Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Booking Holdings Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020
Utilidad (pérdida) neta	2,748)	895)	333)	1,068)	2,517)	1,521)	776)	222)	2,511)	1,290)	266)	1,235)	1,666)	857)	(700)	618)	769)	(167)	(55)	(165)	801)	122)	(699)
Depreciación y amortización	160)	158)	154)	157)	155)	142)	137)	134)	129)	121)	120)	124)	109)	107)	111)	98)	102)	108)	113)	114)	115)	112)	117)
Provisión para pérdidas crediticias esperadas y devoluciones de cargo	117)	117)	89)	120)	108)	95)	89)	106)	89)	81)	54)	53)	66)	58)	55)	21)	51)	37)	—)	12)	(15)	60)	262)
Impuestos diferidos sobre la renta	(81)	(258)	(144)	173)	(73)	33)	(35)	(69)	(20)	(49)	(340)	(11)	(81)	51)	(216)	(102)	(223)	(70)	(50)	112)	90)	108)	(97)
Pérdidas (ganancias) netas de valores participativos	—)	—)	—)	(36)	(32)	(11)	16)	(20)	(16)	34)	133)	(179)	336)	(181)	987)	(20)	1,016)	(395)	(32)	(552)	(733)	(835)	407)
Gastos de compensación basados en acciones	153)	154)	143)	167)	148)	140)	144)	161)	128)	128)	113)	102)	101)	108)	93)	86)	86)	91)	113)	76)	85)	83)	11)
Amortización del arrendamiento operativo	39)	36)	30)	46)	35)	39)	40)	41)	40)	39)	41)	39)	36)	42)	39)	43)	44)	46)	45)	47)	46)	45)	46)
Pérdidas no realizadas por operaciones (ganancias) en moneda extranjera relacionadas con deuda denominada en euros	9)	961)	437)	(634)	343)	(68)	(167)	165)	(36)	8)	26)	24)	(2)	(38)	(30)	(27)	(54)	37)	(91)	61)	117)	55)	(33)
Menoscabo	457)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	573)	—)	489)
Amortización del descuento de deuda y cambio en el valor razonable de la opción de conversión relacionada con los bonos senior convertibles	(163)	131)	392)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Variación del valor razonable de la opción de conversión de los bonos senior convertibles	163)	(5)	(158)	796)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida por extinción anticipada de la deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	242)	—)	—)	—)	—)	—)
Ganancia en la transacción de venta y arrendamiento posterior	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(240)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otro	(65)	(23)	(44)	7)	(8)	8)	—)	2)	3)	—)	—)	(2)	—)	10)	30)	10)	14)	35)	12)	17)	15)	20)	16)
Cuentas por cobrar	250)	(979)	(99)	145)	179)	(645)	(185)	176)	(834)	(830)	158)	130)	(242)	(790)	(326)	170)	(352)	(748)	(72)	337)	(251)	45)	760)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	104)	(84)	84)	(24)	45)	65)	(98)	59)	186)	(208)	118)	207)	(243)	(125)	(56)	41)	138)	85)	(258)	(69)	(18)	693)	(445)
Reservas comerciales diferidas y otros pasivos corrientes	(2,419)	1,893)	1,903)	(947)	(1,029)	1,214)	2,123)	98)	(485)	1,091)	2,038)	127)	(1,270)	2,993)	1,868)	(544)	110)	1,859)	114)	(673)	(26)	(432)	(1,135)
Otro	(37)	205)	163)	(317)	(15)	(8)	(136)	271)	(323)	32)	162)	564)	(474)	(408)	(160)	(115)	(105)	(8)	(46)	106)	121)	46)	(79)
Cambios en el activo y el pasivo	(2,102)	1,035)	2,051)	(1,143)	(820)	626)	1,704)	604)	(1,456)	85)	2,476)	1,028)	(2,229)	1,670)	1,326)	(448)	(209)	1,188)	(262)	(299)	(174)	352)	(899)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	(1,313)	2,306)	2,950)	(347)	(144)	1,004)	1,928)	1,124)	(1,139)	447)	2,623)	938)	(1,664)	1,827)	2,395)	(339)	827)	1,319)	(152)	(412)	119)	—)	319)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	1,435)	3,201)	3,283)	721)	2,373)	2,525)	2,704)	1,346)	1,372)	1,737)	2,889)	2,173)	2)	2,684)	1,695)	279)	1,596)	1,152)	(207)	(577)	920)	122)	(380)
Compra de inversiones	—)	—)	—)	(33)	—)	—)	—)	—)	—)	(12)	—)	(17)	(739)	—)	(12)	(2)	—)	(15)	—)	(2)	—)	—)	(72)
Producto del vencimiento de las inversiones	—)	—)	—)	—)	75)	297)	218)	55)	48)	54)	1,683)	2)	30)	—)	—)	500)	—)	8)	—)	—)	—)	1,112)	1,885)
Adiciones a la propiedad y al equipo	(64)	(64)	(121)	(76)	(77)	(146)	(130)	(94)	(71)	(92)	(88)	(75)	(98)	(86)	(109)	(101)	(79)	(59)	(65)	(64)	(72)	(70)	(80)
Adquisiciones y otras inversiones, neto de efectivo adquirido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,185)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos de la operación de venta y arrendamiento posterior	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	601)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de inversión	1)	3)	3)	34)	—)	(14)	(19)	—)	1)	11)	(9)	(1)	22)	(36)	—)	5)	—)	(5)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(63)	(61)	(118)	(75)	(2)	137)	69)	(39)	(22)	(39)	1,586)	510)	(785)	(122)	(121)	(783)	(79)	(71)	(65)	(66)	(72)	1,042)	1,733)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	—)	1,955)	—)	1,877)	—)	—)	2,959)	—)	—)	1,893)	—)	3,621)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,015)	—)	—)	4,108)	—)
Pagos al vencimiento y amortización de la deuda	(1,519)	(1,921)	(1,530)	(198)	(1,114)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	(778)	—)	—)	(1,102)	—)	(1,086)	(1,982)	—)	—)	—)	(1,244)	—)
Pagos por recompra de acciones ordinarias	(653)	(1,498)	(2,170)	(1,227)	(1,764)	(1,662)	(1,856)	(2,488)	(2,640)	(3,099)	(2,150)	(2,343)	(1,990)	(1,239)	(1,049)	(4)	(9)	(13)	(137)	(4)	(5)	(13)	(1,281)
Dividendos pagados	(310)	(312)	(319)	(289)	(291)	(295)	(299)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	—)	—)	—)	3)	2)	3)	6)	12)	13)	4)	105)	—)	2)	2)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de financiación	(2)	(21)	52)	(23)	2)	(12)	(26)	(14)	(5)	(23)	(17)	(21)	(11)	(1)	9)	(1)	(1)	(12)	(9)	—)	(56)	23)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(2,484)	(1,797)	(3,967)	143)	(3,165)	(1,966)	784)	(2,490)	(2,632)	(1,225)	(2,562)	479)	(1,999)	(1,238)	(2,139)	(5)	(1,096)	(2,007)	1,869)	(4)	(61)	2,874)	(1,281)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo y en el efectivo restringido y los equivalentes de efectivo	2)	681)	222)	(404)	273)	(31)	(28)	(8)	(22)	(15)	8)	43)	(39)	(35)	(9)	(2)	(10)	6)	(7)	12)	7)	2)	(21)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido y equivalentes de efectivo	(1,110)	2,024)	(580)	385)	(521)	665)	3,529)	(1,191)	(1,304)	458)	1,921)	3,205)	(2,821)	1,289)	(574)	(511)	411)	(920)	1,590)	(635)	794)	4,040)	51)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una marcada disminución en la utilidad neta durante el primer trimestre de 2020, seguida de una recuperación sustancial en los trimestres posteriores, alcanzando niveles superiores a los iniciales en 2021 y continuando con un crecimiento general hasta 2023.

Utilidad Neta: La utilidad neta experimenta una volatilidad considerable, con un punto bajo en el primer trimestre de 2020 y un crecimiento constante hasta 2023, aunque con fluctuaciones trimestrales. Se aprecia una tendencia a la estabilización en 2024 y 2025.

La depreciación y amortización muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos o una mayor utilización de los existentes. La provisión para pérdidas crediticias esperadas y devoluciones de cargo presenta una dinámica variable, con valores negativos en algunos trimestres, indicando reversiones de provisiones, y positivos en otros, reflejando la necesidad de cubrir posibles pérdidas.

Depreciación y Amortización: Presenta un incremento constante, indicando una inversión continua en activos.
Provisión para Pérdidas Crediticias: Muestra fluctuaciones, con reversiones y provisiones adicionales según las condiciones económicas.

Los impuestos diferidos sobre la renta exhiben variaciones significativas, con valores positivos y negativos, lo que puede estar relacionado con cambios en las tasas impositivas o en la valoración de los activos y pasivos fiscales. Las pérdidas (ganancias) netas de valores participativos son volátiles, con pérdidas importantes en algunos trimestres y ganancias en otros, lo que sugiere una exposición a inversiones con riesgo variable.

Impuestos Diferidos: Varían significativamente, posiblemente debido a cambios en las tasas impositivas o la valoración de activos fiscales.
Pérdidas/Ganancias de Valores Participativos: Son volátiles, indicando exposición a inversiones de riesgo variable.

Los gastos de compensación basados en acciones muestran una tendencia al alza, lo que podría indicar un aumento en la utilización de planes de opciones sobre acciones para incentivar a los empleados. La amortización del arrendamiento operativo se mantiene relativamente estable, con ligeras variaciones. Las pérdidas no realizadas por operaciones en moneda extranjera relacionadas con deuda denominada en euros también son volátiles, lo que sugiere una exposición a riesgos cambiarios.

Gastos de Compensación: Presentan una tendencia ascendente, posiblemente por el uso de planes de opciones sobre acciones.
Amortización del Arrendamiento: Se mantiene relativamente estable.
Pérdidas por Operaciones en Moneda Extranjera: Son volátiles, indicando exposición a riesgos cambiarios.

En cuanto al flujo de efectivo, se observa una recuperación significativa en las actividades operativas a partir del segundo trimestre de 2020, después de un período inicial negativo. Las actividades de inversión muestran un patrón variable, con salidas de efectivo significativas en algunos trimestres debido a la compra de inversiones y entradas de efectivo procedentes del vencimiento de las mismas. Las actividades de financiación también son volátiles, con reembolsos de deuda y recompra de acciones que generan salidas de efectivo, compensadas en parte por la emisión de deuda.

Flujo de Efectivo Operativo: Se recupera significativamente a partir del segundo trimestre de 2020.
Flujo de Efectivo de Inversión: Es variable, con compras y vencimientos de inversiones.
Flujo de Efectivo de Financiación: Es volátil, con reembolsos de deuda, recompra de acciones y emisión de deuda.

El aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo muestra una tendencia positiva en general, aunque con fluctuaciones trimestrales. En resumen, los datos financieros revelan una empresa que ha experimentado una recuperación significativa después de un período inicial de dificultades, con un crecimiento constante en la utilidad neta y un flujo de efectivo operativo positivo. Sin embargo, la volatilidad en algunas partidas, como las pérdidas (ganancias) netas de valores participativos y las pérdidas no realizadas por operaciones en moneda extranjera, sugiere que la empresa está expuesta a ciertos riesgos.

Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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