Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Trane Technologies plc, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Empréstitos a corto plazo y vencimientos corrientes de deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos corrientes | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= – =
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios reportados. Se observa una disminución inicial en los activos operativos netos, seguida de una recuperación y posterior crecimiento.
- Activos Operativos Netos
- En el período 2019, los activos operativos netos se registraron en 11.582.200 miles de dólares estadounidenses. En 2020, se produjo una reducción considerable a 8.409.300 miles de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2021, se observó una recuperación parcial, alcanzando los 8.956.000 miles de dólares estadounidenses, y continuó creciendo en 2022 hasta los 9.721.000 miles de dólares estadounidenses. Esta trayectoria sugiere posibles ajustes en la estrategia de inversión o desinversión de activos, así como cambios en las necesidades de capital operativo.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente positivas, se tornan negativas y luego recuperan valores positivos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2019, las periodificaciones agregadas fueron de 1.329.500 miles de dólares estadounidenses. En 2020, experimentaron un cambio drástico a -3.172.900 miles de dólares estadounidenses, indicando una reversión significativa de ingresos o un aumento en los gastos reconocidos. En 2021, se produjo una recuperación a 546.700 miles de dólares estadounidenses, y en 2022, se incrementaron a 765.000 miles de dólares estadounidenses. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las políticas contables, la gestión de ingresos diferidos o la materialización de provisiones.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la calidad de los beneficios y muestra una mejora en los últimos períodos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo en 2019 fue del 12,18%. En 2020, disminuyó significativamente a -31,74%, lo que sugiere una menor calidad de los beneficios reportados, posiblemente debido a la reversión de ingresos o el reconocimiento de gastos no monetarios. En 2021, el ratio se recuperó a 6,3%, y en 2022, continuó mejorando hasta el 8,19%. Un ratio positivo indica que los beneficios reportados están respaldados por flujos de efectivo futuros, y la tendencia ascendente sugiere una mejora en la calidad de los beneficios.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Trane Technologies plc, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas atribuibles a Trane Technologies plc | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución considerable en los activos operativos netos entre 2019 y 2020, seguida de un modesto incremento en 2021 y un aumento más pronunciado en 2022. Esta trayectoria sugiere una posible reestructuración de activos o cambios en la estrategia de inversión, con una recuperación posterior en la capacidad operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una fluctuación considerable. Se registra un valor positivo en 2019, seguido de un valor negativo sustancial en 2020. Posteriormente, se observa una recuperación a valores positivos en 2021 y 2022, indicando una mejora en la generación de efectivo a partir de las operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una volatilidad significativa. Disminuye drásticamente a un valor negativo en 2020, lo que podría indicar una diferencia notable entre las ganancias declaradas y el efectivo generado. En 2021 y 2022, el ratio se recupera a valores positivos, aunque modestos, sugiriendo una mejora en la relación entre las ganancias y el flujo de efectivo, pero sin alcanzar los niveles observados en 2019.
En conjunto, los datos sugieren un período de ajuste en 2020, seguido de una recuperación gradual en los años posteriores. La evolución del ratio de devengos merece una atención particular, ya que refleja la calidad de las ganancias y la capacidad de convertir las ganancias contables en efectivo.