Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Salesforce Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 abr 2026	31 ene 2026	31 oct 2025	31 jul 2025	30 abr 2025	31 ene 2025	31 oct 2024	31 jul 2024	30 abr 2024	31 ene 2024	31 oct 2023	31 jul 2023	30 abr 2023	31 ene 2023	31 oct 2022	31 jul 2022	30 abr 2022	31 ene 2022	31 oct 2021	31 jul 2021	30 abr 2021	31 ene 2021	31 oct 2020	31 jul 2020	30 abr 2020
Utilidad neta	2,107)	1,943)	2,086)	1,887)	1,541)	1,708)	1,527)	1,429)	1,533)	1,446)	1,224)	1,267)	199)	(98)	210)	68)	28)	(28)	468)	535)	469)	267)	1,081)	2,625)	99)
Depreciación y amortización	985)	1,120)	851)	817)	843)	877)	814)	907)	879)	953)	862)	890)	1,254)	1,032)	941)	907)	906)	931)	963)	719)	685)	869)	670)	649)	658)
Amortización de los costos capitalizados para la obtención de contratos de ingresos, netos	584)	560)	548)	544)	545)	527)	525)	526)	517)	497)	482)	476)	470)	443)	423)	408)	394)	356)	344)	334)	314)	290)	271)	250)	247)
Gastos de compensación basados en acciones	857)	1,083)	819)	793)	814)	803)	820)	810)	750)	674)	693)	724)	696)	809)	843)	851)	776)	763)	812)	640)	564)	542)	566)	578)	504)
(Ganancias) pérdidas en inversiones estratégicas, netas	(558)	(811)	(263)	(6)	63)	(96)	217)	37)	(37)	35)	72)	29)	141)	314)	(23)	(45)	(7)	(34)	(363)	(526)	(288)	(260)	(1,036)	(682)	(192)
Beneficio fiscal de la transferencia de bienes intangibles dentro de la entidad	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,003)	—)
Cuentas por cobrar, netas	9,431)	(8,632)	123)	(1,242)	7,591)	(7,171)	655)	(1,136)	7,162)	(6,564)	550)	(768)	6,123)	(6,481)	471)	(790)	5,805)	(5,719)	91)	(812)	4,616)	(4,429)	128)	(349)	3,094)
Costos capitalizados para obtener contratos de ingresos, netos	(509)	(1,492)	(548)	(406)	(365)	(1,016)	(430)	(427)	(248)	(966)	(300)	(331)	(275)	(1,066)	(375)	(505)	(399)	(1,060)	(405)	(463)	(355)	(672)	(493)	(455)	(25)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes y otros activos	(162)	936)	396)	(32)	(481)	(232)	(272)	(477)	(514)	(93)	(407)	(52)	(291)	57)	(63)	113)	(409)	115)	189)	(173)	(17)	1)	80)	(203)	(11)
Cuentas por pagar y gastos devengados y otros pasivos	(1,897)	2,238)	—)	(217)	(1,007)	1,592)	32)	220)	(755)	1,129)	172)	(376)	(1,403)	1,733)	(309)	326)	(1,222)	1,343)	(548)	805)	(1,093)	1,096)	68)	693)	(757)
Pasivos por arrendamiento operativo	(138)	(152)	(137)	(154)	(124)	(161)	(144)	(158)	(85)	(147)	(139)	(167)	(168)	(138)	(173)	(186)	(202)	(194)	(191)	(200)	(216)	(214)	(204)	(209)	(203)
Ingresos no devengados	(3,999)	8,671)	(1,559)	(1,244)	(2,944)	7,139)	(1,761)	(839)	(2,955)	6,439)	(1,677)	(884)	(2,255)	6,183)	(1,632)	(813)	(1,994)	5,509)	(956)	(473)	(1,451)	4,684)	(792)	(465)	(1,555)
Cambios en activos y pasivos, netos de combinaciones de negocios	2,726)	1,569)	(1,725)	(3,295)	2,670)	151)	(1,920)	(2,817)	2,605)	(202)	(1,801)	(2,578)	1,731)	288)	(2,081)	(1,855)	1,579)	(6)	(1,820)	(1,316)	1,484)	466)	(1,213)	(988)	543)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	4,594)	3,521)	230)	(1,147)	4,935)	2,262)	456)	(537)	4,714)	1,957)	308)	(459)	4,292)	2,886)	103)	266)	3,648)	2,010)	(64)	(149)	2,759)	1,907)	(742)	(2,196)	1,760)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	6,701)	5,464)	2,316)	740)	6,476)	3,970)	1,983)	892)	6,247)	3,403)	1,532)	808)	4,491)	2,788)	313)	334)	3,676)	1,982)	404)	386)	3,228)	2,174)	339)	429)	1,859)
Combinaciones de negocios, neto de efectivo adquirido	(1,452)	(8,236)	(978)	(54)	—)	(2,217)	(179)	—)	(338)	—)	(82)	—)	—)	—)	—)	(25)	(414)	(60)	(35)	(14,356)	(425)	—)	(24)	(1,154)	(103)
Compras de inversiones estratégicas	(325)	(512)	(1,123)	(174)	(149)	(165)	(67)	(104)	(203)	(106)	(103)	(182)	(105)	(75)	(44)	(208)	(223)	(785)	(147)	(509)	(277)	(127)	(368)	(232)	(342)
Ventas de inversiones estratégicas	415)	72)	68)	38)	6)	8)	13)	52)	53)	6)	80)	13)	9)	174)	98)	38)	45)	37)	695)	913)	556)	366)	33)	51)	601)
Compras de valores negociables	(1,089)	(193)	(366)	(1,118)	(2,086)	(1,838)	(1,239)	(550)	(3,252)	(934)	(661)	(1,798)	(368)	(645)	(408)	(1,152)	(2,572)	(1,165)	(2,193)	(507)	(1,809)	(865)	(1,453)	(1,681)	(834)
Ventas de valores negociables	352)	225)	2,605)	1,179)	405)	491)	554)	2,482)	616)	394)	315)	533)	269)	379)	500)	451)	441)	414)	720)	2,464)	581)	630)	662)	207)	337)
Vencimientos de los valores negociables	61)	78)	452)	1,429)	436)	939)	905)	898)	636)	319)	563)	462)	785)	697)	585)	722)	445)	267)	150)	1,154)	498)	239)	239)	330)	227)
Gastos de capital	(145)	(141)	(139)	(135)	(179)	(154)	(204)	(137)	(163)	(147)	(166)	(180)	(243)	(218)	(198)	(203)	(179)	(167)	(166)	(213)	(171)	(149)	(124)	(114)	(323)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(2,183)	(8,707)	519)	1,165)	(1,567)	(2,936)	(217)	2,641)	(2,651)	(468)	(54)	(1,152)	347)	312)	533)	(377)	(2,457)	(1,459)	(976)	(11,054)	(1,047)	94)	(1,035)	(2,593)	(437)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda, netos de los costes de emisión	24,842)	6,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(6)	7,922)	(10)	(20)	—)	—)	—)
Reembolsos de los bonos convertibles de Slack, netos de los ingresos por compra limitados	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(17)	(1,348)	168)	—)	—)	—)	—)	—)
Recompras de acciones ordinarias	(27,248)	(3,937)	(3,801)	(2,225)	(2,633)	(76)	(1,285)	(4,335)	(2,133)	(1,692)	(1,925)	(1,949)	(2,054)	(2,323)	(1,677)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagos de impuestos relacionados con la liquidación neta de acciones de adjudicaciones de acciones	(250)	(212)	(127)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos de los planes de acciones de los empleados	230)	274)	239)	232)	294)	484)	321)	202)	533)	869)	274)	362)	449)	173)	233)	181)	274)	259)	430)	375)	225)	216)	381)	466)	258)
Pagos del principal de las obligaciones de financiación	(130)	(146)	(160)	(99)	(179)	(98)	(100)	(285)	(120)	(123)	(114)	(282)	(110)	(70)	(233)	(44)	(72)	(38)	(45)	(24)	(49)	(19)	(12)	(24)	(48)
Amortización de deudas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,000)	—)	—)	—)	(181)	(1,001)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)
Pagos de dividendos y equivalentes de dividendos	(365)	(391)	(395)	(399)	(402)	(383)	(382)	(384)	(388)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(2,921)	1,588)	(4,244)	(2,503)	(2,920)	(73)	(1,446)	(5,802)	(2,108)	(946)	(1,765)	(2,050)	(2,716)	(2,221)	(1,678)	136)	201)	203)	(970)	8,440)	165)	176)	368)	441)	209)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio	11)	4)	22)	35)	91)	(110)	(5)	(7)	(2)	30)	(32)	11)	17)	61)	(23)	(21)	(25)	(15)	(4)	(17)	3)	27)	—)	3)	(4)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	1,608)	(1,651)	(1,387)	(563)	2,080)	851)	315)	(2,276)	1,486)	2,019)	(319)	(2,383)	2,139)	940)	(855)	72)	1,395)	711)	(1,546)	(2,245)	2,349)	2,471)	(328)	(1,720)	1,627)

Se observa un crecimiento sostenido y significativo en la utilidad neta a lo largo del periodo analizado. Tras una etapa de volatilidad inicial con fluctuaciones entre valores positivos y negativos, la rentabilidad muestra una tendencia ascendente consolidada a partir de 2023, alcanzando niveles superiores a los 2,000 millones de dólares en los trimestres más recientes.

Flujo de Efectivo Operativo: La generación de efectivo a través de las actividades operativas presenta una trayectoria robusta y creciente. Se identifican picos cíclicos de liquidez, alcanzando máximos superiores a los 6,700 millones de dólares, lo que demuestra una capacidad incremental para convertir la utilidad contable en flujo de caja real.
Gestión de Inversiones y Adquisiciones: Se evidencia una estrategia activa de expansión mediante combinaciones de negocios, caracterizada por desembolsos masivos y esporádicos, destacando salidas de capital superiores a los 14,000 millones y 8,000 millones de dólares en periodos específicos. Paralelamente, se mantiene una inversión constante en activos estratégicos y valores negociables.
Política de Financiación y Retribución al Accionista: Se detecta un cambio estructural en el uso del capital. Mientras que en los primeros periodos predominó la obtención de financiamiento, en los ejercicios más recientes se ha implementado un programa agresivo de recompras de acciones ordinarias, con un incremento drástico que culmina en una salida de 27,248 millones de dólares en abril de 2026.
Evolución de Pasivos Operativos: Los ingresos no devengados muestran un comportamiento cíclico con una tendencia general al alza, pasando de niveles cercanos a los 1,500 millones a picos de 8,600 millones de dólares. Este patrón sugiere un incremento en la contratación de servicios a largo plazo y una base de ingresos futuros más amplia.
Costos Operativos No Monetarios: La depreciación, amortización y los gastos por compensación basados en acciones han mantenido un crecimiento gradual y constante. Los gastos por acciones, en particular, han pasado de promediar 500 millones a situarse frecuentemente por encima de los 800 millones de dólares, impactando la estructura de costos operativos.

En conclusión, la trayectoria financiera refleja una transición desde una fase de crecimiento impulsado por adquisiciones y financiamiento externo hacia una etapa de madurez caracterizada por una alta generación de flujo de caja operativo, rentabilidad creciente y una fuerte política de retorno de capital al accionista.

Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

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