Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Entre 2019 y 2021, se observa un incremento notable en el NOPAT, alcanzando un pico en 2021. Sin embargo, en 2022, el valor disminuye respecto a 2021, pero en 2023 se recupera y mantiene niveles similares a los de 2021. Para 2024, se observa una ligera disminución en comparación con 2023, aunque sigue siendo significativamente elevado respecto a 2020. Este patrón indica una tendencia de crecimiento en la rentabilidad operativa, con ciertos periodos de fluctuación que podrían estar relacionados con condiciones del mercado o decisiones estratégicas internas.

Capital invertido

El capital invertido presenta fluctuaciones a lo largo de los años. Desde 2019 hasta 2020, se registra un aumento, seguido de una estabilización en 2021. En 2022, se produce una caída en el capital invertido, posiblemente reflejando desinversiones o esfuerzos por optimizar activos. La tendencia se invierte en 2023, con un incremento que continúa en 2024, alcanzando niveles superiores a los años anteriores, lo que indica una inversión en activos o un incremento en recursos destinados a la operación.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC muestra una variabilidad significativa: en 2019, se sitúa en un 11.14%, disminuyendo en 2020 a un 6.42%. Sin embargo, a partir de 2021, se evidencia un aumento sustancial, alcanzando un 19.53%, seguido por una ligera reducción en 2022 y un nuevo incremento en 2023. En 2023, el ROIC alcanza el 20.76%, su nivel más alto en el período analizado, pero se reduce nuevamente en 2024 a un 18.74%. La tendencia general revela períodos de mejora en la eficiencia de generación de beneficios respecto al capital invertido, particularmente desde 2021, con tendencias que sugieren una recuperación y optimización en la gestión de recursos económicos.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El ratio de margen de beneficio operativo muestra cierta volatilidad a lo largo del período analizado. En 2019, se situaba en un 17.94%, disminuyendo significativamente en 2020 a un 7.99%. Posteriormente, en 2021, experimentó un incremento notable hasta un 20.82%, antes de disminuir a un 14.97% en 2022. En 2023, la tasa mostró una ligera recuperación a un 17.05% y finalmente cerró en un 16.12% en 2024. Este patrón sugiere una recuperación tras un período de fuerte caída en 2020, aunque la rentabilidad en 2024 se mantiene ligeramente por debajo del nivel de 2019.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital ha mostrado una tendencia general de aumento a lo largo del período. En 2019, el valor fue 1.30, disminuyendo a 1.03 en 2020, lo que indica una menor eficiencia en la utilización del capital en ese año posiblemente debido a impactos económicos o restructuraciones. Sin embargo, en 2021 y 2022, la rotación mejoró hasta 1.23 y 1.57 respectivamente, alcanzando su máximo en 2022. En 2023, se mantuvo en un nivel alto de 1.62, antes de una ligera disminución a 1.54 en 2024, todavía en niveles relativamente altos comparados con 2019. Estas cifras reflejan una tendencia de mayor eficiencia en la utilización del capital en los años posteriores a 2020.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta valores elevados y relativamente constantes, con una notable tendencia de incremento en 2020, alcanzando un 78.43% desde un 47.65% en 2019. En 2021 y 2022, se estabilizó cerca del 76-77%, con un ligero descenso en 2023 a 75.27% y en 2024 a 75.74%. La tendencia reflejada sugiere una carga fiscal efectiva que se mantiene en niveles altos, aunque con cierta estabilización en los últimos años, tras un incremento significativo en 2020.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC muestra una evolución positiva tras un periodo represivo en 2020, cuando cayó a un 6.42% desde un 11.14% en 2019. En 2021, el rendimiento aumenta notablemente a un 19.53%, y en 2022, continúa una tendencia favorable acercándose a un 18.24%. En 2023, el rendimiento anima a seguir creciendo, alcanzando un 20.76%, pero en 2024 se observa una ligera disminución a un 18.74%. En conjunto, estos datos indican que la empresa ha mejorado significativamente la eficiencia en la generación de beneficios sobre el capital invertido tras la caída de 2020, si bien mantiene valores elevados y relativamente estables en los años posteriores.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

Se observa que el NOPBT presenta fluctuaciones significativas a lo largo del período analizado. En 2019, el valor era razonablemente alto, pero sufrió una disminución marcada en 2020, coincidiendo probablemente con el impacto de la pandemia y las condiciones económicas adversas. Posteriormente, en 2021, se registró una recuperación sustancial, alcanzando un pico superior al nivel de 2019. Sin embargo, en 2022, el valor retrocedió, aunque permaneció por encima del nivel de 2020, indicando cierta recuperación. En 2023, el NOPBT volvió a incrementarse, alcanzando su valor más alto en el período analizado, y en 2024 muestra una ligera disminución respecto a 2023, aunque mantiene un nivel elevado en comparación con los años anteriores. Este patrón revela la sensibilidad del beneficio antes de impuestos a condiciones económicas y esfuerzos operativos.

Ingresos netos ajustados

Los ingresos netos ajustados muestran una tendencia general de crecimiento en el período considerado. Después de una caída en 2020, en línea con la tendencia del entorno económico global, los ingresos se recuperaron de manera sostenida en 2021, 2022 y 2023, alcanzando un máximo en 2023. En 2024, los ingresos muestran una leve estabilización o pequeño incremento respecto a 2023, sugiriendo una tendencia de crecimiento estable en los ingresos globales de la compañía.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El ratio de margen operativo evidenció una caída significativa en 2020, llegando a su nivel más bajo en el período, con solo un 7.99%, probablemente reflejando los impactos negativos de la crisis sanitaria. A partir de 2021, muestra una recuperación sustancial, elevándose a más del doble del nivel de 2020, alcanzando un valor superior al 20% antes de disminuir ligeramente en 2022 y 2023. En 2024, el margen se mantiene en torno al 16%, indicando una estabilización en la eficiencia operativa, aunque aún por debajo de los niveles pre-pandemia. La evolución del margen operativo refleja cambios en la eficiencia y en la gestión de costos en respuesta a condiciones económicas y estratégicas.

Ingresos netos ajustados

Se observa una tendencia general de crecimiento en los ingresos netos ajustados a lo largo de los años considerados. Después de una disminución significativa en 2020 en comparación con 2019, la cual puede estar relacionada con los efectos de la pandemia, la empresa muestra una recuperación notable en 2021, seguido de un crecimiento constante en 2022, 2023 y 2024. Es relevante destacar que en 2024 los ingresos alcanzan su nivel más alto en el período analizado, superando los 36 mil millones de dólares. Este patrón indica una recuperación sostenida y una expansión en las operaciones comerciales.

Capital invertido

El capital invertido presenta cierta volatilidad durante los años estudiados. Después de un aumento en 2020 respecto a 2019, se observa una disminución en 2022, seguida de una recuperación en 2023 y 2024. La tendencia indica que, a pesar de la caída en 2022, la inversión en activos ha sido ajustada con una tendencia al alza en los últimos períodos, lo que puede reflejar decisiones estratégicas de inversión o desinversiones temporales.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital muestra un incremento sostenido de 2019 a 2023, pasando de 1.3 a 1.62, lo que sugiere una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido para generar ingresos en esos años. Sin embargo, en 2024 se evidencia una ligera disminución a 1.54, lo cual podría indicar una estabilización o una ligera disminución en la eficiencia, quizá como resultado de mayores inversiones o cambios en la estructura operativa. La tendencia positiva hasta 2023 sugiere una gestión efectiva del capital en relación con los ingresos generados.

El análisis de la evolución de los impuestos operativos en efectivo revela fluctuaciones significativas a lo largo del período considerado. Se observa una disminución sustancial entre 2019 y 2020, probablemente relacionada con cambios en la política fiscal, reestructuración operativa o efectos derivados de la pandemia. Posteriormente, en 2021, los impuestos en efectivo se recuperan notablemente, aunque en los años siguientes muestran cierta estabilización, con una ligera tendencia a aumentar en 2023, para luego disminuir marginalmente en 2024.

En cuanto al beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT), la tendencia general muestra un aumento considerable desde 2019 hasta 2021, evidenciando una posible recuperación o crecimiento en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2022 se observa una ligera disminución en comparación con 2021, aunque en términos absolutos los valores se mantienen elevados. En los años siguientes, la recuperación continúa, alcanzando niveles similares o ligeramente superiores a los del período previo, lo que indica una continuidad en la generación de beneficios a destacar.

El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia de incremento desde 2019 hasta 2023, lo que puede reflejar cambios en las políticas fiscales, estructuras de la deuda o en las operaciones internacionales, que impactan la carga fiscal efectiva. La proporción, que fue relativamente baja en 2020, aumenta ligeramente en 2021 y mantiene niveles cercanos en 2022 y 2023, alcanzando un valor cercano a 24% en 2023, antes de reducirse marginalmente en 2024.

En conjunto, las tendencias sugieren que, a pesar de las fluctuaciones en los impuestos operativos en efectivo, la rentabilidad de la empresa ha experimentado una recuperación sostenida después de 2020, con una estabilidad relativa en el beneficio antes de impuestos en los últimos años. El incremento en el tipo impositivo efectivo puede estar asociado con una mayor eficiencia fiscal o cambios en la estructura corporativa, aunque mantiene una proporción moderada en términos generales.