Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Airbnb Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 2,486 – 18.81% × 5,761 = 1,403
El análisis del desempeño financiero revela una transición significativa en la capacidad de generación de valor y rentabilidad operativa durante el periodo evaluado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un crecimiento acelerado a partir de 2021, con un incremento notable hacia 2022. Aunque se registró una ligera disminución en 2023, la tendencia ascendente se retomó en 2024 alcanzando su punto máximo, seguido de una leve contracción en 2025.
- Costo de capital
- Este indicador ha mantenido una estabilidad constante, situándose en el rango del 18.8% al 19%. Se percibe una tendencia marginal a la baja hacia el final del periodo analizado.
- Capital invertido
- La base de capital invertido mostró un pico en 2022, seguido de una tendencia general a la reducción. Para el cierre de 2025, el capital invertido se situó en su nivel más bajo de los últimos cinco años.
- Beneficio económico
- Se identifica un cambio estructural entre 2021 y 2022, transitando de una destrucción de valor (beneficio económico negativo) a una creación de valor positiva. El crecimiento fue sostenido hasta 2024, manteniendo niveles elevados en 2025.
La correlación entre el aumento del NOPAT y la reducción del capital invertido sugiere una optimización de la eficiencia operativa. El paso de beneficios económicos negativos a positivos indica que la rentabilidad de los activos ha superado consistentemente el costo de capital desde 2022.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Airbnb Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva de cuentas por cobrar a clientes.
3 Adición de aumento (disminución) en las tarifas no devengadas.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 272 × 7.40% = 20
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 23 × 21.00% = 5
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 705 × 21.00% = 148
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida neta considerable en el año 2021.
- Utilidad (pérdida) neta
- En 2021, la utilidad neta se registró en -352,1893 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2022, se produjo una inversión de tendencia con un beneficio neto de 189,3 millones de dólares estadounidenses. Esta mejora continuó en 2023, alcanzando los 4792 millones de dólares estadounidenses, y se mantuvo en niveles elevados en 2024 (2648 millones de dólares estadounidenses) y 2025 (2511 millones de dólares estadounidenses), aunque con una ligera disminución en los dos últimos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una trayectoria ascendente constante. En 2021, el NOPAT fue de 465 millones de dólares estadounidenses. En 2022, este valor aumentó a 2070 millones de dólares estadounidenses. La tendencia positiva se mantuvo en 2023, con un NOPAT de 1681 millones de dólares estadounidenses, y continuó creciendo en 2024 (2644 millones de dólares estadounidenses) y 2025 (2486 millones de dólares estadounidenses). Se observa una ligera desaceleración en el crecimiento del NOPAT en los años 2024 y 2025 en comparación con los años anteriores.
La divergencia entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que factores no operativos, como gastos por intereses o impuestos, pueden estar influyendo significativamente en la utilidad neta. El crecimiento sostenido del NOPAT indica una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad del negocio principal. La estabilización de la utilidad neta en los últimos dos años, a pesar del continuo crecimiento del NOPAT, podría requerir una investigación más profunda para identificar los factores subyacentes.
Impuestos operativos en efectivo
Airbnb Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión fiscal de la entidad. Se observa una volatilidad considerable en la provisión para impuestos sobre la renta, pasando de valores positivos en los años 2021 y 2022 a una cifra negativa sustancial en 2023, seguida de una recuperación en 2024 y 2025.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- En 2021 y 2022, la entidad reportó provisiones para impuestos sobre la renta de 52 y 96 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. Esto indica una expectativa de obligación tributaria futura. Sin embargo, en 2023, se registró un beneficio fiscal significativo de 2690 millones de dólares estadounidenses, lo que sugiere la utilización de créditos fiscales, pérdidas acumuladas o cambios en las tasas impositivas. La provisión vuelve a ser positiva en 2024 (683 millones de dólares estadounidenses) y 2025 (626 millones de dólares estadounidenses), aunque sin alcanzar los niveles de 2021 y 2022.
En cuanto a los impuestos operativos en efectivo, se aprecia una disminución desde 139 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 68 millones de dólares estadounidenses en 2022. Posteriormente, se observa una recuperación gradual, alcanzando los 88 millones de dólares estadounidenses en 2024 y los 107 millones de dólares estadounidenses en 2025. Esta tendencia sugiere una mejora en la eficiencia fiscal o un aumento en la generación de ingresos sujetos a impuestos.
- Impuestos operativos en efectivo
- La evolución de este concepto indica una fluctuación inicial seguida de una estabilización y ligero crecimiento. La disminución en 2022 podría estar relacionada con estrategias de planificación fiscal o cambios en la rentabilidad operativa. El aumento posterior en 2024 y 2025 podría reflejar un incremento en la actividad económica y, consecuentemente, en la obligación tributaria en efectivo.
En resumen, la entidad experimenta una gestión fiscal dinámica, caracterizada por la utilización de beneficios fiscales en 2023 y una recuperación posterior en la provisión para impuestos sobre la renta. Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia a la estabilización y un ligero crecimiento en los últimos dos años analizados.
Capital invertido
Airbnb Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de tarifas no devengadas.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2025. La cifra desciende de 2418 millones de dólares en 2021 a 2271 millones de dólares en 2025. Esta reducción indica una estrategia de desapalancamiento o una gestión eficiente de las obligaciones financieras.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un crecimiento notable entre 2021 y 2023, pasando de 4776 millones de dólares a 8165 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 y 2025, se aprecia una ligera disminución, situándose en 8412 millones de dólares y 8199 millones de dólares respectivamente. Este comportamiento sugiere un período inicial de acumulación de capital seguido de una estabilización o una posible distribución de beneficios.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una trayectoria más fluctuante. Aumenta de 5866 millones de dólares en 2021 a 6894 millones de dólares en 2022, pero luego disminuye a 5911 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se observa un repunte a 6133 millones de dólares en 2024, seguido de una nueva disminución a 5761 millones de dólares en 2025. Esta variabilidad podría reflejar cambios en las inversiones, recompras de acciones o ajustes en la valoración de activos.
En resumen, la entidad ha logrado reducir su nivel de endeudamiento mientras que su capital contable ha crecido significativamente, aunque con una estabilización reciente. El capital invertido ha mostrado una mayor volatilidad a lo largo del período analizado.
Costo de capital
Airbnb Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 70,586) | 70,586) | ÷ | 72,858) | = | 0.97 | 0.97 | × | 19.39% | = | 18.78% | ||
| Deuda3 | 2,000) | 2,000) | ÷ | 72,858) | = | 0.03 | 0.03 | × | 0.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 272) | 272) | ÷ | 72,858) | = | 0.00 | 0.00 | × | 7.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 72,858) | 1.00 | 18.81% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 88,931) | 88,931) | ÷ | 91,130) | = | 0.98 | 0.98 | × | 19.39% | = | 18.92% | ||
| Deuda3 | 1,900) | 1,900) | ÷ | 91,130) | = | 0.02 | 0.02 | × | 0.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 299) | 299) | ÷ | 91,130) | = | 0.00 | 0.00 | × | 7.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 91,130) | 1.00 | 18.94% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 98,684) | 98,684) | ÷ | 100,797) | = | 0.98 | 0.98 | × | 19.39% | = | 18.98% | ||
| Deuda3 | 1,800) | 1,800) | ÷ | 100,797) | = | 0.02 | 0.02 | × | 0.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 313) | 313) | ÷ | 100,797) | = | 0.00 | 0.00 | × | 7.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 100,797) | 1.00 | 19.00% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 84,294) | 84,294) | ÷ | 86,348) | = | 0.98 | 0.98 | × | 19.39% | = | 18.93% | ||
| Deuda3 | 1,700) | 1,700) | ÷ | 86,348) | = | 0.02 | 0.02 | × | 0.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 354) | 354) | ÷ | 86,348) | = | 0.00 | 0.00 | × | 7.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 86,348) | 1.00 | 18.95% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 99,703) | 99,703) | ÷ | 102,103) | = | 0.98 | 0.98 | × | 19.39% | = | 18.93% | ||
| Deuda3 | 1,964) | 1,964) | ÷ | 102,103) | = | 0.02 | 0.02 | × | 0.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 436) | 436) | ÷ | 102,103) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 102,103) | 1.00 | 18.96% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Airbnb Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | 1,403) | 1,482) | 557) | 763) | (647) | |
| Capital invertido2 | 5,761) | 6,133) | 5,911) | 6,894) | 5,866) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | 24.35% | 24.17% | 9.43% | 11.07% | -11.04% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | 24.28% | 29.14% | 14.69% | 3.84% | -13.61% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 9.23% | 8.69% | 7.11% | 2.91% | -1.58% | |
| DoorDash, Inc. | -19.05% | -27.09% | -39.53% | -53.31% | -39.82% | |
| McDonald’s Corp. | 9.22% | 8.74% | 8.81% | 6.01% | 8.43% | |
| Starbucks Corp. | -4.58% | 3.58% | 5.28% | 2.88% | 4.13% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × 1,403 ÷ 5,761 = 24.35%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros revela una transición significativa desde la generación de pérdidas económicas hacia una creación de valor sustancial durante el periodo comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia ascendente marcada por una recuperación inicial. Tras registrar un valor negativo de 647 millones de dólares en 2021, la cifra se volvió positiva en 2022 y alcanzó un máximo de 1.482 millones de dólares en 2024, cerrando el periodo en 2025 con 1.403 millones de dólares. Este comportamiento indica una capacidad creciente para generar rendimientos superiores al costo del capital empleado.
- Capital invertido
- La inversión de capital mostró un incremento inicial, alcanzando un pico de 6.894 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se identifica una tendencia a la baja y estabilización, situándose en 5.761 millones de dólares al finalizar 2025. Esta reducción del capital invertido, en paralelo al aumento del beneficio económico, sugiere una optimización en la gestión de los activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio presenta una mejora progresiva y acelerada, evolucionando desde un -11,04% en 2021 hasta un 24,35% en 2025. Resulta relevante el incremento sustancial ocurrido entre 2023 y 2024, donde el ratio ascendió del 9,43% al 24,17%, lo que evidencia un fortalecimiento en la eficiencia operativa y en la rentabilidad del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Airbnb Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | 1,403) | 1,482) | 557) | 763) | (647) | |
| Ingresos | 12,241) | 11,102) | 9,917) | 8,399) | 5,992) | |
| Más: Aumento (disminución) de las comisiones no devengadas | 127) | 189) | 245) | 278) | 496) | |
| Ingresos ajustados | 12,368) | 11,291) | 10,162) | 8,677) | 6,488) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | 11.34% | 13.13% | 5.49% | 8.79% | -9.98% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | 11.65% | 15.93% | 7.85% | 3.06% | -18.64% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 5.64% | 5.23% | 4.31% | 1.81% | -1.15% | |
| DoorDash, Inc. | -15.62% | -15.82% | -23.98% | -43.08% | -25.90% | |
| McDonald’s Corp. | 18.38% | 16.74% | 17.29% | 11.78% | 17.31% | |
| Starbucks Corp. | -2.97% | 2.33% | 3.26% | 1.83% | 3.37% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × 1,403 ÷ 12,368 = 11.34%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y lineal en los ingresos ajustados a lo largo del periodo analizado, los cuales ascendieron de 6,488 millones de dólares en 2021 a 12,368 millones de dólares en 2025.
- Evolución del beneficio económico
- Se identifica una transición desde una situación de pérdida en 2021, con -647 millones de dólares, hacia una rentabilidad positiva a partir de 2022. Aunque se registró una contracción en 2023, el beneficio alcanzó su nivel máximo en 2024 con 1,482 millones de dólares, estabilizándose en 1,403 millones en 2025.
- Comportamiento del margen de beneficio económico
- El ratio de margen refleja una recuperación significativa, transitando desde un -9.98% en 2021 hasta un pico del 13.13% en 2024. Se advierte una fluctuación a la baja en 2023, situándose en el 5.49%, y un ajuste final al 11.34% en 2025.
- Análisis de tendencias
- Mientras que la trayectoria de los ingresos es estrictamente ascendente, la rentabilidad económica ha mostrado mayor volatilidad. El incremento en la escala de ingresos ha permitido la superación del punto de equilibrio, aunque la eficiencia en la generación de beneficios económicos ha experimentado variaciones cíclicas entre 2022 y 2025.