Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Airbnb Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos ha experimentado un crecimiento significativo durante el periodo analizado. Tras un valor inicial de 465 millones de dólares en 2021, se observa un incremento sustancial en 2022, seguido de una fluctuación con un pico máximo de 2 644 millones de dólares en 2024 y un ligero descenso hacia el cierre de 2025.
- Costo de capital
- Esta variable ha mantenido una estabilidad notable, situándose consistentemente en torno al 19%. Se percibe una tendencia marginal a la baja en los últimos dos años, alcanzando el 18,81% en 2025.
- Capital invertido
- Se identifica un incremento en la inversión hasta alcanzar un máximo de 6 894 millones de dólares en 2022. A partir de ese punto, se observa una tendencia decreciente, cerrando el periodo en 5 761 millones de dólares, lo que representa un nivel inferior al registrado en 2021.
- Beneficio económico
- Se produce una transición desde una fase de destrucción de valor en 2021, con un resultado negativo de -648 millones de dólares, hacia una fase de creación de valor sostenida. El beneficio económico alcanzó su punto más alto en 2024 con 1 482 millones de dólares.
La evolución de los datos indica una mejora en la eficiencia operativa, ya que el incremento del beneficio neto de explotación se ha logrado paralelamente a una reducción del capital invertido a partir de 2022. Esta dinámica ha impulsado el beneficio económico, permitiendo que la entidad supere consistentemente su costo de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Airbnb Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva de cuentas por cobrar a clientes.
3 Adición de aumento (disminución) en las tarifas no devengadas.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida neta considerable en el año 2021.
- Utilidad (pérdida) neta
- En 2021, la utilidad neta se registró en -352,1893 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2022, se produjo una inversión de tendencia con un beneficio neto de 189,3 millones de dólares estadounidenses. Esta mejora continuó en 2023, alcanzando los 4792 millones de dólares estadounidenses, y se mantuvo en niveles elevados en 2024 (2648 millones de dólares estadounidenses) y 2025 (2511 millones de dólares estadounidenses), aunque con una ligera disminución en los dos últimos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una trayectoria ascendente constante. En 2021, el NOPAT fue de 465 millones de dólares estadounidenses. En 2022, este valor aumentó a 2070 millones de dólares estadounidenses. La tendencia positiva se mantuvo en 2023, con un NOPAT de 1681 millones de dólares estadounidenses, y continuó creciendo en 2024 (2644 millones de dólares estadounidenses) y 2025 (2486 millones de dólares estadounidenses). Se observa una ligera desaceleración en el crecimiento del NOPAT en los años 2024 y 2025 en comparación con los años anteriores.
La divergencia entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que factores no operativos, como gastos por intereses o impuestos, pueden estar influyendo significativamente en la utilidad neta. El crecimiento sostenido del NOPAT indica una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad del negocio principal. La estabilización de la utilidad neta en los últimos dos años, a pesar del continuo crecimiento del NOPAT, podría requerir una investigación más profunda para identificar los factores subyacentes.
Impuestos operativos en efectivo
Airbnb Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión fiscal de la entidad. Se observa una volatilidad considerable en la provisión para impuestos sobre la renta, pasando de valores positivos en los años 2021 y 2022 a una cifra negativa sustancial en 2023, seguida de una recuperación en 2024 y 2025.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- En 2021 y 2022, la entidad reportó provisiones para impuestos sobre la renta de 52 y 96 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. Esto indica una expectativa de obligación tributaria futura. Sin embargo, en 2023, se registró un beneficio fiscal significativo de 2690 millones de dólares estadounidenses, lo que sugiere la utilización de créditos fiscales, pérdidas acumuladas o cambios en las tasas impositivas. La provisión vuelve a ser positiva en 2024 (683 millones de dólares estadounidenses) y 2025 (626 millones de dólares estadounidenses), aunque sin alcanzar los niveles de 2021 y 2022.
En cuanto a los impuestos operativos en efectivo, se aprecia una disminución desde 139 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 68 millones de dólares estadounidenses en 2022. Posteriormente, se observa una recuperación gradual, alcanzando los 88 millones de dólares estadounidenses en 2024 y los 107 millones de dólares estadounidenses en 2025. Esta tendencia sugiere una mejora en la eficiencia fiscal o un aumento en la generación de ingresos sujetos a impuestos.
- Impuestos operativos en efectivo
- La evolución de este concepto indica una fluctuación inicial seguida de una estabilización y ligero crecimiento. La disminución en 2022 podría estar relacionada con estrategias de planificación fiscal o cambios en la rentabilidad operativa. El aumento posterior en 2024 y 2025 podría reflejar un incremento en la actividad económica y, consecuentemente, en la obligación tributaria en efectivo.
En resumen, la entidad experimenta una gestión fiscal dinámica, caracterizada por la utilización de beneficios fiscales en 2023 y una recuperación posterior en la provisión para impuestos sobre la renta. Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia a la estabilización y un ligero crecimiento en los últimos dos años analizados.
Capital invertido
Airbnb Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de tarifas no devengadas.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2025. La cifra desciende de 2418 millones de dólares en 2021 a 2271 millones de dólares en 2025. Esta reducción indica una estrategia de desapalancamiento o una gestión eficiente de las obligaciones financieras.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un crecimiento notable entre 2021 y 2023, pasando de 4776 millones de dólares a 8165 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 y 2025, se aprecia una ligera disminución, situándose en 8412 millones de dólares y 8199 millones de dólares respectivamente. Este comportamiento sugiere un período inicial de acumulación de capital seguido de una estabilización o una posible distribución de beneficios.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una trayectoria más fluctuante. Aumenta de 5866 millones de dólares en 2021 a 6894 millones de dólares en 2022, pero luego disminuye a 5911 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se observa un repunte a 6133 millones de dólares en 2024, seguido de una nueva disminución a 5761 millones de dólares en 2025. Esta variabilidad podría reflejar cambios en las inversiones, recompras de acciones o ajustes en la valoración de activos.
En resumen, la entidad ha logrado reducir su nivel de endeudamiento mientras que su capital contable ha crecido significativamente, aunque con una estabilización reciente. El capital invertido ha mostrado una mayor volatilidad a lo largo del período analizado.
Costo de capital
Airbnb Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Airbnb Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una trayectoria ascendente en el beneficio económico, el cual transitó de una cifra negativa en 2021 a valores positivos y crecientes hacia 2025. Tras superar el déficit inicial, se registró una aceleración significativa en la generación de valor a partir de 2024, estabilizándose en niveles superiores a los 1.400 millones de dólares en los ejercicios más recientes.
- Gestión del capital invertido
- El capital invertido presentó una fluctuación con un pico máximo en 2022, seguido de una tendencia general a la baja y posterior estabilización. Esta reducción del capital empleado, que coincide con el incremento de los beneficios económicos, sugiere una mayor eficiencia en la utilización de los recursos financieros.
- Análisis del diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra una recuperación y expansión sostenida, pasando de un valor negativo del -11,04% en 2021 a alcanzar niveles cercanos al 24% en 2024 y 2025. Este patrón indica una mejora sustancial en la capacidad de generar rendimientos que superan ampliamente el costo del capital.
- Relación entre rentabilidad y eficiencia
- La correlación entre la disminución del capital invertido y el aumento del ratio de diferencial económico evidencia una optimización del modelo operativo. Se deduce que la organización ha logrado incrementar su rentabilidad económica mientras reduce la base de capital necesaria para operar.
Ratio de margen de beneficio económico
Airbnb Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de las comisiones no devengadas | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Los ingresos ajustados presentan una tendencia de crecimiento sostenido y lineal durante el periodo analizado, ascendiendo desde los 6.488 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 12.368 millones de dólares al cierre de 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una transición desde un resultado negativo de 648 millones de dólares en 2021 hacia una fase de rentabilidad positiva. A pesar de una contracción en 2023, el beneficio alcanzó su punto máximo en 2024 con 1.482 millones de dólares, seguido de un ligero ajuste a la baja en 2025, situándose en 1.403 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- La rentabilidad relativa muestra una recuperación significativa, evolucionando desde un margen negativo del -9,98% en 2021 hasta un 11,34% en 2025. El indicador refleja una volatilidad intermedia con un descenso en 2023 (5,49%), recuperándose con fuerza en 2024 para llegar al 13,13%, el nivel más alto del periodo estudiado.
La correlación entre el incremento constante de los ingresos y la estabilización del margen de beneficio económico sugiere una mejora en la eficiencia operativa y en la capacidad de generar valor económico neto tras superar la fase de pérdidas inicial.