Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

Patrón de rotación neta de activos fijos

Se observa que en el período inicial, faltan datos, pero a partir de marzo de 2014, se mantiene un valor relativamente estable alrededor de 6.45 a 6.75, con ligeras variaciones hacia finales de 2014 y durante 2015, alcanzando un máximo de 6.75 en marzo y junio de 2014 y 2015.

Desde mediados de 2015, se presenta una tendencia a la disminución progresiva en la rotación de activos fijos, llegando a un valor mínimo de 4.47 en diciembre de 2015, lo que indica una menor eficiencia en la utilización de los activos fijos para generar ventas, aunque en los últimos períodos, especialmente en 2017 y 2018, el ratio recupera niveles cercanos a 5, mostrando cierta estabilidad en este indicador.

Patrón de rotación total de activos

Este ratio empieza en niveles cercanos a 1.01 en marzo de 2014, mostrando poca variación hasta mediados de 2014, pero a partir de esa fecha muestra una tendencia decreciente desde valores de 1.05 en junio de 2014 a valores inferiores a 0.7 en 2016, específicamente 0.67 en septiembre y diciembre de 2016, señalando una reducción en la eficiencia en el uso de todo el activo para generar ventas.

Luego, desde 2016 en adelante, existe cierta recuperación, alcanzando niveles cercanos a 0.83 en 2016 y manteniéndose relativamente estables en torno a 0.83 a 0.87 en 2017 y 2018, lo que sugiere estabilización en la utilización del activo total.

Patrón de rotación de fondos propios

Este ratio inicia en 2.42 en diciembre de 2013 y experimenta un incremento progresivo hasta llegar a un pico de 2.76 en marzo de 2015. Luego, comienza una tendencia decreciente, alcanzando 1.87 en diciembre de 2016 y un nivel más bajo en 2017, en torno a 1.75 a 1.95, reflejando una menor eficiencia en el uso de los fondos propios para generar ventas.

Hacia 2018 y 2019, el ratio muestra cierta recuperación, llegando a valores cercanos a 2.2, cuando anteriormente había bajado por debajo de 2 en varios períodos. Esto indica que la eficiencia en la utilización de los recursos propios ha mejorado en los períodos más recientes, aunque no alcanza los niveles iniciales del período analizado.

Observación general sobre las ventas netas

Las ventas netas muestran un patrón de fluctuación a lo largo del período analizado. Se observa un crecimiento sostenido desde fines de 2013 hasta mediados de 2014, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2014. Posteriormente, la tendencia se invierte, con una caída significativa en los trimestres posteriores, particularmente en 2015, donde las ventas alcanzan niveles considerablemente más bajos en comparación con 2014. A partir de 2016, se evidencia una recuperación gradual en las ventas, alcanzando nuevamente máximos en 2018 y manteniéndose relativamente estables hasta el primer trimestre de 2020. Sin embargo, se mantiene cierta volatilidad, con fluctuaciones menores entre períodos consecutivos.

Variaciones en el inmovilizado material

El valor del inmovilizado material se mantiene relativamente estable, en torno a los US$ 3,5 a 3,7 mil millones durante la mayor parte del período. No obstante, se presenta una disminución significativa en 2016, alcanzando una cifra cercana a los US$ 2,9 mil millones, y luego experimenta una recuperación paulatina cercanos a los US$ 3,6 mil millones a partir de 2017. La estabilidad en estos valores indica una política de inversión o mantenimiento relativamente constante en los activos fijos, con un notable descenso en 2016 que podría estar relacionado con deterioros, ventas de activos o revaluaciones.

Ratio de rotación neta de activos fijos

El ratio de rotación mantiene una tendencia cíclica pero en general estable, con valores que oscilan entre 4.47 y 6.75. Durante 2014, el ratio se sitúa en rangos elevados, en torno a 6,45-6,75, lo que sugiere una alta eficiencia en el uso de los activos fijos para generar ventas. A partir de 2015, el ratio disminuye notablemente, alcanzando valores cercanos a 4.66-5.07 en 2016 y manteniéndose dentro de ese rango en los años posteriores, lo que refleja una menor eficiencia en la utilización de los activos o un aumento en el nivel de activos respecto a las ventas. La caída en el ratio coincide con períodos de menor crecimiento en ventas y en el valor del inmovilizado, indicando que la empresa puede estar enfrentando mayores dificultades para convertir sus activos en ventas, aunque en algunos períodos muestra cierta recuperación.

Resumen y conclusiones

En conjunto, los datos evidencian una estructura financiera donde las ventas y la eficiencia en el uso de activos muestran patrones de crecimiento, caída y recuperación a lo largo de los años. La disminución observable en 2015 y 2016 en las ventas y en el ratio de rotación de activos puede estar relacionada con condiciones de mercado o decisiones de inversión que impactaron en la utilización de los activos fijos. La estabilidad en el inmovilizado refuerza la hipótesis de que la gestión de activos fijos se mantiene relativamente constante, con ajustes menores. La tendencia general sugiere que la empresa ha logrado recuperarse de ciertos períodos de menor rendimiento, aunque con una eficiencia en la utilización de sus activos que no alcanza los niveles observados en 2014. La recuperación en los últimos años, hasta el primer trimestre de 2020, apunta a una posible estrategia de estabilización y crecimiento sostenido.

Patrón de ventas netas

Las ventas netas muestran un crecimiento sostenido en los primeros meses del período analizado, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2014 y el segundo trimestre de 2018. Sin embargo, tras estos picos, se observa una tendencia a la estabilización con pequeñas fluctuaciones alrededor de ciertos niveles, particularmente en los últimos trimestres, en los cuales las ventas se mantienen relativamente consistentes. La tendencia indica un ciclo de crecimiento y estabilización en la generación de ingresos en los períodos recientes.

Variaciones en los activos totales

Los activos totales muestran una tendencia de incremento a largo plazo, pero con variaciones notorias en diferentes períodos. Luego de un máximo en 2014, los activos descendieron considerablemente en 2016, llegando a niveles mínimos, y posteriormente comenzaron a recuperarse en los siguientes trimestres. La recuperación en los activos totales en 2017 y 2018 refleja una posible reinversión o adquisición de activos, alineada con el incremento en las ventas en esos períodos. La tendencia general sugiere una estrategia de mantenimiento y aumento gradual de la base de activos.

Ratio de rotación total de activos

El ratio de rotación presenta una tendencia decreciente desde niveles cercanos a 1.05 hacia valores en torno a 0.67 en 2016. Posteriormente, se observa una recuperación en este ratio, acercándose a 0.86 a finales del período analizado. La disminución del ratio en ciertos períodos indica una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas, mientras que la recuperación de este ratio en tricentros posteriores puede sugerir una mejora en la eficiencia operativa o cambios en la estructura de activos de la empresa. La tendencia general muestra una fase de disminución en la eficiencia seguido de una recuperación parcial hacia niveles más altos.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en los aspectos de ventas, capital contable y rotación de fondos propios.

Ventas netas

Se observa que las ventas netas experimentaron una tendencia variable a lo largo del período analizado. Inicialmente, en diciembre de 2013, los valores estuvieron en niveles cercanos a los 5,6 mil millones de dólares, aumentando progresivamente hasta alcanzar un pico en diciembre de 2014 con aproximadamente 6,4 mil millones. Luego, se evidencian fluctuaciones con picos en ciertos trimestres, como marzo de 2018 con 4,45 mil millones y diciembre de 2017 con 4,24 mil millones, alcanzando máximos de aproximadamente 4,97 mil millones en junio de 2019. Sin embargo, también se perciben caídas temporales, destacando en marzo de 2020 con 4,15 mil millones, que puede estar asociado a eventos externos o cambios en el mercado.

Capital contable ordinario

El capital contable muestra una tendencia general a la baja en el período analizado, partiendo desde niveles cercanos a los 10.741 millones en diciembre de 2013, con una disminución significativa en marzo de 2015 a 8.492 millones. Después de ese punto, se observa cierta recuperación, alcanzando picos de alrededor de 8.718 millones en septiembre de 2017 y llegando a valores cercanos a los 8.526 millones en marzo de 2019. Sin embargo, la tendencia decreciente se mantiene en los últimos trimestres, finalizando en 7.517 millones en marzo de 2020.

Ratio de rotación de fondos propios

El ratio de rotación de fondos propios presenta una tendencia decreciente en la mayor parte del período, comenzando con valores por encima de 2 en 2014, alcanzando puntualmente un valor de 2.76 en septiembre de 2014 y manteniéndose en niveles cercanos a esa cifra hasta mediados de 2015. Posteriormente, el ratio disminuye notablemente, llegando a valores cercanos a 1.87 en septiembre de 2016, y mantiene una tendencia estable en torno a 1.9 - 2.2 en los años siguientes. La disminución en este ratio puede indicar una menor eficiencia en la utilización de los fondos propios para generar ventas o una correlación con la contracción en el capital contable.

En conjunto, los datos muestran una tendencia de crecimiento en ventas netas en ciertos períodos, aunque con fluctuaciones, mientras que el capital contable ha mostrado una disminución progresiva a lo largo del tiempo. La caída en el ratio de rotación de fondos propios sugiere posibles cambios en la eficiencia operativa o en la estructura financiera de la compañía durante el período analizado.