Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Booking Holdings Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad (pérdida) neta	1,428)	2,748)	895)	333)	1,068)	2,517)	1,521)	776)	222)	2,511)	1,290)	266)	1,235)	1,666)	857)	(700)	618)	769)	(167)	(55)
Depreciación y amortización	151)	160)	158)	154)	157)	155)	142)	137)	134)	129)	121)	120)	124)	109)	107)	111)	98)	102)	108)	113)
Provisión para pérdidas crediticias esperadas y devoluciones de cargo	93)	117)	117)	89)	120)	108)	95)	89)	106)	89)	81)	54)	53)	66)	58)	55)	21)	51)	37)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	(33)	(81)	(258)	(144)	173)	(73)	33)	(35)	(69)	(20)	(49)	(340)	(11)	(81)	51)	(216)	(102)	(223)	(70)	(50)
Pérdidas (ganancias) netas de valores participativos	(46)	—)	—)	—)	(36)	(32)	(11)	16)	(20)	(16)	34)	133)	(179)	336)	(181)	987)	(20)	1,016)	(395)	(32)
Gastos de compensación basados en acciones	167)	153)	154)	143)	167)	148)	140)	144)	161)	128)	128)	113)	102)	101)	108)	93)	86)	86)	91)	113)
Amortización del arrendamiento operativo	40)	39)	36)	30)	46)	35)	39)	40)	41)	40)	39)	41)	39)	36)	42)	39)	43)	44)	46)	45)
Pérdidas no realizadas por operaciones (ganancias) en moneda extranjera relacionadas con deuda denominada en euros	21)	9)	961)	437)	(634)	343)	(68)	(167)	165)	(36)	8)	26)	24)	(2)	(38)	(30)	(27)	(54)	37)	(91)
Menoscabo	—)	457)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortización del descuento de deuda y cambio en el valor razonable de la opción de conversión relacionada con los bonos senior convertibles	—)	—)	126)	234)	796)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida por extinción anticipada de la deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	242)	—)
Ganancia en la transacción de venta y arrendamiento posterior	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(240)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otro	118)	(65)	(23)	(44)	7)	(8)	8)	—)	2)	3)	—)	—)	(2)	—)	10)	30)	10)	14)	35)	12)
Cuentas por cobrar	98)	250)	(979)	(99)	145)	179)	(645)	(185)	176)	(834)	(830)	158)	130)	(242)	(790)	(326)	170)	(352)	(748)	(72)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	(4)	104)	(84)	84)	(24)	45)	65)	(98)	59)	186)	(208)	118)	207)	(243)	(125)	(56)	41)	138)	85)	(258)
Reservas comerciales diferidas y otros pasivos corrientes	(581)	(2,419)	1,893)	1,903)	(947)	(1,029)	1,214)	2,123)	98)	(485)	1,091)	2,038)	127)	(1,270)	2,993)	1,868)	(544)	110)	1,859)	114)
Otro	38)	(37)	205)	163)	(317)	(15)	(8)	(136)	271)	(323)	32)	162)	564)	(474)	(408)	(160)	(115)	(105)	(8)	(46)
Cambios en el activo y el pasivo	(449)	(2,102)	1,035)	2,051)	(1,143)	(820)	626)	1,704)	604)	(1,456)	85)	2,476)	1,028)	(2,229)	1,670)	1,326)	(448)	(209)	1,188)	(262)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	62)	(1,313)	2,306)	2,950)	(347)	(144)	1,004)	1,928)	1,124)	(1,139)	447)	2,623)	938)	(1,664)	1,827)	2,395)	(339)	827)	1,319)	(152)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	1,490)	1,435)	3,201)	3,283)	721)	2,373)	2,525)	2,704)	1,346)	1,372)	1,737)	2,889)	2,173)	2)	2,684)	1,695)	279)	1,596)	1,152)	(207)
Compra de inversiones	—)	—)	—)	—)	(33)	—)	—)	—)	—)	—)	(12)	—)	(17)	(739)	—)	(12)	(2)	—)	(15)	—)
Producto del vencimiento de las inversiones	—)	—)	—)	—)	—)	75)	297)	218)	55)	48)	54)	1,683)	2)	30)	—)	—)	500)	—)	8)	—)
Adiciones a la propiedad y al equipo	(73)	(64)	(64)	(121)	(76)	(77)	(146)	(130)	(94)	(71)	(92)	(88)	(75)	(98)	(86)	(109)	(101)	(79)	(59)	(65)
Adquisiciones y otras inversiones, neto de efectivo adquirido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,185)	—)	—)	—)
Ingresos de la operación de venta y arrendamiento posterior	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	601)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de inversión	2)	1)	3)	3)	34)	—)	(14)	(19)	—)	1)	11)	(9)	(1)	22)	(36)	—)	5)	—)	(5)	—)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(71)	(63)	(61)	(118)	(75)	(2)	137)	69)	(39)	(22)	(39)	1,586)	510)	(785)	(122)	(121)	(783)	(79)	(71)	(65)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	1,726)	—)	1,955)	—)	1,877)	—)	—)	2,959)	—)	—)	1,893)	—)	3,621)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,015)
Pagos al vencimiento y amortización de la deuda	—)	(1,519)	(1,921)	(1,530)	(198)	(1,114)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	(778)	—)	—)	(1,102)	—)	(1,086)	(1,982)	—)
Pagos por recompra de acciones ordinarias	(2,119)	(653)	(1,498)	(2,170)	(1,227)	(1,764)	(1,662)	(1,856)	(2,488)	(2,640)	(3,099)	(2,150)	(2,343)	(1,990)	(1,239)	(1,049)	(4)	(9)	(13)	(137)
Dividendos pagados	(307)	(310)	(312)	(319)	(289)	(291)	(295)	(299)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	15)	—)	—)	—)	3)	2)	3)	6)	12)	13)	4)	105)	—)	2)	2)	3)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de financiación	18)	(2)	(21)	52)	(23)	2)	(12)	(26)	(14)	(5)	(23)	(17)	(21)	(11)	(1)	9)	(1)	(1)	(12)	(9)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(667)	(2,484)	(1,797)	(3,967)	143)	(3,165)	(1,966)	784)	(2,490)	(2,632)	(1,225)	(2,562)	479)	(1,999)	(1,238)	(2,139)	(5)	(1,096)	(2,007)	1,869)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo y en el efectivo restringido y los equivalentes de efectivo	(10)	2)	681)	222)	(404)	273)	(31)	(28)	(8)	(22)	(15)	8)	43)	(39)	(35)	(9)	(2)	(10)	6)	(7)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido y equivalentes de efectivo	742)	(1,110)	2,024)	(580)	385)	(521)	665)	3,529)	(1,191)	(1,304)	458)	1,921)	3,205)	(2,821)	1,289)	(574)	(511)	411)	(920)	1,590)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.

Utilidad (pérdida) neta: Se observa una marcada volatilidad en la utilidad neta. Inicialmente, se registran pérdidas considerables en 2021, seguidas de una recuperación sustancial y un crecimiento constante hasta finales de 2023. A partir de 2024, se aprecia una ligera disminución, aunque los valores se mantienen en niveles positivos y elevados. El último período muestra una reducción en comparación con el pico alcanzado.
Depreciación y amortización: La depreciación y amortización muestran una tendencia ascendente constante a lo largo de todo el período, con incrementos graduales en cada trimestre. Este aumento sugiere una inversión continua en activos fijos y/o intangibles.
Provisión para pérdidas crediticias esperadas y devoluciones de cargo: Esta provisión experimenta un crecimiento significativo desde el segundo trimestre de 2021 hasta el primer trimestre de 2023, indicando un aumento en las expectativas de pérdidas crediticias. A partir de este punto, se observa una estabilización y una ligera disminución en los últimos trimestres.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los impuestos diferidos sobre la renta presentan fluctuaciones considerables, con valores negativos y positivos. Se observa una tendencia a la disminución de los valores negativos y un aumento de los valores positivos en los últimos períodos, lo que podría indicar cambios en la estrategia fiscal o en la rentabilidad.
Pérdidas (ganancias) netas de valores participativos: Este concepto es altamente volátil, con pérdidas significativas en algunos períodos y ganancias sustanciales en otros. La variabilidad sugiere una exposición a inversiones con un alto grado de riesgo o a cambios en las condiciones del mercado.
Gastos de compensación basados en acciones: Los gastos de compensación basados en acciones muestran una tendencia general al alza, lo que indica un aumento en la utilización de este tipo de incentivos para empleados.
Amortización del arrendamiento operativo: La amortización del arrendamiento operativo se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo, con ligeras fluctuaciones.
Pérdidas no realizadas por operaciones (ganancias) en moneda extranjera relacionadas con deuda denominada en euros: Este concepto presenta una alta volatilidad, con pérdidas y ganancias significativas. Las fluctuaciones sugieren una exposición a riesgos cambiarios relacionados con la deuda denominada en euros.
Cambios en el activo y el pasivo: Los cambios en el activo y el pasivo muestran una gran variabilidad, con incrementos y disminuciones sustanciales en diferentes períodos. Esta volatilidad podría estar relacionada con cambios en la estrategia de financiamiento o en la gestión del capital de trabajo.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas: El efectivo neto generado por las actividades operativas muestra una tendencia positiva en general, con un crecimiento significativo a partir de 2022. Esto indica una mejora en la capacidad de la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones principales.
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión: Las actividades de inversión generalmente consumen efectivo, aunque se observan períodos de generación de efectivo. La volatilidad sugiere cambios en la estrategia de inversión de la empresa.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación: Las actividades de financiación muestran una gran variabilidad, con períodos de generación y consumo de efectivo. La recompra de acciones y la emisión de deuda a largo plazo son los principales impulsores de estas fluctuaciones.
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido y equivalentes de efectivo: El aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo muestra una tendencia positiva en general, aunque con fluctuaciones significativas. Esto indica una mejora en la posición de liquidez de la empresa.

En resumen, los datos financieros revelan una empresa con una utilidad neta volátil pero en general creciente, una gestión activa de sus inversiones y financiamiento, y una mejora en su posición de liquidez. La exposición a riesgos cambiarios y la volatilidad en las ganancias de valores participativos son áreas que requieren un seguimiento continuo.

Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

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