Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Booking Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada recuperación y crecimiento en el NOPAT. Tras un ligero descenso en 2021, el NOPAT experimenta un incremento sustancial en 2022 y continúa creciendo de manera significativa en 2023 y 2024, alcanzando el valor más alto del período analizado. Este patrón sugiere una mejora en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad, con fluctuaciones menores a lo largo del período. Se aprecia un ligero aumento en 2021 y 2023, seguido de una estabilización en 2022 y un nuevo incremento en 2024. En general, el costo de capital se mantiene en un rango estrecho, indicando una consistencia en la percepción del riesgo asociado a la entidad.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente entre 2020 y 2023, con una disminución notable. Sin embargo, en 2024 se observa un aumento, revirtiendo parcialmente la tendencia anterior. Esta dinámica podría indicar una reestructuración de activos o una optimización en la gestión del capital, seguida de una nueva fase de inversión.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico experimenta una transformación significativa. Inicialmente negativo en 2020 y 2021, pasa a ser positivo en 2022 y continúa creciendo de manera considerable en 2023 y 2024. Este cambio indica que la entidad está generando valor para sus inversores, superando el costo de capital y mejorando su eficiencia en la asignación de recursos. La magnitud del crecimiento en los últimos dos años es particularmente destacable.
En resumen, los datos sugieren una mejora progresiva en la rentabilidad y la creación de valor de la entidad, impulsada por un fuerte crecimiento en el NOPAT y una transición del beneficio económico de negativo a positivo. La gestión del capital invertido muestra una dinámica compleja, con una disminución inicial seguida de un aumento reciente.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Booking Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del aumento (disminución) de los pasivos de reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
Estas series de datos muestran una tendencia de crecimiento significativa en la utilidad neta a lo largo del período analizado. En 2020, la utilidad neta fue de 59 millones de dólares, cifra que experimentó un incremento considerable en 2021, alcanzando 1.165 millones. Posteriormente, la utilidad neta continuó expandiéndose de manera sostenida, llegando a 3.058 millones en 2022 y superando los 4.200 millones en 2023, con un valor de 4.289 millones, y alcanzando 5.882 millones en 2024. La tasa de crecimiento anual revela una tendencia positiva de recuperación y expansión sostenida en los beneficios netos.
Por otro lado, el Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) también muestra un patrón de crecimiento sustancial en el período considerado. Desde 670 millones en 2020, se mantiene prácticamente estable en 671 millones en 2021, pero luego experimenta un incremento dramático en 2022, llegando a 2.965 millones. En 2023, continúa creciendo hasta 3.758 millones, y en 2024 se sitúa en 6.151 millones. La relación entre los valores de NOPAT y la utilidad neta indica que la empresa ha mejorado su eficiencia operativa y ha logrado convertir con mayor efectividad sus beneficios operativos en utilidad neta, reflejando una gestión eficiente y un potencial aumento en la rentabilidad general.
Impuestos operativos en efectivo
Booking Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia de incremento sostenido a lo largo del período analizado. En 2020, el gasto fue de 508 millones de dólares, disminuyendo significativamente en 2021 a 300 millones, posiblemente debido a cambios en las condiciones fiscales o a ajustes contables. Sin embargo, desde ese punto, se observa una recuperación clara, con un aumento constante hasta alcanzar 865 millones en 2022, seguido por un crecimiento más pronunciado en 2023 a 1,192 millones y finalmente a 1,410 millones en 2024. Esta serie indica una tendencia de incremento en la carga fiscal, reflejando posibles aumentos en la rentabilidad o cambios en las tasas impositivas, o ambos en conjunto.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también evidencian una tendencia de crecimiento a lo largo del período. En 2020, la cifra fue de 362 millones de dólares, con un aumento considerable en 2021 a 758 millones, lo que podría estar relacionado con cambios en la rentabilidad operativa o en el método de pago de impuestos. En 2022, el monto continúa en ascenso, llegando a 1,162 millones, y en 2023 hay un repunte a 1,650 millones. En 2024, se presenta una ligera disminución a 1,355 millones, aunque sigue siendo significativamente superior a los valores iniciales. La tendencia general indica un incremento en los pagos en efectivo por impuestos operativos, consistente con un aumento en la rentabilidad o en la base gravable, aunque la ligera reducción en 2024 podría señalar ajustes temporales o cambios en los flujos de efectivo relacionados con la fiscalidad.
Capital invertido
Booking Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos por reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable (déficit).
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de la construcción de edificios en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
- Intención general del análisis
- Se realiza una interpretación de las tendencias en los datos financieros, enfocándose en la evolución de la deuda, el capital contable y el capital invertido a lo largo de cinco períodos consecutivos. La evaluación contempla cambios en niveles, dirección de las variaciones y posibles implicaciones en la estructura financiera de la entidad.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El valor de la deuda y arrendamientos muestra una tendencia general alcista, partiendo de aproximadamente 12,54 mil millones de dólares en 2020 a unos 17,24 mil millones en 2024. Aunque hubo una disminución significativa en 2021 respecto a 2020, con una reducción en torno a 1,1 mil millones, posteriormente la cifra aumentó de manera constante en los años siguientes, alcanzando nuevos picos. Este patrón indica un incremento en las obligaciones financieras, posiblemente en respuesta a estrategias de expansión o financiamiento de inversiones, en un contexto de recuperación o crecimiento durante los períodos posteriores a 2021.
- Capital contable (déficit)
- El capital contable presenta una tendencia negativa marcada en los últimos años, evidenciándose una caída gradual desde un valor positivo de aproximadamente 4,89 mil millones en 2020, alcanzando casi 6,18 mil millones en 2021, para luego decrecer de manera significativa, llegando a un déficit de alrededor de -2,74 mil millones en 2023, y profundizándose en -4,02 mil millones en 2024. Este comportamiento señala una pérdida acumulada que ha revertido la posición de capital positivo, reflejando posibles dificultades en la generación de beneficios o en la capacidad de mantener la solvencia patrimonial, y que puede estar vinculada a impactos negativos en los ingresos o mayores gastos no cubiertos por las ganancias.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una ligera tendencia a la disminución en los primeros años, bajando de aproximadamente 14,56 mil millones en 2020 a 13,64 mil millones en 2022, seguido por un descenso más pronunciado en 2023 a 11,41 mil millones. Sin embargo, en 2024 se observa una recuperación, incrementándose a aproximadamente 12,97 mil millones. La fluctuación en estos niveles refleja cambios en la cantidad de recursos fijos o en la estructura de inversión, que pudieron estar influenciados por decisiones estratégicas, reestructuraciones o variaciones en la valoración de activos, además del impacto de las pérdidas en el patrimonio.
Costo de capital
Booking Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Booking Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio económico
- Se observa una trayectoria marcada por pérdidas sustanciales en 2020 y 2021, con valores de -2240 y -2367 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. A partir de 2022, se registra una clara recuperación, pasando a un beneficio de 234 millones de dólares, que se incrementa significativamente a 1429 millones en 2023 y alcanza los 3499 millones en 2024. Esta tendencia indica una mejora progresiva en la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una disminución general a lo largo del período analizado. Se observa un valor inicial de 14563 millones de dólares en 2020, seguido de un ligero aumento a 15004 millones en 2021. Posteriormente, se registra una reducción constante, alcanzando los 13642 millones en 2022 y los 11415 millones en 2023. En 2024, se aprecia un repunte modesto, situándose en 12973 millones de dólares. Esta disminución podría indicar una optimización en la gestión de activos o una reducción en las inversiones.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. En 2020 y 2021, este ratio es negativo, con valores de -15.38% y -15.77% respectivamente, lo que confirma las pérdidas registradas en esos años. A partir de 2022, el ratio se vuelve positivo, comenzando con un valor bajo de 1.71%, que aumenta considerablemente a 12.52% en 2023 y alcanza un máximo de 26.97% en 2024. Este incremento sustancial sugiere una mejora significativa en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido para generar beneficios.
En resumen, la entidad ha experimentado una transformación notable en su desempeño financiero, pasando de pérdidas significativas a una rentabilidad considerable en el período analizado. La mejora en el ratio de diferencial económico indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Booking Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio económico
- Se observa una trayectoria marcada por pérdidas sustanciales en 2020 y 2021, con valores de -2240 y -2367 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. A partir de 2022, se registra una recuperación notable, pasando a un beneficio de 234 millones de dólares, que se incrementa significativamente a 1429 millones en 2023 y a 3499 millones en 2024. Esta tendencia indica una mejora progresiva en la rentabilidad.
- Ingresos
- Los ingresos muestran un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se parte de 6796 millones de dólares en 2020, incrementándose a 10958 millones en 2021, 17090 millones en 2022, 21365 millones en 2023 y alcanzando los 23739 millones en 2024. Este aumento sostenido sugiere una expansión en la actividad principal de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2020 y 2021, este ratio es negativo (-32.96% y -21.6%, respectivamente), lo que confirma las pérdidas registradas. A partir de 2022, el ratio se vuelve positivo, comenzando con 1.37%, aumentando a 6.69% en 2023 y alcanzando 14.74% en 2024. Esta evolución indica una mejora en la eficiencia operativa y una mayor capacidad para convertir los ingresos en beneficios.
En resumen, los datos indican una recuperación y crecimiento significativos en el período analizado. La entidad ha logrado revertir las pérdidas iniciales y mejorar su rentabilidad, impulsada por un aumento constante en los ingresos y una mejora en la eficiencia operativa.