Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

NXP Semiconductors N.V., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018	31 dic 2017
Utilidad neta	1,906)	80)	272)	2,258)	2,272)
Depreciación y amortización	1,262)	1,988)	2,047)	1,987)	2,173)
Compensación basada en acciones	353)	384)	346)	314)	281)
Amortización del descuento (prima) de la deuda, neto	1)	(1)	42)	42)	40)
Amortización de los costes de emisión de deuda	7)	9)	11)	10)	12)
Ganancia neta por venta de activos	(1)	(115)	(20)	—)	(1,615)
Pérdida por extinción de deuda	22)	60)	11)	26)	41)
Resultados relativos a participadas contabilizadas en patrimonio neto	2)	4)	(1)	(54)	(22)
Pérdida (ganancia) en valores de renta variable, neta	2)	(21)	—)	—)	—)
Beneficio por impuesto diferido	(20)	(349)	(175)	(211)	(797)
(Incremento) disminución de las cuentas por cobrar y otros activos corrientes	(176)	(51)	116)	187)	31)
(Aumento) de la disminución de los inventarios	(159)	163)	128)	(65)	(120)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar y de los pasivos devengados	248)	319)	(460)	(129)	225)
(Incremento) disminución de otros activos no corrientes	(350)	7)	43)	(22)	(100)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(437)	438)	(173)	(29)	36)
Diferencias de cambio	(5)	16)	15)	14)	30)
Otros artículos	(15)	(11)	(2)	12)	(4)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,171)	2,402)	2,101)	2,111)	175)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,077)	2,482)	2,373)	4,369)	2,447)
Compra de activos intangibles identificados	(132)	(130)	(102)	(50)	(66)
Gastos de capital en propiedades, planta y equipo	(767)	(392)	(526)	(611)	(552)
Compra de equipos arrendados a terceros	(33)	—)	—)	—)	—)
Recuperaciones de seguros recibidas por daños al equipo	10)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de enajenaciones de inmovilizado material	1)	4)	23)	1)	2)
Compra de participaciones en empresas, neto del efectivo adquirido	(23)	(34)	(1,698)	(18)	—)
Ingresos procedentes de la venta de participaciones en empresas, netos de efectivo desinvertido	—)	161)	37)	159)	2,682)
Compra de inversiones	(8)	(30)	(19)	(9)	—)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones	8)	2)	1)	2)	—)
Ingresos procedentes de la devolución de inversiones en acciones	10)	1)	—)	4)	—)
Otro	—)	—)	—)	—)	6)
Efectivo neto (utilizado para) proporcionado por las actividades de inversión	(934)	(418)	(2,284)	(522)	2,072)
Pago de pagaré convertible en efectivo	—)	—)	(1,150)	—)	—)
Ingresos procedentes de la liquidación de la cobertura de bonos convertibles en efectivo	—)	—)	144)	—)	—)
Pago de derivados de cobertura de bonos, opción convertible	—)	—)	(145)	—)	—)
Reembolso del préstamo puente	—)	—)	—)	(1,000)	—)
Ingresos de Bridge Loan	—)	—)	—)	1,000)	—)
Recompra de deuda a largo plazo	(1,021)	(1,809)	(600)	(1,273)	(2,728)
Pagos de capital de deuda a largo plazo	—)	—)	—)	(1)	(16)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	4,000)	2,000)	1,750)	1,997)	—)
Efectivo pagado por los costos de emisión de deuda	(47)	(15)	(24)	(23)	—)
Efectivo pagado por el evento de ajuste de adquisición terminado	—)	—)	—)	(60)	—)
Dividendos pagados a participaciones minoritarias	—)	(35)	—)	(54)	(89)
Dividendos pagados a accionistas ordinarios	(562)	(420)	(319)	(74)	—)
Ingresos de la emisión de acciones ordinarias a través de planes de acciones	62)	72)	84)	39)	233)
Compra de autocartera y retenciones de acciones restringidas	(4,015)	(627)	(1,443)	(5,006)	(286)
Efectivo pagado en nombre de los accionistas por impuestos sobre las acciones recompradas	—)	—)	(128)	(142)	—)
Otros, netos	(2)	(1)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado para actividades de financiación	(1,585)	(835)	(1,831)	(4,597)	(2,886)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio sobre las posiciones de caja	(3)	1)	(2)	(8)	20)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo	555)	1,230)	(1,744)	(758)	1,653)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período	2,275)	1,045)	2,789)	3,547)	1,894)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período	2,830)	2,275)	1,045)	2,789)	3,547)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 20-F (Fecha del informe: 2018-12-31), 20-F (Fecha del informe: 2017-12-31).

El análisis de los datos financieros revela patrones relevantes en cuanto a la rentabilidad, la generación de efectivo, la inversión y la financiación en los diferentes períodos evaluados.

Utilidad neta: Se observa una tendencia de incremento en la utilidad neta en los años 2017, 2018, 2019 y 2021, alcanzando un pico de 2,906 millones de dólares en 2021. Sin embargo, en 2020 se presenta una disminución significativa, con una caída considerable en comparación con los años anteriores, contabilizando solo 80 millones de dólares.
Depreciación y amortización: Este concepto se mantuvo relativamente estable en los primeros tres años analizados, con valores por encima de los 2,000 millones de dólares, seguido por una disminución en 2021 a 1,262 millones, lo que puede indicar un envejecimiento de los activos o una reducción en las inversiones en activos fijos.
Compensación basada en acciones y otros gastos relacionados: Los gastos de compensación se incrementaron progresivamente desde 281 millones en 2017 hasta un máximo de 384 millones en 2020, posteriormente mostrando una ligera disminución en 2021 a 353 millones. Esto refleja un nivel constante de compensaciones en stock, alineado con posibles programas de incentivos a empleados.
Ganancias y pérdidas en venta de activos y extinción de deuda: Las ganancias por venta de activos muestran un patrón mixto, con un valor negativo en 2017 (-1,615 millones), que indica pérdidas sustanciales en esa operación, y valores positivos en otros años, aunque con una tendencia disminuyente en 2018 y 2019. Las pérdidas por extinción de deuda fluctúan en valores moderados y muestran cierta estabilidad, con incrementos en 2020 y 2021.
Ingresos y gastos por impuestos diferidos: El beneficio por impuesto diferido experimentó fluctuaciones, con un valor muy elevado en 2017 (-797 millones) y decrecimientos sucesivos en los años siguientes, llegando a -20 millones en 2021, indicando posible variación en las diferencias temporarias fiscales o en la estrategia de gestión fiscal.
Cambios en activos y pasivos operativos y flujo de efectivo de actividades operativas: Los cambios en activos y pasivos operativos reflejan una tendencia a la volatilidad, con aumentos en millones de dólares en algunos años y disminuciones en otros. Destaca la fuerte disminución en 2021 y 2022, sugiriendo estabilidad en la generación de efectivo operativa, corroborada por los incrementos en el efectivo neto proporcionado por actividades operativas, que alcanzan valores de aproximadamente 3,077 millones en 2021, su pico en el período analizado.
Inversiones y flujos de inversión: Las actividades de inversión muestran una tendencia a la reducción en gastos de capital en propiedades y planta, aunque con incrementos en 2021 y 2022, alcanzando hasta -767 millones en 2021. La compra de activos intangibles también muestra una tendencia de incremento. El efectivo neto utilizado en inversión presenta variaciones considerables, con un saldo negativo en la mayoría de los años, reflejando una política activa de inversión en activos y adquisiciones, particularmente en 2019 y 2020.
Actividades de financiación: Las operaciones de financiamiento registran movimientos notables, con reembolsos de deuda sustanciales en los años 2017 y 2018, y emisiones de deuda que alcanzaron picos en 2020 y 2021, revirtiendo parcialmente las reembolsos. La recompra de deuda a largo plazo reduce progresivamente los saldos en todos los años, mostrando una estrategia de gestión de la deuda para reducir pasivos. Los dividendos pagados a accionistas y participaciones minoritarias muestra un aumento constante en 2020 y 2021, reflejando una política de distribución de beneficios.
Variaciones en efectivo y equivalentes: El efectivo y equivalentes cayeron en 2019, pero se recuperaron en 2020 y 2021, alcanzando un saldo final de aproximadamente 2,830 millones de dólares en 2022, después de una significativa gestión de flujos de efectivo en actividades operativas, inversión y financiación.

NXP Semiconductors N.V. (NASDAQ:NXPI)

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