Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
McDonald’s Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 55,182) | 56,147) | 50,436) | 53,854) | 52,627) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes | 1,085) | 4,579) | 2,584) | 4,709) | 3,449) | |
| Activos operativos | 54,097) | 51,568) | 47,852) | 49,145) | 49,178) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 58,980) | 60,854) | 56,439) | 58,455) | 60,452) | |
| Menos: Empréstitos a corto plazo y vencimientos corrientes de deuda a largo plazo | —) | 2,192) | —) | —) | 2,244) | |
| Menos: Pasivo actual por arrendamiento financiero | 11) | 46) | 22) | —) | —) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 38,424) | 37,153) | 35,904) | 35,623) | 35,197) | |
| Menos: Pasivo por arrendamiento financiero a largo plazo | 1,770) | 1,530) | 1,300) | —) | —) | |
| Pasivos de explotación | 18,775) | 19,933) | 19,214) | 22,833) | 23,011) | |
| Activos operativos netos1 | 35,322) | 31,635) | 28,638) | 26,313) | 26,166) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 3,687) | 2,997) | 2,325) | 146) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 11.01% | 9.94% | 8.46% | 0.56% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | -468.72% | -68.38% | 2.00% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 23.30% | 18.41% | 18.43% | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -14.30% | -21.00% | 112.44% | 126.46% | — | |
| Starbucks Corp. | 28.92% | 13.66% | 10.72% | -25.79% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Servicios al consumidor | 5.80% | 3.11% | 4.58% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Consumo discrecional | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 54,097 – 18,775 = 35,322
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 35,322 – 31,635 = 3,687
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 3,687 ÷ [(35,322 + 31,635) ÷ 2] = 11.01%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2021 fue de 26.313 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 28.638 millones en 2022, 31.635 millones en 2023 y alcanzando los 35.322 millones en 2024. Esta progresión indica una expansión continua de la base de activos operativos de la entidad.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran un crecimiento considerable. Partiendo de 146 millones de dólares estadounidenses en 2021, se incrementaron a 2.325 millones en 2022, 2.997 millones en 2023 y 3.687 millones en 2024. Este aumento sugiere una mayor actividad relacionada con el reconocimiento de ingresos y gastos a través de ajustes de periodificación.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimentó una evolución notable. En 2021, se situó en un 0,56%. Posteriormente, se registró un aumento significativo a 8,46% en 2022, continuando con 9,94% en 2023 y alcanzando el 11,01% en 2024. Esta tendencia ascendente indica una mejora en la calidad de las ganancias, reflejando una mayor proporción de ingresos y gastos reconocidos a través de la acumulación, en lugar de flujos de efectivo inmediatos. El incremento sustancial desde 2021 a 2022 es particularmente destacable.
En resumen, los datos sugieren una expansión de la actividad operativa, un aumento en las periodificaciones y una mejora en la calidad de las ganancias a lo largo del período analizado. La consistencia en el crecimiento de los activos operativos netos, combinada con el aumento del ratio de devengo, podría indicar una estrategia de crecimiento sostenible y una gestión financiera efectiva.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
McDonald’s Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 8,223) | 8,469) | 6,177) | 7,545) | 4,731) | |
| Menos: Efectivo proporcionado por las operaciones | 9,447) | 9,612) | 7,387) | 9,142) | 6,265) | |
| Menos: Efectivo utilizado para actividades de inversión | (5,346) | (3,185) | (2,678) | (2,166) | (1,546) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 4,122) | 2,041) | 1,469) | 569) | 11) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 12.31% | 6.77% | 5.35% | 2.17% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | -519.27% | -67.03% | -11.13% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 13.33% | 24.18% | 30.18% | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -63.76% | -64.28% | -68.90% | 159.10% | — | |
| Starbucks Corp. | 9.10% | 12.06% | 36.35% | -47.73% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Servicios al consumidor | -1.61% | -4.40% | -8.29% | -11.08% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Consumo discrecional | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 21.63% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 4,122 ÷ [(35,322 + 31,635) ÷ 2] = 12.31%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2021 fue de 26.313 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 28.638 millones en 2022, 31.635 millones en 2023 y alcanzando los 35.322 millones en 2024. Esta progresión indica una expansión continua de la base de activos operativos de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo muestran un aumento considerable a lo largo del período. Partiendo de 569 millones de dólares estadounidenses en 2021, se incrementaron a 1.469 millones en 2022, 2.041 millones en 2023 y finalmente a 4.122 millones en 2024. Este crecimiento sugiere una mayor actividad relacionada con las operaciones y la gestión del flujo de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo experimentó un aumento notable y constante. Comenzando en 2,17% en 2021, se elevó a 5,35% en 2022, 6,77% en 2023 y culminó en 12,31% en 2024. Este incremento indica una creciente diferencia entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados por las operaciones. Un ratio en aumento podría sugerir cambios en las políticas contables, en la gestión del capital de trabajo o en la naturaleza de las transacciones comerciales.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos, un aumento en las periodificaciones del flujo de efectivo y una creciente proporción de devengos en relación con el flujo de efectivo. Estos patrones sugieren una evolución en la gestión financiera y operativa de la entidad, con un énfasis creciente en la acumulación de activos y la gestión de las diferencias temporales entre los ingresos/gastos reconocidos y los flujos de efectivo.