Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Coeficiente de liquidez corriente

El ratio de liquidez corriente muestra fluctuaciones con una tendencia general a la estabilización en niveles ligeramente superiores a 1, indicando una capacidad marginal para cubrir obligaciones a corto plazo. Se observa un descenso significativo en 2019, partiendo de aproximadamente 1 en dic de 2018 a valores cercanos a 0.7 en mar y jun de 2019, lo que refleja una disminución en la capacidad de pago. A partir de sept de 2019, se evidencian aumentos de manera sostenida, alcanzando picos superiores a 1.3 en jun y oct de 2020, seguido por una ligera reducción en 2021 y 2022, con valores alrededor de 0.7 a 1.05. Se proyecta una tendencia estable en los próximos períodos con ratios alrededor de 0.67 a 0.72, permaneciendo en niveles que indican una posición de liquidez adecuada pero no excesiva.

Ratio de liquidez rápido

El ratio de liquidez rápido evidencia una tendencia similar al ratio de liquidez corriente, pero con una marcada mayor volatilidad en los primeros años. En diciembre de 2018, se ubicaba en 0.83, misma cifra que en diciembre de 2019, pero descendió a valores cercanos a 0.5 en el primer trimestre de 2019, indicando una menor capacidad de cubrir pasivos inmediatos sin depender de inventarios u otros activos. A partir de septiembre de 2019, se registra un incremento sostenido alcanzando valores superiores a 1 en diferentes periodos de 2020 y 2021, alcanzando picos de 1.17 en septiembre de 2020, lo que refleja una mejora en la liquidez rápida. En los períodos 2022 y siguientes, los ratios permanecen en niveles cercanos a 0.54 y 0.57, señalando una posición de liquidez relativamente estable, aunque en niveles moderados y por debajo del umbral de 1 en algunos periodos futuros proyectados.

Ratio de liquidez en efectivo

El ratio de liquidez en efectivo presenta una tendencia decreciente en los periodos considerados. En diciembre de 2018, se encontraba en 0.25, reflejando que una cuarta parte de las obligaciones a corto plazo podían ser cubiertas con efectivo inmediato. Durante 2019 y 2020, experimentó ligeras fluctuaciones, alcanzando picos de 0.75 en septiembre de 2020, durante la misma época en que otros ratios de liquidez también mostraron mejoras. Sin embargo, una tendencia decreciente se reitera desde entonces, llegando a valores de aproximadamente 0.16 en los últimos períodos proyectados, lo cual indica una disminución sostenida en la proporción de efectivo disponible para atender obligaciones inmediatas, sugiriendo una menor disponibilidad de caja en relación con pasivos a corto plazo en los períodos futuros.

Resumen general de los activos y pasivos circulantes

Se observa que tanto los activos circulantes como los pasivos corrientes presentan una tendencia al alza desde finales de 2018 hasta mediados de 2020, alcanzando picos en momentos específicos. En particular, los activos circulantes aumentan significativamente desde 17,5 mil millones de dólares en diciembre de 2018 hasta aproximadamente 41,33 mil millones en junio de 2020, reflejando un aumento en los recursos disponibles a corto plazo. Por otro lado, los pasivos corrientes también muestran un incremento relevante en el mismo período, llegando a más de 35 mil millones en marzo de 2020. La comparación entre ambas cifras indica oscilaciones en la liquidez, con ratios que varían desde niveles cercanos a 1 hasta valores superiores, señalando fluctuaciones en la capacidad de la compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Trends en la liquidez

El coeficiente de liquidez corriente presenta una tendencia variable a lo largo del período analizado. Desde un valor igual a 1 en diciembre de 2018, experimenta una caída a valores inferiores a 0.75 en ciertos momentos, como en marzo y junio de 2019. Sin embargo, a partir de 2020, se observa una recuperación y tendencia a valores superiores a 1, alcanzando picos de 1.34 en septiembre de 2019 y ligeramente por encima de 1 en varios períodos posteriormente. La fluctuación en este ratio refleja cambios en la gestión de los recursos líquidos y en la estructura de pasivos, con momentos de mejoría en la liquidez, aunque con cierta volatilidad.

Patrones de corto y largo plazo

Desde finales de 2018 hasta principios de 2020, la tendencia muestra una preferencia por aumentar los activos circulantes, posiblemente para fortalecer la posición de liquidez ante la incertidumbre. En 2020, la presencia de la pandemia por COVID-19 impacta claramente en las cifras, provocando oscilaciones significativas en ambos activos y pasivos circulantes, así como en los ratios de liquidez. La recuperación de la liquidez se evidenció en 2021 con ratios cercanos a o superiores a 1, aunque en 2022 y 2023 se vuelve a presentar cierta tendencia a la disminución, reflejando posibles ajustes en la gestión de recursos o cambios en las obligaciones a corto plazo.

Observaciones adicionales

El comportamiento de los pasivos corrientes en relación con los activos circulantes sugiere que la empresa ha manejado de manera dinámica su estructura financiera, adaptándose a las condiciones macroeconómicas. La relación entre ambos indicadores, a través del ratio de liquidez, muestra un panorama de momentos de sólida liquidez intercalados con períodos de menor capacidad para cubrir obligaciones inmediatas. La tendencia general indica una gestión que busca mantener niveles adecuados de liquidez, aunque con fluctuaciones que podrían ser consecuencia de la dinámica de los negocios y el entorno económico global.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes durante el período considerado. En particular, se observa que el total de activos rápidos experimentó fluctuaciones significativas a lo largo del tiempo. Inicialmente, en diciembre de 2018, los activos rápidos estaban en 14,578 millones de dólares, pero alcanzaron un máximo en junio de 2020 con 35,737 millones, coincidiendo con un aumento considerable en el pasivo corriente. Este incremento en los activos rápidos parece estar asociado a un aumento en el pasivo corriente, que pasó de 17,619 millones en diciembre de 2018 a 35,477 millones en marzo de 2020.

Tras ese punto máximo, la tendencia muestra una disminución progresiva en los activos rápidos, llegando a 18,769 millones en junio de 2025. Por otro lado, el pasivo corriente mostró una tendencia inicialmente ascendente, con aumentos sustanciales en 2019 y 2020, y posteriormente, durante el período más reciente, se estabilizó en niveles ligeramente superiores a los 34,000 millones de dólares. Este comportamiento indica una posible presión en la liquidez, especialmente durante 2019 y 2020, donde los niveles de pasivo corriente alcanzaron picos relevantes.

El ratio de liquidez rápido, que mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos más líquidos, presenta una tendencia que, en general, muestra cierta volatilidad. El ratio comenzó en 0.83 en diciembre de 2018 y decreció a partir de 2019, llegando a un mínimo de 0.53 en marzo de 2024. Sin embargo, en períodos recientes, el ratio muestra una ligera recuperación, alcanzando 0.57 en junio de 2025. La tendencia general indica una deterioración en la capacidad de cubrir pasivos corrientes con activos líquidos en el período, con una recuperación parcial en los años más recientes.

En resumen, la empresa ha atravesado un período caracterizado por la fluctuación en sus activos rápidos y pasivos corrientes, con picos significativos en 2020, posiblemente relacionados con cambios en la estrategia financiera o en la estructura de activos y pasivos. La disminución en el ratio de liquidez rápido durante varios trimestres sugiere una potencial presión sobre la liquidez, aunque existe una tendencia de recuperación en el último período analizado. La evolución de estos indicadores apunta a una gestión que ha enfrentado desafíos en mantener una adecuada liquidez en el corto plazo, con una recuperación incipiente en los niveles recientes.

Resumen de tendencias en los activos y pasivos circulantes

Los datos muestran un aumento sustancial en los activos totales en efectivo durante el período, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2020 con 23,115 millones de dólares, seguido de una tendencia de disminución gradual en los trimestres posteriores. Este incremento notable en efectivo coincido aproximadamente con el inicio de la pandemia, probablemente reflejando medidas de compensación o reservas adicionales.

Por otro lado, el pasivo corriente presenta un incremento significativo en el primer semestre de 2019, alcanzando un máximo de 44,593 millones de dólares en marzo de 2019, seguido de fluctuaciones. La tendencia general muestra un incremento a lo largo del período, con picos en algunos trimestres (por ejemplo, marzo 2024 con 35,612 millones de dólares) y caídas en otros, evidenciando un aumento en las obligaciones a corto plazo de la compañía.

Comportamiento del ratio de liquidez en efectivo

Desde 2018, el ratio de liquidez en efectivo muestra una caída progresiva desde valores cercanos a 0.25 en diciembre de 2018, alcanzando mínimos cercanos a 0.16 en los últimos trimestres de 2023 y 2024. Este comportamiento indica una disminución en la capacidad relativa de la empresa para cubrir sus pasivos circulantes con sus activos disponibles en efectivo. Sin embargo, se observaron picos de mejora en algunos períodos, especialmente en el segundo trimestre de 2020, con un ratio de 0.75, coincidiendo con la expansión en activos en efectivo y posible flexibilidad financiera.

Análisis general

La combinación de estos datos revela una empresa que experimentó un incremento en la liquidez en efectivo en los momentos iniciales de la pandemia, posiblemente para gestionar la incertidumbre. Sin embargo, esta liquidez relativa se ha reducido con el tiempo, en paralelo con un aumento en los pasivos circulantes, apuntando a una mayor presión en la gestión de las obligaciones a corto plazo. La tendencia histórica sugiere un contexto de manejo de recursos que se ha adaptado a las condiciones económicas cambiantes, con una estrategia que ha implicado una mayor acumulación de pasivos y una reducción proporcional del efectivo disponible en relación con esos pasivos.