Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Booking Holdings Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estructura del balance: activo
- Análisis de ratios de solvencia
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Valor de la empresa (EV)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de margen de beneficio operativo desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
Aceptamos:
Beneficio económico
Booking Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. Partiendo de 671 millones de dólares en 2021, el NOPAT experimenta un crecimiento notable, alcanzando los 6151 millones de dólares en 2024, para luego disminuir ligeramente a 5449 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere una mejora en la rentabilidad operativa, aunque la leve disminución en 2025 podría requerir una investigación más profunda.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad a lo largo de los años. Se mantiene en un rango entre el 17.92% y el 18.29%, con fluctuaciones menores. La ligera disminución observada en 2025, situándose en el 17.95%, podría indicar una mejora en la percepción del riesgo de la entidad o cambios en las condiciones del mercado.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente entre 2021 y 2023, pasando de 15004 millones de dólares a 11415 millones de dólares. No obstante, se aprecia un repunte en 2024, alcanzando los 12973 millones de dólares, seguido de una ligera disminución en 2025, situándose en 12912 millones de dólares. Esta dinámica sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico experimenta una transformación significativa. Inicialmente negativo en 2021 (-2047 millones de dólares), se vuelve positivo en 2022 (520 millones de dólares) y continúa creciendo hasta alcanzar los 3777 millones de dólares en 2024. En 2025, se observa una disminución a 3131 millones de dólares, aunque el valor permanece positivo. Esta evolución indica una mejora sustancial en la creación de valor para los inversores, aunque la reducción en 2025 merece atención.
En resumen, los datos sugieren una mejora general en el desempeño financiero de la entidad, caracterizada por un aumento en la rentabilidad operativa y la creación de valor. Sin embargo, las fluctuaciones observadas en 2024 y 2025 en el NOPAT y el beneficio económico, así como la dinámica del capital invertido, justifican un análisis más detallado para comprender las causas subyacentes y evaluar las implicaciones futuras.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Booking Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del aumento (disminución) de los pasivos de reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta
- Se observa un incremento sustancial en la utilidad neta desde 2021 hasta 2024. En 2021, la utilidad neta se registró en 1165 millones de dólares estadounidenses, experimentando un crecimiento significativo hasta alcanzar los 5882 millones de dólares estadounidenses en 2024. No obstante, en 2025 se aprecia una disminución, retrocediendo a 5404 millones de dólares estadounidenses. Este patrón sugiere una fase de expansión robusta seguida de una estabilización con una ligera contracción en el último año analizado.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también muestra una trayectoria ascendente similar a la de la utilidad neta. Partiendo de 671 millones de dólares estadounidenses en 2021, el NOPAT aumenta considerablemente hasta llegar a 6151 millones de dólares estadounidenses en 2024. Al igual que con la utilidad neta, se identifica una reducción en 2025, situándose en 5449 millones de dólares estadounidenses. La correlación entre el comportamiento del NOPAT y la utilidad neta indica que la rentabilidad operativa de la entidad está estrechamente ligada a su rentabilidad general.
- Tendencias Generales
- En términos generales, la entidad experimentó un período de crecimiento notable entre 2021 y 2024 en ambas métricas analizadas. La disminución observada en 2025 en la utilidad neta y el NOPAT podría indicar factores como un aumento en los costos, una disminución en los ingresos o cambios en la estructura impositiva. Se recomienda un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de esta tendencia a la baja en el último año.
Impuestos operativos en efectivo
Booking Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Se observa un incremento constante en el gasto por impuesto a las ganancias. Partiendo de 300 millones de dólares en 2021, este valor experimenta un aumento considerable a 865 millones en 2022. La tendencia alcista continúa en los años siguientes, alcanzando los 1192 millones en 2023, 1410 millones en 2024 y estabilizándose ligeramente en 1428 millones en 2025. Este crecimiento sugiere una mejora en la rentabilidad preimpuestos, lo que resulta en una mayor obligación tributaria.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una dinámica más variable. En 2021, se registran 758 millones de dólares. En 2022, se produce un aumento significativo a 1162 millones. Este valor continúa creciendo en 2023, llegando a los 1650 millones. Sin embargo, en 2024, se observa una disminución a 1355 millones, seguida de un repunte importante en 2025, alcanzando los 2096 millones. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en la legislación fiscal, estrategias de planificación fiscal o variaciones en los beneficios operativos sujetos a impuestos.
En resumen, el gasto por impuesto a las ganancias presenta una trayectoria ascendente constante, mientras que los impuestos operativos en efectivo muestran una mayor volatilidad, con un crecimiento general pero con una disminución notable en 2024 antes de un fuerte incremento en 2025. La divergencia entre ambas líneas sugiere que la empresa podría estar gestionando activamente su carga fiscal a través de diversas estrategias.
Capital invertido
Booking Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos por reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable (déficit).
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de la construcción de edificios en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición patrimonial a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una tendencia ascendente constante en el total de deuda y arrendamientos reportados. Desde un valor de 11430 millones de dólares en 2021, la cifra ha aumentado progresivamente hasta alcanzar los 19414 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una creciente dependencia del financiamiento externo.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta una evolución negativa. Inicialmente positivo con 6178 millones de dólares en 2021, se reduce a 2782 millones en 2022 y posteriormente se transforma en un déficit, alcanzando los -5578 millones de dólares en 2025. Esta disminución indica una erosión del patrimonio neto.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una trayectoria más fluctuante. Disminuye de 15004 millones de dólares en 2021 a 11415 millones en 2023, para luego experimentar un ligero repunte a 12973 millones en 2024 y estabilizarse en 12912 millones en 2025. La reducción inicial y posterior estabilización sugieren una posible reestructuración o ajuste en la base de capital.
En resumen, la entidad ha incrementado su endeudamiento de manera consistente mientras que su capital contable ha disminuido, llegando a un déficit. El capital invertido, aunque fluctuante, muestra una tendencia a la estabilización en los últimos períodos.
Costo de capital
Booking Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Booking Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada recuperación en el beneficio económico. En 2021, se reportó una pérdida considerable. No obstante, en 2022 se registra un beneficio positivo, que experimenta un crecimiento sustancial en 2023 y 2024. En 2025, el beneficio económico disminuye ligeramente en comparación con 2024, aunque se mantiene en un nivel significativamente superior al de los años anteriores.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente desde 2021 hasta 2023. A partir de 2023, se observa una estabilización, con un ligero incremento en 2024 y una leve disminución en 2025. El capital invertido se mantiene relativamente constante en los dos últimos años del período analizado.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad del capital invertido. En 2021, este ratio es negativo, lo que indica una pérdida en relación con el capital invertido. A partir de 2022, el ratio se vuelve positivo y muestra una tendencia ascendente, alcanzando su máximo en 2024. En 2025, el ratio disminuye ligeramente, pero se mantiene en un nivel elevado, lo que sugiere una mejora continua en la eficiencia en la utilización del capital.
En resumen, la entidad ha experimentado una transformación notable, pasando de pérdidas significativas en 2021 a una rentabilidad considerable en 2024 y 2025. La gestión del capital invertido ha contribuido a esta mejora, aunque se observa una estabilización en los últimos años. El ratio de diferencial económico confirma la tendencia positiva en la rentabilidad del capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Booking Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada recuperación en el beneficio económico. En 2021, se reportó una pérdida considerable. No obstante, a partir de 2022, se registra un crecimiento constante, alcanzando su punto máximo en 2023 y mostrando una ligera disminución en 2024 y 2025, aunque permaneciendo en niveles positivos sustancialmente superiores a los de 2022.
- Ingresos
- Los ingresos muestran una tendencia ascendente constante a lo largo de todo el período analizado. Se aprecia un incremento significativo de 2021 a 2022, seguido de un crecimiento más moderado pero continuo en los años subsiguientes, culminando en el valor más alto en 2025.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta una mejora notable. Partiendo de un valor negativo en 2021, se observa un aumento progresivo, indicando una mayor rentabilidad en relación con los ingresos. El margen alcanza su nivel más alto en 2024, para luego disminuir ligeramente en 2025, aunque manteniendo un valor positivo considerablemente superior al inicial.
En resumen, la entidad ha experimentado una transformación positiva en su rentabilidad, impulsada por el crecimiento constante de los ingresos y una mejora significativa en la eficiencia operativa, reflejada en el aumento del margen de beneficio económico. La disminución marginal del beneficio económico y del margen en 2025, si bien existente, no altera la tendencia general positiva observada en el período.