Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
NXP Semiconductors N.V., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 20,864) | 19,847) | 20,016) | 21,530) | 24,049) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 2,830) | 2,275) | 1,045) | 2,789) | 3,547) | |
| Activos operativos | 18,034) | 17,572) | 18,971) | 18,741) | 20,502) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 14,094) | 10,696) | 10,361) | 10,840) | 10,333) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | —) | —) | —) | 1,107) | 751) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | 10,572) | 7,609) | 7,365) | 6,247) | 5,814) | |
| Pasivos de explotación | 3,522) | 3,087) | 2,996) | 3,486) | 3,768) | |
| Activos operativos netos1 | 14,512) | 14,485) | 15,975) | 15,255) | 16,734) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 27) | (1,490) | 720) | (1,479) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 0.19% | -9.78% | 4.61% | -9.25% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.05% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 90.70% | -2.85% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 17.33% | 3.75% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | -8.72% | 8.42% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 11.61% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 3.62% | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 8.38% | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 11.51% | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 115.40% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 22.56% | 20.94% | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 18.48% | — | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 19.53% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 19.59% | 200.00% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 20-F (Fecha del informe: 2018-12-31), 20-F (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 18,034 – 3,522 = 14,512
2 2021 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2021 – Activos operativos netos2020
= 14,512 – 14,485 = 27
3 2021 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 27 ÷ [(14,512 + 14,485) ÷ 2] = 0.19%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios reportados. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento entre 2018 y 2019, pasando de 15255 millones de dólares a 15975 millones de dólares. Posteriormente, se produjo una disminución en 2020, situándose en 14485 millones de dólares. En 2021, se registra un ligero aumento hasta los 14512 millones de dólares, aunque sin alcanzar los niveles de 2019.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente negativas, se tornan positivas en 2019, para volver a valores negativos en los años siguientes.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2018, las periodificaciones fueron de -1479 millones de dólares. En 2019, se observa un cambio drástico a 720 millones de dólares. En 2020, el valor vuelve a ser negativo, alcanzando -1490.27 millones de dólares, y en 2021 se sitúa en -27 millones de dólares.
El ratio de devengo basado en el balance, que proporciona una indicación de la calidad de los beneficios, presenta una variabilidad importante.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo fue de -9.25% en 2018, indicando que los beneficios reportados fueron inferiores a los flujos de efectivo operativos. En 2019, se registra un valor positivo de 4.61%, sugiriendo una mejora en la calidad de los beneficios. En 2020, el ratio vuelve a ser negativo, alcanzando -9.78%, y en 2021 se estabiliza en 0.19%, acercándose a la neutralidad.
En resumen, los datos sugieren una dinámica compleja en la gestión de activos y la generación de beneficios. La fluctuación en las periodificaciones y el ratio de devengo indican que la relación entre los beneficios reportados y los flujos de efectivo operativos ha variado significativamente a lo largo del período analizado, requiriendo un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
NXP Semiconductors N.V., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas | 1,871) | 52) | 243) | 2,208) | 2,215) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 3,077) | 2,482) | 2,373) | 4,369) | 2,447) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado para) proporcionado por las actividades de inversión | (934) | (418) | (2,284) | (522) | 2,072) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (272) | (2,012) | 154) | (1,639) | (2,304) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -1.88% | -13.21% | 0.99% | -10.25% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.10% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -11.85% | -3.72% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 14.75% | -0.54% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | -12.34% | 3.65% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 15.15% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 9.27% | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 3.89% | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 10.01% | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 233.25% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 15.61% | 48.48% | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 29.95% | — | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 12.36% | 7.12% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 8.76% | -15.21% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 20-F (Fecha del informe: 2018-12-31), 20-F (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -272 ÷ [(14,512 + 14,485) ÷ 2] = -1.88%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un incremento entre 2018 y 2019, pasando de 15255 a 15975 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en 2020, alcanzando los 14485 millones de dólares. En 2021, se produce una leve recuperación, situándose en 14512 millones de dólares, aunque sin alcanzar los niveles de 2019.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2018, se registran -1639 millones de dólares, seguidas de un valor positivo de 154 millones de dólares en 2019. En 2020, se observa un retorno a valores negativos significativos, con -2012 millones de dólares, y una reducción en el valor absoluto en 2021, con -272 millones de dólares.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una variación sustancial. En 2018, se sitúa en -10.25%, indicando una diferencia considerable entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados. En 2019, este ratio experimenta una mejora drástica, alcanzando el 0.99%. No obstante, en 2020, se registra un valor negativo pronunciado, de -13.21%, y una moderada mejora en 2021, con -1.88%. Esta fluctuación sugiere cambios en la relación entre ingresos y gastos en efectivo.
En resumen, los datos indican una dinámica compleja en la gestión de activos y flujos de efectivo. La variación en el ratio de devengos sugiere que la calidad de los beneficios ha sido inconsistente a lo largo del período, requiriendo un análisis más profundo de los factores subyacentes que impulsan estas fluctuaciones.