Stock Analysis on Net
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Hewlett Packard Enterprise Co. (NYSE:HPE)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 5 de junio de 2024.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Hewlett Packard Enterprise Co., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 15.64%
01 FCFE0 1,986
1 FCFE1 2,074 = 1,986 × (1 + 4.41%) 1,793
2 FCFE2 2,180 = 2,074 × (1 + 5.12%) 1,630
3 FCFE3 2,307 = 2,180 × (1 + 5.82%) 1,492
4 FCFE4 2,457 = 2,307 × (1 + 6.53%) 1,374
5 FCFE5 2,635 = 2,457 × (1 + 7.23%) 1,274
5 Valor terminal (TV5) 33,591 = 2,635 × (1 + 7.23%) ÷ (15.64% – 7.23%) 16,242
Valor intrínseco de Hewlett Packard Enterprise acciones ordinarias 23,804
 
Valor intrínseco de Hewlett Packard Enterprise acciones ordinarias (por acción) $18.32
Precio actual de las acciones $19.48

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31).

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¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.79%
Riesgo sistemático de Hewlett Packard Enterprise acciones ordinarias βHPE 1.20
 
Tasa de rendimiento requerida de las acciones ordinarias de Hewlett Packard Enterprise3 rHPE 15.64%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rHPE = RF + βHPE [E(RM) – RF]
= 4.67% + 1.20 [13.79% – 4.67%]
= 15.64%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Hewlett Packard Enterprise Co., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 oct. 2023 31 oct. 2022 31 oct. 2021 31 oct. 2020 31 oct. 2019 31 oct. 2018
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos en efectivo declarados 619 621 625 464 601 733
Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a HPE 2,025 868 3,427 (322) 1,049 1,908
Ingresos netos 29,135 28,496 27,784 26,982 29,135 30,852
Activos totales 57,153 57,123 57,699 54,015 51,803 55,493
Capital contable total de HPE 21,182 19,864 19,971 16,049 17,098 21,239
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.69 0.28 0.82 — 0.43 0.62
Ratio de margen de beneficio2 6.95% 3.05% 12.33% -1.19% 3.60% 6.18%
Ratio de rotación de activos3 0.51 0.50 0.48 0.50 0.56 0.56
Ratio de apalancamiento financiero4 2.70 2.88 2.89 3.37 3.03 2.61
Promedios
Tasa de retención 0.57
Ratio de margen de beneficio 5.15%
Ratio de rotación de activos 0.52
Ratio de apalancamiento financiero 2.91
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 4.41%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31).

2023 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a HPE – Dividendos en efectivo declarados) ÷ Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a HPE
= (2,025 – 619) ÷ 2,025
= 0.69

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a HPE ÷ Ingresos netos
= 100 × 2,025 ÷ 29,135
= 6.95%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos netos ÷ Activos totales
= 29,135 ÷ 57,153
= 0.51

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable total de HPE
= 57,153 ÷ 21,182
= 2.70

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.57 × 5.15% × 0.52 × 2.91
= 4.41%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (25,318 × 15.64% – 1,986) ÷ (25,318 + 1,986)
= 7.23%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Hewlett Packard Enterprise acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = el último año Hewlett Packard Enterprise flujo de caja libre a capital (US$ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Hewlett Packard Enterprise

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Hewlett Packard Enterprise Co., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 4.41%
2 g2 5.12%
3 g3 5.82%
4 g4 6.53%
5 y siguientes g5 7.23%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.41% + (7.23% – 4.41%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.12%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.41% + (7.23% – 4.41%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.82%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.41% + (7.23% – 4.41%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.53%