Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

McDonald’s Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	8,563)	8,223)	8,469)	6,177)	7,545)
Depreciación y amortización	2,199)	2,097)	1,978)	1,871)	1,868)
Impuestos diferidos sobre la renta	(126)	(574)	(686)	(346)	(428)
Compensación basada en acciones	165)	172)	175)	167)	139)
Pérdida neta (ganancia) en la venta de restaurantes y otros negocios	(149)	(37)	(103)	733)	(98)
Otro	(207)	4)	(113)	(570)	(339)
Cargos y créditos	1,882)	1,662)	1,251)	1,854)	1,142)
Cuentas por cobrar	231)	10)	(161)	(264)	310)
Inventarios, gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	(140)	71)	17)	6)	(62)
Cuentas a pagar	100)	(10)	50)	31)	225)
Impuestos sobre la renta	(239)	(292)	(220)	(547)	(303)
Otros pasivos acumulados	154)	(217)	206)	129)	284)
Cambios en las partidas del capital circulante	106)	(438)	(108)	(645)	454)
Ajustes para conciliar con el efectivo proporcionado por las operaciones	1,988)	1,224)	1,143)	1,209)	1,596)
Efectivo proporcionado por las operaciones	10,551)	9,447)	9,612)	7,387)	9,142)
Gastos de capital	(3,365)	(2,775)	(2,357)	(1,899)	(2,040)
Compras de negocios de restauración	(354)	(669)	(441)	(807)	(374)
Compras de participaciones por el método de la participación	—)	(1,837)	—)	—)	—)
Venta de restaurantes y otros negocios	346)	311)	195)	446)	196)
Venta de inmuebles	130)	122)	95)	39)	106)
Otro	(579)	(498)	(676)	(457)	(54)
Efectivo utilizado para actividades de inversión	(3,822)	(5,346)	(3,185)	(2,678)	(2,166)
Endeudamiento neto a corto plazo	6)	326)	213)	26)	15)
Emisiones de financiación a largo plazo	4,724)	2,380)	5,221)	3,375)	1,154)
Amortizaciones de financiación a largo plazo	(4,802)	(2,777)	(2,441)	(2,202)	(2,240)
Compras de acciones propias	(2,056)	(2,824)	(3,054)	(3,896)	(846)
Dividendos de acciones ordinarias	(5,115)	(4,870)	(4,533)	(4,168)	(3,919)
Ingresos de los ejercicios de opciones sobre acciones	285)	328)	260)	248)	286)
Otro	(167)	(58)	(40)	38)	(47)
Efectivo utilizado para actividades de financiación	(7,125)	(7,495)	(4,374)	(6,580)	(5,596)
Efecto de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes	85)	(100)	(58)	(254)	(120)
El efectivo y equivalentes aumentan (disminuyen)	(311)	(3,494)	1,996)	(2,125)	1,260)
Efectivo y equivalentes al inicio del año	1,085)	4,579)	2,584)	4,709)	3,449)
Efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio	774)	1,085)	4,579)	2,584)	4,709)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta muestra una volatilidad considerable a lo largo del período analizado, con un pico en 2023, seguido de una ligera disminución en 2024 y un nuevo aumento en 2025, aunque sin alcanzar el nivel de 2023.

Utilidad Neta: Se observa una fluctuación, comenzando en 7545 US$ millones en 2021, disminuyendo a 6177 US$ millones en 2022, aumentando significativamente a 8469 US$ millones en 2023, descendiendo a 8223 US$ millones en 2024 y recuperándose a 8563 US$ millones en 2025.

La depreciación y amortización presenta una tendencia ascendente constante a lo largo de los años, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos. Los impuestos diferidos sobre la renta muestran valores negativos, con una disminución en la magnitud de la reducción hasta 2024, seguida de un aumento en 2025.

Depreciación y Amortización: Aumenta de 1868 US$ millones en 2021 a 2199 US$ millones en 2025.
Impuestos Diferidos sobre la Renta: Varían de -428 US$ millones en 2021 a -126 US$ millones en 2025, con un mínimo de -686 US$ millones en 2023.

En cuanto al flujo de efectivo, las operaciones generan consistentemente un flujo de efectivo positivo, con un aumento notable en 2025. Sin embargo, las actividades de inversión y financiación consumen efectivo de manera continua. Los gastos de capital son significativos y muestran una tendencia al alza, lo que indica una inversión continua en la expansión y mantenimiento de la infraestructura.

Efectivo Proporcionado por las Operaciones: Aumenta de 9142 US$ millones en 2021 a 10551 US$ millones en 2025.
Efectivo Utilizado para Actividades de Inversión: Varía de -2166 US$ millones en 2021 a -3822 US$ millones en 2025.
Efectivo Utilizado para Actividades de Financiación: Varía de -5596 US$ millones en 2021 a -7125 US$ millones en 2025.
Gastos de Capital: Aumentan de -2040 US$ millones en 2021 a -3365 US$ millones en 2025.

Las compras de acciones propias y el pago de dividendos representan salidas de efectivo importantes y constantes, lo que sugiere una política de retorno de capital a los accionistas. El endeudamiento neto a corto plazo y las emisiones de financiación a largo plazo se utilizan para financiar las actividades de la empresa, aunque las amortizaciones de financiación a largo plazo son sustanciales.

Compras de Acciones Propias: Varían de -846 US$ millones en 2021 a -2056 US$ millones en 2025.
Dividendos de Acciones Ordinarias: Aumentan de -3919 US$ millones en 2021 a -5115 US$ millones en 2025.
Amortizaciones de Financiación a Largo Plazo: Aumentan de -2240 US$ millones en 2021 a -4802 US$ millones en 2025.

El efectivo y equivalentes de efectivo muestra una disminución general a lo largo del período, aunque con fluctuaciones anuales. El efecto de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes es relativamente pequeño en comparación con otros factores.

McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

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