El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Chipotle Mexican Grill Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en miles
3 meses terminados
31 dic 2025
30 sept 2025
30 jun 2025
31 mar 2025
31 dic 2024
30 sept 2024
30 jun 2024
31 mar 2024
31 dic 2023
30 sept 2023
30 jun 2023
31 mar 2023
31 dic 2022
30 sept 2022
30 jun 2022
31 mar 2022
31 dic 2021
30 sept 2021
30 jun 2021
31 mar 2021
Utilidad neta
330,932)
382,103)
436,127)
386,599)
331,764)
387,388)
455,671)
359,287)
282,086)
313,217)
341,790)
291,644)
223,727)
257,138)
259,942)
158,294)
133,475)
204,434)
187,974)
127,101)
Depreciación y amortización
92,702)
90,524)
90,945)
87,211)
83,876)
84,349)
83,562)
83,243)
85,492)
78,546)
78,771)
76,585)
74,012)
71,416)
69,733)
71,665)
66,262)
63,191)
62,082)
63,122)
Provisión por impuesto a la renta diferido (beneficio)
(14,802)
104,175)
(2,561)
(7,329)
(33,338)
(3,773)
(936)
(4,890)
(21,970)
4,638)
8,313)
(486)
(34,628)
6,970)
(1,513)
(14,024)
(11,333)
14,860)
(2,402)
(13,482)
Deterioro, costos de cierre y enajenaciones de activos
8,305)
7,215)
5,038)
6,018)
443)
14,222)
5,708)
4,209)
6,489)
6,363)
16,021)
8,152)
5,611)
6,276)
4,586)
4,265)
4,603)
4,248)
3,298)
4,937)
Provisión para pérdidas crediticias
969)
(379)
47)
(1,294)
504)
(134)
257)
(412)
1,005)
253)
(188)
500)
209)
(93)
42)
(918)
(240)
953)
55)
(275)
Gastos de compensación basados en acciones
25,577)
18,816)
37,549)
37,601)
45,827)
4,660)
45,240)
36,003)
37,459)
35,801)
30,672)
20,084)
20,659)
25,150)
28,631)
23,590)
37,651)
36,061)
47,290)
55,390)
Otro
(22,232)
(51)
6,708)
914)
(5,931)
(2,052)
3,676)
835)
4,192)
(8,035)
(6,427)
(2,810)
(3,157)
(1,136)
(10,911)
(998)
(7,133)
67)
287)
2,180)
Cuentas por cobrar
(61,365)
10,036)
(3,293)
43,239)
(51,343)
3,738)
(7,815)
26,146)
(44,882)
(10,361)
4,368)
39,659)
(36,917)
10,538)
1,959)
10,394)
(23,569)
(15,404)
5,111)
32,175)
Inventario
(3,118)
(6,085)
958)
7,535)
743)
(14,303)
2,432)
1,331)
859)
(4,195)
(1,399)
1,086)
(1,955)
(4,376)
350)
2,970)
(4,396)
(3,305)
(839)
2,148)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes
(23,586)
(5,850)
6,142)
(9,748)
(12,700)
1,596)
4,057)
16,291)
(15,717)
(2,129)
(6,796)
(14,569)
(11,491)
(4,117)
(4,972)
5,920)
(7,483)
(1,157)
(9,430)
(8,756)
Activos de arrendamiento operativo
97,066)
84,662)
78,417)
72,540)
74,415)
75,291)
71,084)
64,797)
69,185)
63,693)
62,228)
59,135)
62,809)
58,959)
57,380)
55,125)
72,209)
46,143)
56,216)
49,269)
Otros activos
(668)
(4,125)
(423)
61)
300)
(19,759)
208)
1,561)
11,143)
(10,394)
178)
3,277)
1,191)
1,477)
(1,882)
(1,132)
2,092)
1,784)
303)
(186)
Cuentas a pagar
(36,753)
16,944)
(848)
13,208)
(13,823)
14,488)
(4,786)
12,588)
427)
15,669)
(8,051)
(2,732)
7,434)
13,746)
(18,674)
15,702)
(7,272)
16,187)
(6,921)
19,446)
Nómina y beneficios acumulados
56,777)
(44,201)
82,324)
(107,013)
77,631)
(38,336)
80,851)
(85,289)
71,950)
(22,499)
61,025)
(53,428)
42,725)
(32,278)
(11,021)
10,438)
(31,362)
(34,261)
2,880)
18,188)
Pasivos acumulados
(20,841)
8,216)
2,309)
(183)
3,796)
6,432)
(8,266)
25,322)
1,306)
1,948)
(17,075)
17,009)
(11,402)
5,731)
8,858)
(31,151)
18,404)
12,695)
(2,233)
(17,869)
Ingresos no devengados
64,224)
2,041)
5,446)
(31,001)
68,884)
(485)
(2,902)
(19,358)
56,875)
(1,296)
2,759)
(22,653)
51,515)
1,921)
1,542)
(21,604)
37,365)
8,509)
4,119)
(15,606)
Impuesto sobre la renta por pagar/cobrar
18,303)
(28,995)
(126,810)
113,377)
14,737)
(10,535)
(116,525)
97,960)
(225,664)
74,250)
60,777)
85,400)
64,332)
(14,238)
(47,199)
43,367)
229,229)
(33,999)
(40,491)
38,640)
Pasivos por arrendamiento operativo
(78,746)
(66,032)
(57,788)
(55,662)
(62,124)
(54,422)
(49,811)
(51,537)
(58,297)
(55,386)
(49,210)
(51,584)
(53,986)
(53,176)
(50,428)
(49,596)
(65,624)
(39,722)
(50,916)
(50,902)
Otros pasivos a largo plazo
(6,900)
666)
1,040)
1,002)
3,109)
(1,871)
873)
1,147)
3,521)
389)
4,754)
767)
885)
2,010)
363)
595)
(4,458)
(481)
502)
453)
Cambios en los activos y pasivos operativos
4,393)
(32,723)
(12,526)
47,355)
103,625)
(38,166)
(30,600)
90,959)
(129,294)
49,689)
113,558)
61,367)
115,140)
(13,803)
(63,724)
41,028)
215,135)
(43,011)
(41,699)
67,000)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
94,912)
187,577)
125,200)
170,476)
195,006)
59,106)
106,907)
209,947)
(16,627)
167,255)
240,720)
163,392)
177,846)
94,780)
26,844)
124,608)
304,945)
76,369)
68,911)
178,872)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
425,844)
569,680)
561,327)
557,075)
526,770)
446,494)
562,578)
569,234)
265,459)
480,472)
582,510)
455,036)
401,573)
351,918)
286,786)
282,902)
438,420)
280,803)
256,885)
305,973)
Compras de mejoras de arrendamiento, propiedades y equipos
(197,455)
(163,486)
(160,585)
(144,810)
(172,885)
(147,525)
(140,490)
(132,703)
(171,930)
(131,200)
(137,232)
(120,369)
(143,646)
(139,023)
(100,333)
(96,162)
(121,906)
(108,446)
(125,504)
(86,619)
Compras de inversiones
(12,503)
(9,219)
(2,500)
(4,000)
(157,827)
(90,412)
(371,636)
(366,798)
(269,150)
(255,325)
(375,837)
(214,819)
(100,603)
(318,571)
(76,415)
(118,827)
(140,451)
(97,979)
(100,443)
(90,477)
Vencimientos de las inversiones
182,212)
157,302)
165,073)
154,889)
174,567)
173,697)
175,911)
198,462)
289,065)
220,223)
120,926)
99,639)
60,551)
60,457)
60,617)
81,923)
102,307)
81,396)
101,452)
60,593)
Ingresos por la venta de equipos
—)
—)
—)
—)
20,113)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,150)
—)
2,885)
—)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión
(27,746)
(15,403)
1,988)
6,079)
(136,032)
(64,240)
(336,215)
(301,039)
(152,015)
(166,302)
(392,143)
(235,549)
(183,698)
(397,137)
(116,131)
(133,066)
(158,900)
(125,029)
(121,610)
(116,503)
Recompra de acciones ordinarias
(741,796)
(686,665)
(443,259)
(553,796)
(338,954)
(490,237)
(145,363)
(27,005)
(155,044)
(215,551)
(95,045)
(126,709)
(200,365)
(107,865)
(258,602)
(263,308)
(165,729)
(97,582)
(145,922)
(57,229)
Retención de impuestos sobre las indemnizaciones basadas en acciones
(900)
(15,239)
(417)
(32,902)
(880)
(338)
(357)
(72,654)
(533)
(1,139)
(289)
(67,185)
(6,596)
(469)
(6,094)
(85,811)
(16,378)
(4,632)
(14,050)
(44,810)
Otras actividades de financiación
1,100)
1,436)
16)
1,524)
1,099)
1,019)
386)
(415)
297)
431)
104)
11)
292)
2)
(229)
(359)
68)
(134)
(1,987)
(221)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación
(741,596)
(700,468)
(443,660)
(585,174)
(338,735)
(489,556)
(145,334)
(100,074)
(155,280)
(216,259)
(95,230)
(193,883)
(206,669)
(108,332)
(264,925)
(349,478)
(182,039)
(102,348)
(161,959)
(102,260)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido
(229)
599)
(550)
(236)
(140)
(374)
(369)
(752)
377)
(261)
(25)
290)
163)
(680)
(637)
147)
(251)
(572)
191)
(407)
Variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido
El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la situación económica. La utilidad neta muestra una volatilidad considerable a lo largo del período analizado, con picos notables en el segundo y tercer trimestre de 2021 y 2022, seguidos de descensos en el cuarto trimestre de ambos años. A partir de 2023, se observa una tendencia general al alza, con valores máximos en el primer y segundo trimestre de 2024, aunque con una ligera disminución en los trimestres posteriores.
Depreciación y amortización
La depreciación y amortización presenta un incremento constante a lo largo del tiempo, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos y una mayor utilización de los mismos. Este aumento es más pronunciado a partir del tercer trimestre de 2021.
Provisión por impuesto a la renta diferido (beneficio)
La provisión por impuesto a la renta diferido fluctúa significativamente, alternando entre valores positivos y negativos. Los valores negativos indican un beneficio impositivo, mientras que los positivos representan un gasto. La volatilidad sugiere cambios en las tasas impositivas o en la valoración de los activos y pasivos diferidos.
Deterioro, costos de cierre y enajenaciones de activos
Este concepto muestra un aumento considerable a partir del cuarto trimestre de 2021, alcanzando valores máximos en el segundo trimestre de 2022 y el primer trimestre de 2024. Esto podría indicar la necesidad de reconocer pérdidas por deterioro de activos o costos asociados al cierre de operaciones.
Provisión para pérdidas crediticias
La provisión para pérdidas crediticias se mantiene relativamente estable, con fluctuaciones menores. Los valores negativos sugieren una reversión de provisiones, lo que indica una mejora en la calidad crediticia de los clientes.
Gastos de compensación basados en acciones
Los gastos de compensación basados en acciones muestran variaciones significativas, con picos en el primer y cuarto trimestre de 2021, y en el segundo y cuarto trimestre de 2023. Esto podría estar relacionado con la concesión de opciones sobre acciones a los empleados.
Otros
La línea "Otro" presenta valores relativamente pequeños y fluctuantes, lo que sugiere que agrupa conceptos diversos de menor importancia. Se observa una tendencia negativa en algunos trimestres, lo que podría indicar la contabilización de gastos o pérdidas no recurrentes.
Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar muestran una alta volatilidad, con descensos significativos en algunos trimestres, especialmente en el primer trimestre de 2021 y el cuarto trimestre de 2022. Estos descensos podrían estar relacionados con una gestión eficiente de los cobros o con la aplicación de políticas de provisión para cuentas incobrables.
Inventario
El inventario presenta fluctuaciones, con valores negativos en algunos trimestres, lo que podría indicar ajustes por obsolescencia o pérdidas. A partir del cuarto trimestre de 2023, se observa una tendencia a la disminución.
Activos de arrendamiento operativo
Los activos de arrendamiento operativo muestran un incremento constante a lo largo del período analizado, lo que sugiere una mayor utilización de contratos de arrendamiento.
Pasivos a largo plazo
Los pasivos a largo plazo muestran una tendencia general al alza, especialmente en los últimos trimestres, lo que podría indicar un aumento en la financiación a largo plazo.
Flujo de efectivo operativo
El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas es generalmente positivo y muestra una tendencia al alza, lo que indica una buena capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones principales. Sin embargo, se observa una disminución en el cuarto trimestre de 2023.
Flujo de efectivo de inversión
El flujo de efectivo de las actividades de inversión es generalmente negativo, lo que indica que la empresa está invirtiendo en activos fijos y otras inversiones. Las recompras de acciones ordinarias también contribuyen a este flujo negativo.
Flujo de efectivo de financiación
El flujo de efectivo de las actividades de financiación es generalmente negativo, lo que indica que la empresa está utilizando efectivo para recomprar acciones, pagar dividendos o reducir deuda.
En resumen, los datos financieros trimestrales revelan una empresa con una utilidad neta volátil pero con una tendencia general al alza, una inversión continua en activos fijos, una gestión eficiente de las cuentas por cobrar y una buena capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones principales. Sin embargo, se observa un aumento en los pasivos a largo plazo y una disminución en el flujo de efectivo de financiación, lo que podría requerir un análisis más detallado.
