Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Cytokinetics Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2022.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una trayectoria consistentemente negativa en el NOPAT a lo largo de los cinco años. La pérdida se incrementa progresivamente, pasando de -105.906 miles de dólares en 2018 a -460.021 miles de dólares en 2022. El año 2021 presenta el valor más bajo dentro del periodo analizado.
- Costo de Capital
- El costo de capital muestra una relativa estabilidad, fluctuando entre el 13.97% y el 15.34%. Se aprecia una ligera disminución en 2020, seguida de un repunte en 2021, para volver a descender ligeramente en 2022. La variación anual no es sustancial.
- Capital Invertido
- El capital invertido experimenta cambios significativos. Inicialmente negativo, se incrementa en valor absoluto hasta 2019, para luego disminuir en 2020. En 2021, el capital invertido se vuelve positivo, pero regresa a valores negativos en 2022, alcanzando el valor más bajo del periodo. Esta volatilidad sugiere cambios en la estructura de financiamiento o en la valoración de los activos.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico, similar al NOPAT, presenta valores negativos y una tendencia decreciente a lo largo del período. La pérdida aumenta de -93.899 miles de dólares en 2018 a -443.107 miles de dólares en 2022. El año 2021 también registra la pérdida más alta en este concepto.
En resumen, la entidad ha experimentado pérdidas crecientes en términos de NOPAT y beneficio económico durante el período analizado. El capital invertido muestra una volatilidad considerable, mientras que el costo de capital se mantiene relativamente estable. La combinación de pérdidas crecientes y fluctuaciones en el capital invertido sugiere desafíos en la generación de valor y la sostenibilidad financiera.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Cytokinetics Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la pérdida neta.
4 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la pérdida neta.
7 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Observación de la pérdida neta
- Desde 2018 hasta 2022, la pérdida neta de la empresa muestra una tendencia claramente negativa, aumentando de forma significativa en cada período. En 2018, la pérdida fue de aproximadamente 106 millones de dólares, incrementándose en 2019 y 2020, alcanzando alrededor de 127 millones de dólares en 2020. A partir de 2021, se observa una aceleración en la magnitud de las pérdidas, con cifras cercanas a 215 millones en 2021 y aproximadamente 389 millones en 2022, lo que representa casi un incremento del 80% en comparación con el año anterior. Esto indica una deterioro progresivo en la rentabilidad neta de la compañía, reflejando posibles desafíos operativos, financieros o estratégicos que impactan negativamente en su resultado final.
- Desarrollo del Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- El indicador de beneficio neto de explotación después de impuestos muestra una tendencia similar a la pérdida neta con una marcada disminución en los valores a lo largo del período analizado. Desde un valor de aproximadamente 106 millones de dólares en 2018, la cifra disminuyó progresivamente, llegando a ser negativo en 2020 con alrededor de 32 millones de dólares. La caída se acentúa en los años siguientes, con valores de aproximadamente 193 millones en 2021 y 460 millones en 2022, ambos en territorio negativo. La brecha entre los beneficios y las pérdidas aumenta considerablemente, sugiriendo que los costos relacionados con la explotación y los impuestos han sido cada vez más elevados o que las operaciones están generando pérdidas recurrentes que superan los beneficios operativos, agravando la situación financiera de la empresa en términos de rentabilidad operacional.
Impuestos operativos en efectivo
Cytokinetics Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- No se reportan valores en ninguna de las fechas indicadas, lo que sugiere la ausencia de una provisión registrada activamente en los estados financieros en estos períodos. Esto podría indicar que la empresa no reconoció provisiones relacionadas con impuestos sobre la renta durante estos años o que dichas provisiones se clasificaron en otras partidas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los pagos en efectivo por impuestos operativos mostraron una tendencia ascendente significativa entre 2018 y 2021, pasando de 102 mil dólares en 2018 a 5,911 mil dólares en 2021. Este incremento refleja posiblemente un aumento en la base imponible o en la carga fiscal efectiva. Sin embargo, en 2022, se observa una disminución a 4,236 mil dólares, lo que puede indicar una reducción en las obligaciones fiscales, ajustes en las estrategias fiscales, o cambios en las operaciones que afectaron la carga tributaria efectiva en ese año.
Capital invertido
Cytokinetics Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable (déficit).
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Resta de inversiones disponibles para la venta.
- Totales de deuda y arrendamientos reportados
- A lo largo del período analizado, se observa una tendencia claramente ascendente en la suma de deuda y arrendamientos reportados. Desde aproximadamente 52.768 millones de dólares en 2018, la cifra se incrementa de manera significativa, alcanzando 736.343 millones en 2022. Este crecimiento indica un aumento en las obligaciones financieras, posiblemente para financiar operaciones, inversión en activos o expansión de la empresa.
- Capital contable (déficit)
- El comportamiento del capital contable presenta variaciones importantes, comenzando en positivo en 2018 con 25.934 millones, luego experimenta un déficit en 2019 con -10.937 millones, y posteriormente se recupera hacia valores positivos en 2020 con 113.383 millones y 2021 con 243.863 millones. Sin embargo, en 2022 se vuelve a experimentar un déficit significativo con -107.900 millones. Este patrón indica fluctuaciones sustanciales en la posición de patrimonio de la empresa, posiblemente relacionadas con cambios en las ganancias, pérdidas, o eventos que impactaron el valor de los activos y pasivos.
- Capital invertido
- El capital invertido evidencia una tendencia negativa en la mayor parte del período, comenzando en -78.273 millones en 2018 y evolucionando a valores negativos similares, con un mínimo en 2019 y 2020 (-106.877 y -87.987 millones respectivamente). En 2021, se observa una recuperación a 91.721 millones, pero en 2022 vuelve a presentar un valor negativo de -117.411 millones. La variación en este indicador refleja cambios en el nivel de inversión neta en la compañía, alineándose con las fluctuaciones en el capital contable y la estructura de financiamiento.
Costo de capital
Cytokinetics Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Cytokinetics Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución marcada por pérdidas económicas consistentes a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un incremento en la magnitud de las pérdidas entre 2018 y 2019, seguido de una reducción en 2020. No obstante, las pérdidas vuelven a aumentar significativamente en 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en este último año.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una dinámica similar. Se registra un aumento en el capital invertido negativo entre 2018 y 2019. Posteriormente, se observa una disminución en 2020, seguida de un cambio a capital invertido positivo en 2021. Sin embargo, en 2022, el capital invertido vuelve a ser negativo y supera en valor absoluto al de los años anteriores.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una tendencia general negativa, con fluctuaciones anuales. La pérdida más significativa se registra en 2022, lo que indica un deterioro en la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una volatilidad considerable. La transición de negativo a positivo en 2021 y su posterior reversión en 2022 sugieren cambios en la estructura de financiación o en la valoración de los activos.
El ratio de diferencial económico, disponible a partir de 2020, indica una relación desfavorable entre el beneficio económico y el capital invertido en 2021, con un valor de -225.5%. La ausencia de datos para los años anteriores impide establecer una comparación temporal de este indicador.
En resumen, los datos sugieren una situación financiera desafiante, caracterizada por pérdidas económicas crecientes y una volatilidad en el capital invertido. La información disponible indica una necesidad de análisis más profundo para comprender las causas subyacentes de estas tendencias y evaluar la sostenibilidad a largo plazo.
Ratio de margen de beneficio económico
Cytokinetics Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución marcada en el período comprendido entre 2018 y 2022. Se observa una tendencia general de deterioro en la rentabilidad, evidenciada por el beneficio económico.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria consistentemente negativa a lo largo de los cinco años. Inicialmente negativo en 2018, se intensifica en 2019 y 2021, alcanzando su valor más bajo en 2022. Esta evolución sugiere una creciente dificultad para generar beneficios.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una volatilidad significativa. Tras una disminución de 2018 a 2019, experimentan un aumento considerable en 2020, seguido de una fuerte caída en 2021 y una ligera recuperación en 2022. Esta fluctuación podría indicar cambios en la estrategia comercial o en las condiciones del mercado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, calculado como un porcentaje, refleja la relación entre el beneficio económico y los ingresos ajustados. Este ratio es consistentemente negativo, lo que confirma la falta de rentabilidad. Se observa un incremento en la magnitud de la negatividad a lo largo del período, especialmente pronunciado en 2022, lo que indica una disminución aún mayor en la eficiencia para convertir los ingresos en beneficios.
En resumen, los datos sugieren una situación financiera desafiante, caracterizada por pérdidas crecientes y una rentabilidad consistentemente negativa. La volatilidad en los ingresos ajustados añade complejidad al panorama, requiriendo un análisis más profundo de los factores subyacentes que impulsan estas fluctuaciones.