Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Humana Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado. Se observa una evolución notable en el valor de la buena voluntad, experimentando un incremento sustancial desde 2019 hasta 2021, seguido de una estabilización y ligera variación en los años posteriores.
- Buena voluntad
- La buena voluntad presenta un crecimiento considerable, pasando de 3928 millones de dólares en 2019 a un máximo de 11092 millones en 2021. Posteriormente, se observa una disminución a 9142 millones en 2022, con un ligero aumento a 9550 millones en 2023. Esta trayectoria sugiere posibles adquisiciones significativas en 2020 y 2021, seguidas de ajustes o revaluaciones.
Otros activos intangibles muestran patrones diversos. Los "Certificados de necesidad" y las "Licencias de Medicare" aparecen inicialmente en 2021 y 2020 respectivamente, con valores que disminuyen gradualmente en los años siguientes. Los "Contratos/relaciones con los clientes" muestran un crecimiento constante, aunque moderado, a lo largo de todo el período.
- Contratos/relaciones con los clientes
- El valor de los contratos con clientes aumenta de 646 millones en 2019 a 956 millones en 2023, indicando una expansión en la base de clientes o un incremento en el valor de los contratos existentes.
Los "Nombres comerciales y tecnología" experimentan un aumento inicial, seguido de una estabilización en los últimos años. Los "Contratos con proveedores" se mantienen relativamente estables, con fluctuaciones menores. "No competencia y otros" muestra un incremento notable en 2022, manteniéndose en un nivel similar en 2023.
- Otros activos intangibles, costes
- Los "Otros activos intangibles, costes" muestran un crecimiento significativo hasta 2021, seguido de una disminución en 2022 y 2023, aunque permanecen en un nivel superior al de 2019 y 2020.
La amortización acumulada registra un incremento constante a lo largo de todo el período, lo que implica una reducción gradual del valor en libros de los activos intangibles. Como consecuencia, los "Otros activos intangibles, netos" muestran una tendencia similar a la de la buena voluntad, con un pico en 2021 y una posterior estabilización.
- Fondo de comercio y otros activos intangibles
- La suma del fondo de comercio y otros activos intangibles sigue la tendencia general de los activos intangibles, con un aumento significativo hasta 2021 y una estabilización posterior. Este valor agregado refleja la importancia de los activos intangibles en la estructura de activos de la entidad.
En resumen, los datos sugieren una estrategia de crecimiento basada en adquisiciones y el desarrollo de activos intangibles, con un enfoque particular en la buena voluntad y los contratos con clientes. La amortización acumulada indica una gestión activa de la vida útil de estos activos.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Humana Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período comprendido entre 2019 y 2023.
- Activos Totales
- Se observa un incremento general en los activos totales durante el período analizado. En 2019, el valor registrado fue de 29.074 millones de dólares, aumentando a 34.969 millones en 2020. Esta tendencia positiva continuó hasta 2021, alcanzando los 44.358 millones de dólares. En 2022, se produjo una ligera disminución a 43.055 millones, seguida de un nuevo aumento en 2023, llegando a 47.065 millones de dólares. El crecimiento no es lineal, pero la tendencia general es ascendente.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran un crecimiento constante, aunque a un ritmo variable. Partiendo de 25.146 millones de dólares en 2019, se incrementaron a 30.522 millones en 2020 y a 33.266 millones en 2021. En 2022, el crecimiento se ralentizó, alcanzando los 33.913 millones de dólares, y continuó moderadamente en 2023, llegando a 37.515 millones de dólares. La diferencia entre los activos totales y los activos totales ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Capital Contable
- El capital contable experimentó un crecimiento entre 2019 y 2021. En 2019, se situó en 12.037 millones de dólares, aumentando a 13.728 millones en 2020 y a 16.080 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 se produjo una disminución a 15.311 millones de dólares, y en 2023 se observó una ligera recuperación a 16.262 millones de dólares. La volatilidad en este indicador es más pronunciada que en los activos totales.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una trayectoria más variable. Aumentó significativamente de 8.109 millones de dólares en 2019 a 9.281 millones en 2020, pero experimentó un aumento considerable en 2021, alcanzando los 4.988 millones de dólares. En 2022, se registró un incremento notable a 6.169 millones de dólares, y continuó creciendo en 2023, llegando a 6.712 millones de dólares. La diferencia entre el capital contable y el capital contable ajustado es considerable y muestra cambios significativos a lo largo del período.
En resumen, los activos totales y ajustados muestran una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones anuales. El capital contable presenta una mayor volatilidad, mientras que el capital contable ajustado experimenta cambios más pronunciados, sugiriendo posibles revaluaciones o ajustes contables significativos.
Humana Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Humana Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una fluctuación en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos.
- Ratio de rotación total de activos
- Este ratio presenta una ligera disminución entre 2019 y 2021, seguido de una recuperación y un leve incremento en los dos años posteriores. La variación sugiere cambios en la eficiencia operativa o en la composición de los activos.
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- El ratio ajustado muestra una tendencia al alza más consistente a lo largo del período, indicando una mejora en la eficiencia en la utilización de los activos cuando se consideran los ajustes realizados. El incremento más notable se da entre 2021 y 2022.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Se identifica un aumento constante en el ratio de apalancamiento financiero a lo largo de los cinco años, lo que implica un incremento en la proporción de activos financiados por deuda. Este incremento podría indicar un mayor riesgo financiero.
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- El ratio ajustado experimenta un aumento significativo en 2021, seguido de una estabilización en los años siguientes. La magnitud del cambio en 2021 sugiere un ajuste importante en la estructura de capital o en la valoración de los activos.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- Este ratio muestra una disminución general a lo largo del período, con una caída más pronunciada en los últimos dos años. Esta tendencia sugiere una menor capacidad para generar beneficios a partir del capital invertido por los accionistas.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio ajustado, aunque más volátil, también presenta una disminución general, aunque en menor medida que el ratio no ajustado. La diferencia entre ambos ratios indica el impacto de los ajustes en la rentabilidad del capital contable.
- Ratio de rentabilidad sobre activos
- Se observa una disminución constante en la rentabilidad sobre activos, lo que indica una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos totales. Esta tendencia coincide con la disminución en la rentabilidad sobre el capital contable.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado)
- El ratio ajustado sigue una tendencia similar al no ajustado, aunque con valores ligeramente superiores. La disminución en ambos ratios sugiere una reducción en la rentabilidad general de los activos.
En resumen, los datos indican un aumento en el apalancamiento financiero, acompañado de una disminución en la rentabilidad sobre el capital contable y los activos. La rotación de activos muestra fluctuaciones, pero en general se mantiene relativamente estable. El análisis de los ratios ajustados sugiere que los ajustes realizados tienen un impacto significativo en la percepción de la eficiencia y la rentabilidad.
Humana Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos externos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos externos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período comprendido entre 2019 y 2023.
- Activos Totales
- Se observa un incremento general en los activos totales durante el período analizado. Inicialmente, se registra un aumento considerable de 2019 a 2020 y de 2020 a 2021. En 2022, se aprecia una ligera disminución, seguida de un nuevo incremento en 2023, alcanzando el valor más alto del período.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, mostrando un crecimiento constante aunque con una menor volatilidad. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta fluctuaciones. Tras un ligero descenso de 2019 a 2020, se observa una disminución más pronunciada en 2021. Posteriormente, el ratio experimenta una recuperación en 2022 y 2023, volviendo a niveles cercanos a los de 2019.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados muestra una mayor estabilidad en comparación con el ratio no ajustado. Se mantiene relativamente constante entre 2019 y 2021, con un incremento notable en 2022 y 2023, alcanzando los valores más altos del período. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos ajustados para generar ingresos.
En resumen, la empresa ha experimentado un crecimiento en sus activos totales y ajustados. Si bien el ratio de rotación total de activos ha mostrado cierta volatilidad, el ratio ajustado indica una tendencia positiva en la eficiencia operativa en los últimos dos años del período analizado.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento general en los activos totales desde 2019 hasta 2023. Tras un crecimiento notable entre 2019 y 2021, se registra una ligera disminución en 2022, seguida de una recuperación y un nuevo máximo en 2023. Este patrón sugiere una expansión inicial, una posible consolidación y un posterior resurgimiento del crecimiento.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados muestra una trayectoria similar a la de los activos totales, con un crecimiento constante a lo largo del período. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente estable, indicando que el ajuste no altera significativamente la tendencia general.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un crecimiento constante entre 2019 y 2021, seguido de una disminución en 2022 y una leve recuperación en 2023. Este comportamiento podría indicar fluctuaciones en la rentabilidad retenida o en las operaciones de recompra de acciones.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una dinámica más volátil que el capital contable. Se observa un crecimiento significativo hasta 2021, seguido de una disminución considerable en 2022 y una recuperación parcial en 2023. La magnitud de las fluctuaciones sugiere que el ajuste tiene un impacto considerable en el valor del capital contable.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período, lo que indica un aumento progresivo en el uso de deuda para financiar los activos. Este incremento sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado presenta una evolución más pronunciada que el ratio no ajustado. Se observa un aumento significativo en 2021, seguido de una estabilización en los años posteriores. La diferencia entre los ratios ajustado y no ajustado se amplía con el tiempo, lo que sugiere que el ajuste tiene un impacto creciente en la evaluación del apalancamiento.
En resumen, los datos indican una expansión general de los activos, un aumento en el apalancamiento financiero y fluctuaciones en el capital contable. El análisis del ratio ajustado sugiere que la estructura de capital puede ser más compleja de lo que indica el ratio no ajustado.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 ROE = 100 × Ingresos netos atribuibles a Humana ÷ Capital contable
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Ingresos netos atribuibles a Humana ÷ Capital contable ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período comprendido entre 2019 y 2023.
- Capital Contable
- Se observa un incremento general en el capital contable durante el período analizado. Inicialmente, se registra un aumento de US$ 1691 millones entre 2019 y 2020, seguido por un incremento adicional de US$ 2352 millones en 2021. En 2022, se presenta una disminución de US$ 769 millones, pero se recupera parcialmente en 2023 con un aumento de US$ 951 millones.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado muestra una trayectoria más variable. Experimenta un crecimiento considerable entre 2019 y 2020 (US$ 1172 millones), pero luego disminuye significativamente en 2021 y 2022, con reducciones de US$ 4300 millones y US$ 1219 millones respectivamente. En 2023, se observa una leve recuperación de US$ 543 millones.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable presenta una disminución constante a lo largo del período. Comienza en 22.49% en 2019 y experimenta un ligero aumento en 2020 (24.53%), para luego descender a 18.24% en 2021 y 18.33% en 2022. La tendencia a la baja continúa en 2023, alcanzando un valor de 15.31%.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado exhibe una volatilidad considerable. Aumenta de 33.38% en 2019 a 36.28% en 2020, seguido por un incremento sustancial a 58.8% en 2021. Posteriormente, disminuye a 45.49% en 2022 y a 37.08% en 2023. A pesar de las fluctuaciones, este ratio se mantiene consistentemente superior al ratio de rentabilidad sobre el capital contable no ajustado.
En resumen, si bien el capital contable muestra una tendencia general al alza, el capital contable ajustado experimenta variaciones más pronunciadas. Los ratios de rentabilidad indican una disminución en la rentabilidad sobre el capital contable tradicional, mientras que el ratio ajustado, aunque volátil, permanece en niveles más altos.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 ROA = 100 × Ingresos netos atribuibles a Humana ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ingresos netos atribuibles a Humana ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2019 y 2023.
- Activos Totales
- Se observa un incremento general en los activos totales a lo largo del período. En 2019, el valor registrado fue de 29074 millones de dólares, aumentando a 34969 millones en 2020 y a 44358 millones en 2021. Posteriormente, se experimentó una ligera disminución en 2022, situándose en 43055 millones, seguida de un nuevo aumento en 2023, alcanzando los 47065 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una expansión de la empresa, con una estabilización temporal en 2022.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados muestra una tendencia similar a la de los activos totales no ajustados, aunque con valores consistentemente menores. Se registra un aumento desde 25146 millones de dólares en 2019 hasta 30522 millones en 2020, 33266 millones en 2021, 33913 millones en 2022 y 37515 millones en 2023. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta una disminución progresiva a lo largo del período analizado. Comenzando en 9.31% en 2019 y 9.63% en 2020, el ratio desciende a 6.61% en 2021 y a 6.52% en 2022, continuando su declive hasta alcanzar el 5.29% en 2023. Esta tendencia indica una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos totales.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados sigue una trayectoria similar a la del ratio no ajustado, aunque con valores ligeramente superiores. Se observa una disminución desde 10.77% en 2019 y 11.03% en 2020, a 8.82% en 2021, 8.27% en 2022 y 6.63% en 2023. La disminución en este ratio, aunque más moderada que en el ratio no ajustado, también sugiere una reducción en la rentabilidad en relación con los activos ajustados.
En resumen, se identifica un crecimiento en la magnitud de los activos, acompañado de una disminución en la rentabilidad sobre dichos activos, tanto en su forma total como ajustada. Esta combinación de factores podría indicar una necesidad de optimizar la gestión de activos y mejorar la eficiencia operativa para mantener o mejorar la rentabilidad futura.