Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Cytokinetics Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 1,014,775) | 841,319) | 533,803) | 289,814) | 211,178) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 65,582) | 112,666) | 82,985) | 36,433) | 42,256) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 716,995) | 358,972) | 381,075) | 188,679) | 156,475) | |
| Activos operativos | 232,198) | 369,681) | 69,743) | 64,702) | 12,447) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 1,122,675) | 597,456) | 420,420) | 300,751) | 185,244) | |
| Menos: Porción actual del préstamo a plazo | —) | —) | —) | —) | 2,607) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a corto plazo | 1,000) | 500) | —) | —) | —) | |
| Menos: Préstamo a plazo, neto, excluyendo la parte actual | 63,810) | 47,367) | 46,209) | 45,052) | 39,806) | |
| Menos: Bonos convertibles, netos | 545,808) | 95,471) | 89,504) | 84,205) | —) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo | 1,001) | 805) | —) | —) | —) | |
| Pasivos de explotación | 511,056) | 453,313) | 284,707) | 171,494) | 142,831) | |
| Activos operativos netos1 | (278,858) | (83,632) | (214,964) | (106,792) | (130,384) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (195,226) | 131,332) | (108,172) | 23,592) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | — | — | — | — | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | -14.27% | -9.69% | — | — | — | |
| Amgen Inc. | 4.07% | 0.70% | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.86% | -13.40% | — | — | — | |
| Danaher Corp. | -1.55% | 16.41% | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 11.38% | 16.60% | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -2.92% | -2.34% | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | 19.84% | 3.75% | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 0.46% | 25.14% | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | 24.95% | -7.11% | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 11.07% | 43.54% | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -1.78% | 43.38% | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 14.07% | 18.20% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 4.84% | 6.18% | 200.00% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | 5.29% | 5.94% | 200.00% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 232,198 – 511,056 = -278,858
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= -278,858 – -83,632 = -195,226
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -195,226 ÷ [(-278,858 + -83,632) ÷ 2] = —
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y las periodificaciones agregadas basadas en balances a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una disminución considerable en los activos operativos netos entre 2019 y 2020, pasando de -106.792 miles de dólares estadounidenses a -214.964 miles de dólares estadounidenses. Posteriormente, se registra una mejora en 2021, alcanzando -83.632 miles de dólares estadounidenses. No obstante, esta mejora es revertida en 2022, con un nuevo descenso a -278.858 miles de dólares estadounidenses, estableciendo el valor más bajo del período analizado. La evolución sugiere una volatilidad en la gestión de activos operativos, con un deterioro notable en el último año.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una fluctuación importante. En 2019, se registran 23.592 miles de dólares estadounidenses. En 2020, se produce un cambio drástico hacia valores negativos, alcanzando -108.172 miles de dólares estadounidenses. En 2021, se observa una recuperación sustancial, con un valor de 131.332 miles de dólares estadounidenses. Sin embargo, en 2022, se registra nuevamente un valor negativo significativo, de -195.226 miles de dólares estadounidenses, superando el valor negativo de 2020. Esta tendencia indica una variabilidad considerable en las periodificaciones, posiblemente relacionada con cambios en los ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- No se dispone de datos para el ratio de devengo basado en el balance en ninguno de los períodos analizados. Por lo tanto, no es posible realizar una evaluación de este indicador.
En resumen, los datos sugieren una situación financiera dinámica con cambios importantes en los activos operativos netos y las periodificaciones agregadas. La ausencia de datos para el ratio de devengo limita el análisis completo de la calidad de los beneficios.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Cytokinetics Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pérdida neta | (388,955) | (215,314) | (127,290) | (121,692) | (106,289) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas | (299,516) | (142,522) | 8,943) | (90,907) | (101,215) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (262,134) | (147,777) | (196,515) | (74,707) | 5,133) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 172,695) | 74,985) | 60,282) | 43,922) | (10,207) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | — | — | — | — | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | -16.25% | -10.28% | — | — | — | |
| Amgen Inc. | 8.81% | -12.87% | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -9.10% | -12.73% | — | — | — | |
| Danaher Corp. | 1.44% | 18.48% | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 10.32% | 5.30% | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -4.95% | -4.86% | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | 10.78% | 8.23% | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 0.61% | 29.09% | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | 18.46% | 13.18% | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 18.61% | 49.24% | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -0.06% | 34.69% | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | -14.45% | 1.38% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 2.52% | 8.19% | 21.65% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | 4.25% | 7.53% | 17.33% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 172,695 ÷ [(-278,858 + -83,632) ÷ 2] = —
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una volatilidad considerable en los activos operativos netos. En 2019, el valor se situó en -106.792 miles de dólares estadounidenses. En 2020, se produjo un descenso pronunciado hasta alcanzar -214.964 miles de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2021, se registró una mejora significativa, con un valor de -83.632 miles de dólares estadounidenses. No obstante, en 2022, se produjo un nuevo descenso, llegando a -278.858 miles de dólares estadounidenses, el valor más bajo del período analizado. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión de activos o en la estructura de la empresa.
- Periodificaciones Agregadas basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo muestran una tendencia ascendente constante. En 2019, el valor fue de 43.922 miles de dólares estadounidenses. En 2020, se incrementó a 60.282 miles de dólares estadounidenses. En 2021, continuó aumentando hasta 74.985 miles de dólares estadounidenses. Finalmente, en 2022, se produjo un aumento considerable, alcanzando los 172.695 miles de dólares estadounidenses. Este crecimiento constante indica una mejora en la capacidad de generar flujos de efectivo a partir de las operaciones.
- Ratio de Devengos basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- No se dispone de datos para el ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo en ninguno de los períodos analizados. Por lo tanto, no es posible realizar una evaluación de este indicador.
La divergencia entre la evolución de los activos operativos netos y las periodificaciones agregadas sugiere una posible desconexión entre la inversión en activos y la generación de flujos de efectivo. El análisis de los factores subyacentes a estas tendencias podría proporcionar información valiosa sobre la salud financiera y la sostenibilidad a largo plazo.