Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

Análisis de los indicadores de solvencia y apalancamiento.

Análisis de la deuda sobre fondos propios

Se identifica un comportamiento cíclico en el ratio de deuda sobre fondos propios. El indicador aumentó inicialmente hasta alcanzar un pico de 0.85 en diciembre de 2022, seguido de una fase de contracción que alcanzó su punto más bajo en diciembre de 2024 con un valor de 0.66. En el tramo final del periodo, se observa un nuevo incremento, estabilizándose en 0.82 para marzo de 2026.

Estabilidad de la estructura de capital

El ratio de deuda sobre capital total se mantiene relativamente constante, con variaciones moderadas entre 0.40 y 0.46. Esta estabilidad sugiere una gestión controlada de la proporción de deuda en relación con el capital total, independientemente de las fluctuaciones observadas en los fondos propios.

Relación entre deuda y activos

La relación deuda sobre activos muestra una tendencia a la baja desde finales de 2022, cuando se situó en 0.32, hasta alcanzar un mínimo de 0.25 en marzo de 2024. Posteriormente, el ratio experimenta un repunte gradual, situándose en 0.30 hacia el cierre del periodo analizado, lo que indica un incremento moderado en la financiación de los activos mediante deuda.

Evolución del apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero presenta una trayectoria ascendente general. Iniciando en 2.41 en marzo de 2022, el indicador alcanza un máximo de 2.77 en diciembre de 2025, para finalizar en 2.76 en marzo de 2026. Este incremento sugiere una mayor utilización de deuda para financiar la base de activos a lo largo del tiempo.

Análisis de la evolución del apalancamiento financiero y la estructura de capital en el periodo comprendido entre marzo de 2022 y marzo de 2026.

Tendencia de la deuda total

Se observa un incremento sostenido durante el año 2022, alcanzando un pico máximo de 22,933 millones de dólares en diciembre de dicho ejercicio. A partir de ese momento, se inicia una fase de desapalancamiento que reduce la deuda hasta un mínimo de 17,749 millones de dólares en diciembre de 2024. En el periodo final, se registra un nuevo repunte, situándose los valores en torno a los 21,000 millones de dólares hacia marzo de 2026.

Comportamiento del capital social

El capital social muestra una trayectoria irregular con una tendencia general descendente a largo plazo. Tras un periodo de recuperación que alcanzó su punto máximo en junio de 2023 con 28,647 millones de dólares, se evidencia una contracción gradual y constante. Esta tendencia culmina en marzo de 2026 con un valor de 25,750 millones de dólares, representando el nivel más bajo de todo el periodo analizado.

Variación del ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio de apalancamiento refleja la interacción entre el incremento de pasivos y la reducción de fondos propios. Se identifica un ascenso inicial hasta 0.85 en diciembre de 2022, seguido de una optimización progresiva que lleva el indicador a su punto más bajo, 0.66, en diciembre de 2024. No obstante, el cierre del periodo analizado muestra una reversión de esta tendencia, con un incremento del ratio hasta alcanzar 0.82 en marzo de 2026, lo que indica una mayor dependencia de la financiación externa al final del ciclo.

Se observa una trayectoria fluctuante en los niveles de deuda total, la cual alcanzó un máximo de 23.447 millones de dólares al cierre de 2022. Posteriormente, se registró una tendencia a la baja durante 2023 y 2024, llegando a un mínimo de 18.372 millones de dólares en diciembre de 2024, para luego iniciar una nueva fase de incremento que se estabiliza en torno a los 21.600 millones de dólares hacia marzo de 2026.

El capital social total presenta una tendencia contractiva a largo plazo. A pesar de experimentar una recuperación temporal durante el año 2023, el patrimonio ha disminuido de manera sostenida desde los 28.161 millones de dólares registrados en marzo de 2022 hasta los 25.750 millones de dólares al final del periodo analizado.

Dinámica del apalancamiento financiero

El ratio de deuda sobre capital propio ha mostrado una volatilidad moderada, oscilando entre un mínimo de 0,68 en diciembre de 2024 y un máximo de 0,87 en diciembre de 2022. Se identifica un repunte sostenido a partir del primer trimestre de 2025, situándose en 0,84 hacia marzo de 2026.

Correlación entre deuda y capital

El incremento reciente en el ratio de apalancamiento es el resultado de la combinación de un aumento en el endeudamiento total y una reducción simultánea del capital social durante el año 2025.

Análisis de tendencias recientes

Hacia el cierre del periodo, se evidencia una estabilización del ratio de deuda sobre capital propio en 0,84, lo que indica una estructura de financiamiento más dependiente de pasivos en comparación con el inicio del análisis.

Se observa una fluctuación en los niveles de deuda total durante el periodo analizado. El monto ascendió desde los 19 704 millones de dólares en marzo de 2022 hasta alcanzar un máximo de 22 933 millones en diciembre del mismo año. Posteriormente, se inició una tendencia descendente que llevó la deuda a un mínimo de 17 749 millones en diciembre de 2024, seguida de un nuevo incremento gradual hasta situarse en 21 024 millones en marzo de 2026.

Evolución del ratio de deuda sobre capital total

El ratio experimentó un crecimiento inicial, pasando de 0,41 en marzo de 2022 a un pico de 0,46 en diciembre de 2022. A partir de ese punto, se registró una contracción progresiva hasta alcanzar el valor mínimo de 0,40 en marzo de 2024.

Comportamiento reciente del ratio

Durante el año 2025 y el inicio de 2026, el indicador mostró una tendencia al alza, estabilizándose en un valor de 0,45 hacia el cierre del periodo evaluado.

El capital total mantuvo una relativa estabilidad, oscilando mayormente entre los 47 000 y 50 000 millones de dólares. Se identifica una disminución puntual en diciembre de 2024, donde el capital descendió a 44 681 millones, recuperándose posteriormente para cerrar el ciclo en 46 774 millones en marzo de 2026.

Se observa una evolución fluctuante en la estructura de financiamiento y el nivel de apalancamiento durante el periodo analizado.

Tendencia de la deuda total

El pasivo total, incluyendo los arrendamientos operativos, mostró un incremento sostenido durante el año 2022, alcanzando un máximo de 23,447 millones de dólares en diciembre de ese ejercicio. Posteriormente, se inició una fase de reducción gradual que se extendió hasta diciembre de 2024, cuando la deuda descendió a su punto más bajo de 18,372 millones de dólares. A partir de enero de 2025, se registró un nuevo ciclo de crecimiento, situándose en 21,622 millones de dólares hacia marzo de 2026.

Comportamiento del capital total

El capital total presentó una trayectoria de crecimiento moderado hasta marzo de 2023, alcanzando los 50,938 millones de dólares. A partir de ese momento, se observó una tendencia decreciente que coincidió con la reducción de la deuda, llegando a un mínimo de 45,304 millones de dólares en diciembre de 2024. En los trimestres posteriores, el capital experimentó una recuperación parcial, estabilizándose en torno a los 47,372 millones de dólares al cierre del análisis.

Análisis del ratio deuda/capital total

El índice de apalancamiento refleja tres etapas claras. En primer lugar, un incremento en la dependencia del endeudamiento que culminó en un ratio de 0.47 en diciembre de 2022. En segundo lugar, un periodo de estabilización y descenso entre 2023 y 2024, donde el ratio se mantuvo en niveles más conservadores, oscilando entre 0.41 y 0.42. Finalmente, se identifica una tendencia ascendente a partir de marzo de 2025, elevando el ratio hasta 0.46 en marzo de 2026, lo que indica un incremento en la proporción de deuda respecto al capital total.

Se observa una dinámica variable en el nivel de endeudamiento y la base de activos durante el periodo analizado.

Tendencia de la deuda total

La deuda total registró un crecimiento sostenido durante 2022, alcanzando un máximo de 22,933 millones de dólares en diciembre de dicho año. A partir de ese punto, se inició una trayectoria descendente que permitió reducir el pasivo hasta los 17,749 millones de dólares en diciembre de 2024. En los trimestres posteriores, se identifica un incremento gradual que sitúa la deuda en 21,024 millones de dólares para marzo de 2026.

Comportamiento de los activos totales

Los activos totales mantuvieron una tendencia general de estabilidad, con una fluctuación significativa hacia el alza en marzo de 2024, donde alcanzaron un valor máximo de 77,624 millones de dólares. Posteriormente, se produjo una corrección a la baja hasta diciembre de 2024, seguida de una recuperación moderada que estabilizó los activos en torno a los 71,000 millones de dólares hacia el final del periodo.

Análisis de la relación deuda/activos

El ratio de deuda sobre activos muestra una correlación directa con los movimientos de los componentes anteriores. El indicador alcanzó su nivel más elevado de 0.32 a finales de 2022. Se registró una mejora en la solvencia relativa hasta alcanzar un mínimo de 0.25 en marzo de 2024. Desde entonces, el ratio ha experimentado un ligero aumento, estabilizándose en 0.30 durante el último año analizado.

La gestión financiera refleja un ciclo de incremento de deuda y activos en 2022, seguido de un proceso de desapalancamiento y optimización del balance que culminó en el primer trimestre de 2024, para luego retornar a niveles de endeudamiento similares a los iniciales.

El análisis de los datos financieros revela una gestión fluctuante del apalancamiento y la estructura de activos durante el periodo comprendido entre marzo de 2022 y marzo de 2026.

Deuda total

Se identifica un incremento progresivo durante el año 2022, alcanzando un máximo de 23.447 millones de dólares en diciembre de ese año. Posteriormente, se inició una tendencia descendente a lo largo de 2023 y gran parte de 2024, llegando a un mínimo de 18.372 millones de dólares en diciembre de 2024. A partir de ese punto, los niveles de deuda volvieron a ascender, estabilizándose por encima de los 21.000 millones de dólares hacia finales de 2025 e inicios de 2026.

Activos totales

La base de activos mostró un crecimiento sostenido hasta marzo de 2024, fecha en la que alcanzó su punto máximo de 77.624 millones de dólares. Tras este pico, se registró una contracción significativa hacia finales de 2024, situándose en 68.497 millones de dólares, para luego recuperar terreno y estabilizarse en torno a los 71.000 millones de dólares durante 2025 y el primer trimestre de 2026.

Relación deuda/activos

El ratio de solvencia osciló entre un máximo de 0,33 en diciembre de 2022 y un mínimo de 0,25 en marzo de 2024. Esta disminución sugiere una optimización del apalancamiento en relación con el crecimiento de los activos durante ese intervalo. Sin embargo, en el periodo posterior a marzo de 2024, el ratio muestra una tendencia al alza, retornando a un valor de 0,30 para marzo de 2026, lo que indica un incremento proporcional de la deuda respecto a los activos totales.

El análisis de la estructura financiera revela una tendencia hacia el incremento del apalancamiento acompañada de fluctuaciones en la base de activos y una reducción progresiva del capital propio.

Evolución de los activos totales

Se observa un comportamiento oscilante con una tendencia general a la estabilidad. Los activos totales mostraron un crecimiento significativo hasta alcanzar un máximo de 77.624 millones de dólares en marzo de 2024, seguido de una contracción y una posterior estabilización en torno a los 71.000 millones de dólares hacia el cierre del periodo analizado.

Dinámica del capital social

El capital social total registró una trayectoria irregular. Tras un periodo de recuperación que culminó en un pico de 28.647 millones de dólares en junio de 2023, se inició una tendencia decreciente sostenida. Este descenso llevó el valor del capital a 25.750 millones de dólares en marzo de 2026, representando el punto más bajo de la serie temporal.

Análisis del ratio de apalancamiento financiero

Se identifica un incremento gradual y sostenido en el ratio de apalancamiento financiero. El indicador evolucionó desde un valor de 2,41 en marzo de 2022 hasta alcanzar un máximo de 2,77 en diciembre de 2025, finalizando en 2,76 en marzo de 2026. Este patrón indica un aumento en la proporción de deuda utilizada para financiar los activos en relación con los fondos propios.