Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Marathon Petroleum Corp. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estructura del balance: activo
- Análisis de segmentos reportables
- Valor de la empresa (EV)
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2011
- Ratio de rotación total de activos desde 2011
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2011
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2011
Aceptamos:
Desagregación de ROE en dos componentes
Marathon Petroleum Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia de fluctuación a lo largo del período analizado. Inicialmente, no se reportan datos, pero a partir del tercer trimestre de 2019, el indicador experimenta una fuerte caída negativa, alcanzando un mínimo de -11.54% en el primer trimestre de 2020. Posteriormente, en el segundo trimestre de 2020, la rentabilidad sobre activos muestra una recuperación significativa, alcanzando valores positivos en el segundo semestre de 2020 y continuando con una tendencia ascendente, alcanzando un máximo de 18.84% en el último trimestre de 2022. Después de ese pico, se observa una ligera disminución en 2023, registrándose valores en torno a 8.43% en el tercer trimestre de 2023 y descendiendo a 5.67% en el primer trimestre de 2024. Esta evolución indica que, tras un período de bajos o negativos resultados en 2019 y la primera mitad de 2020, la rentabilidad ha mejorado de manera sostenida, aunque con cierta estabilización o ligera disminución en los períodos recientes.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado. En 2019, el ratio presenta valores relativamente estables en torno a 2.8-2.9, aunque en el segundo semestre de 2020 y durante 2021, se observa un aumento progresivo, alcanzando valores superiores a 3.2 y llegando a un pico de 4.22 en el tercer trimestre de 2024. La progresión indica un incremento en la utilización de financiamiento externo en comparación con los recursos propios, implicando una mayor dependencia de endeudamiento para financiar sus operaciones o inversiones.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE refleja una tendencia de alta volatilidad y crecimiento a largo plazo. Después de la ausencia de datos en los primeros años, a partir del tercer trimestre de 2019, se presenta una notable variación. El indicador muestra un deterioro en 2019 y 2020, alcanzando valores negativos en -43.06% en el cuarto trimestre de 2019 y en -44.26% en el primer trimestre de 2020, lo que indica pérdidas importantes respecto al patrimonio de los accionistas. Sin embargo, desde ese punto, se observa una recuperación consistente, con un aumento sostenido que lleva el ROE a niveles superiores a 45% en 2021 y 2022, alcanzando un máximo de 61.04% en el último trimestre de 2022. En 2023 y principios de 2024, aunque todavía en valores elevados comparados con períodos anteriores, el ROE presenta una tendencia decreciente, situándose en torno a 23.9% en el primer trimestre de 2024. Este patrón sugiere una recuperación significativa desde las pérdidas extremas de 2019-2020, con una fase de consolidación y deterioro reciente en la rentabilidad para los accionistas.
Desagregación de ROE en tres componentes
Marathon Petroleum Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia negativa durante el primer trimestre de 2019, si bien la información no está disponible para ese período. A partir de marzo de 2020, se observa una notable caída, alcanzando valores negativos hasta mediados de 2020, con un mínimo de -14.08% en marzo de 2020, indicando pérdidas significativas. Posteriormente, se presenta una recuperación gradual desde finales de 2020 en adelante, con valores positivos que alcanzan un máximo en diciembre de 2021 (9.41%). Desde ese momento, la tendencia se mantiene relativamente estable, con ligeras disminuciones hacia finales de 2022 y 2023, reflejando una mejora en la rentabilidad neta en el período analizado.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio indica una tendencia ligeramente alcista a lo largo de los períodos, partiendo de valores cercanos a 1.26 en junio de 2019, hasta alcanzar cerca de 1.78 en septiembre de 2024. La tendencia sugiere una mejora en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, aunque con fluctuaciones menores, mostrando cierta estabilidad y una posible optimización del uso de activos en los últimos años.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia creciente desde mediados de 2019 en adelante, comenzando en aproximadamente 2.84 en marzo de 2019 y elevándose consistentemente hasta 4.22 en septiembre de 2024. Esto indica un aumento en la proporción de deuda en comparación con el patrimonio, lo que puede interpretarse como una mayor utilización del apalancamiento financiero para financiar operaciones. La tendencia ascendente sugiere un incremento en el riesgo financiero asumido por la empresa durante el período analizado.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra un comportamiento muy volátil, con una serie de niveles negativos en 2020, alcanzando un mínimo de -44.26% en marzo de 2020, coincidiendo probablemente con un impacto económico severo. Sin embargo, desde ese punto, se observa una recuperación rápida, alcanzando picos superiores al 50% en diciembre de 2021 y en septiembre de 2022, sugiriendo una fuerte rentabilidad del patrimonio en esos años. Posteriormente, el ROE se estabiliza en niveles moderados, en torno al 30-40%, acercándose a valores más bajos en 2023, pero aún mostrando una tendencia de recuperación tras los picos. La estabilidad relativa en los últimos períodos indica un fortalecimiento de la rentabilidad del patrimonio después de la crisis de 2020.
Desagregación de ROA en dos componentes
Marathon Petroleum Corp., descomposición de ROA (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31).
- Patrones en el ratio de margen de beneficio neto
- Durante el primer trimestre de 2019, no se dispone de datos, pero posteriormente se observa una tendencia negativa significativa en los trimestres de 2020, alcanzando valores negativos que indican pérdidas netas, especialmente en los periodos entre marzo y septiembre de 2020, donde el ratio alcanza picos negativos. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2020, se inicia una recuperación, alcanzando picos positivos en los primeros trimestres de 2021, con valores por encima del 8%. Desde entonces, aunque con cierta fluctuación, la tendencia general muestra un descenso gradual en los márgenes de beneficio neto, situándose hacia cifras cercanas al 3-4% en los últimos trimestres de 2023 y 2024, indicando una reducción en la rentabilidad neta de la empresa en los periodos recientes.
- Patrones en el ratio de rotación de activos
- Este ratio, que mide la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, inicia en niveles superiores a 1.2 en el primer trimestre de 2019 y muestra una tendencia ascendente constante en los periodos de 2020 y 2021, alcanzando valores cercanos a 2.0 y por encima en 2022, evidenciando una mejor utilización de los activos para generar ventas. Sin embargo, desde el tercer trimestre de 2022 en adelante, el ratio se mantiene relativamente estable, oscilando entre 1.69 y 1.78, indicando una estabilidad en la eficiencia de utilización de los activos en los últimos periodos.
- Patrones en la rentabilidad sobre activos (ROA)
- Este indicador evidencia una tendencia negativa en los primeros trimestres de 2020, donde se registran valores negativos de hasta -11.54%, reflejando pérdidas en la rentabilidad de los activos. Posteriormente, en 2021, se observa una recuperación notable, con valores positivos por encima del 8% y alcanzando picos cercanos al 16% en 2022, lo cual indica una mejora significativa en la rentabilidad de los activos durante ese periodo. Desde ese punto, la tendencia muestra un descenso progresivo, pero aún mantiene niveles positivos, situándose cerca del 5.67% en los últimos periodos, sugiriendo una recuperación en la rentabilidad que se ha estabilizado en niveles moderados en los periodos recientes.