Hewlett Packard Enterprise Co. (NYSE:HPE)

El análisis de los ratios financieros indica varias tendencias relevantes en la estructura de financiamiento y la solidez financiera durante el período considerado.

Ratios de deuda sobre fondos propios y capital propio

Ambos ratios muestran un aumento significativo entre 2018 y 2020, alcanzando picos en 2020 con valores cercanos a 0.99 en relación sobre fondos propios y 1.06 incluyendo el pasivo por arrendamiento operativo. Esto sugiere un incremento en el apalancamiento y en la utilización de financiamiento externo respecto al patrimonio. Sin embargo, a partir de 2021, se observa una tendencia decreciente, aproximándose a valores de 0.58 y 0.64 en 2023, lo cual indica una reducción progresiva en el nivel de endeudamiento en relación al patrimonio y al capital total.

Ratio de deuda sobre activos y sobre capital total

Estas métricas reflejan una tendencia similar, con incrementos desde 2018 hasta 2020, alcanzando un máximo de aproximadamente 0.51. Desde ese año, la proporción disminuye ligeramente, estabilizándose en valores cercanos a 0.37-0.39 en 2023, lo que evidencia una tendencia a reducir la dependencia de la deuda en relación con los activos totales y el capital total.

Relación deuda/activos y relación deuda/activos incluyendo arrendamientos

Estas ratios muestran una expansión hasta 2020, alcanzando un valor de 0.32 en la relación deuda/activos, y 0.32 considerándolo incluyendo pasivos por arrendamiento. Posteriormente, se observa una estabilización en torno a 0.22-0.24, indicando una tendencia a mantener niveles bajos de apalancamiento respecto a los activos totales.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio aumenta de 2.61 en 2018 a un máximo de 3.37 en 2020, reflejando un crecimiento en el uso de deuda para financiar sus operaciones. En los años siguientes, el ratio decrece gradualmente a 2.7 en 2023, sugiriendo una moderación en la apalancamiento financiero, posiblemente en busca de mayor estabilidad o reducción de riesgo financiero.

Ratios de cobertura de intereses y de cargos fijos

Estos ratios presentan patrones diversos. La cobertura de intereses es muy elevada en 2019 con un valor de 6.05, pero baja notablemente a -0.3 en 2020, indicando un posible impacto negativo en la capacidad de cubrir intereses en ese año, probablemente relacionado con pérdidas o gastos financieros elevados. Posteriormente, la cobertura se recupera y aumenta a 7.87 en 2023, señalando una mejora en la capacidad para cubrir los gastos financieros. La cobertura de cargos fijos sigue un patrón similar, con un valor bajo en 2020 y una recuperación en los años posteriores, alcanzando 5.26 en 2023.

Deuda total

A lo largo del periodo analizado, la deuda total mostró una tendencia de incremento desde 2018 hasta su punto máximo en 2020, alcanzando los aproximadamente 15,941 millones de USD. Posteriormente, se observó una disminución en 2021, donde la deuda bajó a 13,448 millones de USD, continuando en una ligera reducción en los años siguientes, hasta 12,355 millones de USD en 2023. Este patrón refleja un aumento en la endeudamiento hasta 2020, seguido de una tendencia a reducir la deuda en años posteriores, lo cual podría indicar una estrategia de desapalancamiento o una mejora en la gestión de pasivos.

Capital contable total de HPE

El capital contable presentó una variabilidad a lo largo de los años. Desde un valor de 21,239 millones de USD en 2018, se observó una disminución significativa en 2019 y 2020, alcanzando un mínimo de 16,049 millones en 2020. Sin embargo, en 2021, el valor aumentó a casi 19,971 millones, y en los años siguientes continuó en una tendencia de recuperación, alcanzando los 21,182 millones de USD en 2023. Este comportamiento podría indicar fluctuaciones en los resultados acumulados o en las reservas, reflejando ciertos cambios en la rentabilidad o en la estructura del patrimonio en los diferentes periodos.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio de endeudamiento respecto a fondos propios mostró una tendencia variable. Desde 0.57 en 2018, el ratio subió considerablemente en 2019 y alcanzó su punto más alto en 2020 con 0.99, evidenciando un mayor apalancamiento en ese año. Posteriormente, en 2021, el ratio disminuyó a 0.67 y continuó en descenso en 2022 y 2023 hasta 0.58, acercándose a los niveles observados en 2018. Esto sugiere una tendencia hacia una estructura de capital más equilibrada, con menor dependencia del financiamiento externo en los últimos años, posiblemente en respuesta a una gestión de riesgos o modificaciones en la política financiera de la empresa.

Deuda total

Entre el año 2018 y 2023, la deuda total de la empresa mostró una tendencia general de aumento hasta alcanzar un pico en 2020, con un valor de 17,027 millones de dólares. Posteriormente, se observa una disminución en 2021, llegando a 14,578 millones, seguida de relativa estabilidad en 2022 y 2023, con ligeros altibajos que mantienen la deuda en torno a los 13,500 millones de dólares. Este patrón indica un intento de reducir o estabilizar el nivel de endeudamiento tras un incremento previo significativo en 2020.

Capital contable total

El capital contable presenta una tendencia desigual a lo largo del período. Desde un valor alto en 2018, de 21,239 millones de dólares, experimenta una disminución notoria en 2019 y 2020, alcanzando su punto más bajo en 2020 con 16,049 millones. A partir de ese momento, se observa un repunte en 2021, superando nuevamente los 19,900 millones, y manteniéndose prácticamente estable en 2022 y 2023, con valores en torno a los 21,000 millones. Esto sugiere una recuperación del valor de patrimonio tras un período de disminución.

Ratio de deuda sobre capital propio

El ratio de deuda respecto al capital propio refleja una tendencia de aumento desde 2018 hasta un máximo en 2020, con un valor de 1.06, indicando que la deuda era ligeramente superior al patrimonio en ese año. Desde 2021 en adelante, se observa una reducción progresiva en este ratio, llegando a 0.64 en 2023. La disminución del ratio sugiere una mejora en la relación entre deuda y capital, probablemente debido a la estabilización o reducción de la deuda y/o el fortalecimiento del patrimonio.

Deuda total

La deuda total muestra una tendencia general de incremento desde 2018 hasta 2020, alcanzando un máximo en 2020, con 15,941 millones de dólares. A partir de ese año, se observa una disminución en 2021, seguida por leves estabilizaciones en 2022 y 2023, situándose en torno a los 12,355 millones de dólares en el último período analizado. Esto indica un esfuerzo por reducir o mantener estable la deuda tras alcanzar su pico, posiblemente para mejorar la estructura de financiamiento o reducir la carga financiera.

Capital total

El capital total presenta cierta estabilidad líquida, con ligeras fluctuaciones a lo largo del período. Inicialmente, en 2018, registra 33,380 millones de dólares, experimenta una caída en 2019 y 2020, alcanzando su valor mínimo en 2019, con 30,918 millones, antes de recuperarse en 2020 y mantenerse relativamente estable en los períodos posteriores, alcanzando 33,537 millones en 2023. Esta tendencia refleja potencialmente una gestión del patrimonio que busca mantener niveles adecuados de capitalización mediante ajustes en la estructura de financiamiento o ganancias retenidas.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda sobre capital total incrementa desde 0.36 en 2018 hasta un máximo de 0.5 en 2020, indicando una mayor proporción de deuda en relación con el capital en ese año. Posteriormente, este ratio disminuye a 0.4 en 2021 y continúa bajando en los años siguientes, cerrando en 0.37 en 2023. Este patrón sugiere una tendencia hacia una estructura financiera menos apalancada y más equilibrada, posiblemente debido a esfuerzos para reducir el riesgo financiero y mejorar la solidez de la posición patrimonial.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Se observa un incremento en la deuda total desde 2018 hasta 2020, alcanzando su punto máximo en 2020 con 17,027 millones de dólares. A partir de ese año, la deuda presenta una tendencia a la baja en 2021 y 2022, con valores de 14,578 y 13,484 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, en 2023 la deuda se mantiene prácticamente estable en torno a los 13,515 millones de dólares, indicando una estabilización en los niveles de pasivo."

Capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

El capital total muestra fluctuaciones menores a lo largo de los años, con un valor inicial de 33,380 millones de dólares en 2018. En 2019, se presenta una ligera disminución a 30,918 millones, pero en los años siguientes se observa un crecimiento constante, alcanzando un máximo en 2023 con 34,697 millones. Esto refleja una estabilidad relativa y una posible estrategia de aumento de patrimonio o retención de beneficios para sostener y aumentar el capital.

Ratio deuda/capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

El ratio financiero empieza en 0.36 en 2018 y muestra una tendencia general de incremento hasta 2020, alcanzando 0.51, lo que indica un aumento en la proporción de deuda en relación con el capital. Posteriormente, el ratio se reduce a 0.42 en 2021 y permanece en el rango de 0.4 a 0.39 en 2022 y 2023, sugiriendo una tendencia hacia una estructura financiera menos apalancada. La reducción en este ratio puede interpretarse como una mayor fortaleza patrimonial o una gestión más prudente del endeudamiento.

Deuda total

Entre 2018 y 2020, la deuda total mostró un incremento sostenido, alcanzando su punto máximo en 2020. Posteriormente, se observa una disminución en 2021, seguida de una estabilización en los períodos siguientes, con valores cercanos a los 12,3 mil millones de dólares en 2023. Este patrón sugiere que la empresa pudo haber gestionado o reducido su nivel de endeudamiento después de 2020, posiblemente en respuesta a condiciones financieras o estratégicas.

Activos totales

Los activos totales experimentaron un aumento durante el período analizado, aunque con cierta fluctuación. Después de una caída en 2019 respecto a 2018, los activos lograron recuperarse en 2020, alcanzando un máximo en ese año. Desde entonces, se mantuvieron relativamente estables, con un ligero descenso en 2022 y 2023, manteniendo valores cercanos a los 57 mil millones de dólares. Esto puede indicar que la empresa estabilizó su base de activos tras la expansión previa.

Relación deuda/activos

Este ratio mostró un incremento desde 0.22 en 2018 hasta 0.3 en 2020, indicando un aumento en la dependencia del financiamiento externo respecto a los activos totales. A partir de 2020, el ratio disminuyó nuevamente a 0.23 y se mantuvo estable en 0.22 en los años siguientes, lo que refleja una reducción en la proporción de activos financiados con deuda en comparación con los años anteriores. La tendencia general indica una gestión activa en la reducción del apalancamiento, buscando mantener una estructura financiera más equilibrada.

Deuda total

Entre 2018 y 2020, la deuda total experimentó un crecimiento sostenido, alcanzando su punto máximo en 2020 con 17,027 millones de dólares. Posteriormente, en 2021, se observó una disminución significativa, reduciéndose a 14,578 millones, seguida de estabilización en los años siguientes con valores cercanos a los 13,500 millones en 2022 y 2023. Esta tendencia indica una posible estrategia de reducción de endeudamiento o de amortización de pasivos, aunque los niveles siguen siendo elevados en comparación con los primeros años analizados.

Activos totales

Los activos totales reflejaron incremento en 2019, pasando de aproximadamente 55,493 millones a 51,803 millones en 2019, y luego mostraron una tendencia alcista en 2020 y 2021, alcanzando un máximo de 57,699 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 y 2023, los activos se estabilizaron ligeramente por debajo de ese pico, con valores de 57,123 millones y 57,153 millones respectivamente. La variación sugiere una cierta estabilidad en la gestión del patrimonio y los recursos de la compañía a partir de 2020, tras un período de crecimiento.

Relación deuda/activos

Este ratio mostró una tendencia al alza desde 2018 hasta 2020, con un incremento progresivo desde 0.22 hasta 0.32, lo que indica un aumento en el apalancamiento financiero respecto a los activos totales. Posteriormente, en 2021, la relación decreció a 0.25 y se mantuvo estable en 0.24 en 2022 y 2023. La reducción en la proporción de deuda en relación con los activos en estos últimos años podría reflejar una estrategia para reducir el riesgo financiero o una mayor generación de recursos propios, manteniendo un nivel de apalancamiento moderado y estable.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia relativamente estable a lo largo del período analizado, con una ligera disminución en 2019 en comparación con 2018, seguida de una recuperación en 2020 y un aumento hasta 2022, manteniéndose prácticamente constantes en 2023. Esta estabilidad indica que no hubo cambios significativos en la magnitud total de los recursos que la compañía controla durante estos años.

Capital contable total de HPE

El capital contable total presenta fluctuaciones importantes. Se observa una disminución notoria en 2019 respecto a 2018, seguido de una recuperación en 2020 y un aumento paulatino en 2021 y 2023, alcanzando niveles similares a los de 2018. Sin embargo, en 2022, el capital contable se mantiene prácticamente estable respecto a 2021. Estas variaciones reflejan cambios en la estructura patrimonial y en la generación de valor desde la perspectiva del patrimonio de la empresa.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero muestra un aumento sostenido desde 2018 hasta 2020,indicando una mayor utilización de deuda en la estructura de financiamiento durante ese período. Posteriormente, en los años 2021, 2022 y 2023, el ratio disminuye ligeramente, acercándose a niveles inferiores. La tendencia general sugiere una moderación en el uso de apalancamiento financiero tras 2020, implicando posiblemente una estrategia para disminuir riesgos asociados a la deuda.

El análisis de la evolución de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) muestra una tendencia general de recuperación tras un período de fluctuaciones significativas. En el año 2018, el EBIT fue de 617 millones de dólares, aumentando considerablemente en 2019 a 1880 millones, lo que indica una mejora notable en la rentabilidad operacional. Sin embargo, en 2020 se observa una caída a -99 millones, reflejando una pérdida operativa, posiblemente atribuible a factores externos del mercado o a gastos extraordinarios. A partir de 2021, se evidencia una recuperación signficativa y sostenida en el EBIT, alcanzando los 3885 millones, luego decrece a 1141 millones en 2022 y vuelve a incrementarse en 2023 hasta 2567 millones, evidenciando una tendencia positiva en los beneficios operativos en los últimos años. Los gastos por intereses muestran una tendencia a la baja, comenzando en 353 millones en 2018 y disminuyendo progresivamente hasta 260 millones en 2022, antes de registrar un ligero aumento a 326 millones en 2023. Esto puede reflejar una gestión efectiva de la carga de interés o una reducción en la deuda, aunque el aumento en 2023 sugiere una posible modificación en la estructura financiera o en las tasas de interés. El ratio de cobertura de intereses, que indica la capacidad de la empresa para pagar los intereses con sus ganancias operativas, presenta una evolución variable. En 2018, el ratio fue de 1.75, y experimentó un incremento sustancial en 2019 a 6.05, señalando una mayor solidez en el pago de intereses. En 2020, el ratio se desploma a -0.3, reflejando no solo una pérdida operativa significativa sino también una incapacidad para cubrir los intereses. Sin embargo, en los años siguientes, el ratio se recupera notablemente, alcanzando 13.44 en 2021, lo que evidencia una fuerte capacidad para cubrir los intereses, y manteniéndose en niveles elevados en 2022 (4.39) y 2023 (7.87). La fluctuación en este ratio en los últimos años indica que la empresa ha experimentado periodos de dificultad, seguidos por una recuperación en su capacidad de cubrir sus obligaciones financieras, alineada con la tendencia positiva en su EBIT recuérdese los incrementos en los beneficios operativos.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias y patrones relevantes en los indicadores considerados.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Se observa una fluctuación significativa en este indicador a lo largo del período analizado. Después de un crecimiento notable entre 2018 y 2019, en el que las ganancias casi triplican su valor, se presenta una caída drástica en 2020, alcanzando su nivel más bajo en el período. Sin embargo, a partir de esa caída, las ganancias muestran una recuperación sostenida, alcanzando niveles superiores a los iniciales en 2021 y un incremento continuo hasta 2023. En particular, en 2021 y 2023, las cifras son superiores a las de 2019, indicando una tendencia de recuperación y crecimiento en términos de ganancias antes de cargos fijos e impuestos.

Cargos fijos

Este componente presenta una tendencia ligeramente creciente a lo largo del período, con aumentos en 2020, 2022 y 2023 respecto a 2018 y 2019. La máxima cifra se registra en 2023, lo que puede sugerir un incremento en los costos o gastos fijos relacionados con la operación. Sin embargo, la variabilidad no es tan pronunciada como en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos, y se mantiene en un rango relativamente estable en comparación con las fluctuaciones en el beneficio antes de estos cargos.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio muestra una alta volatilidad y variaciones significativas en el período. En 2019, se registra su valor más alto (6.05), reflejando una fuerte capacidad de cubrir los cargos fijos, mientras que en 2020 cae abruptamente a 0.24, sugiriendo una muy baja cobertura en ese año. La recuperación se inicia en 2021, con un valor de 8.25, que vuelve a disminuir en 2022 a 2.93 y luego aumenta en 2023 a 5.26. Estas fluctuaciones indican una tensión en la capacidad de cubrir los cargos fijos en ciertos momentos, pero también evidencian una tendencia de recuperación en los años recientes, aunque la relación sigue estando muy por debajo de los niveles alcanzados en 2019.

En resumen, los datos muestran que la empresa experimentó una caída significativa en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos en 2020, consecuente probablemente a circunstancias adversas o cambios en el entorno operativo. Sin embargo, desde ese año, las ganancias han mostrado una tendencia de recuperación, superando incluso los niveles previos, especialmente en 2021 y 2023. La tendencia en los cargos fijos es creciente, aunque menos pronunciada. Finalmente, el ratio de cobertura indica una complejidad en la capacidad de cubrir los cargos fijos, con períodos de tensión y recuperación, reflejando una posible variabilidad en la estructura de costos o en los ingresos recurrentes.