Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Humana Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Valores de inversión | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Sobregiro del libro | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= – =
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período comprendido entre 2020 y 2023.
- Activos operativos netos
- Se observa una marcada fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un incremento sustancial desde 3481 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar un máximo de 12337 millones de dólares en 2021. Posteriormente, se evidencia una disminución considerable en 2022, situándose en 7852 millones de dólares, y continúa esta tendencia decreciente en 2023, llegando a 7007 millones de dólares. Esta evolución sugiere cambios importantes en la gestión de activos o en la estrategia operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución variable. En 2020, se registran 579 millones de dólares, seguidas de un aumento significativo a 8856 millones de dólares en 2021. No obstante, en 2022 y 2023, se observa una transición a valores negativos, con -4485 millones de dólares y -845 millones de dólares respectivamente. Esta volatilidad podría indicar cambios en el reconocimiento de ingresos y gastos, o ajustes en las valoraciones de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una dinámica considerable. En 2020, se sitúa en 18.14%. Experimenta un aumento drástico en 2021, alcanzando 111.97%. Sin embargo, en los años siguientes, el ratio se vuelve negativo, con -44.43% en 2022 y -11.37% en 2023. Esta evolución sugiere una relación cambiante entre los ingresos y gastos reconocidos y los flujos de efectivo reales, lo que podría indicar una modificación en las políticas contables o en la calidad de las ganancias.
En resumen, los datos indican una alta volatilidad en los indicadores analizados. El incremento inicial en activos y periodificaciones, seguido de una disminución y valores negativos, junto con la fluctuación del ratio de devengo, sugieren la necesidad de un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y evaluar el impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Humana Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos netos atribuibles a Humana | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período comprendido entre 2020 y 2023.
- Activos operativos netos
- Se observa una marcada fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un incremento sustancial desde 3481 millones de dólares en 2020 hasta 12337 millones de dólares en 2021. Posteriormente, se aprecia una disminución considerable en 2022, situándose en 7852 millones de dólares, seguida de una ligera reducción adicional en 2023, alcanzando los 7007 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una posible reestructuración de activos o cambios en la estrategia operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución variable. En 2020, se registran 793 millones de dólares, seguidas de un aumento significativo a 7227 millones de dólares en 2021. No obstante, en 2022 se observa un valor negativo de -775 millones de dólares, indicando un flujo de caja ajustado negativo. En 2023, este valor se incrementa a 2000 millones de dólares, sugiriendo una mejora en la generación de flujo de caja ajustado.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una volatilidad considerable. En 2020, se sitúa en 24.85%, aumentando drásticamente a 91.38% en 2021. En 2022, experimenta un cambio de signo, registrando -7.68%, lo que indica una dependencia significativa del flujo de caja en ese período. Finalmente, en 2023, el ratio se recupera a 26.92%, acercándose a los niveles iniciales, pero sin alcanzar la magnitud observada en 2021. Esta fluctuación sugiere cambios en la relación entre las ganancias contables y el flujo de caja operativo.
En resumen, los datos indican una empresa con una dinámica de activos operativos netos variable, una evolución compleja en las periodificaciones agregadas y un ratio de devengos que refleja cambios en la calidad de las ganancias y la generación de flujo de caja.