Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
UnitedHealth Group Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estado de resultado integral
- Balance: activo
- Análisis de ratios de solvencia
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Datos financieros seleccionados desde 2005
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
- Periodificaciones agregadas
Aceptamos:
Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
UnitedHealth Group Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Buena voluntad
- Se observa un incremento constante en la buena voluntad desde 2020 hasta 2024. El crecimiento es más pronunciado entre 2022 y 2023, aunque la tasa de crecimiento se modera en 2024. Este aumento sugiere una actividad considerable en adquisiciones o revaluaciones de activos.
- Activos intangibles relacionados con el cliente
- Estos activos muestran una tendencia al alza, aunque con un crecimiento más moderado que la buena voluntad. El incremento es relativamente estable a lo largo de los años, indicando una inversión continua en la base de clientes.
- Marcas y tecnología
- Se aprecia un crecimiento constante en el valor de las marcas y la tecnología. El aumento es más notable a partir de 2022, lo que podría indicar una mayor inversión en innovación o el reconocimiento de valor en activos tecnológicos.
- Nombres comerciales, marcas, licencias y certificados de explotación y otros bienes de vida indefinida
- Este rubro experimenta un crecimiento significativo, especialmente entre 2022 y 2023. El valor aumenta considerablemente, lo que podría estar relacionado con la adquisición de nuevas marcas o la revalorización de las existentes. El crecimiento se desacelera en 2024.
- Otro
- El valor de este concepto presenta fluctuaciones, con un aumento inicial seguido de una ligera disminución en 2024. Su contribución al total de activos intangibles es relativamente pequeña.
- Otros activos intangibles, valor contable bruto
- El valor contable bruto de estos activos muestra una tendencia ascendente a lo largo del período. El crecimiento es más pronunciado en los últimos años, lo que sugiere una mayor inversión en activos intangibles.
- Amortización acumulada
- La amortización acumulada aumenta constantemente en valor absoluto, lo que es esperado dado el incremento en los activos intangibles sujetos a amortización. La tasa de crecimiento de la amortización acumulada es consistente.
- Otros activos intangibles, valor neto en libros
- El valor neto en libros de estos activos también muestra una tendencia al alza, impulsada por el crecimiento del valor contable bruto y compensada por el aumento de la amortización acumulada. El crecimiento es más significativo en los últimos años.
- Fondo de comercio y otros activos intangibles (Total)
- El total de fondo de comercio y otros activos intangibles presenta un crecimiento constante y significativo a lo largo del período. Este aumento refleja la combinación del crecimiento de la buena voluntad y otros activos intangibles, indicando una expansión de la base de activos intangibles de la entidad.
En resumen, los datos indican una estrategia de crecimiento basada en la adquisición de activos y la inversión en intangibles, particularmente en buena voluntad, marcas y tecnología. La amortización acumulada aumenta de manera consistente, lo que refleja el consumo de la vida útil de los activos intangibles.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
UnitedHealth Group Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales durante los cinco años. El incremento más pronunciado se registra entre 2022 y 2023, seguido de un aumento considerable entre 2023 y 2024. Este patrón sugiere una expansión continua de la escala operativa y una posible acumulación de recursos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran una tendencia al alza, aunque a un ritmo ligeramente inferior al de los activos totales. La diferencia entre ambos conceptos se amplía progresivamente, lo que podría indicar cambios en la composición de los activos o en la aplicación de criterios de ajuste.
- Patrimonio Neto Atribuible
- El patrimonio neto atribuible experimenta un crecimiento sostenido a lo largo del período. El aumento más significativo se produce entre 2022 y 2023, coincidiendo con el incremento más importante en los activos totales. Este comportamiento sugiere una mejora en la rentabilidad y la capacidad de generar valor para los accionistas.
- Capital Neto Ajustado Atribuible
- El capital neto ajustado atribuible presenta valores negativos que, si bien se reducen en magnitud a lo largo del tiempo, permanecen en ese rango. Esta situación podría indicar la existencia de elementos que disminuyen el valor contable del patrimonio, como pasivos diferidos o ajustes por valoración. La estabilización de esta cifra en los últimos años sugiere que la situación no se está deteriorando, pero tampoco mejorando significativamente.
En resumen, los datos indican una empresa en crecimiento, con una expansión constante de sus activos y un aumento del patrimonio neto. La situación del capital neto ajustado requiere un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y su impacto potencial en la estabilidad financiera a largo plazo.
UnitedHealth Group Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
UnitedHealth Group Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- El ratio de rotación total de activos se mantuvo relativamente estable, fluctuando entre 1.30 y 1.34 durante la mayor parte del período. Se observa una ligera disminución en el último año analizado, situándose en 1.32. El ratio de rotación total de activos (ajustado) muestra una tendencia ascendente desde 2.03 en 2020 hasta 2.16 en 2023, con una ligera reducción a 2.06 en 2024. Esta diferencia sugiere que los ajustes realizados impactan positivamente en la eficiencia con la que se utilizan los activos.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero experimentó una ligera disminución de 3.01 en 2020 a 2.96 en 2021, seguido de un aumento gradual a 3.22 en 2024. Esta tendencia indica un incremento en el uso de deuda para financiar las operaciones de la entidad a lo largo del tiempo. La ausencia de datos para el ratio de apalancamiento financiero (ajustado) impide un análisis comparativo.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable mostró un crecimiento constante desde 23.52% en 2020 hasta alcanzar un máximo de 25.87% en 2022, para luego disminuir a 15.55% en 2024. Esta caída en el último año es notable y sugiere una reducción en la eficiencia con la que se utilizan los fondos propios para generar beneficios. La falta de datos para el ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) limita el análisis.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos siguió una trayectoria similar al ratio de rentabilidad sobre el capital contable, con un aumento gradual desde 7.81% en 2020 hasta 8.19% en 2022, seguido de una disminución significativa a 4.83% en 2024. El ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) también presenta una tendencia ascendente hasta 2023 (13.21%) y una posterior caída a 7.52% en 2024, reflejando el comportamiento del ratio no ajustado. La convergencia de ambos ratios ajustados y no ajustados en el último año sugiere que los ajustes realizados tienen un impacto similar en ambos indicadores.
En resumen, la entidad demostró una eficiencia relativamente estable en la utilización de sus activos, un aumento en el apalancamiento financiero y una rentabilidad creciente hasta 2022, seguida de una disminución notable en 2024 tanto en la rentabilidad sobre el capital contable como sobre los activos. La falta de datos en algunos ratios ajustados dificulta una evaluación completa.
UnitedHealth Group Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos, clientes ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos, clientes ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias consistentes en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales, pasando de 197.289 millones de dólares en 2020 a 298.278 millones de dólares en 2024. Este incremento indica una expansión continua de la base de activos de la entidad.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran una trayectoria ascendente, aunque a un ritmo ligeramente diferente. El valor aumenta de 125.952 millones de dólares en 2020 a 191.544 millones de dólares en 2024. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos se mantiene relativamente estable, fluctuando entre 1.3 y 1.34 a lo largo del período. En 2024, el ratio se sitúa en 1.32, lo que sugiere una eficiencia constante en la utilización de los activos para generar ingresos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado presenta una tendencia al alza, incrementándose de 2.03 en 2020 a 2.16 en 2023, para luego disminuir ligeramente a 2.06 en 2024. Este ratio consistentemente superior al de rotación total de activos indica una mayor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos ajustados.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento constante en sus activos, tanto totales como ajustados. La eficiencia en la utilización de los activos, medida por los ratios de rotación, se mantiene estable o muestra una ligera mejora, especialmente en lo que respecta a los activos ajustados.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto atribuible a UnitedHealth Group
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital neto ajustado atribuible a UnitedHealth Group
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en los activos totales durante el período comprendido entre 2020 y 2024. Se observa un incremento constante, pasando de 197.289 millones de dólares estadounidenses en 2020 a 298.278 millones de dólares estadounidenses en 2024.
Los activos totales ajustados también muestran una trayectoria ascendente similar, aunque con valores inferiores a los activos totales. El crecimiento se evidencia desde los 125.952 millones de dólares estadounidenses en 2020 hasta alcanzar los 191.544 millones de dólares estadounidenses en 2024.
El patrimonio neto atribuible a la entidad también experimenta un aumento progresivo a lo largo de los años analizados, incrementándose de 65.491 millones de dólares estadounidenses en 2020 a 92.658 millones de dólares estadounidenses en 2024.
En contraste, el capital neto ajustado atribuible a la entidad presenta valores negativos en todos los períodos considerados, y aunque la magnitud de las pérdidas disminuye ligeramente con el tiempo, se mantiene en un rango entre -15.580 millones y -14.076 millones de dólares estadounidenses.
La ratio de apalancamiento financiero se mantiene relativamente estable durante el período, fluctuando entre 3.01 y 3.22. Se observa un ligero incremento en 2022 y 2024, aunque la variación no es sustancial.
- Tendencias clave:
- Crecimiento constante de los activos totales y ajustados.
- Aumento progresivo del patrimonio neto.
- Capital neto ajustado consistentemente negativo.
- Estabilidad en la ratio de apalancamiento financiero.
La evolución de los activos totales y el patrimonio neto sugiere una expansión de la entidad. La persistencia de valores negativos en el capital neto ajustado podría indicar la presencia de elementos que afectan la valoración del patrimonio, requiriendo un análisis más profundo de su composición. La estabilidad en la ratio de apalancamiento financiero sugiere un mantenimiento constante en la estructura de capital.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 ROE = 100 × Ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Patrimonio neto atribuible a UnitedHealth Group
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Capital neto ajustado atribuible a UnitedHealth Group
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el patrimonio neto y la rentabilidad. Se observa un crecimiento constante en el patrimonio neto atribuible a la entidad durante el período 2020-2024. Este crecimiento, aunque continuo, muestra una desaceleración en el último año analizado.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto atribuible experimentó un incremento de aproximadamente 9.5% entre 2020 y 2021, seguido de un aumento de 8.4% entre 2021 y 2022. El crecimiento continuó con un incremento de 14.2% entre 2022 y 2023, pero se redujo significativamente a un 4.4% entre 2023 y 2024. Esta desaceleración en el crecimiento del patrimonio neto en el último período podría indicar cambios en la estructura de capital o en la retención de beneficios.
En contraste con el patrimonio neto, el capital neto ajustado atribuible presenta valores negativos y una tendencia a la disminución, aunque moderada, a lo largo del período. La magnitud de este valor negativo se reduce progresivamente, pero persiste.
- Capital Neto Ajustado
- El capital neto ajustado se mantuvo en números negativos durante todo el período analizado. Se observa una reducción en la magnitud de la pérdida, pasando de -5846 en 2020 a -14076 en 2024. Esta evolución sugiere una posible mejora en la gestión de ciertos activos o pasivos que impactan en el cálculo de este indicador.
La ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una tendencia general al alza entre 2020 y 2022, seguida de una ligera disminución en 2023 y una caída más pronunciada en 2024.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- La ratio de rentabilidad sobre el capital contable aumentó de 23.52% en 2020 a 25.87% en 2022, indicando una mejora en la eficiencia con la que la entidad utiliza su capital para generar beneficios. Sin embargo, en 2023 se situó en 25.22% y en 2024 experimentó una caída significativa hasta el 15.55%. Esta disminución en la rentabilidad podría estar relacionada con la desaceleración en el crecimiento del patrimonio neto, cambios en la estructura de costes o una reducción en los ingresos.
La ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado no presenta datos disponibles para el período analizado, lo que impide realizar una evaluación comparativa de la rentabilidad utilizando este indicador.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 ROA = 100 × Ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales desde 2020 hasta 2024. El incremento más pronunciado se registra entre 2022 y 2023, seguido de un aumento más moderado entre 2023 y 2024. Este patrón sugiere una expansión continua de la escala operativa.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran una tendencia al alza similar a la de los activos totales, aunque con valores consistentemente inferiores. La diferencia entre los activos totales y los ajustados parece mantenerse relativamente estable a lo largo del tiempo, indicando una política consistente en la valoración de activos.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos se mantuvo relativamente estable entre 2020 y 2023, fluctuando en un rango estrecho alrededor del 8%. Sin embargo, se observa una disminución considerable en 2024, alcanzando el 4.83%. Esta caída sugiere una reducción en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar beneficios.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados presenta una trayectoria similar a la del ratio no ajustado, con una estabilidad entre 2020 y 2023 y una disminución notable en 2024, llegando al 7.52%. La magnitud de la disminución en el ratio ajustado es menor que la observada en el ratio no ajustado, lo que podría indicar que los activos ajustados mantienen una mayor capacidad para generar rentabilidad en comparación con el total de activos.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento constante en sus activos, pero la rentabilidad sobre estos activos disminuyó significativamente en el último período analizado. La comparación entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que la calidad de los activos, medida por su capacidad de generar rentabilidad, podría ser un factor relevante a considerar.