Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Starbucks Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 28 sept 2025 | 29 sept 2024 | 1 oct 2023 | 2 oct 2022 | 3 oct 2021 | 27 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 32,019,700) | 31,339,300) | 29,445,500) | 27,978,400) | 31,392,600) | 29,374,500) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 3,219,800) | 3,286,200) | 3,551,500) | 2,818,400) | 6,455,700) | 4,350,900) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 247,200) | 257,000) | 401,500) | 364,500) | 162,200) | 281,200) | |
| Activos operativos | 28,552,700) | 27,796,100) | 25,492,500) | 24,795,500) | 24,774,700) | 24,742,400) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 40,108,900) | 38,780,900) | 37,433,300) | 36,677,100) | 36,707,100) | 37,173,900) | |
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | 1,498,900) | 1,248,900) | 1,818,600) | 1,749,000) | 998,900) | 1,249,900) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 14,575,900) | 14,319,500) | 13,547,600) | 13,119,900) | 13,616,900) | 14,659,600) | |
| Pasivos de explotación | 24,034,100) | 23,212,500) | 22,067,100) | 21,808,200) | 22,091,300) | 21,264,400) | |
| Activos operativos netos1 | 4,518,600) | 4,583,600) | 3,425,400) | 2,987,300) | 2,683,400) | 3,478,000) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (65,000) | 1,158,200) | 438,100) | 303,900) | (794,600) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -1.43% | 28.92% | 13.66% | 10.72% | -25.79% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | — | -468.72% | -68.38% | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | -22.48% | 23.30% | 18.41% | 18.43% | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 101.66% | -14.30% | -21.00% | 112.44% | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 11.82% | 11.01% | 9.94% | 8.46% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Servicios al consumidor | 16.96% | 5.80% | 3.11% | 4.58% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 28,552,700 – 24,034,100 = 4,518,600
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 4,518,600 – 4,583,600 = -65,000
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -65,000 ÷ [(4,518,600 + 4,583,600) ÷ 2] = -1.43%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante el período 2021 a 2023, con un incremento notable entre 2022 y 2023. No obstante, en 2024 se registra un aumento considerable, seguido de una ligera disminución en 2025, aunque los valores permanecen sustancialmente superiores a los de años anteriores.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos muestran una trayectoria ascendente general, pasando de 2.683.400 US$ en miles en 2021 a 3.425.400 US$ en miles en 2023. El incremento más pronunciado se da en 2024, alcanzando los 4.583.600 US$ en miles, para luego retroceder ligeramente a 4.518.600 US$ en miles en 2025.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una evolución desde valores negativos en 2021 hasta valores positivos significativos en 2024. En 2021 se registran -794.600 US$ en miles, mientras que en 2024 alcanzan los 1.158.200 US$ en miles. En 2025, esta cifra experimenta un cambio drástico, volviendo a valores negativos con -65.000 US$ en miles.
- Periodificaciones Agregadas basadas en Balances
- La evolución de este concepto es marcada. Inicialmente negativo, se vuelve positivo y considerablemente alto en 2024, para luego experimentar una fuerte reversión a valores negativos en 2025.
El ratio de devengo basado en el balance refleja una mejora en la calidad de las ganancias a lo largo del período, con un aumento constante desde -25.79% en 2021 hasta 28.92% en 2024. Sin embargo, en 2025, este ratio experimenta un descenso abrupto a -1.43%, lo que sugiere un posible deterioro en la calidad de las ganancias en ese año.
- Ratio de Devengo basado en el Balance
- Este ratio muestra una tendencia positiva hasta 2024, indicando una mejora en la relación entre las ganancias contables y el flujo de caja. La caída en 2025 sugiere una posible disminución en la calidad de las ganancias.
En resumen, los datos indican un crecimiento en los activos operativos netos, una evolución variable en las periodificaciones agregadas y una mejora inicial en el ratio de devengo, seguida de un retroceso en el último período analizado. La volatilidad observada en 2024 y 2025 en las periodificaciones y el ratio de devengo requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Starbucks Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 28 sept 2025 | 29 sept 2024 | 1 oct 2023 | 2 oct 2022 | 3 oct 2021 | 27 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas atribuibles a Starbucks | 1,856,400) | 3,760,900) | 4,124,500) | 3,281,600) | 4,199,300) | 928,300) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 4,747,500) | 6,095,600) | 6,008,700) | 4,397,300) | 5,989,100) | 1,597,800) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (2,485,400) | (2,699,200) | (2,270,800) | (2,146,300) | (319,500) | (1,711,500) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (405,700) | 364,500) | 386,600) | 1,030,600) | (1,470,300) | 1,042,000) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -8.91% | 9.10% | 12.06% | 36.35% | -47.73% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | — | -519.27% | -67.03% | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | -27.06% | 13.33% | 24.18% | 30.18% | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 62.46% | -63.76% | -64.28% | -68.90% | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 4.89% | 12.31% | 6.77% | 5.35% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Servicios al consumidor | -2.92% | -1.61% | -4.40% | -8.29% | -11.08% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 21.63% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -405,700 ÷ [(4,518,600 + 4,583,600) ÷ 2] = -8.91%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2024. El valor aumenta de 2.683.400 US$ en 2021 a 4.583.600 US$ en 2024, lo que indica una expansión en la capacidad operativa. No obstante, en 2025 se registra una ligera disminución a 4.518.600 US$, sugiriendo una posible estabilización o ajuste en la inversión de activos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2021, se registra un valor negativo de -1.470.300 US$, seguido de una recuperación sustancial en 2022 con 1.030.600 US$. Esta tendencia positiva continúa en 2023 y 2024, aunque a un ritmo más moderado, alcanzando 386.600 US$ y 364.500 US$ respectivamente. En 2025, se produce un cambio drástico con un valor negativo de -405.700 US$, lo que podría indicar problemas en la gestión del capital de trabajo o cambios en las políticas de cobro y pago.
- Ratio de Devengos Basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución marcada. En 2021, el ratio es significativamente negativo (-47.73%), lo que sugiere una fuerte dependencia de las operaciones en efectivo. En 2022, se observa una mejora considerable, alcanzando el 36.35%, indicando una mayor capacidad para generar ingresos a través de cuentas por cobrar. Esta tendencia continúa en 2023 (12.06%) y 2024 (9.1%), aunque con una desaceleración. En 2025, el ratio vuelve a ser negativo (-8.91%), lo que coincide con la disminución en las periodificaciones agregadas y podría señalar una reducción en la calidad de los ingresos o un aumento en los gastos diferidos.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en sus activos operativos netos hasta 2024, seguido de una estabilización. La gestión del flujo de efectivo muestra fluctuaciones importantes, con un cambio notable en 2025. El ratio de devengos refleja esta volatilidad, pasando de una fuerte dependencia del efectivo a una mayor generación de ingresos a través de cuentas por cobrar, para luego revertirse en el último período analizado.