Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Humana Inc., cálculo del balance de los valores devengados agregados
US$ en millones
| 31 dic. 2023 | 31 dic. 2022 | 31 dic. 2021 | 31 dic. 2020 | 31 dic. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 47,065) | 43,055) | 44,358) | 34,969) | 29,074) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 4,694) | 5,061) | 3,394) | 4,673) | 4,054) | |
| Menos: Valores de inversión | 16,626) | 13,881) | 13,192) | 12,554) | 10,972) | |
| Activos operativos | 25,745) | 24,113) | 27,772) | 17,742) | 14,048) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 30,747) | 27,685) | 28,255) | 21,241) | 17,037) | |
| Menos: Sobregiro de libros | 353) | 298) | 326) | 320) | 225) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 1,443) | 2,092) | 1,953) | 600) | 699) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | 10,213) | 9,034) | 10,541) | 6,060) | 4,967) | |
| Pasivos de explotación | 18,738) | 16,261) | 15,435) | 14,261) | 11,146) | |
| Activos operativos netos1 | 7,007) | 7,852) | 12,337) | 3,481) | 2,902) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (845) | (4,485) | 8,856) | 579) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -11.37% | -44.43% | 111.97% | 18.14% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 6.06% | -0.73% | -1.76% | -1.55% | — | |
| Cigna Group | -0.99% | -7.83% | 4.17% | -7.30% | — | |
| CVS Health Corp. | 16.15% | -9.86% | -3.68% | -0.89% | — | |
| Danaher Corp. | 3.48% | -1.55% | 16.41% | 52.50% | — | |
| Elevance Health Inc. | 7.14% | 0.32% | 14.93% | -15.16% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 15.55% | -10.21% | 50.02% | -8.55% | — | |
| Medtronic PLC | 2.69% | -1.37% | 3.72% | -1.48% | 0.51% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 13.41% | 17.32% | 4.32% | 5.27% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Equipos y servicios de atención médica | 8.27% | -1.25% | 5.99% | 3.33% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | 7.76% | 2.32% | 5.47% | 10.63% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 25,745 – 18,738 = 7,007
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= 7,007 – 7,852 = -845
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -845 ÷ [(7,007 + 7,852) ÷ 2] = -11.37%
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| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de periodificación basado en el balance | El ratio se obtiene dividiendo los devengos agregados basados en el balance general por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el índice de acumulación basado en el balance general, Humana Inc. mejoró la calidad de las ganancias de 2022 a 2023. |
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Humana Inc., cálculo del estado de flujo de efectivo de los valores devengados agregados
US$ en millones
| 31 dic. 2023 | 31 dic. 2022 | 31 dic. 2021 | 31 dic. 2020 | 31 dic. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Humana | 2,489) | 2,806) | 2,933) | 3,367) | 2,707) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 3,981) | 4,587) | 2,262) | 5,639) | 5,284) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (3,492) | (1,006) | (6,556) | (3,065) | (1,278) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 2,000) | (775) | 7,227) | 793) | (1,299) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 26.92% | -7.68% | 91.38% | 24.85% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 3.55% | -2.08% | -3.29% | -2.65% | — | |
| Cigna Group | -2.14% | -7.06% | 2.43% | -6.53% | — | |
| CVS Health Corp. | 13.47% | -6.15% | -4.20% | -2.54% | — | |
| Danaher Corp. | 8.20% | 1.44% | 18.48% | 42.90% | — | |
| Elevance Health Inc. | 12.87% | 8.35% | 30.34% | 4.96% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 4.54% | -20.88% | 33.51% | 10.64% | — | |
| Medtronic PLC | 1.80% | -0.97% | 0.35% | 1.16% | -2.45% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 7.40% | 21.73% | 5.77% | 6.56% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Equipos y servicios de atención médica | 7.08% | 1.89% | 5.76% | 3.91% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | 8.32% | 2.34% | 6.45% | 6.66% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 2,000 ÷ [(7,007 + 7,852) ÷ 2] = 26.92%
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| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo | El ratio se obtiene dividiendo los devengos agregados basados en el estado de flujo de efectivo por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el índice de devengo basado en el estado de flujo de efectivo, Humana Inc. deterioró la calidad de las ganancias de 2022 a 2023. |