Análisis de la deuda
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McDonald’s Corp. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estado de resultado integral
- Balance: activo
- Balance general: pasivo y capital contable
- Estructura del balance: activo
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
Aceptamos:
Deuda total (importe en libros)
McDonald’s Corp., balance: deuda
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de la información financiera revela tendencias significativas en la estructura de pasivos de la entidad. Se observa una evolución constante en el endeudamiento a largo plazo.
- Deuda a Largo Plazo
- La deuda a largo plazo, excluyendo los vencimientos corrientes, muestra un incremento sostenido a lo largo del período analizado. Partiendo de 35623 millones de dólares en 2021, alcanza los 39973 millones de dólares en 2025. Este crecimiento indica una estrategia de financiamiento basada en la emisión de deuda a largo plazo.
El pasivo por arrendamiento financiero también experimenta un aumento notable, tanto en el corto como en el largo plazo.
- Pasivo por Arrendamiento Financiero
- El pasivo actual por arrendamiento financiero, inicialmente ausente en los datos de 2021 y 2022, se registra en 46 millones de dólares en 2023, disminuyendo a 11 millones en 2024 y recuperándose a 23 millones en 2025. El pasivo por arrendamiento financiero a largo plazo presenta un crecimiento más pronunciado, pasando de 1300 millones de dólares en 2022 a 2329 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una mayor utilización de contratos de arrendamiento financiero como alternativa a la compra de activos.
Las obligaciones totales de deuda y pasivo por arrendamiento financiero reflejan la combinación de ambos tipos de pasivos.
- Obligaciones Totales de Deuda
- Las obligaciones totales de deuda y pasivo por arrendamiento financiero (importe en libros) muestran un aumento general desde los 35623 millones de dólares en 2021 hasta los 42325 millones de dólares en 2025. Se observa una ligera disminución en 2024 (40205 millones de dólares), posiblemente debido a la gestión de la deuda o a cambios en los contratos de arrendamiento.
La aparición de "Empréstitos a corto plazo y vencimientos corrientes de deuda a largo plazo" en 2022 con un valor de 2192 millones de dólares, y su ausencia en los demás períodos, sugiere una gestión activa de la deuda a corto plazo o una reestructuración de los vencimientos de la deuda a largo plazo.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Obligaciones de deuda | |
| Pasivo por arrendamiento financiero | |
| Obligaciones totales de deuda y pasivo por arrendamiento financiero (valor razonable) | |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tipo de interés efectivo medio ponderado de las obligaciones de deuda y del pasivo por arrendamiento financiero:
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × ÷ =
Gastos por intereses incurridos
McDonald’s Corp., los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gastos por intereses | |||||||||||
| Intereses capitalizados | |||||||||||
| Gastos por intereses incurridos |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias consistentes en los gastos relacionados con la financiación. Se observa un incremento progresivo en los gastos por intereses a lo largo del período analizado.
- Gastos por Intereses
- Los gastos por intereses muestran una trayectoria ascendente constante, pasando de 1186 millones de dólares en 2021 a 1582 millones de dólares en 2025. Este aumento sugiere una mayor dependencia de la financiación mediante deuda o un incremento en las tasas de interés aplicadas a la deuda existente.
- Intereses Capitalizados
- Los intereses capitalizados también experimentan un crecimiento, aunque a una escala menor en comparación con los gastos por intereses. El valor aumenta de 7 millones de dólares en 2021 a 29 millones de dólares en 2025. Este incremento podría indicar una mayor inversión en activos que califican para la capitalización de intereses.
- Gastos por Intereses Incurridos
- Los gastos por intereses incurridos, que representan la suma de los gastos por intereses y los intereses capitalizados, también siguen una tendencia al alza, pasando de 1193 millones de dólares en 2021 a 1611 millones de dólares en 2025. La consistencia entre el crecimiento de los gastos por intereses y los gastos por intereses incurridos sugiere que la capitalización de intereses no está compensando significativamente el aumento general de los costos de financiación.
En resumen, los datos indican un aumento continuo en los costos de financiación a lo largo del período, impulsado principalmente por el incremento en los gastos por intereses. La capitalización de intereses, aunque en aumento, no logra mitigar sustancialmente este incremento.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses, netos de intereses capitalizados
= ÷ =
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses incurridos
= ÷ =
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela tendencias específicas a lo largo del período examinado. Se observa una fluctuación en ambos ratios, el que incluye y el que excluye intereses capitalizados, sin una dirección consistentemente ascendente o descendente.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- En el año 2021, el ratio se situó en 8.7. Posteriormente, experimentó una disminución en 2022, alcanzando 7.48. En 2023, se recuperó a 8.73, para luego disminuir nuevamente en 2024 a 7.87. Finalmente, en 2025, se mantuvo relativamente estable en 7.89. Esta trayectoria sugiere una variabilidad en la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones de intereses sin considerar el impacto de los intereses capitalizados.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado, que incorpora los intereses capitalizados, presenta una dinámica similar. Comenzó en 8.65 en 2021, disminuyó a 7.42 en 2022, se recuperó a 8.64 en 2023, y luego descendió a 7.76 en 2024. En 2025, se mantuvo en 7.75. La inclusión de los intereses capitalizados parece atenuar ligeramente las fluctuaciones observadas en el ratio no ajustado, pero la tendencia general de variabilidad persiste.
La convergencia de ambos ratios indica que el impacto de los intereses capitalizados en la capacidad de cobertura de intereses es relativamente constante. La disminución observada en 2022 y 2024, seguida de una recuperación parcial, podría estar relacionada con cambios en la estructura de capital, la rentabilidad operativa o las tasas de interés. Se recomienda un análisis más profundo de los factores subyacentes para comprender completamente estas fluctuaciones.