CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

Se observa una tendencia general de disminución en la proporción de deuda respecto a los fondos propios y al capital propio, indicando un posible esfuerzo por reducir el apalancamiento financiero en el período analizado. Específicamente, el ratio de deuda sobre fondos propios presenta una reducción significativa desde un valor de aproximadamente 1.1 en marzo de 2020 hasta cerca de 0.75 a finales de 2021, con valores estables en torno a 0.8 en los períodos posteriores. Este comportamiento sugiere una estrategia de desendeudamiento o de fortalecimiento de la posición de capital.

El ratio de deuda sobre capital total refleja una tendencia similar, con una disminución progresiva desde cerca de 0.52 en marzo de 2020 a niveles cercanos a 0.42 en 2022, manteniéndose constante en ese rango en los períodos posteriores. Esto indica menos dependencia del financiamiento mediante deuda en relación con el patrimonio total de la organización.

Por otro lado, el ratio deuda sobre activos también se muestra en descenso, partiendo en 0.31 en marzo de 2020 y llegando a aproximadamente 0.24 en 2022, lo que señala una menor utilización de deuda para financiar los activos de la empresa a lo largo del tiempo. La inclusión del pasivo por arrendamiento operativo en estos ratios también confirma esta tendencia, aunque en menor grado, permaneciendo en torno a 0.33 en los últimos períodos.

El ratio de deuda respecto al capital total (incluyendo arrendamientos operativos) mantiene valores en torno a 0.52, mostrando cierta estabilidad en el nivel de endeudamiento en relación con el patrimonio total considerando todos los pasivos relevantes. La proporción de pasivos en relación con los activos también se estabiliza en torno a 0.33 en la mayor parte del período, indicando una estructura de financiamiento relativamente constante en niveles moderados.

El ratio de apalancamiento financiero, que mide la cantidad de deuda en relación con los fondos propios, evidencia cierta variabilidad en los primeros años, pero en general presenta una tendencia a estabilizarse en torno a valores cercanos a 3.3 a partir de mediados de 2021. Esto refleja una relación estable de deuda en comparación con los fondos propios, con un leve descenso hacia los niveles existentes al final del período.

El ratio de cobertura de intereses presenta una evolución compleja. Aunque en algunos períodos, específicamente a partir de junio de 2020, alcanza niveles relativamente altos (sobre 4.5 y 5.5), se observa una disminución significativa hacia finales de 2022, llegando incluso a valores cercanos a 2.7. Posteriormente, la cobertura vuelve a mejorar, superando los 5 en algunos trimestres de 2023, pero vuelve a reducirse a niveles cercanos a 3 en 2024. La variabilidad en este ratio sugiere cambios en la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses, posiblemente relacionados con fluctuaciones en las ganancias operativas o en los gastos financieros vinculados a la deuda.

En conjunto, los datos reflejan una tendencia hacia una reducción en el endeudamiento relativo durante el período analizado, acompañada por una estabilidad general en la estructura de financiamiento y en la relación de activos y fondos propios. Además, la cobertura de intereses muestra fluctuaciones que podrían estar relacionadas con cambios en la rentabilidad operacional o en la carga financiera, sin indicios de problemas financieros de gran magnitud, dado que en la mayor parte del período la capacidad de cubrir intereses se mantiene en niveles aceptables.

Deuda total

Se observa una tendencia general a la disminución en la deuda total de la empresa desde aproximadamente 71,818 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 hasta 66,734 millones en el tercer trimestre de 2024. Aunque existen fluctuaciones, en particular un incremento notable en los valores reportados en el primer trimestre de 2023 y en el primero de 2024, la tendencia negativa predominante indica un esfuerzo por reducir la carga de deuda en los últimos años. Este comportamiento puede reflejar una estrategia para disminuir el apalancamiento financiero o para fortalecer la posición de liquidez.

Capital total de los accionistas de CVS Health

El capital de los accionistas presenta una tendencia de crecimiento constante a lo largo del período analizado, que pasa de 65,140 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 a 76,929 millones en el tercer trimestre de 2024. Este incremento es relativamente estable y gradual, apuntando a una acumulación de recursos propios o ganancias retenidas que fortalecen la estructura de capital de la empresa. La relación entre la deuda y los fondos propios, por tanto, se modifica en favor de un mayor patrimonio en relación con la deuda total.

Ratio de deuda sobre fondos propios

Este ratio muestra una tendencia decreciente desde 1.1 en el primer trimestre de 2020 hasta cerca de 0.73 en el tercer trimestre de 2021, indicando una reducción en la proporción de deuda en relación con los fondos propios. Sin embargo, en los períodos siguientes, se observa un aumento moderado, alcanzando niveles cercanos a 0.89 en el tercer trimestre de 2024. Este patrón sugiere que la empresa ha estado ajustando su estructura de financiamiento, inicialmente reduciendo su apalancamiento y posteriormente estabilizándolo en niveles más moderados. La tendencia refleja una gestión prudente del endeudamiento y una preferencia por mantener una base de capital más sólida comparado con los niveles reportados en 2020.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La deuda total presenta una tendencia general a la baja desde el primer trimestre de 2020, alcanzando un valor máximo de 92,319 millones de dólares en marzo de 2020, y disminuyendo progresivamente hasta aproximadamente 81,213 millones en marzo de 2025. Se observa una reducción significativa durante los primeros trimestres, con la deuda estabilizándose en niveles cercanos a los 82,000 millones en los períodos más recientes. Este patrón indica un esfuerzo sostenido por reducir el apalancamiento financiero a lo largo del período analizado.

Capital total de los accionistas de CVS Health

El capital de los accionistas muestra una tendencia de crecimiento moderado y constante, incrementándose desde 65,140 millones de dólares en marzo de 2020 hasta aproximadamente 76,929 millones en marzo de 2025. No se identifican fluctuaciones importantes, sino una tendencia de incremento progresivo que refleja posiblemente acumulaciones de utilidades retenidas o nuevas emisiones de acciones con orientación a fortalecer la estructura de capital.

Ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

El ratio de endeudamiento se ha presentado en un patrón decreciente desde 1.42 en marzo de 2020, alcanzando valores cercanos a 1.06 en septiembre de 2023, y manteniéndose relativamente estable en torno a esos niveles hasta marzo de 2025. Esta tendencia sugiere una disminución en la dependencia de deuda frente a los fondos propios, indicando una estructura de financiamiento menos apalancada y potencialmente una mejor posición de solvencia y menor riesgo financiero en el período más reciente. La relación finanza en algunos momentos muestra ligera variabilidad, pero en general la tendencia apunta hacia una menor proporción de deuda en comparación con el capital propio.

Deuda total

La deuda total experimentó una tendencia a la baja desde aproximadamente 71,818 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 hasta un mínimo de 52,211 millones en el tercer trimestre de 2022. Posteriormente, se observó un incremento paulatino, alcanzando valores cercanos a 66,274 millones en el tercer trimestre de 2024. Este comportamiento indica una reducción en el apalancamiento financiero durante los primeros dos años y medio, seguido de una recuperación en los años subsiguientes.

Capital total

El capital total mostró una tendencia estableamente creciente, pasando de 136,958 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 a aproximadamente 141,639 millones en el primer trimestre de 2025. A lo largo del período, se puede notar una fluctuación con periodos de estabilización, pero en general mantiene una tendencia alcista, reflejando probablemente una acumulación de patrimonio y potencialmente ganancias retenidas o emisión de acciones adicionales.

Ratio de deuda sobre capital total

Este ratio mostró una reducción significativa desde aproximadamente 0.52 en el primer trimestre de 2020, alcanzando un mínimo de 0.42 en varios períodos entre 2021 y 2022, en línea con la disminución de la deuda total y la estabilidad del capital. En los años posteriores, el ratio tuvo una ligera tendencia a la recuperación, llegando a valores cercanos a 0.47, consolidando un nivel de apalancamiento moderado. La tendencia indica una gestión cuidadosa del endeudamiento respecto al patrimonio, priorizando una estructura financiera sólida.

Deuda total

Durante el período analizado, la deuda total presenta una tendencia general a la baja desde aproximadamente 92,319 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 hasta alrededor de 81,213 millones en el primer trimestre de 2025. Este patrón indica una estrategia de reducción de endeudamiento, aunque hay algunos periodos en los que la deuda muestra leves incrementos, como en el tercer trimestre de 2023 y el tercer trimestre de 2024. La disminución sostenida en la deuda puede interpretarse como un esfuerzo por mejorar la estructura de financiamiento y reducir los riesgos asociados al apalancamiento financiero.

Capital total

El capital total muestra una tendencia estable y ligeramente creciente a lo largo de los años, oscilando alrededor de 154,000 a 158,000 millones de dólares. Se observa una caída significativa en algunos puntos, como en el segundo trimestre de 2022, pero en líneas generales, el capital se mantiene relativamente constante, reflejando una estructura de financiamiento sólida y equilibrada. La estabilidad en el capital indica una posible reinversión de utilidades y una gestión prudente del patrimonio.

Ratio deuda/capital total

El ratio deuda/capital se mantiene en un rango cercano a 0.5, con ligeras variaciones que oscilan entre 0.51 y 0.59 en los primeros años y en puntos específicos en adelante. La tendencia es ligeramente decreciente desde 0.59 en el primer trimestre de 2020, alcanzando un mínimo de 0.5 en varias ocasiones, y manteniéndose estable en torno a 0.52 en los últimos trimestres. Esta estabilidad sugiere que la proporción de deuda respecto al capital total se ha controlado y que la empresa mantiene un nivel de apalancamiento moderado y consistente, lo cual favorece la solidez financiera.

Deuda total

Se observa una tendencia decreciente en la deuda total desde el primer trimestre de 2020 hasta el primer trimestre de 2021, disminuyendo de aproximadamente 71,818 millones de USD a 56,280 millones de USD. Posteriormente, la deuda muestra fluctuaciones, alcanzando un mínimo de 52,211 millones de USD en el tercer trimestre de 2022, y posteriormente recuperándose en los trimestres siguientes, llegando a 66,534 millones de USD en el primer trimestre de 2024. La tendencia general en los últimos periodos muestra una estabilización en niveles ligeramente superiores a los 64,000 millones de USD. Esto indica una estrategia de reducción de endeudamiento en los primeros meses, seguida por una recuperación y mantenimiento de una deuda relativamente estable en niveles moderados.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia al alza a lo largo de todo el período analizado, comenzando en aproximadamente 230,639 millones de USD en el primer trimestre de 2020 y alcanzando 255,585 millones de USD en el primer trimestre de 2025. Esta progresión refleja una acumulación continua de activos, probablemente resultado de inversiones, adquisiciones o incremento en activos operativos. La tasa de crecimiento parece ser constante y sostenida, sugiriendo expansión de la base de activos en línea con posibles estrategias de crecimiento o adquisición de nuevos recursos.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos se mantiene en niveles relativamente bajos, oscilando entre 0.23 y 0.31 a lo largo de todo el período. Se evidencia una tendencia ligeramente decreciente en el primer año, llegando a un mínimo de 0.23 en el tercer trimestre de 2021, y luego se estabiliza en torno a 0.25-0.26 en los siguientes periodos. La estabilidad en esta relación indica un nivel moderado de apalancamiento, con una proporción controlada de deuda en relación a los activos totales, lo que puede ser interpretado como una gestión prudente del riesgo financiero.

Análisis de la deuda total

Se observa una tendencia general de disminución en la deuda total durante el período analizado, desde aproximadamente US$92,319 millones a finales de marzo de 2020 hasta US$81,213 millones en marzo de 2025. Aunque hay ciertos picos y caídas, la tendencia predominante indica un esfuerzo por reducir el nivel de endeudamiento en el tiempo. Particularmente, se aprecia un descenso notable en la deuda durante 2021, alcanzando un mínimo en septiembre de ese año antes de presentar algunos incrementos posteriores. La tendencia sugiere una gestión activa para mantener una relación deuda/activos relativamente estable y baja, lo que podría indicar una estrategia de apalancamiento prudente.

Comportamiento de los activos totales

Los activos totales muestran un crecimiento sostenido desde aproximadamente US$230,639 millones en marzo de 2020 hasta cerca de US$255,585 millones en marzo de 2025. Esta tendencia de aumento constante refleja una expansión en la base de activos, posiblemente debido a inversiones, adquisición de activos o crecimiento operacional. La estabilidad en el nivel de activos a lo largo de los trimestres presenta un comportamiento positivo, con pequeñas fluctuaciones pero sin cambios drásticos.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos se mantiene en niveles bajos, fluctuando entre 0,31 y 0,37 durante todo el período. Esto indica que la proporción de deuda respecto a los activos totales se ha mantenido relativamente estable y moderada. La tendencia apunta a una gestión prudente del apalancamiento financiero, con una ligera disminución en 2020 y 2021, seguida de una estabilización en niveles próximos a 0,32. La consistencia en esta ratio refuerza una política financiera orientada a mantener un equilibrio saludable entre la deuda y los activos.

Activos totales

Durante el período considerado, los activos totales muestran una tendencia general de aumento, partiendo de aproximadamente US$ 230,6 mil millones en el primer trimestre de 2020 y alcanzando cerca de US$ 255,6 mil millones en el primer trimestre de 2025. Se observa una estabilización relativa en ciertos trimestres, aunque con incrementos consistentes en la segunda mitad del período. Entre los períodos destacados, hay una ligera disminución en algunos trimestres específicos, como en el tercer trimestre de 2022, pero la tendencia de crecimiento se mantiene a largo plazo.

Capital total de los accionistas de CVS Health

El capital total de los accionistas presenta una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente US$ 65,1 mil millones en marzo de 2020, ha aumentado progresivamente sin presentarse disminuciones significativas, llegando a cerca de US$ 76,9 mil millones en marzo de 2025. Los niveles de crecimiento exhiben una trayectoria estable y constante, indicando una acumulación progresiva de patrimonio que podría reflejar utilidades retenidas o emisión de acciones.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia de ligera disminución en el inicio del período, partiendo de aproximadamente 3.54 en el primer trimestre de 2020 y alcanzando valores cercanos a 3.06 en el tercer trimestre de 2022. Posteriormente, se observa una cierta estabilización, oscilando alrededor de 3.2 a 3.4 en los trimestres subsiguientes. Esto indica que la empresa ha mantenido un nivel moderado de endeudamiento comparado con su patrimonio, aunque con leves fluctuaciones que reflejan cambios en la estructura de financiamiento o en la gestión del apalancamiento financiero.

Análisis de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa que el EBIT presenta una tendencia variable a lo largo del período analizado. En los primeros trimestres, se aprecia una caída significativa en el tercer trimestre de 2020, alcanzando un valor de 2,537 millones de dólares, desde los 4,725 millones en el segundo trimestre del mismo año. Sin embargo, para los siguientes trimestres, se registra una recuperación, alcanzando picos en diferentes momentos, como 4,612 millones en el tercer trimestre de 2022 y 3,695 millones en el primer trimestre de 2023. Se evidencia también un episodio negativo en el primer trimestre de 2022 con una pérdida de 3,890 millones, indicando una pérdida operativa significativa en ese período. Posteriormente, en los últimos trimestres, los valores vuelven a situarse en rangos positivos y relativamente estables, aunque con cierta variabilidad, cerrando en 3,402 millones en el primer trimestre de 2025. Esto sugiere una recuperación en la rentabilidad operativa tras períodos de bajos resultados o pérdidas.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses muestran una tendencia de incremento progresivo a lo largo del período. Inician en 733 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 y muestran un aumento paulatino en los trimestres subsecuentes, alcanzando 785 millones en el primer trimestre de 2025. A pesar de las variaciones menores, la tendencia general indica un incremento continuo en los gastos financieros, lo que puede reflejar un aumento en la deuda o en el costo de financiamiento.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses muestra fluctuaciones significativas a lo largo del tiempo. Durante la mayor parte del período, se mantiene en niveles relativamente altos, en rangos cercanos a 4.36 a 5.59, evidenciando una capacidad generalmente sólida para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas. Sin embargo, en ciertos trimestres, específicamente en el primer y segundo trimestre de 2022, el ratio cae por debajo de 4 y alcanza un valor mínimo de 2.71, indicando una menor capacidad para afrontar los gastos por intereses en esos momentos. Estos descensos podrían estar asociados a los episodios de pérdida operativa en el primer trimestre de 2022, los cuales redujeron la cobertura. A partir de ese punto, el ratio se recupera y vuelve a situarse en niveles más elevados, mostrando una mejora en la capacidad de cubrir los gastos financieros. La tendencia sugiere una recuperación de la fortaleza financiera en relación con los intereses a partir de los trimestres de crisis.