Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
McDonald’s Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una tendencia general de crecimiento en la rentabilidad operativa y la creación de valor económico durante el periodo analizado, a pesar de una contracción puntual en el ejercicio 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT registró una disminución en 2022, descendiendo a 7.131 millones de dólares, pero inició una trayectoria ascendente a partir de 2023. Para el cierre de 2025, el valor alcanzó los 10.268 millones de dólares, lo que indica una recuperación y expansión de la capacidad operativa de generar beneficios.
- Costo de capital
- Se evidencia un incremento sostenido y gradual en el costo de capital, el cual pasó del 9,34% en 2021 al 9,82% en 2025. Esta tendencia refleja un aumento constante en el costo de oportunidad o en las exigencias de retorno del capital invertido.
- Capital invertido
- La base de capital invertido mostró una reducción en 2022, situándose en 45.461 millones de dólares, seguida de un crecimiento progresivo hasta alcanzar los 53.916 millones de dólares en 2025. Esto sugiere una estrategia de reinversión en activos operativos para soportar el crecimiento del negocio.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantuvo en terreno positivo durante todo el periodo, confirmando la generación de valor excedente. Tras el mínimo alcanzado en 2022 con 2.734 millones de dólares, la cifra se incrementó hasta los 4.975 millones de dólares en 2025, impulsada principalmente por el crecimiento del NOPAT, que compensó el aumento en el costo de capital y la base de inversión.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
McDonald’s Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en los ingresos diferidos, tarifas iniciales de franquicia.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto de los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, netos de intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó una disminución notable entre 2021 y 2022, pasando de 7545 millones de dólares a 6177 millones de dólares. Posteriormente, se observó una recuperación sustancial en 2023, alcanzando los 8469 millones de dólares. En 2024, la utilidad neta disminuyó ligeramente a 8223 millones de dólares, para luego volver a crecer en 2025, situándose en 8563 millones de dólares. En general, se aprecia una tendencia al alza en el período completo, aunque con fluctuaciones interanuales.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT siguió una trayectoria similar a la utilidad neta. Se registró una caída considerable entre 2021 y 2022, descendiendo de 8491 millones de dólares a 7131 millones de dólares. En 2023, el NOPAT experimentó un aumento significativo, llegando a 9274 millones de dólares. En 2024, se mantuvo relativamente estable en 9207 millones de dólares, y continuó su crecimiento en 2025, alcanzando los 10268 millones de dólares. El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento más pronunciada que la utilidad neta en el período analizado.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- Se observa que el NOPAT consistentemente supera a la utilidad neta en todos los años analizados. La diferencia entre ambos conceptos se mantuvo relativamente estable a lo largo del tiempo, sugiriendo que los gastos financieros y otros elementos no operativos tienen un impacto predecible en la utilidad neta. El incremento en el NOPAT en 2025 es mayor que el incremento en la utilidad neta, lo que podría indicar una mejora en la eficiencia operativa o una disminución en los gastos no operativos.
En resumen, la entidad demostró resiliencia frente a las fluctuaciones iniciales, logrando un crecimiento sostenido en ambos indicadores clave de rentabilidad hacia el final del período analizado. El NOPAT parece ser un indicador más robusto del desempeño operativo subyacente.
Impuestos operativos en efectivo
McDonald’s Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta durante los cinco años. Partiendo de 1583 millones de dólares en 2021, la cifra asciende a 2334 millones de dólares en 2025. Este crecimiento sugiere un aumento en la rentabilidad gravable de la entidad, o cambios en las tasas impositivas aplicables, o una combinación de ambos factores. La tasa de crecimiento no es lineal, mostrando una aceleración entre 2022 y 2023.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria más variable. Inicialmente, se registra una ligera disminución de 2367 millones de dólares en 2021 a 2334 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se produce un aumento considerable hasta alcanzar los 3128 millones de dólares en 2023, seguido de una leve reducción en 2024 (3112 millones de dólares) y una disminución más pronunciada en 2025 (2902 millones de dólares). Esta fluctuación podría estar relacionada con variaciones en los ingresos, deducciones fiscales, o estrategias de planificación fiscal. La disminución en 2025, a pesar del aumento en la provisión para impuestos, podría indicar una optimización en la gestión del flujo de caja fiscal.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento sostenido en su obligación tributaria estimada (provisión para impuestos), mientras que el efectivo desembolsado en impuestos operativos muestra una mayor volatilidad, con un pico en 2023 y una posterior reducción en 2025. La divergencia entre la provisión y el pago efectivo sugiere una posible gestión activa de los aspectos fiscales de la empresa.
Capital invertido
McDonald’s Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos, cuotas iniciales de franquicia.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios (déficit).
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de inversiones.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición patrimonial a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una fluctuación en el total de deuda y arrendamientos reportados. Tras una ligera disminución entre 2021 y 2022, la cifra experimenta un incremento en 2023, seguido de una leve reducción en 2024. En 2025, se registra un nuevo aumento, alcanzando el valor más alto del período. Esta dinámica sugiere una gestión activa de la deuda, posiblemente influenciada por las condiciones del mercado y las necesidades de financiación.
- Fondos Propios
- La evolución de los fondos propios muestra una tendencia general de mejora, aunque con valores negativos persistentes. Se aprecia una disminución considerable entre 2021 y 2022, seguida de una estabilización y posterior reducción en 2023. No obstante, se registra una recuperación progresiva en 2024 y 2025, reduciendo el déficit de manera significativa. Esta evolución indica una mejora en la solvencia y la capacidad de cubrir pasivos, aunque la posición sigue siendo negativa.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria relativamente estable, con fluctuaciones moderadas. Tras una disminución inicial entre 2021 y 2022, se observa un aumento en 2023, seguido de una ligera reducción en 2024. En 2025, el capital invertido alcanza su valor más alto del período, lo que podría indicar una mayor inversión en activos o una reestructuración del capital. La correlación con la deuda sugiere una estrategia de financiación mixta.
En resumen, la entidad ha experimentado cambios en su estructura de capital, con una deuda fluctuante y una mejora gradual en la posición de fondos propios. El capital invertido ha mostrado una tendencia al alza en los últimos años, lo que podría reflejar una estrategia de crecimiento y expansión.
Costo de capital
McDonald’s Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
McDonald’s Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una evolución fluctuante en los indicadores financieros entre 2021 y 2025, caracterizada por una contracción generalizada en el ejercicio 2022 y una posterior fase de crecimiento y recuperación.
- Beneficio económico
- El valor experimentó un descenso significativo en 2022, situándose en 2734 millones de US$. A partir de ese punto, se registró una tendencia ascendente, alcanzando los 4975 millones de US$ en 2025, lo que representa el nivel más alto del periodo analizado.
- Capital invertido
- Se identifica un comportamiento correlacionado con el beneficio económico, con una reducción en 2022 seguida de un incremento sostenido. El capital invertido ascendió desde los 45461 millones de US$ en 2022 hasta los 53916 millones de US$ en 2025.
- Ratio de diferencial económico
- El indicador mostró una caída hasta el 6.02% en 2022, recuperándose en 2023 al 8.81%. Para el cierre de 2025, el ratio alcanzó el 9.23%, reflejando una optimización en la capacidad de generar retornos superiores al costo del capital invertido.
El análisis de los datos indica que, tras el ajuste ocurrido en 2022, se ha consolidado una trayectoria de expansión tanto en la escala de la inversión como en la eficiencia de la rentabilidad económica, culminando el periodo con los valores más elevados en todas las métricas evaluadas.
Ratio de margen de beneficio económico
McDonald’s Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos, cuotas iniciales de franquicia | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Los ingresos ajustados presentan una tendencia de crecimiento constante a partir de 2022. Tras un periodo de estabilidad inicial entre 2021 y 2022, donde los valores se mantuvieron en el rango de los 23,200 millones de dólares, se observa un incremento progresivo hasta alcanzar los 27,052 millones de dólares en 2025.
- Comportamiento del beneficio económico
- Se identifica una trayectoria volátil. El valor descendió de 4,028 millones de dólares en 2021 a 2,734 millones en 2022, representando el punto más bajo del análisis. Posteriormente, se produjo una recuperación significativa en 2023, alcanzando los 4,416 millones, y un crecimiento final hasta los 4,975 millones de dólares en 2025.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El margen siguió la tendencia del beneficio económico, descendiendo al 11.79% en 2022. A partir de ese año, el ratio mostró una tendencia recuperadora, situándose en el 17.3% en 2023 y cerrando el periodo analizado con un valor máximo del 18.39% en 2025.
El análisis integral de los datos indica que, a pesar de una contracción financiera puntual en el año 2022, se ha logrado un incremento sostenido tanto en la generación de ingresos como en la eficiencia de la conversión de estos en beneficio económico, culminando el periodo con los indicadores más favorables de la serie.