Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Coca-Cola Co., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Menos: Valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Préstamos y pagarés | ||||||
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Alimentos, bebidas y tabaco | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios. Se observa un incremento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado, pasando de 53.344 millones de dólares en 2022 a 63.961 millones de dólares en 2025. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos productivos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente negativas en 2022 (-1.652 millones de dólares), se tornan positivas en 2023 (2.537 millones de dólares) y continúan aumentando hasta alcanzar los 7.638 millones de dólares en 2025. Este cambio indica una mejora en la gestión del capital de trabajo y una mayor capacidad para convertir las inversiones en flujos de efectivo.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta fluctuaciones considerables. Disminuye de -3,05% en 2022 a 4,65% en 2023, luego se reduce a 0,79% en 2024, para finalmente alcanzar un valor de 12,7% en 2025. La variación inicial de negativo a positivo sugiere una mejora en la relación entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados. El aumento significativo en 2025 indica una mayor calidad de los beneficios, con una proporción más alta de beneficios respaldada por flujos de efectivo reales.
En resumen, los datos sugieren una trayectoria de crecimiento y mejora en la eficiencia operativa. El aumento en los activos operativos netos, combinado con la evolución positiva de las periodificaciones y el ratio de devengo, indica una gestión financiera sólida y una creciente capacidad para generar valor a largo plazo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Coca-Cola Co., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas de The Coca-Cola Company | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Alimentos, bebidas y tabaco | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. El valor pasó de 53.344 millones de dólares en 2022 a 55.881 millones en 2023, 56.323 millones en 2024, y finalmente a 63.961 millones en 2025. Esta trayectoria ascendente sugiere una expansión en la capacidad operativa y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2022, se registraron -713,2464 millones de dólares, indicando un ajuste negativo significativo. En 2023, este valor cambió drásticamente a 1.302 millones de dólares, seguido por 5.766 millones en 2024. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión de ingresos y gastos no monetarios, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución notable. En 2022, se situó en -1,32%, reflejando una diferencia negativa entre las ganancias declaradas y el flujo de efectivo generado. En 2023, experimentó un aumento considerable a 4,51%, indicando una mejora en la calidad de las ganancias. En 2024, este ratio disminuyó a 2,32%, y en 2025 se incrementó significativamente a 9,59%. Este comportamiento sugiere una creciente correlación entre las ganancias contables y el flujo de efectivo, aunque con variaciones anuales que merecen una investigación más profunda.
En resumen, los datos indican una expansión continua de los activos operativos, combinada con fluctuaciones en las periodificaciones y una mejora general en la relación entre las ganancias y el flujo de efectivo, con un incremento notable en el último año analizado.