Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
Desagregación de ROE en dos componentes
Exxon Mobil Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).
El análisis de los indicadores financieros revela un ciclo de expansión en la rentabilidad durante el primer año, seguido de una tendencia decreciente sostenida en los periodos posteriores.
- Rentabilidad sobre Activos (ROA)
- Se identifica un crecimiento progresivo desde marzo de 2022, alcanzando un máximo del 15.89% en marzo de 2023. Tras este pico, se observa una contracción constante y gradual, situándose en el 5.45% al cierre de marzo de 2026, lo que evidencia una reducción en la eficiencia de los activos para generar utilidad neta.
- Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE)
- Esta métrica presenta un comportamiento paralelo al ROA, con un incremento significativo que culmina en un valor máximo del 29.54% en marzo de 2023. A partir de esa fecha, se inicia un descenso persistente hasta llegar al 9.95% en marzo de 2026, reflejando una menor rentabilidad para el capital invertido por los accionistas.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento muestra una tendencia general a la baja, reduciéndose desde 2.1 en marzo de 2022 hasta un mínimo de 1.7 en junio de 2025. Se observa un periodo de estabilización entre el año 2024 y mediados de 2025, con un ligero incremento final hasta 1.83 en marzo de 2026.
La concomitancia en el descenso del ROA y el ROE, mientras el apalancamiento financiero se mantiene en niveles relativamente estables y ligeramente decrecientes, sugiere que la caída en la rentabilidad del capital no ha sido impulsada por un aumento en el endeudamiento, sino primordialmente por una disminución en la capacidad de generación de beneficios operativos sobre la base de activos.
Desagregación de ROE en tres componentes
Exxon Mobil Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).
Se observa una evolución cíclica en los indicadores de rentabilidad y eficiencia durante el periodo analizado, caracterizada por un auge entre 2022 y principios de 2023, seguido de una tendencia decreciente.
- Margen de beneficio neto
- El indicador mostró un crecimiento sostenido desde marzo de 2022, alcanzando su punto máximo del 14.87% en marzo de 2023. A partir de ese momento, se inició una trayectoria descendente y gradual que situó el margen en el 7.76% hacia marzo de 2026.
- Rotación de activos
- La eficiencia en el aprovechamiento de los activos aumentó inicialmente hasta alcanzar un pico de 1.08 en diciembre de 2022. Posteriormente, se registró un descenso constante que culminó en un valor de 0.7 al final del periodo, lo que evidencia una menor capacidad de generación de ventas en relación con la base de activos.
- Apalancamiento financiero
- Se identifica una tendencia general a la reducción del apalancamiento, descendiendo desde 2.1 en marzo de 2022 hasta un mínimo de 1.7 en junio de 2025. Se observa un ligero incremento final, cerrando en 1.83 en marzo de 2026, lo que sugiere una estructura de capital más conservadora que al inicio del periodo.
- Rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presentó la fluctuación más significativa, ascendiendo desde el 15.24% hasta un máximo del 29.54% en marzo de 2023. Tras este pico, se produjo una contracción persistente y marcada, finalizando en el 9.95% en marzo de 2026.
El análisis conjunto de los ratios indica que la entidad experimentó un periodo de alta rentabilidad y eficiencia operativa que alcanzó su cénit en el primer trimestre de 2023. Desde entonces, se ha producido un deterioro progresivo en la capacidad de generar beneficios netos y retorno sobre el patrimonio, coincidiendo con una disminución en la rotación de los activos y una reducción moderada del endeudamiento relativo.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Exxon Mobil Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).
Se observa una tendencia decreciente en los indicadores de rentabilidad operativa y financiera a partir del primer trimestre de 2023.
- Rentabilidad Operativa y Financiera
- El margen EBIT alcanzó un máximo del 20.73% en marzo de 2023, iniciando posteriormente un descenso constante hasta situarse en el 11.18% en marzo de 2026. En paralelo, el rendimiento sobre el capital contable (ROE) registró un pico del 29.54% en el mismo periodo de marzo de 2023, para luego declinar progresivamente hasta llegar al 9.95% al cierre del análisis.
- Eficiencia en el Uso de Activos
- La rotación de activos muestra una trayectoria descendente tras alcanzar su punto máximo de 1.08 en diciembre de 2022. El indicador se redujo de manera sostenida hasta llegar a 0.70 en marzo de 2026, lo que refleja una menor eficiencia en la generación de ingresos respecto a la base de activos.
- Estructura de Capital y Apalancamiento
- El ratio de apalancamiento financiero presentó una tendencia a la baja durante la mayor parte del periodo, descendiendo desde 2.1 en marzo de 2022 hasta estabilizarse en niveles cercanos a 1.7 entre 2024 y 2025, con un ligero incremento final a 1.83 en marzo de 2026.
- Cargas Financieras y Tributarias
- Tanto el ratio de carga tributaria como el de carga de intereses mantuvieron una estabilidad significativa. El primero osciló mayormente entre 0.70 y 0.75, mientras que el segundo se mantuvo prácticamente invariante en el rango de 0.98 a 0.99 durante todo el periodo evaluado.
El análisis sugiere que la contracción en el ROE y el margen EBIT no está vinculada a cambios en la carga impositiva o el costo de los intereses, sino más bien a una disminución en la eficiencia operativa y en la rotación de los activos.
Desagregación de ROA en dos componentes
Exxon Mobil Corp., descomposición de ROA (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).
Se identifica un ciclo de crecimiento en la rentabilidad y la eficiencia operativa durante el periodo comprendido entre marzo de 2022 y el primer trimestre de 2023, seguido de una fase de contracción gradual y sostenida en todos los indicadores analizados.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El indicador muestra un incremento progresivo desde el 8.4% en marzo de 2022 hasta alcanzar un máximo del 14.87% en marzo de 2023. A partir de ese punto, se registra una tendencia descendente constante que se prolonga hasta marzo de 2026, donde el valor se sitúa en el 7.76%.
- Ratio de rotación de activos
- Se observa una mejora en la eficiencia del uso de los activos hasta diciembre de 2022, alcanzando un valor de 1.08. Posteriormente, el ratio inicia un descenso, manteniendo una estabilidad relativa entre 0.74 y 0.75 durante la mayor parte de 2024, para finalizar el periodo en 0.70.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta un crecimiento acelerado que culmina en el 15.89% en marzo de 2023. Esta métrica refleja el impacto combinado de la posterior caída en el margen de beneficio y la menor rotación de activos, resultando en una reducción sostenida hasta alcanzar el 5.45% en marzo de 2026.
La correlación entre las tres métricas indica que la disminución de la rentabilidad final es consecuencia tanto de una reducción en los márgenes de beneficio como de una menor capacidad de generar ingresos a través de la base de activos disponibles.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Exxon Mobil Corp., descomposición de ROA (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).
Se identifica una tendencia de contracción en los indicadores de rentabilidad y eficiencia operativa a partir del primer trimestre de 2023.
- Ratio de margen EBIT
- Se observa un incremento inicial en el margen operativo, el cual ascendió desde el 11,83% en marzo de 2022 hasta alcanzar un máximo del 20,73% en marzo de 2023. A partir de dicho periodo, se registra un descenso constante y prolongado que sitúa el ratio en el 11,18% para marzo de 2026.
- Ratio de rotación de activos
- La eficiencia en la utilización de los activos mostró un crecimiento hasta diciembre de 2022, alcanzando un valor de 1,08. Posteriormente, se inició una trayectoria decreciente que culmina en un ratio de 0,70 al cierre del periodo analizado en marzo de 2026.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA refleja una correlación directa con el margen EBIT y la rotación de activos. Alcanzó su punto máximo del 15,89% en marzo de 2023 y presentó una contracción progresiva hasta situarse en el 5,45% en marzo de 2026.
- Ratios de carga tributaria y de carga de intereses
- Ambos indicadores presentan una estabilidad significativa durante todo el periodo. La carga tributaria osciló mayormente entre 0,67 y 0,75, mientras que la carga de intereses se mantuvo prácticamente invariable en un rango entre 0,98 y 0,99.
La reducción en la rentabilidad final sobre los activos se encuentra vinculada a la disminución simultánea de los márgenes operativos y de la eficiencia en la rotación de activos. Los costes financieros y la carga impositiva no han mostrado variaciones relevantes que influyan en la tendencia descendente de la rentabilidad.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Exxon Mobil Corp., descomposición del ratio de margen de beneficio neto (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).
Se observa un ciclo de expansión y posterior contracción en los indicadores de rentabilidad operativa y neta durante el periodo analizado. Los márgenes alcanzaron su punto máximo en el primer trimestre de 2023, iniciando desde entonces una tendencia descendente sostenida.
- Ratio de margen EBIT
- Se registró un crecimiento sostenido desde el 11.83% en marzo de 2022 hasta alcanzar un máximo del 20.73% en marzo de 2023. A partir de dicho pico, se evidencia una reducción gradual y constante, situándose en el 11.18% hacia marzo de 2026.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El comportamiento es paralelo al margen EBIT, con un incremento desde el 8.4% en marzo de 2022 hasta un máximo del 14.87% en marzo de 2023. Posteriormente, se observa un declive progresivo que culmina en un 7.76% al cierre del periodo analizado.
- Ratio de carga tributaria
- El indicador presenta una estabilidad relativa, fluctuando mayormente entre 0.67 y 0.75. Se identifica una estabilización definitiva en el valor de 0.71 a partir de diciembre de 2024 y durante todo el año 2025.
- Ratio de carga de intereses
- Se mantiene prácticamente invariable durante todo el periodo, con oscilaciones mínimas entre 0.98 y 0.99, lo que indica una constancia en el impacto de los gastos financieros sobre el resultado operativo.