminuye de 0.4 en marzo de 2020 a 0.33 en junio de 2021, indicando una mejora en la estructura de capital. Sin embargo, a partir del segundo trimestre de 2021, el ratio comienza a aumentar, alcanzando un máximo de 0.46 en el tercer y cuarto trimestre de 2022. Posteriormente, se observa una ligera disminución hasta 0.43 en el tercer trimestre de 2024, aunque permanece en niveles más altos que al inicio del período analizado. El incremento en el ratio sugiere un mayor apalancamiento financiero en los últimos períodos.

En resumen, la entidad experimentó una reducción inicial de la deuda y un crecimiento del capital, lo que resultó en una mejora en el ratio de deuda sobre capital. No obstante, en los últimos períodos, se observa un aumento significativo de la deuda, lo que ha provocado un incremento en el ratio de apalancamiento, aunque este se ha estabilizado en los últimos trimestres.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura financiera a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución general de la deuda total desde el primer trimestre de 2020 hasta el último trimestre de 2022. Inicialmente, la deuda disminuye de 8124 millones de dólares en marzo de 2020 a 6980 millones de dólares en diciembre de 2020. Esta tendencia continúa, aunque a un ritmo más lento, hasta alcanzar los 10834 millones de dólares en marzo de 2022. A partir de ese momento, se registra un aumento constante, llegando a 13250 millones de dólares en junio de 2024. El incremento más pronunciado se da entre septiembre de 2023 y marzo de 2024.

Activos Totales

Los activos totales muestran una fluctuación más amplia. Se aprecia un incremento desde 34633 millones de dólares en marzo de 2020 hasta 38477 millones de dólares en septiembre de 2020. Posteriormente, se produce una disminución hasta los 34969 millones de dólares en diciembre de 2020. A partir de 2021, se observa una tendencia al alza, con un pico de 56455 millones de dólares en junio de 2021. Tras una ligera disminución, los activos totales experimentan un nuevo aumento, superando los 50000 millones de dólares a partir del primer trimestre de 2023 y manteniéndose relativamente estables en los trimestres posteriores.

Relación Deuda/Activos

La relación deuda/activos presenta una disminución inicial desde 0.23 en marzo de 2020 hasta 0.19 en junio de 2021, lo que indica una mejora en la solvencia. Sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2021, la relación comienza a aumentar, alcanzando un máximo de 0.29 en septiembre de 2021. Posteriormente, se observa una ligera disminución hasta 0.21 en marzo de 2022. A partir de ese momento, la relación vuelve a aumentar, llegando a 0.27 en septiembre de 2024, lo que sugiere un incremento en el riesgo financiero asociado a la deuda.

En resumen, la entidad experimentó una reducción inicial de su deuda, acompañada de un crecimiento de sus activos, lo que mejoró su posición financiera. No obstante, en los últimos períodos analizados, se ha observado un aumento significativo de la deuda, lo que ha provocado un incremento en la relación deuda/activos y, por ende, un mayor nivel de endeudamiento en relación con sus activos.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura financiera a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa una trayectoria general ascendente en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento desde 34633 US$ millones en marzo de 2020 hasta 38477 US$ millones en septiembre del mismo año. Posteriormente, se experimenta una disminución en diciembre de 2020, para luego retomar la tendencia al alza, alcanzando un máximo de 56455 US$ millones en diciembre de 2022. A partir de este punto, se aprecia una fluctuación, con una reducción en marzo de 2023 y un posterior repunte, estabilizándose alrededor de los 50000 US$ millones en los últimos trimestres disponibles.

Capital Contable

El capital contable muestra un crecimiento constante, aunque con variaciones menores. Se incrementa de 12355 US$ millones en marzo de 2020 a 16949 US$ millones en marzo de 2023. En los trimestres posteriores, se mantiene relativamente estable, con un ligero aumento hasta alcanzar 17565 US$ millones en septiembre de 2024.

Ratio de Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero presenta fluctuaciones a lo largo del tiempo. Se observa una disminución inicial desde 2.8 en marzo de 2020 hasta 2.44 en septiembre de 2020. A partir de ese momento, el ratio se mantiene relativamente estable, oscilando entre 2.5 y 2.8 hasta finales de 2021. En 2022, se registra un aumento significativo, alcanzando un máximo de 3.35 en diciembre. Posteriormente, se produce una ligera disminución en 2023, seguida de una estabilización en torno a 3.0 - 3.1 en 2024.

En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en sus activos totales y capital contable durante el período analizado. El ratio de apalancamiento financiero ha mostrado variabilidad, con un incremento notable en 2022, lo que sugiere un mayor uso de deuda en relación con el capital propio en ese año.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en el desempeño financiero a lo largo del período examinado.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una volatilidad considerable en el EBIT. Inicialmente, se registra un valor alto en el primer trimestre de 2020, seguido de un aumento sustancial en el segundo trimestre. Posteriormente, el EBIT experimenta una disminución significativa, llegando a valores negativos en el último trimestre de 2020. A partir de 2021, se aprecia una recuperación, con un pico en el tercer trimestre de 2021. En 2022, el EBIT se mantiene relativamente estable, aunque con fluctuaciones menores. En 2023, se observa una disminución en el último trimestre, tendencia que continúa en los primeros trimestres de 2024, mostrando una reducción progresiva.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses muestran una tendencia general al alza a lo largo del período. Aunque se mantienen relativamente estables entre 2020 y 2021, se registra un incremento constante a partir de 2022, acelerándose en 2023 y 2024. Este aumento sugiere un mayor endeudamiento o un incremento en las tasas de interés.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses, que mide la capacidad de la entidad para cubrir sus gastos por intereses con sus ganancias operativas, presenta una disminución progresiva. Inicialmente, el ratio se mantiene en niveles elevados, superiores a 15, lo que indica una sólida capacidad de cobertura. Sin embargo, a medida que avanzan los trimestres, el ratio disminuye constantemente, especialmente a partir de 2023, llegando a valores inferiores a 4 en el último trimestre de 2024. Esta reducción sugiere una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses, lo que podría indicar un mayor riesgo financiero.

En resumen, la entidad experimenta fluctuaciones significativas en sus ganancias operativas, mientras que sus gastos por intereses aumentan de manera constante. Esta combinación de factores resulta en una disminución progresiva de su ratio de cobertura de intereses, lo que podría generar preocupación sobre su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo.