Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
TJX Cos. Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias notables en varios conceptos a lo largo del período examinado. Se observa una ligera disminución en el valor de la buena voluntad, pasando de 99 millones de dólares en 2021 a 94 millones en 2024, con una leve recuperación a 96 millones en 2026. El puesto comercial de la Sierra se mantiene constante en 39 millones de dólares durante todo el período.
El concepto "Secreto Comercial" muestra un incremento de 10 a 13 millones de dólares entre 2021 y 2022, manteniéndose en este nivel hasta 2023. No se dispone de datos posteriores.
El activo intangible de vida definida, en su importe bruto acumulado, experimenta un crecimiento inicial de 49 a 52 millones de dólares entre 2021 y 2023, seguido de una disminución significativa a 39 millones de dólares en 2024, manteniéndose en este valor hasta 2026. La amortización acumulada muestra un incremento constante de -31 a -40 millones de dólares entre 2021 y 2023, estabilizándose en -39 millones de dólares a partir de 2024.
Como consecuencia de lo anterior, el activo intangible de vida definida, valor neto en contabilidad, disminuye de 18 a 12 millones de dólares entre 2021 y 2023, sin datos disponibles para los años siguientes.
Marshalls y el activo intangible de vida indefinida se mantienen constantes en 108 millones de dólares a lo largo de todo el período. Los nombres comerciales presentan una tendencia decreciente, pasando de 125 millones de dólares en 2021 a 108 millones de dólares en 2024, manteniéndose en este último valor hasta 2026.
Finalmente, el fondo de comercio y nombres comerciales muestra una disminución gradual de 224 a 204 millones de dólares entre 2021 y 2026, con una estabilización en 2025 (202 millones de dólares).
- Tendencias Generales
- Se identifica una tendencia general a la disminución en los activos intangibles, especialmente en el valor neto en contabilidad de los activos de vida definida y en los nombres comerciales.
- Estabilidad
- Algunos conceptos, como el puesto comercial de la Sierra, Marshalls y el activo intangible de vida indefinida, muestran una estabilidad notable a lo largo del período analizado.
- Disminución del Fondo de Comercio
- El fondo de comercio y nombres comerciales experimenta una reducción constante, lo que podría indicar ajustes en la valoración de adquisiciones previas o una disminución en el valor de la marca.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
TJX Cos. Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una disminución en los activos totales entre 2021 y 2022, seguida de una estabilización y posterior incremento gradual hasta 2026. La variación más notable se produce entre 2023 y 2024, marcando un punto de inflexión en la trayectoria ascendente. El crecimiento más pronunciado se registra entre 2025 y 2026.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue un patrón similar al de los activos totales no ajustados, con una ligera disminución inicial, estabilización y un crecimiento constante a partir de 2024. La diferencia entre los valores ajustados y no ajustados es relativamente pequeña en todos los períodos, lo que sugiere que los ajustes no representan una proporción significativa del total de activos.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto muestra un crecimiento constante a lo largo de todo el período. El incremento más significativo se da entre 2022 y 2023, y posteriormente entre 2023 y 2024, lo que indica una mejora sustancial en la posición financiera de la entidad. El ritmo de crecimiento se mantiene elevado en los años siguientes.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado presenta una tendencia similar a la del patrimonio neto no ajustado, con un crecimiento constante y un incremento particularmente notable entre 2023 y 2024. La diferencia entre los valores ajustados y no ajustados es consistente, aunque relativamente modesta, en todos los períodos.
En general, los datos sugieren una mejora continua en la salud financiera de la entidad, impulsada por el crecimiento del patrimonio neto y la estabilización y posterior expansión de los activos totales. La consistencia entre los valores ajustados y no ajustados indica que los ajustes realizados no tienen un impacto material en la interpretación general de los resultados.
TJX Cos. Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
TJX Cos. Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- Se observa un incremento notable en el ratio de rotación total de activos, pasando de 1.04 en el primer período a 1.82 en el cuarto. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en los dos períodos siguientes, estabilizándose en 1.69 en el último período. El ratio ajustado presenta una trayectoria similar, con valores ligeramente superiores.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia decreciente constante a lo largo de los seis períodos, disminuyendo de 5.28 a 3.51. Esta reducción indica una menor dependencia de la deuda para financiar los activos. El ratio ajustado sigue la misma tendencia, aunque con valores ligeramente más altos.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta un aumento considerable desde 1.55 hasta alcanzar un máximo de 62.08 en el cuarto período. A partir de este punto, se observa una disminución gradual, situándose en 53.92 en el último período. El ratio ajustado presenta una evolución paralela, con valores consistentemente superiores.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos también muestra un incremento significativo, pasando de 0.29 a 15.36 en el último período. Este aumento indica una mejora en la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar beneficios. El ratio ajustado presenta una trayectoria similar, con valores ligeramente superiores.
En resumen, los datos sugieren una mejora en la eficiencia operativa, evidenciada por el aumento en la rotación de activos, y una disminución en el riesgo financiero, reflejada en la reducción del apalancamiento. La rentabilidad, tanto sobre el capital contable como sobre los activos, experimenta un crecimiento importante, aunque muestra una ligera estabilización o disminución en los períodos más recientes.
TJX Cos. Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
2026 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ventas netas ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y la eficiencia operativa. Se observa una fluctuación en el valor de los activos totales durante el período analizado.
- Activos Totales
- Inicialmente, se registra una disminución en los activos totales de 30814 millones de dólares en 2021 a 28461 millones en 2022. Esta tendencia se mantiene con una ligera reducción a 28349 millones en 2023. Posteriormente, se aprecia un incremento constante, alcanzando los 29747 millones en 2024, 31749 millones en 2025 y finalmente 35767 millones en 2026.
Los activos totales ajustados muestran un comportamiento similar, aunque con valores ligeramente diferentes. La disminución inicial y el posterior crecimiento se replican, indicando que los ajustes no alteran significativamente la tendencia general.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos experimenta un aumento notable de 1.04 en 2021 a 1.71 en 2022. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos. La rotación continúa aumentando ligeramente hasta 1.82 en 2024, para luego estabilizarse en 1.78 en 2025 y disminuir a 1.69 en 2026.
El ratio de rotación total de activos ajustado presenta una trayectoria paralela al ratio no ajustado. El incremento inicial y la posterior estabilización y ligera disminución se observan en ambos indicadores, lo que sugiere que los ajustes realizados a los activos no tienen un impacto sustancial en la eficiencia operativa medida por este ratio.
- Tendencias Generales
- En resumen, se identifica una fase inicial de reducción en el valor de los activos, seguida de un período de crecimiento sostenido. Simultáneamente, se observa una mejora significativa en la rotación de activos, que se estabiliza posteriormente y muestra una ligera disminución en el último período analizado. Esta dinámica sugiere una optimización inicial en la utilización de los activos, seguida de una fase de consolidación y posible necesidad de reevaluación de las estrategias de gestión de activos.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
2026 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Patrimonio neto ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación inicial en los activos totales, con una disminución entre 2021 y 2022, seguida de una relativa estabilidad en 2023. A partir de 2024, se registra un crecimiento constante y progresivo, acelerándose en los últimos dos años del período, indicando una expansión en la escala de las operaciones o inversiones.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue un patrón similar al de los activos totales, aunque con diferencias marginales. La consistencia entre ambas métricas sugiere que los ajustes realizados no tienen un impacto material en la valoración general de los activos.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto muestra un incremento constante a lo largo de todo el período. El ritmo de crecimiento se acelera notablemente a partir de 2024, superando significativamente los incrementos observados en años anteriores. Este aumento podría ser atribuible a la retención de beneficios, la emisión de acciones o la revalorización de activos.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado presenta una trayectoria similar a la del patrimonio neto sin ajustar, con un crecimiento constante y una aceleración a partir de 2024. La convergencia entre ambas métricas indica que los ajustes aplicados no alteran sustancialmente la valoración del capital propio.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero disminuye de manera constante a lo largo del período. Esta tendencia indica una reducción progresiva en la proporción de deuda utilizada para financiar los activos. La disminución sugiere una mejora en la solidez financiera y una menor dependencia del financiamiento externo.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado exhibe una evolución paralela al ratio sin ajustar, con una disminución constante. La similitud entre ambos ratios sugiere que los ajustes realizados no modifican significativamente la percepción del riesgo financiero asociado a la estructura de capital.
En resumen, los datos indican una mejora continua en la estructura de capital, caracterizada por una disminución del apalancamiento financiero y un crecimiento constante del patrimonio neto, acompañado de una expansión en los activos totales a partir de 2024. Estos indicadores sugieren una mayor solidez financiera y una capacidad creciente para financiar las operaciones y el crecimiento futuro.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
2026 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Patrimonio neto
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Patrimonio neto ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el patrimonio neto y los ratios de rentabilidad. Se observa un crecimiento constante en el patrimonio neto a lo largo del período analizado, pasando de 5833 millones de dólares en 2021 a 10190 millones de dólares en 2026.
El patrimonio neto ajustado presenta una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente inferiores al patrimonio neto sin ajustar. Este valor también experimenta un incremento sostenido, desde 5734 millones de dólares en 2021 hasta 10094 millones de dólares en 2026.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- Este ratio muestra una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un valor bajo del 1.55% en 2021, seguido de un aumento drástico a 54.69% en 2022. El ratio se mantiene relativamente estable entre 2022 y 2024, fluctuando alrededor del 55-61%. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2025 (57.95%) y 2026 (53.92%), aunque permaneciendo en niveles considerablemente superiores a los de 2021.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio ajustado sigue una tendencia similar al ratio no ajustado. También experimenta un incremento significativo desde 1.58% en 2021 hasta 55.58% en 2022. La estabilidad se mantiene entre 2022 y 2024, con fluctuaciones entre el 55% y el 62%. La disminución observada en 2025 (58.61%) y 2026 (54.43%) es paralela a la del ratio no ajustado, manteniendo valores superiores a los iniciales.
La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados es mínima en cada período, lo que sugiere que los ajustes realizados al patrimonio neto tienen un impacto limitado en la rentabilidad calculada. El incremento general en los ratios de rentabilidad, especialmente a partir de 2022, indica una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los recursos propios para generar beneficios.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
2026 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una disminución en los activos totales entre 2021 y 2023, pasando de 30814 millones de dólares a 28349 millones de dólares. A partir de 2023, se registra un crecimiento constante, alcanzando los 35767 millones de dólares en 2026. Este patrón sugiere una fase inicial de consolidación o desinversión, seguida de una expansión progresiva.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados es similar a la de los activos totales, con una reducción inicial hasta 2023 (de 30715 a 28252 millones de dólares) y un posterior incremento hasta los 35671 millones de dólares en 2026. La proximidad de los valores de activos totales y ajustados indica que las diferencias entre ambos conceptos son relativamente pequeñas y no afectan significativamente la interpretación general.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos experimenta un aumento considerable a partir de 2021, pasando de 0.29% a 11.53% en 2022. Este crecimiento se mantiene en los años siguientes, alcanzando un máximo de 15.36% en 2026. Este incremento sugiere una mejora significativa en la eficiencia con la que la entidad utiliza sus activos para generar beneficios.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados presenta una trayectoria similar al ratio no ajustado, con un aumento pronunciado desde 0.29% en 2021 hasta 15.4% en 2026. La consistencia entre ambos ratios refuerza la conclusión de que la rentabilidad de la entidad ha mejorado sustancialmente a lo largo del período analizado. Las diferencias entre los ratios ajustado y no ajustado son mínimas, lo que indica que los ajustes realizados no tienen un impacto material en la evaluación de la rentabilidad.
En resumen, los datos indican una fase inicial de ajuste en los activos totales, seguida de un crecimiento sostenido. Paralelamente, se observa una mejora significativa y constante en la rentabilidad sobre los activos, lo que sugiere una mayor eficiencia operativa y una mejor capacidad para generar beneficios a partir de sus recursos.