Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
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Beneficio económico
McDonald’s Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento notable en el NOPAT desde 6162 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar un máximo de 9274 millones de dólares en 2023. En 2024, se registra una ligera disminución a 9207 millones de dólares, aunque el valor permanece significativamente superior al de los años anteriores. Esta trayectoria sugiere una mejora en la rentabilidad operativa, con una estabilización reciente.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una tendencia ascendente constante a lo largo del período analizado. Comenzando en 9.75% en 2020, aumenta gradualmente hasta 10.66% en 2024. Este incremento indica un mayor costo de financiamiento, posiblemente influenciado por factores macroeconómicos o cambios en la estructura de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido experimenta fluctuaciones. Aumenta de 46817 millones de dólares en 2020 a 47779 millones de dólares en 2021, disminuye a 45461 millones de dólares en 2022, y luego registra un aumento considerable a 50097 millones de dólares en 2023. En 2024, se observa una ligera reducción a 49627 millones de dólares. Estos cambios podrían estar relacionados con inversiones estratégicas, desinversiones o revaluaciones de activos.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico muestra un patrón de crecimiento inicial seguido de una estabilización. Aumenta significativamente de 1598 millones de dólares en 2020 a 3998 millones de dólares en 2023, pero experimenta una ligera disminución a 3917 millones de dólares en 2024. Este comportamiento sugiere una creación de valor efectiva, aunque con una moderación en el último período.
En resumen, la entidad ha demostrado una mejora en su rentabilidad operativa, evidenciada por el aumento del NOPAT y el beneficio económico. Sin embargo, el incremento del costo de capital y las fluctuaciones en el capital invertido requieren un seguimiento continuo para evaluar su impacto a largo plazo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
McDonald’s Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en los ingresos diferidos, tarifas iniciales de franquicia.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto de los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, netos de intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
- Utilidad neta
- Se observa una tendencia general al aumento en la utilidad neta a lo largo del período analizado, exceptuando una ligera disminución en 2022 en comparación con 2021. La utilidad neta creció significativamente entre 2020 y 2021, alcanzando un pico en ese año. Posteriormente, en 2022, se evidenció una reducción, aunque en 2023 se recuperó y alcanzó un nuevo máximo. En 2024, la utilidad neta mostró una ligera disminución respecto a 2023, manteniendo niveles elevados en comparación con 2020.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la utilidad neta, mostrando crecimiento constante desde 2020 hasta 2021, seguido de una disminución en 2022. Posteriormente, en 2023, informó un aumento notable, alcanzando su valor más alto en el período, y en 2024 se mantuvo en niveles casi iguales a 2023, reflejando estabilidad en la rentabilidad operacional después de impuestos respecto a años recientes.
Impuestos operativos en efectivo
McDonald’s Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
-
- Análisis de tendencia
- La provisión para impuestos sobre la renta ha presentado un incremento constante a lo largo del período analizado. Se observa un aumento progresivo desde 1,410 millones de dólares en 2020 hasta 2,121 millones en 2024, lo que refleja un crecimiento en la carga fiscal prevista por la empresa. Este patrón puede indicar una expansión en las ganancias antes de impuestos o una adaptación a cambios en la legislación fiscal que incrementan las obligaciones fiscales futuras.
- Impuestos operativos en efectivo
-
- Análisis de tendencia
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia alcista notable, aumentando de 1,772 millones en 2020 a un máximo de 3,128 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se presenta un ligero descenso a 3,112 millones, lo que podría indicar una estabilización o una ligera reducción en las obligaciones fiscales desembolsadas. La diferencia entre los impuestos en efectivo y la provisión para impuestos sobre la renta sugiere movimientos en el pago efectivo versus las provisiones contables, posiblemente influenciados por temporizaciones fiscales, deducciones o créditos fiscales.
Capital invertido
McDonald’s Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos, cuotas iniciales de franquicia.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios (déficit).
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de inversiones.
- Verificación de la deuda y arrendamientos reportados
- El monto total de deuda y arrendamientos ha mostrado cierta estabilidad en los períodos analizados, presentando un valor cercano a los 50,000 millones de dólares en la mayoría de los años. Se observa un incremento en 2023, alcanzando aproximadamente 53,091 millones, antes de disminuir nuevamente en 2024 a algo más de 51,948 millones. Este patrón sugiere una tendencia de incremento momentáneo en 2023, posiblemente asociado a nuevas financiamientos o arrendamientos, seguida de una ligera reducción, que podría indicar una estrategia de amortización o restructuración del pasivo.
- Comportamiento de los fondos propios
- Los fondos propios muestran una tendencia negativa en todos los períodos considerados, comenzando en -7,825 millones en 2020 y alcanzando -3,797 millones en 2024. Aunque existe cierta mejora en los valores negativos a lo largo del tiempo, la magnitud de deficit se mantiene significativa, reflejando que la empresa continúa con una estructura de capital en la que los pasivos superan a los activos propios, señalando potenciales desafíos en términos de solvencia y flexibilidad financiera.
- Movimiento del capital invertido
- El capital invertido ha permanecido relativamente estable en el rango de aproximadamente 45,000 a 48,000 millones de dólares. Se observa un aumento en 2021, alcanzando 47,779 millones, seguido de una disminución en 2022 a 45,461 millones, y posteriormente un incremento en 2023 a 50,097 millones. En 2024, el valor se mantiene cercano a 49,627 millones. La tendencia refleja movimientos en la inversión total de la compañía, posiblemente vinculados a decisiones de expansión o reducción de activos, además de ajustes en la estructura de financiamiento y crecimiento de activos corrientes o no corrientes.
- Resumen general
- En conjunto, los datos reflejan una empresa que ha incrementado temporalmente su pasivo en 2023, posiblemente para financiar operaciones o inversiones, mientras que sus fondos propios permanecen en déficit y en proceso de estabilización. La inversión en activos ha mostrado cierto dinamismo, indicando posibles esfuerzos de crecimiento o ajuste en la estructura de activos. La tendencia de deuda y capital invertido sugiere una estrategia de gestión financiera que prioriza la financiación mediante pasivos, con un proceso en curso para mejorar la estructura de capital propio en el futuro cercano.
Costo de capital
McDonald’s Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
McDonald’s Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Tras un incremento sustancial en 2021, se experimentó una disminución en 2022, seguido de una recuperación en 2023 y una ligera reducción en 2024. El beneficio económico en 2024 se mantiene cercano al nivel de 2023, indicando una estabilización relativa después de las fluctuaciones previas.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza, aunque con variaciones. Se registra un aumento constante entre 2020 y 2021, seguido de una ligera disminución en 2022. Posteriormente, el capital invertido vuelve a crecer en 2023 y se estabiliza en 2024, manteniéndose en un nivel similar al de 2023. Esta evolución sugiere una estrategia de inversión continua, con ajustes ocasionales.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta una evolución paralela al beneficio económico, aunque en términos porcentuales. Se observa un incremento significativo en 2021, una disminución en 2022, y una recuperación en 2023 y 2024. El ratio se estabiliza en los últimos dos años, situándose en torno al 7.9%, lo que indica una mejora en la eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido, aunque con fluctuaciones previas.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el capital invertido, acompañado de fluctuaciones en el beneficio económico y, consecuentemente, en el ratio de diferencial económico. La estabilización observada en 2024 sugiere una fase de consolidación tras un período de cambios significativos.
Ratio de margen de beneficio económico
McDonald’s Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos, cuotas iniciales de franquicia | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Tras un incremento sustancial en 2021, el beneficio disminuyó en 2022, para luego experimentar una recuperación en 2023, aunque con una ligera reducción en 2024. El valor más alto se registró en 2023, mientras que el más bajo corresponde a 2020.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Se registra un crecimiento constante, aunque moderado, desde 2020 hasta 2024. El incremento más significativo se produjo entre 2020 y 2021. La tasa de crecimiento parece desacelerarse en los últimos dos años.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta fluctuaciones considerables. Se observa un aumento importante en 2021, seguido de una disminución en 2022 y una posterior recuperación en 2023 y 2024. El margen se mantuvo relativamente estable en los dos últimos años, alrededor del 15%. La variación del margen no es directamente proporcional a la variación de los ingresos, lo que sugiere que los costos también influyen significativamente.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en sus ingresos ajustados, pero su rentabilidad, medida a través del beneficio económico y su ratio de margen, ha sido variable. La correlación entre el crecimiento de los ingresos y la mejora de la rentabilidad no es consistente a lo largo del período, lo que indica la importancia de analizar los factores que influyen en los costos y la eficiencia operativa.