Análisis de los impuestos sobre la renta
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
- Activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación de impuestos diferidos
- Ratios financieros ajustados: Eliminación de impuestos diferidos (resumen)
- Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Gasto por impuesto a las ganancias
Amgen Inc., gastos por impuesto sobre la renta, operaciones continuas
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Disposición actual
- Se observa un incremento notable en la disposición actual desde 2021 hasta 2022, pasando de 1242 a 2069 millones de dólares. Este crecimiento continúa hasta 2023, alcanzando los 2353 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una disminución considerable a 1757 millones de dólares, seguida de una recuperación parcial en 2025, situándose en 1965 millones de dólares. La volatilidad en este concepto sugiere posibles fluctuaciones en la gestión de activos o en las operaciones principales.
- Beneficio diferido
- El beneficio diferido presenta valores negativos en todos los años analizados. Se aprecia una tendencia a la disminución de la magnitud de la pérdida desde 2021 (-434 millones de dólares) hasta 2023 (-1215 millones de dólares). Sin embargo, en 2024 la pérdida se incrementa ligeramente a -1238 millones de dólares, para luego experimentar una reducción sustancial en 2025, alcanzando -700 millones de dólares. Esta evolución podría indicar cambios en el reconocimiento de ingresos o en la aplicación de principios contables.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general al alza a lo largo del período. Aumenta de 808 millones de dólares en 2021 a 1265 millones de dólares en 2025, con fluctuaciones intermedias. El incremento en 2023 (1138 millones de dólares) y 2025 (1265 millones de dólares) podría estar relacionado con un aumento en la rentabilidad o con cambios en las tasas impositivas. La provisión se mantiene relativamente estable entre 2021 y 2022, y experimenta un descenso en 2024 (519 millones de dólares), lo que podría indicar una optimización fiscal o la aplicación de créditos fiscales.
En resumen, los datos sugieren una dinámica compleja con variaciones significativas en los conceptos analizados. La disposición actual muestra una volatilidad considerable, mientras que el beneficio diferido se mantiene consistentemente negativo, aunque con una tendencia a la reducción de la pérdida. La provisión para impuestos sobre la renta presenta una tendencia general al alza, con una disminución notable en 2024.
Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
Amgen Inc., la conciliación de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta (EITR)
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tasa impositiva legal federal | ||||||
| Tipo impositivo efectivo |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos proporcionados revela información sobre la carga fiscal de la entidad en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Tasa impositiva legal federal
- Se observa una estabilidad en la tasa impositiva legal federal, manteniéndose constante en el 21% a lo largo de los cinco años analizados. Esta constancia sugiere que no ha habido modificaciones en la legislación fiscal federal que afecten directamente a la entidad.
- Tipo impositivo efectivo
- El tipo impositivo efectivo presenta fluctuaciones a lo largo del período. En 2021, se registró un valor del 12.1%, disminuyendo a 10.8% en 2022. Posteriormente, experimentó un aumento significativo hasta el 14.5% en 2023, para luego retroceder al 11.3% en 2024. Finalmente, en 2025, se observa un incremento hasta el 14.1%.
- Estas variaciones en el tipo impositivo efectivo, en contraste con la estabilidad de la tasa legal, indican la influencia de factores específicos de la entidad, como créditos fiscales, deducciones, o cambios en la composición de sus ingresos sujetos a impuestos. La diferencia entre la tasa legal y la efectiva sugiere una gestión fiscal activa, o la presencia de elementos que reducen la base imponible.
- El incremento observado en 2023 y 2025 podría indicar cambios en la rentabilidad de ciertas operaciones o la expiración de beneficios fiscales previamente aplicados. Se recomienda un análisis más profundo de las partidas que componen la base imponible para comprender las causas subyacentes de estas fluctuaciones.
Componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
Amgen Inc., componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en diversas áreas financieras a lo largo del período examinado.
- NOL y arrastre de crédito
- Se observa un incremento inicial de 1065 a 1344 y 1465, seguido de una ligera disminución a 1352 y un posterior aumento a 1368. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de las pérdidas fiscales y los créditos.
- Gastos devengados
- Los gastos devengados muestran una tendencia ascendente constante, pasando de 600 a 890. Este incremento indica un aumento en las obligaciones financieras acumuladas que aún no han sido pagadas.
- Gastos capitalizados de investigación y desarrollo
- Estos gastos experimentan un crecimiento sustancial, comenzando en un valor no reportado en 2021 y alcanzando 1655 en 2025, con un pico de 1762 en 2024. Este aumento significativo sugiere una fuerte inversión en innovación y desarrollo de nuevos productos.
- Inversiones
- Las inversiones muestran un patrón irregular. Inicialmente no reportadas, aumentan a 270 en 2022, desaparecen en 2023, y luego reaparecen con un valor de 1 en 2024, para finalmente disminuir a -422 en 2025. Esta volatilidad podría indicar ajustes estratégicos en la cartera de inversiones.
- Gastos capitalizados para impuestos
- Estos gastos se mantienen relativamente estables, con una ligera disminución gradual de 244 a 200, y un ligero repunte a 218. Esta estabilidad sugiere una gestión consistente de los gastos relacionados con impuestos.
- Ganancias de subsidiarias extranjeras
- Las ganancias de subsidiarias extranjeras muestran un crecimiento considerable, pasando de un valor no reportado en 2021 a 2305 en 2025. Este aumento indica una expansión exitosa y una mayor rentabilidad de las operaciones internacionales.
- Compensación basada en acciones
- La compensación basada en acciones presenta una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones. Aumenta de 96 a 159, disminuye a 130 y luego se recupera a 138. Esto podría reflejar cambios en los planes de compensación para empleados.
- Activos por impuesto a la renta diferido
- Estos activos muestran un crecimiento constante y significativo, pasando de 2331 a 6923. Este aumento indica una mayor capacidad para reducir los impuestos futuros.
- Asignación por valoración
- La asignación por valoración se vuelve más negativa con el tiempo, pasando de -663 a -1299. Esta tendencia sugiere una disminución en el valor de los activos o un aumento en las provisiones por pérdidas.
- Activos netos por impuesto diferido
- Estos activos netos muestran un crecimiento constante, de 1668 a 5624, reflejando el impacto combinado de los activos y pasivos por impuestos diferidos.
- Activos intangibles adquiridos
- Los activos intangibles adquiridos se vuelven progresivamente más negativos, pasando de -824 a -2065. Esto podría indicar una amortización o deterioro de los activos intangibles.
- Deuda
- La deuda se mantiene relativamente estable y negativa, con una ligera disminución de -275 a -260. La naturaleza negativa sugiere que los pasivos superan a los activos en esta categoría.
- Activos fijos
- Los activos fijos muestran una tendencia negativa, pasando de -129 a -192. Esto podría indicar una depreciación más rápida de los activos fijos o una disminución en las inversiones en activos tangibles.
- Pasivos por impuestos diferidos
- Los pasivos por impuestos diferidos muestran un aumento significativo, pasando de -1449 a -3238. Este incremento sugiere un aumento en las obligaciones fiscales futuras.
- Impuestos diferidos sobre la renta, netos
- Los impuestos diferidos sobre la renta, netos, muestran un crecimiento considerable, pasando de 219 a 2386. Este aumento refleja el impacto neto de los activos y pasivos por impuestos diferidos.
Activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
Amgen Inc., activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos por impuesto a la renta diferido | ||||||
| Pasivos por impuestos diferidos |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos y pasivos por impuestos diferidos a lo largo del período examinado.
- Activos por impuesto a la renta diferido
- Se observa un incremento constante y sustancial en los activos por impuesto a la renta diferido. Partiendo de 219 millones de dólares en 2021, la cifra experimenta un crecimiento notable, alcanzando los 2800 millones en 2023. Esta tendencia positiva continúa en 2024 y 2025, con valores de 3254 y 3752 millones de dólares respectivamente. Este aumento sugiere una expectativa creciente de beneficios futuros que permitirán la utilización de estas deducciones fiscales temporales.
- Pasivos por impuestos diferidos
- Los pasivos por impuestos diferidos muestran una evolución diferente. No se dispone de datos para el año 2021. A partir de 2022, se registra un valor de 11 millones de dólares, que aumenta significativamente a 2354 millones en 2023. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2024 (1616 millones) y en 2025 (1366 millones). Este patrón podría indicar cambios en las obligaciones fiscales futuras o ajustes en la valoración de las diferencias temporales deducibles.
- Relación entre Activos y Pasivos
- La diferencia entre los activos y pasivos por impuestos diferidos se amplía considerablemente a lo largo del período. Inicialmente, los activos superan ampliamente a los pasivos. El crecimiento más rápido de los activos en comparación con los pasivos, especialmente entre 2021 y 2023, resulta en una posición neta de activo por impuestos diferidos cada vez más pronunciada. La posterior estabilización y ligera disminución de los pasivos en los años 2024 y 2025 contribuyen a mantener esta tendencia.
En resumen, los datos indican una gestión activa de los impuestos diferidos, con un enfoque en la generación de activos fiscales que se espera utilicen en el futuro. La evolución de los pasivos sugiere una posible optimización o ajuste de las obligaciones fiscales a largo plazo.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación de impuestos diferidos
Amgen Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales entre 2021 y 2022, seguido de un aumento considerable en 2023. Posteriormente, se registra una disminución en 2024 y 2025, aunque el valor final se mantiene cercano al de 2023. Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar, aunque con magnitudes ligeramente diferentes.
- Pasivo Total
- El pasivo total presenta un patrón de crecimiento constante hasta 2023, momento en el cual comienza a disminuir en los años siguientes. Al igual que con los activos, los pasivos totales ajustados siguen una tendencia paralela.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta una reducción notable entre 2021 y 2022. A partir de 2023, se aprecia una recuperación y un crecimiento sostenido hasta 2025. El capital contable ajustado refleja una dinámica similar, aunque con valores inferiores.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta muestra un aumento entre 2021 y 2023, seguido de una disminución significativa en 2024. En 2025, se observa una recuperación sustancial, superando los niveles de años anteriores. Los ingresos netos ajustados presentan una tendencia similar, aunque con variaciones en la magnitud de los cambios.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento inicial en activos y pasivos, seguido de una estabilización y posterior ligera disminución en los activos y una reducción en los pasivos. El capital contable, tras una caída inicial, se recuperó y creció. La utilidad neta mostró volatilidad, con un pico en 2023, una caída en 2024 y una fuerte recuperación en 2025.
Amgen Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación de impuestos diferidos (resumen)
Amgen Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad, eficiencia y apalancamiento. El ratio de margen de beneficio neto experimentó un incremento inicial, alcanzando su punto máximo en 2022, seguido de una disminución notable en 2024, para luego mostrar una recuperación parcial en 2025. El ratio de margen de beneficio neto ajustado siguió una trayectoria similar, aunque con valores absolutos consistentemente menores y una caída más pronunciada en 2024.
- Rentabilidad
- Se observa una volatilidad considerable en los ratios de rentabilidad. El ratio de rentabilidad sobre el capital contable, tanto en su versión original como ajustada, presentó un aumento sustancial en 2022, seguido de una disminución en los años posteriores, aunque con una recuperación en 2025. El ratio de rentabilidad sobre activos también mostró una tendencia similar, con una disminución más marcada en 2024 y una posterior mejora.
En cuanto a la eficiencia, el ratio de rotación total de activos disminuyó de 2021 a 2023, indicando una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos. Sin embargo, se aprecia una ligera recuperación en 2024 y 2025. Los ratios ajustados de rotación de activos reflejan un comportamiento similar.
- Apalancamiento
- El ratio de apalancamiento financiero experimentó un aumento significativo entre 2021 y 2022, manteniéndose relativamente estable en los años siguientes antes de disminuir en 2025. El ratio de apalancamiento financiero ajustado mostró una tendencia similar, con valores generalmente más altos que el ratio no ajustado. Estos cambios sugieren fluctuaciones en la estructura de capital y el nivel de endeudamiento.
En resumen, los datos indican un período de crecimiento en rentabilidad en 2022, seguido de un período de ajuste y volatilidad en 2024, con signos de recuperación en 2025. La eficiencia en la utilización de activos ha sido relativamente baja y variable, mientras que el apalancamiento financiero ha mostrado fluctuaciones significativas.
Amgen Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de margen de beneficio neto = 100 × Utilidad neta ÷ Venta de productos
= 100 × ÷ =
2 Ratio de margen de beneficio neto (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados ÷ Venta de productos
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un incremento constante entre 2021 y 2023, pasando de 5893 millones de dólares a 6717 millones de dólares. No obstante, en 2024 se observó una disminución considerable a 4090 millones de dólares, seguida de una recuperación sustancial en 2025, alcanzando los 7711 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere la influencia de factores externos o cambios internos significativos en la rentabilidad.
- Ingresos Netos Ajustados
- Los ingresos netos ajustados mostraron una trayectoria similar a la utilidad neta, con un crecimiento inicial hasta 2023 (de 5459 a 5502 millones de dólares), una caída pronunciada en 2024 (a 2852 millones de dólares) y una recuperación en 2025 (a 7011 millones de dólares). La correlación con la utilidad neta sugiere que los ajustes realizados no eliminan completamente la volatilidad subyacente.
- Ratio de Margen de Beneficio Neto
- El ratio de margen de beneficio neto presentó fluctuaciones. Aumentó de 24.25% en 2021 a 26.42% en 2022, disminuyó a 24.96% en 2023, sufrió un descenso drástico a 12.77% en 2024 y se recuperó a 21.94% en 2025. Esta variación indica cambios en la eficiencia operativa y la capacidad de controlar costos en relación con los ingresos.
- Ratio de Margen de Beneficio Neto (Ajustado)
- El ratio de margen de beneficio neto ajustado siguió una tendencia similar al ratio no ajustado, aunque con valores ligeramente inferiores. Se observó un descenso de 22.47% en 2021 a 21.28% en 2022, a 20.45% en 2023, una caída significativa a 8.91% en 2024 y una recuperación a 19.95% en 2025. La convergencia de ambos ratios en 2024 y 2025 sugiere que los ajustes tienen un impacto menor en la rentabilidad durante esos períodos.
En resumen, el período analizado se caracteriza por una volatilidad significativa en la rentabilidad, con una marcada disminución en 2024 seguida de una recuperación en 2025. Los ratios de margen de beneficio neto, tanto ajustados como no ajustados, reflejan esta tendencia, indicando posibles desafíos en la gestión de costos o cambios en el entorno competitivo.
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Venta de productos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Venta de productos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales entre 2021 y 2022, pasando de 61.165 millones de dólares a 65.121 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución considerable en 2023, alcanzando los 97.154 millones de dólares. Esta tendencia a la baja continúa en 2024, llegando a 91.839 millones de dólares, y se estabiliza ligeramente en 2025 con 90.586 millones de dólares. La evolución sugiere una posible reestructuración de activos o una reducción en la inversión en activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue un patrón similar al de los activos totales no ajustados. Se aprecia un aumento inicial entre 2021 y 2022, seguido de una disminución pronunciada en 2023 y 2024. En 2025, se observa una estabilización en 86.834 millones de dólares. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos experimenta una disminución desde 0.4 en 2021 hasta 0.28 en 2023, lo que indica una menor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos. En 2024, se observa una ligera recuperación hasta 0.35, y continúa mejorando en 2025, alcanzando 0.39. Esta mejora sugiere una optimización en la utilización de los activos para generar ventas.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado presenta una trayectoria similar a la del ratio no ajustado. Disminuye de 0.4 en 2021 a 0.29 en 2023, y luego muestra una recuperación gradual en 2024 (0.36) y 2025 (0.4). La rotación ajustada tiende a ser ligeramente superior a la rotación no ajustada, lo que podría indicar que los ajustes realizados a los activos mejoran su eficiencia en la generación de ingresos.
En resumen, los datos sugieren una fase inicial de crecimiento en los activos, seguida de una reducción y una posterior estabilización. Paralelamente, la eficiencia en la utilización de los activos, medida por los ratios de rotación, disminuyó inicialmente, pero mostró signos de mejora en los últimos dos años del período analizado.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales desde 2021 hasta 2023, pasando de 61.165 millones de dólares a 97.154 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2024 y 2025, situándose en 91.839 millones y 90.586 millones de dólares respectivamente. Esta fluctuación sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con un aumento notable hasta 2023 (de 60.946 millones a 94.354 millones de dólares) y una posterior reducción en los dos años siguientes, alcanzando los 86.834 millones de dólares en 2025. La consistencia entre la tendencia de los activos totales y los ajustados indica que los ajustes no alteran significativamente la dirección general del cambio.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta una disminución considerable entre 2021 y 2022, pasando de 6.700 millones a 3.661 millones de dólares. A partir de 2023, se observa una recuperación gradual, alcanzando los 8.658 millones de dólares en 2025. Esta volatilidad podría estar relacionada con políticas de recompra de acciones, dividendos o cambios en las ganancias retenidas.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una dinámica similar a la del capital contable no ajustado, con una caída inicial y una posterior recuperación. La diferencia entre ambos valores se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo, lo que sugiere que los ajustes afectan a ambos conceptos de manera proporcional.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra un aumento significativo entre 2021 y 2022, pasando de 9,13 a 17,79. Aunque disminuye ligeramente en 2023 y se mantiene relativamente estable en 2024, experimenta una reducción más pronunciada en 2025, situándose en 10,46. Este comportamiento indica una mayor dependencia del financiamiento externo en 2022, seguida de un esfuerzo por reducir el apalancamiento en los años posteriores.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado exhibe una tendencia similar a la del ratio no ajustado, con un pico en 2022 (23,61) y una disminución posterior en 2025 (13,84). Los valores ajustados son consistentemente más altos que los no ajustados, lo que sugiere que los ajustes incrementan la percepción del riesgo financiero. La convergencia de ambos ratios en 2025 indica una reducción general del apalancamiento, independientemente de los ajustes realizados.
En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento inicial seguido de una fase de consolidación y ajuste en la estructura financiera. La reducción del apalancamiento financiero en los últimos años indica una estrategia para mejorar la estabilidad financiera y reducir el riesgo.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados ÷ Capital contable ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad neta
- La utilidad neta experimentó un incremento inicial en 2022 y 2023, alcanzando un máximo de 6717 millones de dólares. No obstante, se observó una disminución considerable en 2024, seguida de una recuperación sustancial en 2025, superando el nivel de 2023 y situándose en 7711 millones de dólares.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados mostraron una disminución en 2022, continuada por un leve aumento en 2023. En 2024, se produjo una caída pronunciada, que fue contrarrestada en 2025 con un incremento significativo, llegando a 7011 millones de dólares.
- Capital contable
- El capital contable presentó una disminución notable en 2022, seguido de un repunte en 2023. En 2024, se registró una ligera reducción, pero en 2025 se observó un aumento considerable, alcanzando los 8658 millones de dólares.
- Capital contable ajustado
- El capital contable ajustado siguió una trayectoria similar al capital contable no ajustado, con una disminución en 2022, un aumento en 2023, una ligera caída en 2024 y un incremento significativo en 2025, llegando a 6272 millones de dólares.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimentó un aumento considerable en 2022, seguido de una disminución en 2023 y 2024. En 2025, se recuperó, acercándose al nivel de 2023, situándose en 89.06%.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado mostró un patrón similar al ratio no ajustado, con un pico en 2022, una disminución en 2023 y 2024, y una recuperación en 2025, alcanzando 111.78%.
En resumen, se observa una volatilidad en la utilidad neta y los ingresos netos ajustados, con una recuperación notable en el último año analizado. El capital contable, tanto ajustado como no ajustado, muestra una tendencia general al alza a lo largo del período, aunque con fluctuaciones intermedias. Los ratios de rentabilidad reflejan estas tendencias, con un comportamiento variable pero una recuperación en 2025.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad neta
- La utilidad neta experimentó un crecimiento constante entre 2021 y 2023, pasando de 5893 millones de dólares a 6717 millones de dólares. No obstante, en 2024 se observó una disminución considerable a 4090 millones de dólares, seguida de una recuperación sustancial en 2025, alcanzando los 7711 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere la influencia de factores externos o cambios internos significativos en la rentabilidad.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran una trayectoria similar a la utilidad neta, con un descenso notable en 2024 (2852 millones de dólares) después de un período de relativa estabilidad. La recuperación en 2025, llegando a 7011 millones de dólares, es consistente con la tendencia observada en la utilidad neta.
- Activos totales
- Los activos totales presentaron un incremento constante y significativo entre 2021 y 2023, pasando de 61165 millones de dólares a 97154 millones de dólares. A partir de 2023, se aprecia una estabilización y ligera disminución, situándose en 90586 millones de dólares en 2025. Este comportamiento podría indicar una fase de consolidación o reestructuración de activos.
- Activos totales ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados es paralela a la de los activos totales, con un crecimiento importante hasta 2023 y una posterior estabilización y leve reducción. La diferencia entre los activos totales y los ajustados es relativamente pequeña, lo que sugiere que los ajustes no representan una proporción significativa del total de activos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos alcanzó su punto máximo en 2022 (10.06%) y experimentó un descenso progresivo hasta 2024 (4.45%). La recuperación en 2025 (8.51%) refleja la mejora en la utilidad neta. La correlación entre este ratio y la utilidad neta es evidente.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustado sigue una tendencia similar al ratio no ajustado, aunque con valores ligeramente inferiores. La disminución en 2024 (3.22%) y la posterior recuperación en 2025 (8.07%) son consistentes con la evolución de los ingresos netos ajustados.
En resumen, la entidad demostró un crecimiento inicial en rentabilidad y activos, seguido de un período de contracción en 2024, que fue revertido en 2025. La rentabilidad sobre activos, tanto ajustada como no ajustada, refleja esta dinámica, mostrando una sensibilidad a los cambios en la utilidad neta y los ingresos netos.