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Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

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Modelo de descuento de dividendos (DDM)

Nivel de dificultad medio

En las técnicas de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en base al valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. Los dividendos son la medida más limpia y sencilla de flujo de efectivo porque estos son claramente flujos de efectivo que van directamente al inversor.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Starbucks Corp., pronóstico de dividendos por acción (DPS)

EL DÓLAR AMERICANO$

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Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente en
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Starbucks (por acción)
Precio actual de la acción

Fuente: Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = Suma de los dividendos del último año por acción de las acciones ordinarias de Starbucks. Ver detalles »

¡Descargo de responsabilidad!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede que existan factores específicos relevantes para el valor de las acciones y se omiten aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tarifa de regreso requerida (r)

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Supuestos
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM)
Riesgo sistemático de las acciones ordinarias de Starbucks βSBUX
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Starbucks3 rSBUX

Fuente: Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. De cupón fijo en circulación que no vencen ni son exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento sin riesgo).

2 Ver detalles »

3 rSBUX = RF + βSBUX [E(RM) – RF]
= + []
=


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos ( g ) implícita en el modelo PRAT

Starbucks Corp., PRAT modelo

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Promedio 27 sept. 2020 29 sept. 2019 30 sept. 2018 1 oct. 2017 2 oct. 2016 27 sept. 2015
Datos financieros seleccionados (US $ en miles)
Dividendos en efectivo declarados
Ganancias netas atribuibles a Starbucks
Los ingresos netos
Los activos totales
Capital contable (déficit)
Coeficientes financieros
Tasa de retención1
Ratio de margen de beneficio2
Ratio de rotación del activo3
Ratio de apalancamiento financiero4
Promedios
Tasa de retención
Ratio de margen de beneficio
Ratio de rotación del activo
Ratio de apalancamiento financiero
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5

Fuente: Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2020 calculos

1 Tasa de retención = (Ganancias netas atribuibles a Starbucks – Dividendos en efectivo declarados) ÷ Ganancias netas atribuibles a Starbucks
= () ÷
=

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ganancias netas atribuibles a Starbucks ÷ Los ingresos netos
= 100 × ÷
=

3 Ratio de rotación del activo = Los ingresos netos ÷ Los activos totales
= ÷
=

4 Ratio de apalancamiento financiero = Los activos totales ÷ Capital contable (déficit)
= ÷
=

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= × × ×
=


Tasa de crecimiento de dividendos ( g ) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

dónde:
P0 = precio actual de las acciones ordinarias de Starbucks
D0 = suma de los dividendos del año pasado por acción de las acciones ordinarias de Starbucks
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Starbucks


Previsión de la tasa de crecimiento de dividendos ( g )

Starbucks Corp.Modelo H

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Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y en adelante g5

Fuente: Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpoltion lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=