Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Coca-Cola Co., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en millones

	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
Cuentas a pagar	5,468)	5,590)	5,307)	4,602)	3,517)
Gastos de marketing acumulados	3,092)	2,870)	2,778)	2,830)	1,930)
Compensación devengada	1,391)	1,394)	1,087)	1,051)	609)
Pasivo por contraprestación contingente	6,126)	—)	—)	—)	—)
Otros gastos devengados	5,638)	5,631)	6,577)	6,136)	5,089)
Cuentas por pagar y gastos devengados	21,715)	15,485)	15,749)	14,619)	11,145)
Préstamos y pagarés	1,499)	4,557)	2,373)	3,307)	2,183)
Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo	648)	1,960)	399)	1,338)	485)
Impuestos sobre la renta devengados	1,387)	1,569)	1,203)	686)	788)
Pasivo corriente	25,249)	23,571)	19,724)	19,950)	14,601)
Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales	42,375)	35,547)	36,377)	38,116)	40,125)
Otros pasivos no corrientes	4,084)	8,466)	7,922)	8,607)	9,453)
Pasivos por impuestos diferidos	2,469)	2,639)	2,914)	2,821)	1,833)
Pasivos no corrientes	48,928)	46,652)	47,213)	49,544)	51,411)
Pasivo total	74,177)	70,223)	66,937)	69,494)	66,012)
Acciones ordinarias, valor nominal de $0.25	1,760)	1,760)	1,760)	1,760)	1,760)
Superávit de capital	19,801)	19,209)	18,822)	18,116)	17,601)
Utilidades reinvertidas	76,054)	73,782)	71,019)	69,094)	66,555)
Otra pérdida integral acumulada	(16,843)	(14,275)	(14,895)	(14,330)	(14,601)
Autocartera, al coste	(55,916)	(54,535)	(52,601)	(51,641)	(52,016)
Patrimonio atribuible a los accionistas de The Coca-Cola Company	24,856)	25,941)	24,105)	22,999)	19,299)
Patrimonio atribuible a participaciones minoritarias	1,516)	1,539)	1,721)	1,861)	1,985)
Patrimonio neto total	26,372)	27,480)	25,826)	24,860)	21,284)
Pasivo total y patrimonio neto	100,549)	97,703)	92,763)	94,354)	87,296)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

Análisis de las tendencias en los pasivos y patrimonio neto

Incremento del pasivo total: El pasivo total muestra una tendencia ascendente en el período analizado, pasando de 66,012 millones de dólares a 74,177 millones en 2024. Este aumento refleja una mayor acumulación de obligaciones, aunque el crecimiento no es lineal, presentando períodos de estabilización y aumentos significativos en ciertos años, como en 2022 y 2024.
Composición de pasivos: El pasivo corriente registra una expansión significativa, de 14,601 millones en 2020 a 25,249 millones en 2024, evidenciando una mayor necesidad de liquidez y obligaciones a corto plazo. Esto se acompaña con fluctuaciones en la deuda a largo plazo, que disminuye en 2022 y 2023, pero vuelve a incrementarse en 2024, alcanzando 42,375 millones. La presencia de vencimientos actuales de deuda también crece de manera importante, evidenciando una estrategia de refinanciamiento o vencimientos próximos de obligaciones a largo plazo.
Patrimonio neto y componentes: El patrimonio atribuible a los accionistas de la compañía incrementa de forma constante en la mayor parte del período, llegando a 24,105 millones en 2022, pero mostrando una ligera reducción en 2024 a 24,856 millones. La superávit de capital también crece progresivamente, reflejando la acumulación de reservas y ganancias retenidas. Sin embargo, la parte de utilidades reinvertidas revela un incremento sostenido, alcanzando 76,054 millones en 2024, indicando una política de reinversión que contribuye al crecimiento del patrimonio.
Autocartera y otras variaciones patrimoniales: La cifra de autocartera, que refleja las acciones repurchase por la compañía, muestra un incremento en valor negativo, pasando de -52,016 millones en 2020 a -55,916 millones en 2024. Este patrón puede indicar una política activa de recompra de acciones con el objetivo de aumentar el valor para los accionistas. Por otro lado, la otra pérdida integral acumulada presenta movimientos negativos, evidenciando efectos de valuación o resultados no realizados asociados a instrumentos financieros u otros componentes del patrimonio.
Relación entre el patrimonio total y la suma de pasivo y patrimonio: La cifra combinada de pasivo total y patrimonio neto crece de 87,296 millones en 2020 a 100,549 millones en 2024, mostrando una expansión en la base total de financiamiento y patrimonio de la organización, a lo cual contribuye principalmente el incremento en pasivos y en las utilidades acumuladas, pese a algunas fluctuaciones en los componentes específicos.

Impacto de la estructura de pasivos en la liquidez y solvencia

Pasivos corrientes vs pasivos no corrientes: El aumento en los pasivos corrientes, en particular en cuentas por pagar y gastos devengados, puede sugerir mayores necesidades de liquidez a corto plazo. La disminución relativa de algunos componentes de pasivos no corrientes, como otros pasivos no corrientes, indica una posible reaplicación de recursos o refinanciamiento de pasivos a largo plazo, con el fin de gestionar mejor el perfil de vencimientos y mantener la solvencia.
Indicadores de deuda: El incremento en vencimientos actuales y el aumento en pasivos por impuestos diferidos sugieren un mayor uso del apalancamiento financiero, pero también una atención a la gestión de obligaciones próximas. La reducción en los préstamos y pagarés en 2024 apunta a una estrategia de reducción de deuda a corto plazo o refinanciamiento en condiciones favorables.

Resumen general de la estructura patrimonial y financiera

El análisis revela una tendencia general de crecimiento en el nivel de pasivos y patrimonio, con una política activa de recompra de acciones y aumento en utilidades reinvertidas. La estructura refleja una organización con mayor apalancamiento financiero, soportado por un crecimiento en el patrimonio y reservas acumuladas. La gestión parece orientada a mantener un equilibrio entre financiamiento externo y recursos internos, ajustando el perfil de vencimientos para garantizar solvencia y liquidez en el corto y mediano plazo.

Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

Balance general: pasivo y capital contable