Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

El análisis de los ratios de rotación de activos fijos revela una tendencia estable en los primeros períodos, con valores que fluctúan ligeramente en torno a 7.5 en los últimos trimestres de 2017 y principios de 2018. Sin embargo, a partir del segundo trimestre de 2018, se observa una disminución gradual, especialmente al incluir activos por arrendamiento operativo y activos por derecho de uso, donde los valores caen desde cifras cercanas a 7.7 hacia niveles que oscilan entre 3.2 y 4 en los últimos períodos de 2022 y el primer trimestre de 2023. Este patrón puede indicar una mayor utilización o menor rotación de los activos fijos totales, posiblemente resultado de cambios en la estrategia de inversión o en la estructura de activos.

El ratio de rotación total de activos muestra inicialmente niveles alrededor de 1.09 a finales de 2017 y principios de 2018, experiencia una tendencia decreciente en los periodos siguientes. Desde el tercer trimestre de 2018 en adelante, los valores presentan una reducción constante, llegando a niveles cercanos a 0.68 en el primer trimestre de 2023. Este comportamiento puede estar asociado a un incremento en los activos totales en relación con las ventas o ingresos generados, sugiriendo una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas en el periodo analizado.

Por su parte, el ratio de rotación de fondos propios muestra una tendencia alcista desde niveles cercanos a 2.92 en el último trimestre de 2017, alcanzando picos cercanos a 3.63 en el primer trimestre de 2020. Aunque presenta fluctuaciones, en general mantiene una tendencia ascendente en la mayor parte del período, alcanzando valores de aproximadamente 2.7 a 3.17 en los últimos trimestres analizados. Este patrón indica una mejora en la eficiencia en la utilización de fondos propios para generar ventas, aunque en los períodos más recientes la tendencia parece estabilizarse en torno a 2.7 a 2.85.

Patrón de ventas netas

Las ventas netas muestran una tendencia variable a lo largo del período analizado. Se observa un incremento significativo desde el valor inicial de 3,274 millones de US$ en septiembre de 2017, alcanzando un pico de 5,539 millones en marzo de 2022. Sin embargo, también se evidencian períodos de disminución, como en junio de 2020 y marzo de 2023, indicando cierta volatilidad en los ingresos. La tendencia general apunta a un crecimiento en las ventas, con reiteradas recuperaciones tras caídas temporales, lo que puede reflejar esfuerzos por mantener la demanda y adaptarse a cambios en el mercado.

Inmovilizado material, neto

El valor del inmovilizado material ha mostrado una tendencia constante de crecimiento en todo el período. Desde 1,695 millones de US$ en septiembre de 2017, ha aumentado progresivamente hasta 3,179 millones en junio de 2023. La expansión sostenida puede indicar inversiones en infraestructura, maquinaria y activos fijos, con potenciales esfuerzos por ampliar la capacidad productiva o modernizar los activos existentes.

Ratio de rotación neta de activos fijos

Este ratio presenta una tendencia a la baja en el período de análisis. Comienza en niveles superiores a 7, en 2018, alcanzando un máximo de 7.64 en marzo de 2018, y posteriormente muestra una tendencia decreciente constante hasta alcanzar aproximadamente 5 en marzo de 2023. Esta disminución sugiere una menor eficiencia en la utilización de los activos fijos para generar ventas, lo que puede estar relacionado con mayores inversiones en activos fijos o cambios en la estructura operativa de la compañía que impactan la productividad relativa.

Resumen de tendencias en ventas netas

Las ventas netas muestran una tendencia general al aumento a lo largo del período analizado, alcanzando un máximo de aproximadamente 5539 millones de dólares en el primer trimestre de 2022. Después de ese pico, se observa una ligera disminución en las ventas en los trimestres posteriores, aunque mantienen niveles relativamente altos en comparación con los primeros años de la serie.

Se observa un crecimiento substancial en las ventas desde finales de 2019 hasta principios de 2022, sugiriendo una fase de expansión en las operaciones comerciales. La tendencia apunta a una posible saturación o ajuste en los últimos trimestres, dado el descenso moderado en los valores recientes, pero sin un deterioro significativo respecto a los picos alcanzados.

Evolución del inmovilizado material neto

El valor del inmovilizado material muestra una tendencia constante de incremento, pasando de 1695 millones de dólares en septiembre de 2017 a aproximadamente 4976 millones en junio de 2023. Este crecimiento indica una inversión continua en activos fijos, probablemente para apoyar la expansión de la capacidad productiva o infraestructura de la empresa.

El aumento fue particularmente notable entre los trimestres de 2018 y 2019, pero se ha mantenido con una tendencia ascendente sostenida en los subsequentep, reflejando un enfoque en la ampliación o modernización de sus activos físicos.

Ratios de rotación neta de activos fijos

El ratio de rotación de activos fijos presenta variaciones notables a lo largo del período, con valores relativamente altos en los primeros puntos de la serie (por encima de 7, en los meses de 2018). Sin embargo, a partir de 2019, el ratio registra una disminución significativa, alcanzando valores cercanos a 3.17 en mediados de 2020 y manteniéndose en niveles similares en los trimestres siguientes.

Este comportamiento sugiere que, aunque la base de activos ha crecido sistemáticamente, la eficiencia en su utilización para generar ventas ha disminuido en ciertos períodos, lo cual puede interpretarse como una mayor inversión en activos que aún no están plenamente optimizados en términos de generación de ventas.

En conjunto, los datos reflejan una estrategia de inversión en activos fijos con tendencia al aumento en la capacidad de infraestructura, acompañada de una eficiencia variable en la rotación, que ha sido menor tras los picos iniciales. La contracción relativa en la rotación puede estar vinculada a la etapa de expansión y a potencialmente mayores inversiones en activos de larga duración.

El análisis de la tendencia en las ventas netas revela un crecimiento sostenido a lo largo del período considerado, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2021 con 5,539 millones de dólares. Sin embargo, después de ese punto, se observa una disminución en las ventas, registrándose valores por debajo de 4,000 millones de dólares en los últimos trimestres del período. Esto indica una fase de recuperación tras una caída notable en los ingresos en el segundo trimestre de 2020, posiblemente asociada a eventos económicos o cambios en la demanda.

En cuanto a los activos totales, se evidencia una tendencia creciente en el valor de estos, pasando de aproximadamente 12,202 millones de dólares en septiembre de 2017, hasta un pico en diciembre de 2022 con 23,415 millones. La expansión de los activos refleja una inversión progresiva en recursos y capacidades productivas o estratégicas. Sin embargo, en el último trimestre analizado, se observa un ligero descenso en los activos, situándose en 23,415 millones, lo que puede indicar ajustes en la estructura de activos o afectaciones en su valoración.

El ratio de rotación total de activos presenta una tendencia decreciente en el período, desde valores superiores a 1.09 en 2018 hasta aproximadamente 0.68 en marzo de 2023. Este patrón sugiere que, pese al aumento de los activos, la eficiencia en la utilización de estos para generar ventas ha disminuido con el tiempo. Es decir, la empresa está generando menos ventas por cada dólar invertido en activos en comparación con períodos anteriores, lo cual podría requerir una revisión en la gestión y en las estrategias para mejorar el rendimiento del activo.

Ventas netas

Se observa una tendencia general al alza en las ventas netas a lo largo del período analizado, con ciertos picos y caídas en intervalos específicos. Inicialmente, las ventas fluctúan entre aproximadamente 3,27 y 4,74 mil millones de dólares, mostrando un incremento progresivo en los primeros cuatro trimestres de 2018. Posteriormente, en 2019, las ventas alcanzan picos superiores, llegando a valores cercanos a 5,53 mil millones en marzo de 2021, antes de experimentar algunos descensos y estabilizaciones. La tendencia a largo plazo indica un crecimiento sostenido en las ventas, aunque con variaciones trimestrales que podrían estar relacionadas con movimientos estacionales o cambios en la estrategia comercial.

Capital contable

El capital contable muestra una tendencia general de incremento en el período analizado, pasando de valores cercanos a los 4,7 mil millones en 2017 a aproximadamente 5,9 mil millones en el primer trimestre de 2023. Se observa un crecimiento constante, con picos particularmente notables en 2021, donde el patrimonio alcanza aproximadamente 6,2 mil millones. Este incremento puede reflejar utilidades retenidas, emisiones de acciones, o cambios en la valuación del patrimonio de la empresa. La estabilidad relativa en el nivel de capital también apunta a una gestión financiera conservadora, con tendencia a fortalecer la base patrimonial.

Ratio de rotación de fondos propios

Este ratio muestra fluctuaciones significativas a lo largo del período, teniendo en cuenta que en algunos trimestres no se cuenta con datos. Sin embargo, en los períodos en que se reporta, se identifica que el ratio ha tenido una tendencia al alza desde niveles cercanos a 2.62 en marzo de 2020, alcanzando valores cercanos a 3.57 en marzo de 2021. Posteriormente, se mantiene en rangos entre 2.7 y 3.17. Un incremento en este ratio indica una mayor eficiencia en el uso del capital propio para generar ventas, sugiriendo que en ciertos períodos la empresa ha logrado incrementar su volumen de ventas en relación a su patrimonio, aunque no de manera lineal. La tendencia de crecimiento en los ratios durante específicos trimestres puede estar relacionada con estrategias de expansión o aumento en la productividad del capital propio.