Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Medtronic PLC, balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
Se observa una tendencia decreciente en el valor neto de los activos intangibles durante el periodo analizado. Esta reducción es impulsada primordialmente por el incremento sostenido de la amortización acumulada, la cual ha pasado de 11.533 millones de dólares en 2021 a 19.336 millones de dólares en 2026.
- Activos intangibles de vida definida
- El importe en libros bruto de estos activos se mantiene estable, con fluctuaciones menores entre los 28.308 y 29.229 millones de dólares. No obstante, el valor neto de dichos activos experimenta una contracción constante, descendiendo desde los 17.346 millones de dólares en 2021 hasta los 9.893 millones de dólares en 2026.
- Fondo de comercio y activos indefinidos
- El fondo de comercio presenta una trayectoria estable, con un ligero incremento hacia el final del periodo, alcanzando los 42.587 millones de dólares en 2026. Los activos intangibles de vida indefinida muestran una tendencia general a la baja, reduciéndose de 394 millones a 253 millones de dólares.
- Componentes específicos de intangibles
- Los activos relacionados con clientes y la tecnología adquirida y patentes permanecen relativamente constantes, con variaciones marginales. Se identifica un crecimiento progresivo en la categoría de otros activos, que aumenta de 82 millones a 373 millones de dólares.
- Valor neto consolidado de intangibles y fondo de comercio
- La cifra agregada del fondo de comercio y otros activos intangibles netos refleja un descenso gradual, pasando de 59.701 millones de dólares en 2021 a 52.733 millones de dólares en 2026, derivado principalmente del proceso de amortización de los activos de vida definida.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Medtronic PLC, ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
Se observa una estabilidad relativa en el volumen de activos totales a lo largo del periodo analizado. Tras un descenso gradual que alcanzó su punto mínimo en el ejercicio 2024, se registra una recuperación progresiva que devuelve la cifra a niveles similares a los registrados en 2021.
- Activos totales y ajustados
- Los activos totales ajustados siguen una trayectoria análoga a los activos totales, presentando una contracción sostenida hasta 2024 y una recuperación posterior, aunque se mantienen en niveles inferiores a los iniciales.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto muestra un incremento inicial en 2022, seguido de una tendencia decreciente hasta 2025. Se identifica una ligera recuperación en el cierre del periodo analizado, aunque sin recuperar el máximo alcanzado en 2022.
- Patrimonio neto ajustado
- Este indicador presenta la mayor volatilidad y la tendencia más marcada a la baja. Tras un pico en 2022, se observa una reducción significativa y constante hasta 2025, finalizando el periodo con un valor considerablemente menor al reportado en el primer año.
Se evidencia una divergencia entre la trayectoria de los activos, que recuperan su valor nominal, y el patrimonio neto, especialmente el ajustado, que muestra una erosión persistente. Este patrón indica una reducción en la base de capital neto a pesar de la estabilidad en la estructura de activos.
Medtronic PLC, datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Medtronic PLC, ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
Se observa una tendencia ascendente y sostenida en la eficiencia del uso de los activos. El ratio de rotación total de activos muestra un crecimiento constante, incrementándose de 0.32 en 2021 a 0.39 en 2026. Este comportamiento se replica en la métrica ajustada, que experimenta un progreso desde 0.59 hasta 0.72 en el mismo periodo.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero nominal se mantiene relativamente estable, con oscilaciones leves en un rango comprendido entre 1.73 y 1.91. En contraste, el ratio de apalancamiento ajustado presenta una tendencia al alza más marcada, alcanzando un máximo de 7.94 en 2025 para situarse finalmente en 7.34 en 2026.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable (ROE)
- Se registra una trayectoria positiva en la rentabilidad sobre el capital contable, la cual asciende del 7.01% al 9.71%. El ratio ajustado correspondiente refleja un crecimiento significativamente más pronunciado, escalando desde el 38.09% en 2021 hasta el 69.82% en 2026, destacando un pico del 74.15% en el ejercicio 2025.
- Rentabilidad sobre Activos (ROA)
- El rendimiento sobre los activos presenta una mejora gradual, pasando del 3.87% al 5.16%. De manera similar, el ratio de rentabilidad sobre activos ajustado evidencia un incremento general, situándose en el 9.52% en 2026 frente al 7.05% inicial de 2021, a pesar de una ligera contracción observada entre 2022 y 2024.
Medtronic PLC, Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
2026 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= 36,364 ÷ 93,028 = 0.39
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ventas netas ÷ Activos totales ajustados
= 36,364 ÷ 50,441 = 0.72
El análisis de la estructura de activos revela una trayectoria descendente entre 2021 y 2024, periodo en el cual los activos totales disminuyeron de 93.083 a 89.981 millones de dólares. A partir de 2024, se identifica una tendencia al alza que culmina en 93.028 millones de dólares para abril de 2026. Los activos totales ajustados siguieron un patrón análogo, descendiendo hasta los 48.995 millones de dólares en 2024 para luego recuperarse hasta los 50.441 millones de dólares.
- Rotación de activos totales
- Se registra un incremento gradual en la eficiencia del uso de los activos totales, con el ratio ascendiendo de 0,32 en 2021 a 0,39 en 2026, evidenciando una optimización en la generación de ingresos respecto a la base de activos.
- Rotación de activos ajustados
- El ratio de rotación ajustado muestra un crecimiento sostenido y más pronunciado, pasando de 0,59 en 2021 a 0,72 en 2026, lo que refleja una mejora continua en la productividad de los activos operativos ajustados.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
2026 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 93,028 ÷ 49,463 = 1.88
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Patrimonio neto ajustado
= 50,441 ÷ 6,876 = 7.34
El análisis de los activos totales revela una tendencia de contracción moderada entre los ejercicios de 2021 y 2024, alcanzando un mínimo de 89 981 millones de dólares, para posteriormente iniciar una fase de recuperación que culmina en 2026 con un valor de 93 028 millones de dólares. Esta misma dinámica se observa en los activos totales ajustados, los cuales descendieron desde los 51 122 millones de dólares en 2021 hasta los 48 995 millones de dólares en 2024, recuperándose gradualmente en los periodos subsiguientes.
- Evolución del patrimonio neto
- Se observa un incremento inicial en el patrimonio neto hasta alcanzar los 52 551 millones de dólares en 2022, seguido de una tendencia decreciente constante hasta 2025, donde se registra el valor más bajo del periodo analizado con 48 024 millones de dólares. En cuanto al patrimonio neto ajustado, la caída es más pronunciada, descendiendo desde un máximo de 12 049 millones de dólares en 2022 hasta los 6 876 millones de dólares en 2026.
- Análisis de los ratios de apalancamiento
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una estabilidad relativa, con fluctuaciones leves entre 1,73 y 1,91. No obstante, el ratio de apalancamiento financiero ajustado muestra una volatilidad significativa; tras alcanzar un mínimo de 4,19 en 2022, se produce un ascenso marcado hasta llegar a 7,94 en 2025, cerrando el ciclo en 7,34 en 2026.
La divergencia observada entre el ratio de apalancamiento estándar y el ajustado indica un incremento en la dependencia de financiación externa en relación con el patrimonio neto ajustado, especialmente a partir de 2024, lo que sugiere un cambio en la estructura de capital ajustada de la entidad.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
2026 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta atribuible a Medtronic ÷ Patrimonio neto
= 100 × 4,801 ÷ 49,463 = 9.71%
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a Medtronic ÷ Patrimonio neto ajustado
= 100 × 4,801 ÷ 6,876 = 69.82%
El análisis de las cifras financieras revela una tendencia general a la baja en las magnitudes de capital, contrastando con un incremento significativo en los ratios de rentabilidad ajustados hacia el final del periodo analizado.
- Patrimonio neto y patrimonio neto ajustado
- El patrimonio neto experimentó un crecimiento inicial hasta alcanzar los 52,551 millones de US$ en 2022, seguido de una contracción sostenida hasta 2025, donde descendió a 48,024 millones de US$, para finalizar con una leve recuperación en 2026. De manera más pronunciada, el patrimonio neto ajustado mostró una tendencia decreciente más aguda, reduciéndose de 12,049 millones de US$ en 2022 a 6,287 millones de US$ en 2025, lo que sugiere una reducción considerable en la base de capital ajustada.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable (ROE)
- Este indicador muestra una evolución fluctuante. Tras un pico del 9.59% en 2022, el ratio descendió y se mantuvo estable en torno al 7.3% entre 2023 y 2024, para posteriormente ascender y estabilizarse en el 9.71% durante los ejercicios de 2025 y 2026.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado
- Se observa un comportamiento ascendente y disruptivo en este ratio. Mientras que entre 2021 y 2024 los valores oscilaron en un rango entre el 37.36% y el 41.82%, se produce un incremento sustancial en 2025, alcanzando el 74.15%, y cerrando el periodo en 69.82% en 2026. Este incremento coincide con la reducción del patrimonio neto ajustado, lo que indica una optimización del rendimiento sobre la base de capital reducida.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
2026 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta atribuible a Medtronic ÷ Activos totales
= 100 × 4,801 ÷ 93,028 = 5.16%
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a Medtronic ÷ Activos totales ajustados
= 100 × 4,801 ÷ 50,441 = 9.52%
Se observa una tendencia decreciente en los activos totales desde abril de 2021 hasta abril de 2024, periodo en el cual se alcanzó el valor mínimo de 89 981 millones de dólares. A partir de 2025, se registra una recuperación progresiva que sitúa los activos en 93 028 millones de dólares para abril de 2026.
- Activos ajustados
- Los activos totales ajustados siguieron una trayectoria similar a los activos totales, con una reducción gradual desde 2021 hasta alcanzar un punto mínimo en 2024 de 48 995 millones de dólares, seguida de un incremento sostenido en los dos ejercicios posteriores.
- Rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ratio de rentabilidad sobre activos mostró una fluctuación notable, alcanzando un máximo del 5,54% en 2022. Tras un descenso que se mantuvo cercano al 4% entre 2023 y 2024, el indicador inició una fase de recuperación, ascendiendo al 5,16% en 2026.
- Rentabilidad sobre activos ajustada
- Este ratio mantuvo una correlación directa con el ROA estándar, aunque con valores consistentemente superiores. Se registró un pico de rentabilidad en 2022 con un 9,98%, seguido de una contracción hasta el 7,5% en 2024 y una posterior recuperación que culminó en un 9,52% en 2026.
En términos generales, los datos indican un ciclo de contracción en la base de activos y en los índices de rentabilidad entre 2022 y 2024, seguido de una fase de expansión y optimización del rendimiento de los activos en los periodos 2025 y 2026.