Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Starbucks Corp., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en miles

	29 sept 2024	1 oct 2023	2 oct 2022	3 oct 2021	27 sept 2020	29 sept 2019
Cuentas a pagar	1,595,500)	1,544,300)	1,441,400)	1,211,600)	997,900)	1,189,700)
Costes de ocupación devengados	81,700)	86,700)	84,600)	107,100)	76,900)	176,900)
Dividendos devengados por pagar	691,200)	651,200)	608,300)	578,100)	—)	485,700)
Capital acumulado y otros gastos operativos	842,800)	771,700)	878,100)	840,700)	677,200)	703,900)
Reservas de seguro	244,300)	233,500)	232,300)	229,300)	243,900)	210,500)
Impuestos sobre la renta a pagar	123,500)	189,300)	139,200)	348,000)	98,200)	1,291,700)
Impuestos comerciales acumulados	211,200)	212,700)	194,600)	218,000)	162,700)	176,700)
Pasivos acumulados	2,194,700)	2,145,100)	2,137,100)	2,321,200)	1,258,900)	3,045,400)
Nómina y beneficios acumulados	786,600)	828,300)	761,700)	772,300)	696,000)	664,600)
Parte actual del pasivo por arrendamiento operativo	1,463,100)	1,275,300)	1,245,700)	1,251,300)	1,248,800)	—)
Pasivo de la tarjeta de valor almacenado y parte actual de los ingresos diferidos	1,781,200)	1,700,200)	1,641,900)	1,596,100)	1,456,500)	1,269,000)
Deuda a corto plazo	—)	33,500)	175,000)	—)	438,800)	—)
Porción actual de la deuda a largo plazo	1,248,900)	1,818,600)	1,749,000)	998,900)	1,249,900)	—)
Pasivo corriente	9,070,000)	9,345,300)	9,151,800)	8,151,400)	7,346,800)	6,168,700)
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente	14,319,500)	13,547,600)	13,119,900)	13,616,900)	14,659,600)	11,167,000)
Pasivo por arrendamiento operativo, excluida la parte actual	8,771,600)	7,924,800)	7,515,200)	7,738,000)	7,661,700)	—)
Ingresos diferidos	5,963,600)	6,101,800)	6,279,700)	6,463,000)	6,598,500)	6,744,400)
Otros pasivos a largo plazo	656,200)	513,800)	610,500)	737,800)	907,300)	1,370,500)
Pasivos a largo plazo	29,710,900)	28,088,000)	27,525,300)	28,555,700)	29,827,100)	19,281,900)
Pasivo total	38,780,900)	37,433,300)	36,677,100)	36,707,100)	37,173,900)	25,450,600)
Acciones ordinarias; Valor nominal de $0.001	1,100)	1,100)	1,100)	1,200)	1,200)	1,200)
Capital desembolsado adicional	322,600)	38,100)	205,300)	846,100)	373,900)	41,100)
Déficit retenido	(7,343,800)	(7,255,800)	(8,449,800)	(6,315,700)	(7,815,600)	(5,771,200)
Otro resultado (pérdida) integral acumulado	(428,800)	(778,200)	(463,200)	147,200)	(364,600)	(503,300)
Déficit de accionistas	(7,448,900)	(7,994,800)	(8,706,600)	(5,321,200)	(7,805,100)	(6,232,200)
Participaciones minoritarias	7,300)	7,000)	7,900)	6,700)	5,700)	1,200)
Déficit total	(7,441,600)	(7,987,800)	(8,698,700)	(5,314,500)	(7,799,400)	(6,231,000)
Pasivo total y déficit	31,339,300)	29,445,500)	27,978,400)	31,392,600)	29,374,500)	19,219,600)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-29).

Generales de la empresa

Se observa un incremento sostenido en el pasivo total a lo largo del período analizado, pasando de aproximadamente US$ 25.450 millones en septiembre de 2019 a cerca de US$ 38.781 millones en septiembre de 2024. Este incremento refleja una tendencia de crecimiento en las obligaciones financieras, ya que algunos componentes como los pasivos a largo plazo y los pasivos por arrendamiento operativos muestran una tendencia similar.

El pasivo corriente ha aumentado desde US$ 6.168 millones en 2019 hasta aproximadamente US$ 9.075 millones en 2024, evidenciando una mayor exposición a obligaciones de corto plazo. La deuda a largo plazo, excluida la parte corriente, también presenta un incremento en su valor total, alcanzando US$ 14.319 millones en 2024, lo que sugiere una estrategia de financiamiento a largo plazo.

Pasivos y obligaciones específicas

Los cuentas por pagar han mostrado un aumento constante, de US$ 1.189 millones en 2019 a US$ 1.595 millones en 2024, reflejando un incremento en las compras a crédito o en las obligaciones comerciales retrasadas.

Los pasivos por arrendamiento operativo, excluida la parte actual, también muestran una tendencia al alza, llegando a US$ 8.771 millones en 2024, lo que indica una mayor utilización de arrendamientos operativos para la adquisición de activos.

Los impuestos sobre la renta a pagar muestran una variación significativa: disminuyen en 2020, probablemente por una menor carga tributaria o cambios en la regulación fiscal, pero vuelven a elevarse en 2022 y 2023, con una ligera reducción en 2024.

Cambios en instrumentos financieros y otros pasivos

Los ingresos diferidos y otros pasivos a largo plazo exhiben una tendencia decreciente en valores absolutos, lo que puede interpretarse como un reconocimiento progresivo de ingresos previamente diferidos o una reducción en las obligaciones acumuladas.

La porción actual del pasivo por arrendamiento, junto con los otros pasivos a largo plazo, muestran incrementos en 2024, en línea con la política de comprometerse con más contratos de arrendamiento a largo plazo.

Capital y resultados acumulados

El capital desembolsado adicional presenta fluctuaciones importantes, con un aumento relevante en 2020 y disminuciones en otros años, llegando a US$ 322.600 en 2024. Sin embargo, los déficits retenidos continúan siendo negativos, con valores cercanos a -US$ 7.44 mil millones en 2024, indicando una historia de resultados acumulados en pérdidas.

El otro resultado (pérdida) integral acumulado también ha presentado variaciones, siendo negativo en todos los períodos, aunque presenta leves recuperaciones en ciertos años. Estas cifras reflejan un impacto acumulado de ganancias y pérdidas no realizadas o reconocimiento de ciertos resultados integrales.

Indicadores de resultado y patrimonio

El déficit total y el déficit de accionistas mantienen una tendencia negativa significativa, aunque muestran cierta estabilización en los últimos años en valores cercanos a -US$ 7.44 mil millones en 2024, reflejando una posición financiera con patrimonio negative, posiblemente por resultados acumulados en pérdidas y otros elementos de resultados integrales negativos.

La participación minoritaria muestra un incremento moderado, alcanzando US$ 7.3 millones en 2024, indicando presencia de accionistas minoritarios en la estructura de capital.

Resumen general

En conjunto, los datos muestran una tendencia de aumento en el pasivo total, en particular en los pasivos a largo plazo y en las obligaciones relacionadas con arrendamientos operativos, lo cual puede reflejar estrategias de expansión financiadas mediante el aumento de deuda.

Simultáneamente, los déficits acumulados y el patrimonio negativo indican que la compañía continúa enfrentando desafíos en la generación de resultados positivos, situación que podría impactar la percepción de solvencia y la capacidad de financiamiento a largo plazo.

El incremento en las cuentas a pagar y la deuda a corto plazo, junto con los aumentos en pasivos por arrendamiento operativo, sugieren una mayor dependencia de financiamiento externo y compromisos de corto y largo plazo para sostener su operación y crecimiento.

Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

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