Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas

El análisis de la serie temporal muestra una tendencia estable con un incremento modesto en el efectivo generado por las actividades operativas durante el período considerado. En 2020, se registró un efectivo neto de 3,964 millones de dólares, que experimentó un ligero aumento en 2021, alcanzando los 4,141 millones. En 2022, se observó una disminución a 3,908 millones, sugiriendo una posible variabilidad en las operaciones o impacto de factores externos. Sin embargo, en 2023, se produjo un repunte notable, alcanzando los 4,714 millones, y posteriormente, en 2024, se consolidó en un nivel ligeramente superior, con 4,910 millones. Esto indica una tendencia general de crecimiento en la capacidad de generar efectivo a partir de las operaciones principales, con una recuperación tras la caída en 2022.

Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

El flujo de caja libre mantiene una tendencia similar a la observada en el efectivo neto generado por las actividades operativas, con incrementos en 2021 y 2023, relativos a los períodos anteriores. En 2020, el FCFF fue de 3,184 millones de dólares; en 2021, creció a 3,410 millones, evidenciando una mejora en la generación de efectivo disponible para inversiones después de gastos de capital y otros desembolsos. En 2022, se produjo una ligera disminución a 3,257 millones, lo que podría reflejar mayores inversiones de capital o gastos operativos relacionados. Sin embargo, en 2023, se recuperó significativamente a 3,859 millones, indicando un aumento en la eficiencia o en la rentabilidad de las operaciones que contribuyeron a un mayor flujo de efectivo disponible. En 2024, el FCFF se mantuvo relativamente estable en 3,823 millones, cerrando el período en niveles elevados comparados con los inicios, y sugiriendo una tendencia positiva en la generación de efectivo libre para la empresa.

Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)

Se observa una tendencia decreciente en el tipo efectivo del impuesto sobre la renta del 36.2% en diciembre de 2020 hasta un 23.5% en diciembre de 2024. Este descenso indica una posible mejora en la eficiencia fiscal, deducción de impuestos o cambios en la estructura fiscal que han permitido reducir la tasa efectiva pagada por la compañía a lo largo de los años analizados. La estabilización de los valores en los últimos dos períodos sugiere que la empresa ha logrado mantener una estrategia fiscal consistente y eficiente.

Efectivo pagado, intereses, neto de impuestos

El efectivo pagado en concepto de intereses, neto de impuestos, muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 263 millones de dólares en 2020 hasta 424 millones en 2024. Esto refleja un aumento en la obligación de pago de intereses, que puede estar asociado a una mayor base de deuda, mayores tasas de interés o cambios en la estructura de financiamiento. La progresión constante en estos pagos indica un incremento en las obligaciones financieras de la empresa, aunque el monto en dólares no muestra una volatilidad significativa, sugiriendo una gestión de deuda relativamente estable durante el período analizado.

El análisis de los datos financieros presentados revela varias tendencias relevantes a lo largo del período de cinco años. En primer lugar, se observa un incremento sostenido en el valor de la empresa (EV), que pasa de 95,878 millones de dólares en 2020 a un máximo de 110,903 millones en 2022, seguido por una disminución significativa en 2024, situándose en 90,711 millones. Esta fluctuación indica un crecimiento inicial en la valoración de la empresa, posiblemente impulsado por factores de mercado o internos, y una posterior caída que podría reflejar cambios en las condiciones del mercado o en la percepción del valor de la compañía.

El flujo de caja libre para la empresa (FCFF) muestra una tendencia estable, con incrementos suaves en 2021, 2022 y 2024, alcanzando un valor de 3,823 millones en 2024 respecto a 3,184 millones en 2020. La estabilidad en este indicador sugiere una gestión eficaz del flujo de efectivo, con la empresa generando recursos consistentes para sus operaciones y posibles inversiones, aunque la leve fluctuación no indica cambios drásticos en su capacidad de generación de efectivo.

El ratio EV/FCFF proporciona una perspectiva adicional con tendencias fluctuantes. En 2020, el ratio es de 30.11, alcanzando su valor más alto en 2022 con 34.05, lo que indica una valoración relativamente elevada respecto al flujo de efectivo libre. Luego, en 2023, el ratio disminuye a 31.39, y en 2024 cae notablemente a 23.73. La reducción significativa en 2024 sugiere que, en comparación con el flujo de caja generado, la valoración de la empresa ha disminuido, posiblemente reflejando una percepción de menor crecimiento esperado o ajustes en las condiciones del mercado.

En resumen, los datos muestran un crecimiento en la valoración de la empresa en los primeros años, seguido de una caída en la valoración en 2024, a pesar de un flujo de caja estable. La tendencia en el ratio EV/FCFF confirma una reducción en la valoración relativa a la generación de efectivo, lo cual puede señalar un ajuste en las expectativas de crecimiento o una reevaluación del valor de la empresa en el mercado.