Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

DoorDash, Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Resultado (pérdida) neto, incluidas las participaciones no dominantes redimibles	932)	117)	(565)	(1,368)	(468)
Depreciación y amortización	747)	561)	509)	369)	156)
Compensación basada en acciones	1,051)	1,099)	1,088)	889)	486)
Reducción de los activos por derecho de uso de arrendamiento operativo y aumento de pasivos por arrendamiento operativo	118)	103)	108)	81)	52)
Amortización de costes de contratos diferidos	77)	60)	45)	—)	—)
Gastos por deterioro del arrendamiento de oficinas	11)	83)	—)	2)	—)
Ajustes a valores de renta variable no negociables, incluido el deterioro,	(17)	4)	101)	303)	—)
Otro	37)	(31)	(30)	18)	75)
Fondos retenidos en procesadores de pagos	(113)	(87)	86)	(86)	(174)
Cuentas por cobrar, netas	(359)	(222)	(141)	(33)	(94)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	(247)	(146)	(105)	(165)	85)
Otros activos	(240)	(279)	(96)	(90)	(51)
Cuentas a pagar	54)	82)	70)	(15)	79)
Gastos devengados y otros pasivos corrientes	577)	943)	702)	566)	595)
Pagos por pasivos por arrendamiento operativo	(125)	(116)	(113)	(75)	(44)
Otros pasivos	(72)	(39)	14)	(29)	(5)
Cambios en el activo y el pasivo, netos de los activos adquiridos y los pasivos asumidos por las adquisiciones	(525)	136)	417)	73)	391)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,499)	2,015)	2,238)	1,735)	1,160)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,431)	2,132)	1,673)	367)	692)
Compras de bienes y equipos	(257)	(104)	(123)	(176)	(129)
Costos capitalizados de software y desarrollo de sitios web	(348)	(226)	(201)	(170)	(108)
Compras de inversiones	(1,376)	(1,951)	(1,946)	(1,948)	(2,344)
Vencimientos de las inversiones	1,379)	1,774)	1,940)	1,552)	720)
Venta de inversiones	433)	70)	7)	387)	224)
Compras de inversiones no negociables	(47)	—)	(17)	(15)	(409)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(4,151)	—)	—)	71)	—)
Liquidación de contrato a plazo condicionado al acuerdo	(24)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de inversión	—)	(7)	(2)	(1)	(1)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(4,391)	(444)	(342)	(300)	(2,047)
Ingresos por emisión de bonos convertibles, netos de costos de emisión	2,720)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de warrants	341)	—)	—)	—)	—)
Compra de coberturas de bonos convertibles	(680)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	9)	14)	6)	11)	32)
Costos de oferta diferida pagados	—)	—)	—)	—)	(10)
Amortización de bonos convertibles	—)	—)	—)	—)	(333)
Impuestos pagados relacionados con la liquidación neta de acciones de adjudicaciones de acciones	—)	—)	—)	—)	(172)
Recompra de acciones ordinarias	—)	(224)	(750)	(400)	—)
Pagos de la contraprestación diferida en efectivo relacionada con adquisiciones	(20)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de financiación	(10)	6)	(8)	14)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	2,360)	(204)	(752)	(375)	(483)
Efecto en moneda extranjera sobre efectivo y equivalentes de efectivo, y efectivo restringido y equivalentes de efectivo	60)	(35)	5)	(10)	(1)
Aumento (disminución) neto del efectivo y equivalentes de efectivo, y efectivo restringido y equivalentes de efectivo	460)	1,449)	584)	(318)	(1,839)
Efectivo y equivalentes de efectivo, y efectivo restringido y equivalentes de efectivo, inicio del período	4,221)	2,772)	2,188)	2,506)	4,345)
Efectivo y equivalentes de efectivo, y efectivo restringido y equivalentes de efectivo, fin de periodo	4,681)	4,221)	2,772)	2,188)	2,506)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

Se observa una transición significativa en la rentabilidad neta del periodo analizado. Tras alcanzar una pérdida máxima de 1.368 millones de dólares en 2022, los resultados financieros muestran una recuperación progresiva, logrando el punto de equilibrio y alcanzando una utilidad neta de 117 millones de dólares en 2024, la cual ascendió a 932 millones de dólares en 2025.

Desempeño Operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia ascendente y robusta. A partir de un mínimo de 367 millones de dólares en 2022, la generación de caja operativa se incrementó sustancialmente hasta alcanzar los 2.431 millones de dólares en 2025, lo que sugiere una mejora considerable en la eficiencia de la gestión del negocio.
Gastos No Monetarios: La depreciación y amortización han mantenido un crecimiento constante, pasando de 156 millones de dólares en 2021 a 747 millones de dólares en 2025. Asimismo, la compensación basada en acciones experimentó un aumento significativo hasta 2024, estabilizándose en 1.051 millones de dólares hacia el final del periodo.

En cuanto a las actividades de inversión, se identifica un patrón de gasto sostenido en la capitalización de software y desarrollo de sitios web. No obstante, el año 2025 destaca por un incremento extraordinario en el uso de efectivo para inversiones, impulsado principalmente por adquisiciones netas valoradas en 4.151 millones de dólares.

Estructura de Financiación: Se evidencia un cambio en la estrategia financiera durante 2025. Mientras que en años previos predominaron las salidas de efectivo por recompra de acciones ordinarias, en el último ejercicio se registró una entrada masiva de fondos derivada de la emisión de bonos convertibles por 2.720 millones de dólares y warrants por 341 millones de dólares.
Posición de Liquidez: El saldo de efectivo y equivalentes al cierre de cada periodo muestra una trayectoria creciente. La posición de liquidez evolucionó desde los 2.506 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 4.681 millones de dólares al finalizar 2025.

DoorDash, Inc. (NASDAQ:DASH)

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