Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Starbucks Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en miles

3 meses terminados	29 jun 2025	30 mar 2025	29 dic 2024	29 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	1 oct 2023	2 jul 2023	2 abr 2023	1 ene 2023	2 oct 2022	3 jul 2022	3 abr 2022	2 ene 2022	3 oct 2021	27 jun 2021	28 mar 2021	27 dic 2020	27 sept 2020	28 jun 2020	29 mar 2020	29 dic 2019	29 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	30 dic 2018
Ganancias (pérdidas) netas, incluidas las participaciones minoritarias	558,400)	384,200)	780,900)	909,600)	1,055,800)	772,500)	1,024,400)	1,219,300)	1,141,800)	908,400)	855,200)	878,600)	913,700)	675,000)	816,100)	1,764,600)	1,154,100)	659,400)	622,200)	392,700)	(678,100)	324,800)	885,300)	802,400)	1,373,200)	658,600)	760,400)
Depreciación y amortización	448,000)	435,300)	432,200)	401,400)	407,400)	399,200)	384,400)	376,500)	364,500)	366,800)	342,500)	360,400)	391,300)	391,300)	386,400)	377,900)	373,300)	384,500)	388,400)	379,200)	377,100)	377,700)	369,200)	365,700)	360,100)	372,700)	350,800)
Impuestos diferidos sobre la renta, netos	60,500)	2,500)	(14,900)	(30,400)	12,600)	(22,100)	26,100)	(29,200)	(32,800)	(13,200)	15,800)	(72,800)	6,600)	28,700)	(300)	(33,000)	(88,000)	(19,100)	(6,100)	(45,800)	(27,700)	37,300)	10,400)	(251,900)	(529,000)	(359,900)	(354,600)
Rendimientos obtenidos de participadas por el método de la participación, netos	(68,900)	(62,400)	(53,100)	(104,900)	(69,200)	(73,300)	(59,000)	(119,100)	(72,800)	(53,000)	(56,900)	(93,700)	(56,300)	(72,100)	(46,600)	(109,000)	(107,000)	(62,300)	(69,000)	(98,400)	(66,000)	(53,400)	(62,900)	(76,500)	(65,900)	(53,200)	(55,000)
Distribuciones recibidas de participadas por el método de la participación	52,700)	51,900)	81,900)	112,800)	66,000)	49,300)	105,200)	76,200)	58,600)	42,300)	45,700)	85,300)	45,100)	55,900)	44,900)	109,300)	96,500)	53,000)	77,200)	62,100)	67,500)	33,800)	64,300)	53,100)	70,400)	29,600)	63,700)
Ganancia por venta de activos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(91,300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Beneficio neto derivado de la cesión de determinadas operaciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(864,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(601,800)	(21,000)	—)
Compensación basada en acciones	66,000)	77,700)	100,600)	71,700)	63,600)	78,200)	94,800)	74,200)	69,200)	74,100)	85,200)	64,900)	57,400)	53,400)	95,800)	63,800)	80,000)	76,000)	99,300)	60,600)	41,400)	56,300)	90,300)	52,600)	63,300)	94,800)	97,300)
Deterioro del fondo de comercio	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,100)	5,400)	—)
Costos de arrendamiento no monetarios	293,300)	317,900)	493,700)	232,300)	393,100)	411,500)	278,000)	367,500)	413,700)	321,000)	263,700)	407,300)	419,700)	340,300)	330,400)	316,900)	313,800)	309,600)	308,300)	295,200)	306,100)	301,400)	294,900)	—)	—)	—)	—)
Pérdidas por jubilación y deterioro de activos	60,900)	41,200)	40,900)	58,600)	20,400)	14,200)	28,300)	22,300)	3,500)	54,500)	21,100)	1,800)	12,300)	26,600)	50,700)	21,500)	29,300)	42,800)	132,600)	329,800)	93,700)	18,200)	12,700)	92,100)	50,500)	—)	—)
Otro	8,000)	10,400)	(7,000)	11,700)	3,900)	(1,500)	17,800)	4,000)	200)	15,900)	6,700)	(23,100)	(26,800)	(13,000)	(4,900)	800)	8,600)	(5,200)	(10,200)	(39,200)	26,900)	44,400)	(7,600)	(26,500)	(19,300)	85,000)	6,100)
Cuentas por cobrar	(63,400)	92,800)	(75,800)	(26,300)	(41,700)	44,100)	42,300)	(48,400)	18,100)	(15,800)	42,000)	(80,600)	(183,400)	29,500)	(91,600)	(29,900)	(25,900)	(6,800)	19,600)	(16,100)	74,100)	(37,800)	(22,900)	(127,600)	(79,900)	38,600)	(28,800)
Inventarios	(196,600)	(306,100)	25,100)	96,200)	(117,900)	(109,800)	174,300)	171,900)	(100)	86,100)	108,500)	(83,700)	(232,400)	(288,900)	(36,000)	(58,200)	(42,900)	(38,800)	90,100)	40,800)	(88,600)	(85,900)	122,800)	(32,500)	(89,500)	(95,800)	44,800)
Impuestos sobre la renta a pagar	44,300)	(98,500)	104,900)	(11,200)	34,200)	(274,500)	189,600)	4,500)	32,200)	(131,800)	147,600)	—)	—)	—)	—)	157,200)	88,900)	(16,900)	56,900)	9,900)	2,900)	(1,352,500)	125,100)	191,700)	503,400)	52,700)	489,300)
Cuentas a pagar	(48,300)	109,200)	230,200)	(33,700)	113,300)	44,200)	(95,800)	52,800)	98,500)	66,100)	(117,300)	3,800)	208,700)	49,000)	84,000)	81,700)	86,900)	(3,500)	24,800)	109,500)	(133,900)	(76,100)	(110,300)	47,000)	68,300)	(62,100)	(21,300)
Ingresos diferidos	(70,400)	(415,500)	480,900)	(123,800)	(77,300)	(379,600)	508,500)	(102,600)	(62,200)	(407,000)	461,000)	(108,500)	(77,500)	(351,100)	461,300)	(58,500)	(37,400)	(309,100)	398,900)	(61,000)	(20,100)	(314,600)	426,700)	1,900)	(41,800)	(353,300)	362,700)
Pasivo por arrendamiento operativo	(309,600)	(324,200)	(510,200)	(245,200)	(414,600)	(344,600)	(290,500)	(387,700)	(434,300)	(340,400)	(281,400)	(424,200)	(435,100)	(403,000)	(363,300)	(458,300)	(353,500)	(361,500)	(314,800)	(313,200)	(309,600)	(307,000)	(301,600)	—)	—)	—)	—)
Otros activos y pasivos de explotación	166,800)	(24,400)	(38,300)	216,800)	220,500)	(101,800)	(44,500)	262,800)	104,800)	(115,100)	(346,200)	184,200)	221,500)	(359,700)	144,000)	238,400)	172,200)	181,700)	17,500)	384,600)	(33,400)	(327,900)	(60,300)	16,700)	102,300)	(1,700)	663,600)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) cambios en los activos y pasivos operativos	(477,200)	(966,700)	216,800)	(127,200)	(283,500)	(1,122,000)	483,900)	(46,700)	(243,000)	(857,900)	14,200)	(509,000)	(498,200)	(1,324,200)	198,400)	(127,600)	(111,700)	(554,900)	293,000)	154,500)	(508,600)	(2,501,800)	179,500)	97,200)	462,800)	(421,600)	1,510,300)
Ajustes para conciliar las ganancias (pérdidas) netas con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	443,300)	(92,200)	1,291,100)	626,000)	614,300)	(266,500)	1,359,500)	725,700)	561,100)	(140,800)	738,000)	221,100)	351,100)	(513,100)	1,054,800)	(243,900)	594,800)	224,400)	1,213,500)	1,098,000)	310,400)	(1,686,100)	950,800)	305,800)	(203,800)	(268,200)	1,618,600)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,001,700)	292,000)	2,072,000)	1,535,600)	1,670,100)	506,000)	2,383,900)	1,945,000)	1,702,900)	767,600)	1,593,200)	1,099,700)	1,264,800)	161,900)	1,870,900)	1,520,700)	1,748,900)	883,800)	1,835,700)	1,490,700)	(367,700)	(1,361,300)	1,836,100)	1,108,200)	1,169,400)	390,400)	2,379,000)
Compras de inversiones	(128,800)	(103,100)	(66,300)	(81,900)	(73,600)	(254,900)	(217,100)	(253,400)	(109,400)	(237,200)	(10,500)	(260,600)	(49,800)	(6,500)	(61,000)	(64,700)	(45,600)	(186,200)	(135,500)	(146,500)	(232,300)	(27,100)	(38,000)	(14,100)	(26,100)	(41,500)	(108,700)
Venta de inversiones	1,100)	—)	—)	9,800)	—)	500)	—)	500)	100)	1,100)	800)	—)	—)	—)	72,600)	12,800)	8,700)	30,500)	91,200)	53,200)	39,800)	29,100)	64,600)	16,600)	63,400)	186,200)	32,100)
Vencimientos y convocatorias de inversiones	135,900)	53,400)	87,600)	36,400)	233,100)	245,200)	253,500)	101,900)	245,000)	16,700)	253,300)	7,800)	3,800)	10,100)	45,600)	46,800)	9,700)	175,300)	113,700)	63,700)	5,700)	3,000)	1,300)	2,300)	2,400)	40,900)	14,200)
Adiciones a propiedades, planta y equipo	(567,400)	(589,200)	(692,900)	(798,200)	(724,300)	(659,100)	(595,900)	(699,500)	(632,100)	(485,200)	(516,800)	(545,900)	(423,500)	(455,100)	(416,800)	(484,300)	(337,800)	(323,700)	(324,200)	(345,200)	(380,100)	(364,000)	(394,300)	(525,900)	(435,100)	(414,200)	(431,400)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	—)	—)	(177,100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la venta de activos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	110,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos netos procedentes de la cesión de determinadas operaciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	59,300)	—)	—)	—)	1,175,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	100)	635,700)	48,500)	—)
Otro	(36,500)	(5,100)	(6,500)	(15,800)	(20,700)	(26,900)	(9,300)	(14,100)	(2,800)	(33,100)	(6,100)	(30,600)	(25,900)	(28,400)	(41,400)	(18,900)	(42,200)	(2,400)	(17,700)	(5,000)	(16,900)	(2,600)	(19,900)	16,700)	(35,800)	(20,500)	(16,600)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(595,700)	(644,000)	(855,200)	(849,700)	(585,500)	(695,200)	(568,800)	(864,600)	(499,200)	(627,700)	(279,300)	(770,000)	(495,400)	(479,900)	(401,000)	666,700)	(407,200)	(306,500)	(272,500)	(379,800)	(583,800)	(361,600)	(386,300)	(504,300)	204,500)	(200,600)	(510,400)
Ingresos netos por emisión (pagos) de pagarés	—)	—)	—)	—)	—)	(300,000)	300,000)	—)	—)	—)	(175,000)	(25,000)	200,000)	(200,000)	200,000)	—)	—)	(296,500)	—)	—)	(613,000)	214,100)	398,900)	—)	(75,000)	75,000)	—)
Ingresos netos procedentes de la emisión de deuda a corto plazo	1,300)	1,100)	—)	5,500)	25,100)	44,100)	49,100)	30,900)	30,900)	52,800)	—)	(2,300)	21,500)	17,400)	—)	(500)	12,300)	10,400)	192,900)	249,400)	663,100)	395,100)	99,000)	—)	—)	—)	—)
Amortización de deudas a corto plazo	(2,400)	—)	(5,400)	(30,500)	(46,500)	(46,700)	(33,800)	(32,100)	(46,700)	—)	—)	2,300)	(26,300)	(12,600)	—)	(3,600)	(25,700)	(175,800)	(144,700)	(747,000)	(220,700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos netos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	1,748,500)	—)	—)	—)	—)	1,995,300)	—)	—)	—)	1,497,800)	—)	—)	—)	1,498,100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,987,900)	1,739,700)	—)	—)	1,996,000)	—)	—)
Amortización de deudas a largo plazo	—)	—)	—)	—)	—)	(1,075,100)	(750,000)	—)	—)	(1,000,000)	—)	—)	(1,000,000)	—)	—)	—)	—)	(750,000)	(500,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(350,000)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	15,200)	27,300)	17,100)	28,800)	20,800)	26,100)	32,300)	18,000)	19,600)	83,900)	45,900)	26,100)	19,200)	15,000)	41,300)	54,600)	57,200)	31,600)	102,800)	199,900)	33,500)	32,300)	33,100)	51,300)	82,800)	167,300)	108,400)
Dividendos en efectivo pagados	(693,200)	(693,000)	(691,900)	(646,000)	(645,500)	(645,400)	(648,100)	(607,000)	(607,400)	(609,100)	(608,300)	(562,200)	(561,900)	(563,200)	(576,000)	(530,800)	(530,200)	(529,800)	(528,200)	(479,300)	(479,000)	(481,000)	(484,200)	(430,600)	(436,200)	(447,800)	(446,700)
Recompra de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,266,700)	(285,100)	(220,000)	(287,900)	(191,400)	—)	(15,500)	(476,600)	(3,520,900)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(607,500)	(1,091,400)	(2,249,400)	(145,000)	(2,713,200)	(5,114,700)
Retenciones mínimas de impuestos sobre las adjudicaciones basadas en acciones	(4,100)	(1,900)	(74,600)	(2,300)	(4,000)	(2,000)	(92,100)	(2,300)	(5,600)	(2,400)	(79,000)	(3,700)	(1,400)	(8,500)	(113,600)	(2,800)	(4,100)	(1,500)	(88,600)	(2,800)	(1,500)	(9,200)	(78,400)	(5,500)	(49,800)	(1,000)	(55,300)
Otro	(9,200)	—)	—)	—)	—)	(10,600)	—)	(100)	(300)	(10,700)	—)	—)	—)	(9,200)	—)	—)	—)	—)	—)	100)	(27,400)	(10,400)	—)	100)	(17,700)	400)	(300)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	1,056,100)	(666,500)	(754,800)	(644,500)	(650,100)	(14,300)	(2,409,300)	(877,700)	(829,500)	(275,600)	(1,007,800)	(564,800)	(1,364,400)	260,400)	(3,969,200)	(483,100)	(490,500)	(1,711,600)	(965,800)	(779,700)	2,342,900)	1,273,100)	(1,123,000)	(2,634,100)	1,355,100)	(2,919,300)	(5,858,600)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	39,100)	18,500)	(76,800)	65,700)	(19,600)	(32,700)	43,100)	(8,200)	(89,000)	21,000)	62,000)	(124,000)	(140,900)	1,600)	13,000)	(1,700)	21,200)	(13,100)	79,800)	53,800)	2,200)	(18,400)	27,100)	(46,500)	(20,800)	23,000)	(4,700)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	1,501,200)	(1,000,000)	385,200)	107,100)	414,900)	(236,200)	(551,100)	194,500)	285,200)	(114,700)	368,100)	(359,100)	(735,900)	(56,000)	(2,486,300)	1,702,600)	872,400)	(1,147,400)	677,200)	385,000)	1,393,600)	(468,200)	353,900)	(2,076,700)	2,708,200)	(2,706,500)	(3,994,700)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en los principales indicadores de la empresa. En cuanto a las ganancias netas, se observa una alta volatilidad a lo largo del período, con valores que fluctúan significativamente, alcanzando picos en ciertos trimestres (por ejemplo, en marzo de 2021 y septiembre de 2021) y períodos de pérdidas notables (como en junio de 2020). La tendencia sugiere que la compañía experimenta fases de recuperación y dificultades, además de presentar una recuperación general en las ganancias hacia los últimos trimestres del período analizado.

Las depreciaciones y amortizaciones mantienen una trayectoria relativamente estable, con ligeros incrementos a lo largo del tiempo, reflejando posibles inversiones en activos tangibles y amortizaciones relacionadas. Los impuestos diferidos muestran una tendencia combinada de ajustes positivos y negativos, señalando posibles cambios en las estrategias fiscales y en la valuación de activos y pasivos fiscales diferidos.

Los rendimientos provenientes de participadas muestran una tendencia a la baja, con varios trimestres en negativo, lo cual indica que las participadas no están generando beneficios equivalentes o que la compañía está enfrentando dificultades en estas inversiones. En contraste, las distribuciones recibidas de participadas en algunos períodos aumentan, lo que puede reflejar una política de distribución de beneficios o cobros por participaciones anteriores.

Los resultados derivados de la venta de activos y cesiones de operaciones muestran picos en ciertos períodos, sugiriendo momentos específicos de enajenaciones que impactan de manera significativa las finanzas, particularmente en meses como diciembre de 2019 y enero de 2022.

Los costos por deterioro del fondo de comercio y otros activos son relativamente bajos en comparación con otros ítems y muestran cierta estabilidad, aunque en algunos trimestres presentan incrementos, lo cual puede indicar reevaluaciones o deterioros en activos intangibles y otros activos de explotación.

El efectivo proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia positiva en la mayoría de los trimestres, alcanzando picos relevantes, lo cual indica una sólida generación de efectivo de las operaciones principales en la mayor parte del período analizado.

Las actividades de inversión muestran una tendencia negativa generalizada, con cifras que reflejan frecuentes adquisiciones de propiedades, planta y equipo, además de inversiones en activos financieros, indicando una estrategia de expansión o actualización de activos. La venta de inversiones en algunos períodos contrarresta parcialmente estas salidas, pero el flujo neto de inversión sigue siendo negativo en la mayoría de los casos.

En actividades de financiación, se evidencia un patrón de emisión y pago de deuda, así como recompra significativa de acciones. La recompra de acciones ordinarias presenta una tendencia decreciente en los primeros períodos considerados, pero vuelve a incrementarse en etapas posteriores, reflejando estrategias de gestión del capital y retorno a los accionistas. Los dividendos pagados mantienen una tendencia ascendente, mostrando un compromiso por distribuir beneficios a los accionistas en línea con la rentabilidad y políticas corporativas.

Finalmente, el efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento es predominantemente negativo, lo cual evidencia que las salidas por pago de deuda, recompra de acciones y dividendos superan en muchos casos las entradas por emisión de deuda y acciones, resultando en una disminución neta de efectivo durante la mayor parte del período. Sin embargo, en algunos trimestres específicos, especialmente en los últimos meses del período analizado, el saldo final muestra un aumento, sugeriendo una gestión activa del capital y niveles de endeudamiento o financiación que varían según las condiciones del mercado y las estrategias corporativas.

En conjunto, la estructura de flujo de efectivo y los ratios asociados reflejan una empresa con períodos de alta generación de efectivo operativa, acompañados de una política agresiva de inversión y recompra de acciones, enmarcada en un contexto de volatilidad en resultados netos, que requiere una gestión cuidadosa de liquidez y endeudamiento para mantener la estabilidad financiera en el largo plazo.

Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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