Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

El análisis de los ratios financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la capacidad de servicio de la deuda.

Ratio de deuda sobre fondos propios

Este ratio experimentó un incremento notable a lo largo del período analizado. Inicialmente, se mantuvo en un rango relativamente bajo, fluctuando entre 3.5 y 4.97. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2022, se observa un aumento drástico, alcanzando un máximo de 40.23, seguido de una disminución gradual hasta situarse en 5.67 al final del período. Esta volatilidad sugiere cambios sustanciales en la financiación a través de deuda en relación con el capital propio.

Ratio de deuda sobre capital total

Este ratio se mantuvo relativamente estable durante la mayor parte del período, oscilando entre 0.78 y 0.98. Se aprecia una ligera tendencia al alza en los primeros trimestres, seguida de una estabilización y una leve disminución hacia el final del período, situándose en 0.85. Esta consistencia indica una proporción relativamente constante de financiación a través de deuda en relación con el capital total.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos muestra una tendencia al alza inicial, pasando de 0.52 a 0.58 en los primeros trimestres. Posteriormente, se estabiliza alrededor de 0.6, con fluctuaciones menores, y experimenta una ligera disminución hacia el final del período, llegando a 0.61. Este comportamiento sugiere un aumento inicial en el apalancamiento, seguido de una estabilización y una leve reducción.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio presenta una dinámica similar al ratio de deuda sobre fondos propios, con un incremento significativo a partir del primer trimestre de 2022, alcanzando un pico de 64.62. Posteriormente, se observa una disminución gradual, aunque manteniendo valores superiores a los iniciales, situándose en 9.37 al final del período. Este patrón refuerza la idea de un aumento sustancial en el apalancamiento financiero, seguido de una moderación.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses muestra una tendencia decreciente a lo largo del período. Inicialmente, se situaba en torno a 7.64, pero disminuyó gradualmente hasta alcanzar valores tan bajos como 2.1 en el segundo trimestre de 2022. A partir de ese punto, se observa una ligera recuperación, aunque sin alcanzar los niveles iniciales, situándose en 3.89 al final del período. Esta disminución indica una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas, lo que podría señalar un aumento en el riesgo financiero.

En resumen, los datos sugieren un cambio en la estrategia de financiación, con un aumento significativo en el uso de deuda, especialmente a partir de 2022. Si bien se observa una posterior moderación en el apalancamiento, la capacidad para cubrir los gastos por intereses ha disminuido, lo que requiere un seguimiento cuidadoso.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una fluctuación en la deuda total. Inicialmente, presenta un incremento desde el primer trimestre de 2021 hasta el tercer trimestre de 2021, seguido de una disminución en el último trimestre de ese año. En 2022, la deuda total se mantiene relativamente estable, con ligeras variaciones trimestrales. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2023, se registra un aumento considerable, alcanzando su punto máximo en el primer trimestre de 2024. Posteriormente, la deuda total muestra una tendencia decreciente hasta el segundo trimestre de 2025.

Capital Contable

El capital contable experimenta una disminución notable desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021. En 2022, se observa una recuperación y un crecimiento constante del capital contable a lo largo de los cuatro trimestres. Esta tendencia positiva continúa en 2023 y 2024, aunque con una mayor volatilidad. En 2025, el capital contable continúa mostrando un crecimiento, consolidando la tendencia observada en los trimestres anteriores.

Ratio de Deuda sobre Fondos Propios

El ratio de deuda sobre fondos propios refleja la relación entre la deuda total y el capital contable. Este ratio aumenta de manera constante desde el primer trimestre de 2021 hasta el primer trimestre de 2023, indicando un incremento en el apalancamiento financiero. El valor más alto se registra en el primer trimestre de 2023, con un ratio significativamente elevado. A partir de este punto, el ratio comienza a disminuir, mostrando una mejora en la estructura de capital y una reducción del riesgo financiero. La tendencia a la baja se mantiene a lo largo de 2024 y 2025, sugiriendo una gestión más conservadora de la deuda.

En resumen, los datos indican una fase inicial de aumento del apalancamiento financiero, seguida de una estrategia de reducción de la deuda y fortalecimiento del capital contable. La evolución del ratio de deuda sobre fondos propios sugiere una mejora en la solvencia y la estabilidad financiera a medida que avanza el período analizado.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una fluctuación en la deuda total. Inicialmente, presenta un incremento desde el primer trimestre de 2021 hasta el tercer trimestre de 2021, seguido de una disminución en el último trimestre de ese año. En 2022, la deuda total se mantiene relativamente estable, con ligeras variaciones trimestrales. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2023, se registra un aumento considerable, alcanzando su punto máximo en el primer trimestre de 2024. Posteriormente, la deuda total muestra una tendencia decreciente hasta el segundo trimestre de 2025.

Capital Total

El capital total experimenta una disminución en el primer semestre de 2021, seguido de un aumento en el segundo semestre. En 2022, se observa una fluctuación similar a la de la deuda total, con variaciones trimestrales moderadas. A partir del primer trimestre de 2023, el capital total muestra un crecimiento constante, aunque con una ligera estabilización en los últimos trimestres de 2024 y 2025.

Ratio de Deuda sobre Capital Total

El ratio de deuda sobre capital total se mantiene relativamente estable en los primeros trimestres, oscilando entre 0.78 y 0.83. A partir del primer trimestre de 2023, se produce un aumento significativo, superando la unidad en el primer trimestre de 2023 y manteniéndose en niveles elevados durante el resto del año. En 2024, el ratio comienza a disminuir gradualmente, y esta tendencia continúa en 2025, regresando a niveles más cercanos a los iniciales, aunque aún superiores a los observados en 2021 y 2022. Este comportamiento sugiere un incremento en el apalancamiento financiero, seguido de un esfuerzo por reducirlo.

En resumen, la entidad ha experimentado un aumento en su endeudamiento, especialmente a partir de 2023, lo que se refleja en un incremento del ratio de deuda sobre capital total. No obstante, se observa una tendencia a la reducción de la deuda en los últimos trimestres analizados, lo que podría indicar una estrategia de desapalancamiento.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera. Se observa una evolución en la deuda total, con un incremento general a lo largo del período analizado, aunque con fluctuaciones trimestrales. Inicialmente, la deuda total experimenta un aumento desde 32685 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 hasta alcanzar un máximo de 38945 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2022.

Posteriormente, se aprecia una disminución gradual de la deuda total, descendiendo a 56204 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. No obstante, el nivel de deuda total en el último período analizado sigue siendo considerablemente superior al registrado en los primeros trimestres de 2021.

En cuanto a los activos totales, se observa una trayectoria similar, con un crecimiento general a lo largo del tiempo. Los activos totales aumentan desde 62539 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 hasta alcanzar un pico de 97154 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023. A partir de este punto, se registra una ligera disminución, situándose en 87897 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

La relación deuda/activos, un indicador clave de apalancamiento, muestra una tendencia al alza durante el período inicial. Esta relación se incrementa de 0.52 en el primer trimestre de 2021 a 0.69 en el primer trimestre de 2023. A partir de este momento, la relación se estabiliza y experimenta una ligera disminución, alcanzando 0.61 en el tercer trimestre de 2025. Este comportamiento sugiere un aumento inicial en el riesgo financiero, seguido de una estabilización y una leve mejora en la estructura de capital.

Deuda total

Presenta un incremento general con fluctuaciones, alcanzando un máximo en el cuarto trimestre de 2022 y disminuyendo posteriormente, aunque permaneciendo en niveles elevados.

Activos totales

Muestra un crecimiento general, con un pico en el cuarto trimestre de 2023 y una ligera disminución posterior.

Relación deuda/activos

Indica un aumento inicial del apalancamiento, seguido de una estabilización y una leve mejora en la estructura de capital.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa una fluctuación en los activos totales. Inicialmente, se registra una disminución desde el primer trimestre de 2021 hasta el segundo trimestre de 2021. Posteriormente, se aprecia un incremento hasta el tercer trimestre de 2021, seguido de una ligera reducción al cierre de ese año. A partir de 2022, se identifica una tendencia general al alza, con un aumento considerable en el primer trimestre de 2023. Esta tendencia se mantiene, aunque con cierta moderación, hasta el primer trimestre de 2025, donde se observa una ligera disminución.

Capital Contable

El capital contable muestra una volatilidad considerable. Se experimenta una disminución notable desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021. En 2022, se observa una recuperación, aunque con fluctuaciones trimestrales. A partir de 2023, el capital contable presenta una tendencia ascendente, con un incremento significativo en el cuarto trimestre de 2023 y continuando su crecimiento hasta el primer trimestre de 2025.

Ratio de Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero exhibe una marcada variación. Desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021, el ratio aumenta consistentemente, indicando un mayor endeudamiento en relación con el capital propio. En 2022, se produce una disminución drástica, seguida de una estabilización y una ligera reducción en los trimestres posteriores. A partir de 2023, el ratio fluctúa, mostrando una tendencia general a la baja, aunque con repuntes ocasionales. El ratio se estabiliza en los últimos trimestres analizados, indicando una gestión más conservadora del apalancamiento.

En resumen, los datos sugieren una gestión activa de la estructura de capital. La fluctuación en los activos totales podría estar relacionada con inversiones, desinversiones o cambios en las políticas de gestión de activos. La volatilidad del capital contable podría ser resultado de ganancias retenidas, dividendos o recompras de acciones. La evolución del ratio de apalancamiento financiero indica un esfuerzo por reducir la dependencia del endeudamiento, especialmente a partir de 2022.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en el desempeño financiero a lo largo del período examinado.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una volatilidad considerable en las ganancias antes de intereses e impuestos. Inicialmente, se registra un descenso marcado desde el primer trimestre de 2021 hasta el segundo, seguido de una recuperación sustancial en el tercer y cuarto trimestre del mismo año. Posteriormente, en 2022, se aprecia una disminución en el primer trimestre, con una recuperación en el tercero, aunque sin alcanzar los niveles previos. El último trimestre de 2022 muestra una caída significativa. En 2023, se identifica una tendencia a la baja generalizada, con mínimos en el cuarto trimestre. A partir de 2024, se observa una recuperación, con un pico en el primer trimestre de 2025, superando los niveles de años anteriores.

Gastos por intereses, netos

Los gastos por intereses, netos, muestran una relativa estabilidad en los primeros trimestres, con fluctuaciones menores. A partir del segundo trimestre de 2022, se registra un incremento constante, alcanzando su máximo en el segundo trimestre de 2023. Posteriormente, se observa una ligera disminución en los trimestres siguientes, manteniendo una tendencia estable hasta el final del período analizado.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses presenta una correlación inversa con los gastos por intereses y las ganancias antes de intereses e impuestos. Inicialmente, se mantiene en un rango relativamente alto, alrededor de 6 a 7. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una disminución progresiva y constante, llegando a valores mínimos en el primer trimestre de 2023 y 2024. A partir del segundo trimestre de 2024, se aprecia una recuperación gradual, aunque sin alcanzar los niveles iniciales. El ratio se estabiliza en torno a 3.5 a 4 en el último período analizado.

En resumen, la entidad experimentó fluctuaciones significativas en su rentabilidad operativa, mientras que los gastos por intereses se mantuvieron relativamente estables, aunque con una tendencia al alza. Esto impactó negativamente en su capacidad para cubrir los gastos por intereses, reflejado en la disminución del ratio de cobertura de intereses, aunque se observa una leve recuperación en los últimos trimestres.