Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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- Balance general: pasivo y capital contable
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de solvencia
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2005
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Mondelēz International Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Buena voluntad
- Se observa un incremento general en la buena voluntad desde 2021 hasta 2025, aunque con una ligera disminución en 2024. El valor inicial de 21978 millones de dólares en 2021 aumenta a 24336 millones de dólares en 2025, indicando posibles adquisiciones o revaluaciones de activos.
- Activos intangibles de vida definida
- El importe en libros bruto de los activos intangibles de vida definida muestra un crecimiento modesto entre 2021 y 2023, estabilizándose y mostrando un ligero aumento en 2025. La amortización acumulada, por su parte, presenta un incremento constante a lo largo de todo el período, lo que resulta en una disminución del importe neto en libros. Este último disminuye de 992 millones de dólares en 2021 a 981 millones de dólares en 2025, sugiriendo una erosión del valor de estos activos debido a la amortización.
- Activos intangibles de vida indefinida
- Los activos intangibles de vida indefinida muestran un crecimiento constante desde 2021 hasta 2023, con una ligera disminución en 2024 y un posterior repunte en 2025. Este comportamiento sugiere la importancia de estos activos a largo plazo para la entidad.
- Activos intangibles, netos
- El valor neto de los activos intangibles experimenta un crecimiento inicial entre 2021 y 2022, seguido de una estabilización y una ligera disminución en 2024, recuperándose en 2025. La tendencia general indica una contribución significativa de los activos intangibles al valor total de los activos.
- Fondo de comercio y activos intangibles
- La suma del fondo de comercio y los activos intangibles muestra una tendencia al alza general, con un pico en 2023 y una ligera disminución en 2024, volviendo a crecer en 2025. Este incremento refleja una inversión continua en activos intangibles y posibles operaciones de adquisición que generan fondo de comercio.
En resumen, se aprecia una estrategia de inversión en activos intangibles, particularmente en aquellos de vida indefinida y en la generación de fondo de comercio. La amortización de los activos de vida definida impacta en su valor neto, mientras que la buena voluntad muestra fluctuaciones que podrían estar relacionadas con actividades de fusiones y adquisiciones.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Mondelēz International Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales entre 2021 y 2022, pasando de 67.092 a 71.161 millones de dólares. Este crecimiento se mantiene, aunque de forma moderada, en 2023, alcanzando los 71.391 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2024, situándose en 68.497 millones de dólares, seguida de un repunte en 2025 hasta los 71.487 millones de dólares. La trayectoria general sugiere una fluctuación en el valor de los activos totales, con una tendencia al alza a largo plazo.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una dinámica similar a los activos totales no ajustados. Se aprecia un aumento entre 2021 y 2022, de 45.114 a 47.711 millones de dólares. En 2023, se observa una ligera disminución a 47.495 millones de dólares, seguida de una reducción más pronunciada en 2024, llegando a 45.480 millones de dólares. Finalmente, en 2025, se registra un incremento hasta los 47.151 millones de dólares. La variación en los activos ajustados podría indicar cambios en la valoración de ciertos activos o en la aplicación de ajustes contables.
- Capital Social Total
- El capital social total experimenta una disminución constante a lo largo del período. Desde 2021, con un valor de 28.269 millones de dólares, se reduce progresivamente hasta alcanzar los 25.838 millones de dólares en 2025. Esta tendencia sugiere una posible recompra de acciones, distribución de dividendos o cambios en la estructura del capital.
- Capital Neto Total Ajustado
- El capital neto total ajustado presenta una evolución más volátil. Se observa un incremento significativo entre 2021 y 2023, pasando de 6.291 a 4.436 millones de dólares. En 2024, se registra una ligera disminución a 3.915 millones de dólares, seguida de una caída considerable en 2025, situándose en 1.502 millones de dólares. Esta fluctuación podría estar relacionada con la rentabilidad de la empresa, las políticas de retención de beneficios y los ajustes contables aplicados.
En resumen, los datos indican una gestión activa de los activos y el capital, con fluctuaciones en los activos totales y una disminución constante en el capital social. La evolución del capital neto ajustado sugiere una mayor volatilidad en la rentabilidad y la estructura financiera.
Mondelēz International Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Mondelēz International Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una mejora constante en la eficiencia con la que se utilizan los activos, evidenciada por el incremento progresivo tanto del ratio de rotación total de activos como del ratio de rotación total de activos ajustado a lo largo del período analizado.
- Rotación de Activos
- El ratio de rotación total de activos experimenta un aumento gradual, pasando de 0.43 en 2021 a 0.54 en 2025. El ratio ajustado muestra una evolución más pronunciada, incrementándose de 0.64 a 0.82 en el mismo período, lo que sugiere una optimización en la gestión de activos y una mayor capacidad para generar ingresos a partir de ellos.
En cuanto al apalancamiento financiero, se aprecia una fluctuación. El ratio de apalancamiento financiero presenta un incremento inicial, seguido de cierta estabilización y un nuevo aumento al final del período. Sin embargo, el ratio de apalancamiento financiero ajustado muestra una tendencia al alza más marcada, especialmente en los últimos años, lo que indica un mayor endeudamiento en relación con el capital propio.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero pasa de 2.37 en 2021 a 2.77 en 2025. El ratio ajustado experimenta un incremento considerable, pasando de 7.17 en 2021 a 31.39 en 2025, lo que podría implicar un mayor riesgo financiero.
La rentabilidad sobre el capital contable muestra variaciones significativas. El ratio de rentabilidad sobre el capital contable disminuye inicialmente, para luego recuperarse y finalmente declinar nuevamente. El ratio ajustado, por otro lado, experimenta un crecimiento constante y sustancial a lo largo del período, lo que sugiere una mejora significativa en la rentabilidad del capital invertido por los accionistas.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable fluctúa entre 10.11% y 17.5%, mientras que el ratio ajustado aumenta de 68.35% en 2021 a 163.18% en 2025.
La rentabilidad sobre los activos también presenta fluctuaciones. El ratio de rentabilidad sobre activos disminuye en 2022, se recupera en los años siguientes y vuelve a disminuir en 2025. El ratio ajustado sigue una tendencia similar, aunque con valores más elevados.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos varía entre 3.43% y 6.95%, mientras que el ratio ajustado oscila entre 5.2% y 10.44%.
En resumen, se observa una mejora en la eficiencia en el uso de los activos, un aumento en el apalancamiento financiero (especialmente en su versión ajustada), y fluctuaciones en la rentabilidad, con una notable mejora en la rentabilidad ajustada sobre el capital contable.
Mondelēz International Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos netos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos netos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y la eficiencia operativa a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales de 2021 a 2022, pasando de 67.092 millones de dólares a 71.161 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2024, alcanzando los 68.497 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2025, situándose en 71.487 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa del balance, posiblemente influenciada por factores externos o decisiones estratégicas de inversión y desinversión.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales, con un crecimiento constante de 2021 a 2023, pasando de 45.114 millones de dólares a 47.495 millones de dólares. Se aprecia una leve reducción en 2024, llegando a 45.480 millones de dólares, y un posterior repunte en 2025, alcanzando los 47.151 millones de dólares. La existencia de activos ajustados indica la aplicación de criterios específicos para la valoración de ciertos elementos del balance.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta una tendencia ascendente constante a lo largo del período. Comienza en 0,43 en 2021 y aumenta gradualmente hasta alcanzar 0,54 en 2025. Este incremento indica una mejora en la eficiencia con la que la entidad utiliza sus activos para generar ingresos. Un valor más alto sugiere una mayor capacidad para convertir los activos en ventas.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado exhibe una mejora aún más pronunciada que el ratio no ajustado. Evoluciona de 0,64 en 2021 a 0,82 en 2025. Esta tendencia al alza, más acentuada, sugiere que la eficiencia en la utilización de los activos ajustados es significativamente mayor y está mejorando con el tiempo. La diferencia entre los ratios ajustado y no ajustado podría indicar que la gestión de los activos ajustados es más efectiva en términos de generación de ingresos.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la eficiencia operativa, evidenciada por el aumento constante de los ratios de rotación de activos, tanto totales como ajustados. La fluctuación en los valores absolutos de los activos totales y ajustados indica una gestión dinámica del balance, mientras que la mayor eficiencia de los activos ajustados podría ser un área de enfoque para futuras estrategias de optimización.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital social total de Mondelēz International
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital neto total ajustado de Mondelēz International
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales de 2021 a 2022, seguido de una estabilización y posterior ligera disminución en 2024. En 2025, se registra un nuevo aumento, revirtiendo la tendencia descendente anterior y superando los niveles de 2022 y 2023.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados muestra un patrón similar al de los activos totales, con un crecimiento inicial, una estabilización y una ligera reducción en 2024. El año 2025 presenta un incremento, aunque menos pronunciado que el observado en los activos totales.
- Capital Social Total
- El capital social total experimenta una disminución constante a lo largo de todo el período, aunque la reducción es más moderada en 2022 y 2023. Esta tendencia sugiere una posible política de recompra de acciones o una reducción en la emisión de nuevas acciones.
- Capital Neto Total Ajustado
- El capital neto total ajustado muestra un crecimiento significativo entre 2021 y 2023, seguido de una disminución en 2024 y una reducción considerable en 2025. Esta volatilidad sugiere cambios importantes en la rentabilidad y la gestión del capital.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta fluctuaciones moderadas, con un aumento inicial en 2022, seguido de una estabilización y un ligero incremento en 2025. Este ratio indica el nivel de deuda en relación con los activos totales.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado muestra un incremento considerable y sostenido a lo largo del período, especialmente pronunciado en 2025. Este aumento significativo sugiere un mayor endeudamiento en relación con el capital neto ajustado, lo que podría indicar un mayor riesgo financiero.
En resumen, la empresa ha experimentado cambios en su estructura de capital, con una disminución del capital social y fluctuaciones en el capital neto ajustado. El apalancamiento financiero, especialmente el ajustado, ha aumentado significativamente en los últimos años, lo que requiere un seguimiento cuidadoso de la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Beneficio neto atribuible a Mondelēz International ÷ Capital social total de Mondelēz International
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Beneficio neto atribuible a Mondelēz International ÷ Capital neto total ajustado de Mondelēz International
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital Social Total
- Se observa una fluctuación en el capital social total. Tras un descenso de 2021 a 2022, se registra un aumento en 2023, seguido de una disminución en 2024 y una reducción más pronunciada en 2025. Esta volatilidad sugiere posibles reestructuraciones de capital o cambios en la política de acciones.
- Capital Neto Total Ajustado
- El capital neto total ajustado experimenta una disminución considerable desde 2021 hasta 2025. La caída más significativa se produce entre 2022 y 2023, seguida de una reducción aún mayor entre 2024 y 2025. Esta tendencia podría indicar una disminución en la rentabilidad retenida o un aumento en la distribución de dividendos o recompra de acciones.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra variaciones importantes. Disminuye de 2021 a 2022, luego se recupera significativamente en 2023 y se mantiene relativamente estable en 2024, para finalmente experimentar una caída sustancial en 2025. Esta fluctuación sugiere cambios en la eficiencia con la que se utilizan los fondos propios para generar beneficios.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) presenta una tendencia al alza constante desde 2021 hasta 2025. Este incremento indica una mejora progresiva en la capacidad de generar rendimiento a partir del capital contable ajustado. El aumento más pronunciado se observa entre 2024 y 2025, lo que sugiere una optimización significativa en la utilización de los recursos ajustados.
En resumen, se aprecia una divergencia entre la evolución del capital social y el capital neto ajustado, con una disminución constante de este último. Los ratios de rentabilidad muestran patrones mixtos, con un aumento notable en el ratio ajustado que contrasta con la disminución del ratio no ajustado y la caída final en la rentabilidad sobre el capital contable en el último período analizado.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Beneficio neto atribuible a Mondelēz International ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Beneficio neto atribuible a Mondelēz International ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la evolución de los activos y la rentabilidad. Se observa una fluctuación en los activos totales a lo largo del período analizado.
- Activos Totales
- Los activos totales experimentaron un incremento entre 2021 y 2022, seguido de un ligero aumento en 2023. Posteriormente, se produjo una disminución en 2024, que fue contrarrestada por un nuevo incremento en 2025, retornando a niveles cercanos a los de 2023.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales, con un crecimiento inicial entre 2021 y 2022, una estabilización en 2023, una disminución en 2024 y un repunte en 2025. La magnitud de las variaciones es comparable a la observada en los activos totales.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta una disminución notable entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observa una recuperación significativa en 2023, seguida de una ligera disminución en 2024 y un descenso más pronunciado en 2025, retornando a niveles cercanos a los de 2022.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados sigue una tendencia similar a la del ratio no ajustado, con una caída en 2022, una recuperación en 2023, una ligera disminución en 2024 y un descenso más marcado en 2025. Los valores de este ratio son consistentemente superiores a los del ratio de rentabilidad sobre activos no ajustado, lo que sugiere que el ajuste de los activos tiene un impacto positivo en la rentabilidad percibida.
En resumen, se identifica una volatilidad en la rentabilidad, con un desempeño más sólido en 2023, que se deteriora en los años siguientes. La evolución de los activos totales y ajustados muestra una dinámica similar, con fluctuaciones a lo largo del período. La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados indica que la composición de los activos influye en la evaluación de la rentabilidad.