Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Estado de resultado integral
- Balance: activo
- Balance general: pasivo y capital contable
- Estructura del balance: activo
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
McDonald’s Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Empréstitos a corto plazo y vencimientos corrientes de deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Pasivo actual por arrendamiento financiero | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Menos: Pasivo por arrendamiento financiero a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Servicios al consumidor | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Consumo discrecional | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en los activos operativos netos a lo largo del período considerado. Se observa un incremento constante desde 28.638 millones de dólares estadounidenses en 2022 hasta 39.760 millones en 2025.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances también muestran una trayectoria ascendente, pasando de 2.325 millones de dólares estadounidenses en 2022 a 4.438 millones en 2025. Este aumento indica una mayor acumulación de elementos que afectan el balance, posiblemente relacionados con ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta un incremento gradual y sostenido. Comienza en 8,46% en 2022 y alcanza el 11,82% en 2025. Este aumento sugiere una mejora en la calidad de las ganancias, indicando que una proporción mayor de los ingresos reportados se traduce en flujos de efectivo futuros. El ratio, al aumentar consistentemente, podría reflejar una gestión más eficiente del capital de trabajo o cambios en las políticas contables que impactan el reconocimiento de ingresos y gastos.
En resumen, los datos sugieren una expansión continua de la base de activos, un aumento en las periodificaciones relacionadas con el balance y una mejora en la calidad de las ganancias, medida a través del ratio de devengo. La consistencia de estas tendencias a lo largo del período analizado indica una solidez financiera subyacente.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
McDonald’s Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | ||||||
| Menos: Efectivo proporcionado por las operaciones | ||||||
| Menos: Efectivo utilizado para actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Servicios al consumidor | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Consumo discrecional | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2022 fue de 28.638 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 31.635 millones en 2023, 35.322 millones en 2024 y alcanzando los 39.760 millones en 2025. Esta trayectoria ascendente sugiere una expansión continua de la capacidad operativa y una posible inversión en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una fluctuación considerable. Se registra un aumento de 1.469 millones de dólares estadounidenses en 2022 a 2.041 millones en 2023, seguido de un incremento más pronunciado a 4.122 millones en 2024. No obstante, en 2025, se observa una disminución significativa a 1.834 millones. Esta volatilidad podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, las políticas de ingresos diferidos o las provisiones para gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia al alza inicial, seguido de una disminución. En 2022, el ratio fue del 5,35%, aumentando a 6,77% en 2023 y alcanzando un máximo del 12,31% en 2024. Sin embargo, en 2025, el ratio disminuye considerablemente al 4,89%. Este ratio indica la proporción de los ingresos y gastos que se reconocen en el estado de resultados pero que aún no se han cobrado o pagado en efectivo. El aumento en 2024 podría sugerir un mayor reconocimiento de ingresos a crédito o un aumento en las cuentas por pagar, mientras que la disminución en 2025 podría indicar una mejora en la gestión del flujo de efectivo o una reducción en las ventas a crédito.
En resumen, los datos sugieren una expansión continua de los activos operativos, combinada con fluctuaciones en las periodificaciones y el ratio de devengos. La disminución del ratio de devengos en el último año analizado podría ser un indicador positivo de una mayor eficiencia en la gestión del flujo de efectivo.