Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Chipotle Mexican Grill Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se evidencia una tendencia positiva en el NOPAT durante el período analizado. Desde aproximadamente 614 millones de dólares en 2020, el valor aumenta de manera constante cada año, alcanzando cerca de 1,705 millones en 2024. Este crecimiento sostenido refleja una mejora en la rentabilidad operacional de la compañía, incrementándose en términos absolutos y en porcentaje, lo cual indica una notable expansión de su capacidad para generar beneficios tras la deducción de impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera disminución desde el 16.65% en 2020 hasta el 16.5% en 2022. Posteriormente, se observa un ligero incremento a 16.85% en 2023 y una estabilización en 2024 en 16.84%. La estabilidad relativa de este indicador sugiere que la compañía mantiene un nivel consistente de costos asociados a su financiamiento, con pequeñas variaciones que podrían deberse a cambios en las condiciones del mercado o en la estructura de financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento sostenido en los cinco años considerados, pasando de aproximadamente 4,94 billones de dólares en 2020 a cerca de 6,83 billones en 2024. Este incremento puede atribuirse tanto a la expansión de activos de la empresa como a posibles inversiones en nuevas unidades o mejoras en infraestructura, lo cual se traduce en una mayor base de recursos disponibles para operar y crecer.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta cambios marcados a lo largo del período. En 2020, el resultado es negativo en aproximadamente -208 millones de dólares, pero en 2021, la pérdida disminuye a unos -119 millones. En 2022, se logra un beneficio positivo de alrededor de 135 millones, continuando en ascenso hasta casi 391 millones en 2023 y alcanzando aproximadamente 556 millones en 2024. Esta tendencia indica una recuperación y mejor desempeño en la generación de valor económico respecto a los costos y el capital invertido, reflejando una mejora en la eficiencia operativa y en la creación de valor para los accionistas.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Chipotle Mexican Grill Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos no devengados.
4 Adición del aumento (disminución) del pasivo por reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
6 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
- Tendencias en la utilidad neta
- La utilidad neta muestra un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 356 millones de dólares en 2020, ha aumentado gradualmente en cada ejercicio fiscal, alcanzando más de 1.534 millones de dólares en 2024. Este patrón indica una mejora continua en la rentabilidad de la compañía, reflejando potencialmente incrementos en ventas, márgenes o ambas variables. La tasa de crecimiento entre 2022 y 2024 es especialmente significativa, sugiriendo un desempeño robusto y consistente en los resultados financieros finales.
- Tendencias en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia de crecimiento también sostenido y algo más acelerado en comparación con la utilidad neta. Desde poco más de 614 millones en 2020, la cifra alcanza aproximadamente 1.706 millones de dólares en 2024. La progresión refleja una mejora en la eficiencia operativa, ya que el beneficio de explotación después de impuestos ha aumentado en línea con la utilidad neta, proporcionando una indicación de que la generación de utilidades desde las operaciones principales se ha fortalecido significativamente durante el período considerado.
- Análisis general
- La progresión de ambos indicadores muestra una empresa que ha logrado elevar su rentabilidad de forma sostenida en los últimos cinco años, con mejoras consistentes en sus resultados netos y en la eficiencia de sus operaciones. La tasa de crecimiento anual en estos indicadores es importante, y la relación entre utilidad neta y NOPAT también sugiere una gestión efectiva en la transformación de las utilidades de explotación en beneficios netos. En conjunto, estos datos reflejan un escenario financiero favorable y una tendencia positiva en la generación de valor para la compañía.
Impuestos operativos en efectivo
Chipotle Mexican Grill Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. En 2020, la cifra fue negativa, indicando posiblemente una provisión de beneficios fiscales o reversiones fiscales que redujeron la carga tributaria. A partir de 2021, se inicia una tendencia de incremento positivo, alcanzando más de 159 millones de dólares. Esta cifra continúa en ascenso constante, llegando a aproximadamente 476 millones de dólares en 2024, lo que refleja un crecimiento acumulado en la obligación tributaria o en las provisiones, posiblemente asociado a la mejora de resultados financieros y una mayor carga fiscal correspondiente a mayores beneficios netos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una evolución similar al concepto anterior, pero en términos absolutos, reflejando un incremento en el flujo de efectivo destinado al pago de impuestos operativos. En 2020, la cifra fue negativa, sugiriendo posibles reembolsos fiscales o ajustes, pero a partir de 2021 se observa un marcado crecimiento, alcanzando aproximadamente 213 millones de dólares esa año. La tendencia se mantiene de forma sólida durante 2022, 2023 y 2024, con incrementos progresivos hasta aproximadamente 574 millones de dólares en 2024. Este patrón indica una expansión en la generación de beneficios sujetos a impuestos y/o una que aumenta la obligación en efectivo para cumplir con las obligaciones fiscales, en línea con un incremento en la rentabilidad.
Capital invertido
Chipotle Mexican Grill Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos no devengados.
5 Adición del pasivo por reestructuración.
6 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de inversiones de deuda.
El análisis de los datos financieros proporciona varias observaciones relevantes respecto a la evolución de los indicadores seleccionados durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento constante en la cifra de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período. En 2020, el valor fue de aproximadamente 3.157 millones de dólares, alcanzando los 4.541 millones en 2024. Esto refleja un aumento acumulado de cerca del 44%, lo que puede interpretarse como una estrategia de financiamiento que favorece el apalancamiento para financiar el crecimiento o adquisiciones.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto muestra una tendencia de crecimiento significativa, especialmente a partir de 2022. En 2020, el patrimonio era de aproximadamente 2.020 millones de dólares y creció hasta casi 3.656 millones en 2024, lo que representa un incremento del 80%. La aceleración de este crecimiento en los años recientes puede indicar renovadas ganancias retenidas, emisión de acciones o ambas medidas que contribuyen a fortalecer la estructura patrimonial de la compañía.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un aumento sostenido a lo largo de los años, pasando de cerca de 4.937 millones en 2020 a aproximadamente 6.828 millones en 2024, un incremento de aproximadamente el 38%. Este patrón señala una expansión en la inversión en activos productivos, lo cual puede estar vinculado a la apertura de nuevas unidades, remodelaciones o inversiones en infraestructura y tecnología para soportar el crecimiento operativo.
En conjunto, los datos reflejan una tendencia de crecimiento en los principales indicadores financieros, favorecida por un aumento en el financiamiento mediante deuda y arrendamientos, así como una significativa expansión del patrimonio y las inversiones en activos. La relación proporcional entre estos conceptos sugiere una estrategia de expansión que combina apalancamiento con fortalecimiento patrimonial y aumento en la inversión en activos.
Costo de capital
Chipotle Mexican Grill Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Chipotle Mexican Grill Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia inicialmente negativa en el beneficio económico, alcanzando un valor negativo de aproximadamente -208 millones de dólares en 2020 y -120 millones en 2021. Sin embargo, a partir de 2022, la cifra experimenta una recuperación significativa, superando el umbral cero y alcanzando aproximadamente 135 millones de dólares. Esta tendencia positiva continúa en 2023 y 2024, con beneficios que llegan a 391 millones y 556 millones de dólares respectivamente, indicando una mejora sustancial en la rentabilidad de la empresa durante el periodo analizado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo de los años, pasando de aproximadamente 4.94 billones de dólares en 2020 a cerca de 6.83 billones en 2024. Este incremento refleja la expansión y la inversión sostenida en activos operativos u otros recursos esenciales para la compañía. La tendencia ascendente del capital invertido sugiere una estrategia de inversión continuada para sustentar el crecimiento de la empresa.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico evoluciona desde valores negativos en 2020 (-4.21%) y 2021 (-2.18%), indicando una situación de rentabilidad económica por debajo del umbral cero. A partir de 2022, se registra un cambio de signo, alcanzando un valor positivo de 2.51%, y aumentando progresivamente en los años siguientes, llegando a 6.51% en 2023 y 8.15% en 2024. Este patrón refleja una mejora sustancial en la eficiencia y rentabilidad económica de la empresa, posicionándola en una situación de mayor creación de valor en comparación con sus costos de capital y recursos invertidos.
Ratio de margen de beneficio económico
Chipotle Mexican Grill Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Observación de los beneficios económicos
- Se evidencia una tendencia de recuperación en los beneficios económicos, pasando de valores negativos en 2020 y 2021 a valores positivos en 2022 y los años subsiguientes. En 2020 y 2021, los beneficios económicos registraron pérdidas significativas, alcanzando -208.009 en 2020 y -119.834 en 2021, lo que indica una situación financiera adversa en ese periodo. Sin embargo, en 2022 se presenta un cambio de tendencia con un beneficio económico positivo de 135.436, que continúa incrementándose en 2023 y 2024, alcanzando 390.847 y 556.443 respectivamente. Esto refleja una mejora sustancial en la rentabilidad y una posible recuperación operacional.
- Dinámica de los ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran un crecimiento sostenido en el tiempo, aumentando de 6.017.189 miles de dólares en 2020 a 11.342.750 miles en 2024. El incremento anual es constante y progresivo, evidenciado por un aumento de aproximadamente 1.560.473 miles entre 2020 y 2021, de 1.088.710 miles entre 2021 y 2022, y de cerca de 1.238.586 miles en los años siguientes. Esta tendencia indica una expansión en las operaciones y una mayor generación de ingresos en el período analizado.
- Ratios de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la mejora en la rentabilidad de la empresa. En 2020 y 2021, estuvo en negativo, -3,46% y -1,58%, respectivamente, lo que indica pérdidas de beneficio económico en relación a los ingresos. A partir de 2022, este ratio se vuelve positivo, alcanzando 1,56%, y continúa en ascenso en 2023 y 2024, con valores de 3,95% y 4,91%. La progresión de estos ratios confirma la tendencia de recuperación en la rentabilidad operativa, alineada con la transformación favorable en los beneficios económicos anuales.